财务报表分析 形考作业1 三一重工偿债能力分析20201011

三一重工偿债能力分析

一、三一重工基本情况介绍

三一重工公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。三一重工为上海证券交易所上市企业，股票代码（A 股600031）。

近年来，随着国家高质量发展理念的确定，工程机械行业实现稳定的发展，优胜劣汰效应显现，市场份额集中度呈不断提高的趋势；另一方面，国产品牌取得长足进步，国内市场份额加快向国产品牌集中，海外市场分逐步增加。2017 年以来，受基建投资、国家加强环境保护政策力度、设备更新升级、人工替代、出口增长等多重因素影响，工程机械行业市场高速增长，行业整体盈利水平大幅提升，行业龙头企业产品竞争力及市场份额大幅提升。2019 年，公司实现营业收入756.65 亿元，同比增长

35.55%；归属于上市公司股东的净利润112.07 亿元，同比增长83.23%；经营活动产

生的现金流量净额132.65 亿元，同比增长26.01%。截止2019 年12 月31 日，公司总资产905.41 亿元，归属于上市公司股东的净资产444.21 亿元。

二、三一重工年报信息

（表一）三一重工年报信息（单位：千元）

三、三一重工偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1、流动比率=流动资产/流动负债

2018年=51,895,942/33,935,358=1.52

2019年=68,500,223/42,148,594=1.62

2、速动比率=速动资产/流动负债

2018年=73,774,723/33,935,358=2.17

2019年=90,541,298/42,148,594=2.14

3、现金比率=货币资金/流动负债

2018年=1,985,039/33,935,358=0.35

2019年=13,526,744/42,148,594=0.32

4、营运资本=流动资产-流动负债

2018年=51,895,942-33,935,358=17,960,584

2019年=68,500,223-42,148,594=26,351,629

流动比率国际公认的标准为2。我国较好的为1.5，从表二中可以看出，三一重工2018年、2019年流动比率分别为1.52和1.62，低于国际标准但高于国内标准，，表明三一重工短期偿债能力较高，风险适度。

速动比率国际公认为1，从表二中可以看出，三一重工2018年、2019年速动比率分别为2.17和2.14，三一重工速动比率高，偿债能力较高，企业在速动资产上占用的资金较多，会增加企业投资的机会成本，产能结构调整2019年较2018年有所降低。

从表二可以看出，三一重工2018年、2019年现金比率分别为0.35和0.32，现金比率逐年下降，说明企业用现金偿还短期债务的能级在下降。

从表二中可以看出，三一重工2018年、2019年营运资本分别为17,960,584和26,351,629，说明三一重工更多的长期资本用于流动资产，即一年内不需要返还，则财务状况越稳定。

（二）长期偿债能力分析

资产负债率=负债总额/资产总额

2018年=41,272,610/73,774,723=0.55

2019年=45,014,553/90,541,298=0.49

从表三可以看出，三一重工2018年和2019年资产负载率近两年比较稳定，

平均50%左右，没有出现较大波动，说明三一重工的资本结构安排具有稳定

性。

（表四）产权比率趋势分析

产权比率=负债总额/所有者权益总额

2018年=41,272,610/32,502,113=1.26

2019年=45,014,553/45,526,745=0.98

从表四可以看出，三一重工2018年和2019年资产负载率近两年比较稳定，三一重工采用了高风险，高报酬的财务结构，企业存在一定的财务风险。