证券市场基础知识 常见名词注释(整理版)

11、道琼斯工业指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展，是最悠久的美国市场指数之一。时至今日，平均指数包括美国30间最大、最知名的上市公司。虽然名称中提及“工业”这两个字，但实际其对历史上的意义可能比对实际上还来得多些——因为今日的30间构成企业里，大部分都已与重工业不再有关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。

2、（1）公债是各级政府借债的统称。中央政府的债务称为中央债，又称国债；地方政

府的债务称为地方债。我国地方政府无权以自身名义发行债务，故人们常将公债与国债

等同起来。

（2）公债是政府收入的一种特殊形式。公债具有有偿性和自愿性特点。除特定时期

的某些强制性公债外，公众在是否认购、认购多少等方面，拥有完全自主的权利。

（3）公债是政府信用或财政信用的主要形式。政府信用是指，政府按照有借有还的

商业信用原则，以债务人身份来取得收入、或以债权人身份来安排支出，或称为财政信用。公债只是财政信用的一种形式。财政信用的其他形式包括：政府向银行借款、财政

支农周转金、以及财政部门直接发放的财政性贷款等。

（4）公债是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。

3、证券化率：指的是一国各类证券总市值与该国国民生产总值的比率（股市总市值与

ＧＤＰ总量的比值），实际计算中证券总市值通常用股票总市值来代表。证券化率越高，

意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，因此它是衡量一国证券市场发展程度的重

要指标。一国或地区的证券化率越高，意味着证券市场在该国或地区的经济体系中越重要。

*(1)证券化率并非完全与经济发展水平成正比，它还受到国家金融体制、经济政策

等因素的影响。例如，德国传统上以银行融资为主，证券融资发展缓慢，因此虽然经济

高度发达，1995年末的证券化率却只有25．63％。而一些发展中国家，由于重视证券

融资，证券化率提高很快。1995年底，马来西亚的证券化率为284．38％，智利为124．87％，在世界上都处于前列。

(2)证券化率在短期内具有不稳定性。因为证券化率与股市市值相关，股市市值又

与股票价格相关，而股票的价格水平短期内波动性较大，在新兴市场尤其如此。所以证

券化率的提高，与股价水平的上涨有密切关系，并不一定表明证券市场在国民经济中地

位的提高。

4、机构投资者：是指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基

金和投资基金、证券公司、银行等。

在证券市场上，凡是出资购买股票、债券等有价证券的个人或机构，统称为证券投

资者。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进

行有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券投资收益为其重要收入来源

的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般称为

机构投资者。其中最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，

机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规

的投资管理基金等。

25、共同基金：就是一类投资公司 investment company 。作为公司，每一个共同基金都有各

自的经理、员工、运作方式和目标等等。基金的投资目标反映出它之所以成立和存在的理由。简而言之，共同基金集合了一部分委托人的资金，并代表他们的利益进行有预设目的投资。每个基金公司都会雇佣投资专业人士来管理基金的投资组合，通常称他们为投资组合管理者。共同基金是把大量投资者和雇员的钱集中在一起，从而购买各个厂商的股票。以一组投资者的名义购买并由专业投资公司或其他金融机构管理的股票、债券和其他资产的组合。

共同基金优点：

①分散投资风险

共同基金的资产较一般投资人来得庞大，故足以将资金分散於不同的股票、甚至不

同的投资工具中，以达到真正的风险分散，而不致因一支错误的选股，而产生重大的亏

损。

②专业操作管理

共同基金公司聘有专业基金经理人及研究团队从事市场研究，对於国内、外的总体、

个体投资环境，及个别公司状况都有深入了解。而且，只要花少许的基金管理费就可享

受到专家的服务，可以说是小额投资人的最佳福音。

③最佳节税管道

(1) 国内基金：股票型基金买卖价差产生获利时，依现行法规得以免税；至於基

金配息给投资人时，若此配息的来源是投资标的所产生的，则需纳入综合所得税，并可

依储蓄投资特别扣除额规定，享有二十七万元的免税额。

(2) 海外基金：我国税法目前采属地主义，个人投资海外共同基金，无论是买卖

价差所产生的资本利得或配息，皆不必纳入个人所得中报税，可以合法节税。

6、期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金

融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。

7、期权（option；option contract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

8、标的物：是指当事人双方权利义务指向的对象。商业买卖合同中的特定名词，标的物指买卖合同中所指的物体或商品。举例说明，在房屋租赁中，标的是房屋租赁关系，而标的物是所租赁的房屋。标的和标的物并不是永远共存的，一个合同必须有标的，而不一定有标的物。在提供劳务的合同中，标的是当事人之间的劳务关系。而在劳务合同中，就没有标的物。

39、无货沽空：投机者在交易中，在交易市场上出售或者声称出售自己并不持有的股票、黄金、证券等的商品或资产，并希望在将来以较低的价格买入同等数量的同种商品或资产。

目的：如果该资产（例如股票）在将来如愿下跌的话，投机者可以获得差价的利润。例如，假设现在黄金价格是每盎司1200美元，某投机者相信黄金价格将很快跌至每盎司1100

美元，此时投机者在不持有黄金的情况下，声称以每盎司1200美元的价格出售1000盎

司的黄金，交易日期是一个月之后，这样，该投机者的投资账户将有120万美元的收入。一个月之后，若黄金价格顺利下跌至1100美元每盎司，则投机者可用110万美元从市

场购回1000盎司的黄金，支出是110万美元，从中赚取10万美元的利润。

10、蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司