可交换债结构
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三、可交换债项目交易结构图
私募基金
投资顾问
劣后投资者（客户）： 34% 优先投资者（银行）： 66%
专项资产管理计划（券 商/基金子公司） 优先份额：劣后份额=2:1
监管资金
银行
法律支持
律所
投资
上市公司大股东 （公司持股）
债券发行
券商
可交换债
持有
质押股票（7折以上）
质押登记
证券登记结算机 构
核心：风险控制的核心点就是可交换债券的票面利率覆盖银行的利息。
-8-
四、国泰君安可交换债收益展示
国泰君安可交换债的收益展示
私募基金
每年固定收益为14%（1400万）
投资顾问
每年收管理费（可 以自己定1%-2%）
监管资金
劣后投资者（客户）： 1亿
优先投资者（银行）： 2亿
专项资产管理计划3亿 （券商/基金子公司） 优先份额：劣后份额=2:1
银行
法律支持
律所
每年固定5%利息（1000万）
投资 债券发行
上市公司大股东 （有限责任公司）
券商
可交换债票面利 息8%
持有
按1亿投，每年固 定收益为800万
国泰君安质押股票 （9折）
证券登记结算机构
质押登记
项目风险小，收益稳定，借用银行的资金可增收6%的收益（600万）。
-8-
Βιβλιοθήκη Baidu
私募基金
投资顾问
劣后投资者（客户）： 34% 优先投资者（银行）： 66%
专项资产管理计划（券 商/基金子公司） 优先份额：劣后份额=2:1
监管资金
银行
法律支持
律所
投资
上市公司大股东 （公司持股）
债券发行
券商
可交换债
持有
质押股票（7折以上）
质押登记
证券登记结算机 构
核心：风险控制的核心点就是可交换债券的票面利率覆盖银行的利息。
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四、国泰君安可交换债收益展示
国泰君安可交换债的收益展示
私募基金
每年固定收益为14%（1400万）
投资顾问
每年收管理费（可 以自己定1%-2%）
监管资金
劣后投资者（客户）： 1亿
优先投资者（银行）： 2亿
专项资产管理计划3亿 （券商/基金子公司） 优先份额：劣后份额=2:1
银行
法律支持
律所
每年固定5%利息（1000万）
投资 债券发行
上市公司大股东 （有限责任公司）
券商
可交换债票面利 息8%
持有
按1亿投，每年固 定收益为800万
国泰君安质押股票 （9折）
证券登记结算机构
质押登记
项目风险小，收益稳定，借用银行的资金可增收6%的收益（600万）。
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