经济性评价方法(3)

Pt—第t年投资额
(Bt－Ct)第t年净收益
若每年的净收益为B-C且相等，总投资为P，则投资回 收期为：T=P/B-C
对于各年净收入不等的项目，投资回收期通常用列表 法求得。
可编辑ppt
5
[例1]用下表数据计算静态投资回收期T。
年份 项目 1.总投资 2.年收入 3.年支出 4.年净现金收入 5.累计净现金流量
3. 费用现值法
费用现值的定义 计算公式
令NPV公式中的CIt=0，且COt的符号取正号即得：
费用现值法的应用条件 – 各个方案的产出价值相同，能够满足相同的需要； – 各个方案的产出难以用货币计量；
可编辑ppt
3
一、投资回收期法
1. 投资回收期的定义
用投资方案所产生的净现金收入回收全部 投资所需的时间。 注意：投资回收期从项目开始投入之日算起。
“全部投资”包括固定投资和流动资金。
可编辑ppt
4
2. 计算表达式
一般公式为
T
BtCtPt0
t0
式中：T—投资回收期（年） Bt—第t年销售收入
Ct—第t年经营费用
技术经济学
Chapter----3
可编辑ppt
1
第三章 经济性评价方法
技术经济评价的静态方法 技术经济评价的动态评价方法 其他效率型指标评价方法 与经济性评价方法备选方案 不确定性评价法
可编辑ppt
2
第一节 技术经济评价的静态方法
常用的静态评价方法有： – 投资回收期发 – 追加投资回收期发 – 投资效果系数法 – 年计算费用法等
可编辑ppt
14
净现值的含义
在基准折现率i0的情况下，方案在不同时 点发生的净现金流量，折现到期初时，整个寿 命期内所能得到的净收益。
净现值是反映技术方案在整个分析期内获利能 力的动态评价指标。
可编辑ppt
15
2. 方案评价准则
对单一方案： NPV ≥ 0时，方案在经济上是可取的 NPV<0时，方案在经济上是不可取
1
2
3
4
5
年
2000
2000
2000
2000
2000
10000
NPV(10%) = -10000+(5000-2000)(P/A,10%,5)
+2000(P/F,10%,5)
= - 10000 + (5000-2000)× 3.7908
+ 2000×0.6209
= 1856.04（元）
可编辑ppt
17
12
第二节 技术经济评价的动态评价方法
动态评价方法是以等值公式为基础，把投资方 案中发生在不同时点的现金流转换成同一时点 的值或者等值序列，计算出方案的特征值（指 标值），然后依据一定的标准并在满足时间上 可比的条件下，进行评价比较，以确定较优方 案。 动态评价方法可分为现值法、年值法、内部收 益法、动态投资回收法等。
0
1
Biblioteka Baidu
2
3
4
5
6
6000 4000 5000 6000 8000 8000 7500 2000 2500 3000 3500 3500
-6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000 -6000 -10000 -7000 -3500 1500 6000 10000
该例中零头年数为=3500/5000=0.7（年）
对多个方案，NPV越大的方案相对越优。 （NPV最大原则）
可编辑ppt
16
例：某项目预计投资10000元，预测在使用期5年内，年 平均收入5000元，年平均支出2000元，残值2000元， 基准收益率10%，用净现值法判断该方案是否可行？
单位：元
5000
5000
5000
5000
2000 5000
0
解：按照环比筛选法：第二方案与第一方案比较
2 1 C 1 2 C 1 21 11 2 1 10 00 1 2 年 0 5 S5 年
所以表示多投资部分效果好，即方案2优于1，接着方
案2与3比较。
3 2 C 3 2 C 231 14 1 1 10 50 1 3 5 0 年 S
表明第三方案优于第二可方编案辑pp，t 结果第三方案最优
可编辑ppt
11
例.：某发动机的制造工艺过程、有三种方案，它们的投 资和年生产成本分别为：
第一方1案 1： 0万 0 元C1， 12万 0 元 第二方2案 1： 1万 0 元C， 2 11万 5 元 第三方3案 1： 4万 0 元C， 3 10万 5 元
若该工业部门规定 S 5年，问哪个方案好？
∴投资回收期为：T=3+0.7=3.7（年）
投资回收期实用计算公式为：
可编辑ppt
6
3. 方案取舍
投资回收期能够反映初始投资得到抵偿的速度。 准则：将技术方案的投资回收期（T）与国家 （或部门）规定的标准投资回收期（Ts）比较，
当T≤Ts时，方案在财务上被认为可取。 当T>Ts 时，方案在财务上被认为不可取。
⒊方案取舍原则
（S 标准）时， 说明追加投资的经济效果好， 这时，投资大的方案较优， s时，投资小的方案有利。
可编辑ppt
10
⒋适用性
追加投资回收期不仅适用于对两个方案的比较， 而且还适用于对多个互斥方案的比较。 方法：采用环比筛选法。 环比筛选：先将所以方案按投资额从小到大的 次序排序，然后，从投资额小的方案按开始成 对比较，每次选出较好的一个方案，依次与后 面的方案比较，最终选出一个最优方案。
可编辑ppt
8
二、追加投资回收期法
1. 概念：
追加投资：一个方案比另一个方案所追加的投 资，也叫增量投资。
追加投资回收期：指两个互斥方案以每年所 节约的生产成本额来补偿（或回收）增量投资 所需的时间。
可编辑ppt
9
⒉计算
设I1、I2为两方案的投资额，且I2>I1 C1、C2为两方案的年成本，且C1>C2 增量投资回收期为：
可编辑ppt
13
一、净现值法
1. 概念
净现值的定义
方案的净现值（NPV）是指方案在寿命期内
各年的净现金流量 （CI-CO)t,按照一定的io折
现到期初时的现值之和，其表达式为：
n
NPV(CIC)O t(1i0)t t0
（CI-CO)t — 项目第t年末的净现值流量
i0 — 基准收益率 n — 项目使用寿命
可编辑ppt
7
4. 投资回收期的优缺点
优点： – 直观、简单；
– 不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且 反映了投资的风险。
缺点：
– 没有反映收回投资以后方案的情况，因而不 能全面反映项目在整个寿命期内真实的经济 效果。
– 未考虑资金的时间价值，尤其当寿命期很长 时，误差很大，一般用于初始粗略评估。