摩根大通研讨会案例
国内外 比较成功的 数字银行 案例
国内外比较成功的数字银行案例国内外成功的数字银行案例1. 引言数字银行作为金融科技领域的重要创新，正在逐渐改变人们对金融服务的认知和使用习惯。
国内外很多银行纷纷推出数字化服务，并探索数字银行模式。
在本文中，我们将深入探讨国内外比较成功的数字银行案例，分析其成功之处，帮助我们更好地理解数字银行的发展趋势。
2. 国内成功案例：我国工商银行我国工商银行是我国最大的商业银行之一，通过不断推进数字化转型，实现了数字银行的成功转型。
在移动端，我国工商银行提供了丰富的金融服务，包括账户管理、转账支付、理财投资等多种功能。
通过建设完善的数字化评台和智能化系统，我国工商银行成功打造了一个便捷、安全的数字化金融生态系统，为客户提供了全方位的金融服务，赢得了广泛的用户好评。
3. 国外成功案例：摩根大通作为美国最大的银行之一，摩根大通一直致力于数字化创新，通过投入大量资源和资金，成功推出了多项数字银行服务。
其移动银行App拥有极高的用户活跃度和满意度，提供了全方位的金融服务，包括个人理财、企业贷款、国际支付等功能。
摩根大通的成功在于其不断创新和优化数字化服务，力求让用户体验更加便捷和高效。
4. 成功之处分析国内外这些成功的数字银行案例，共同的核心是不断创新和优化服务，满足用户多样化的需求。
他们在数字化转型的过程中，注重用户体验和安全性，通过智能化技术和数据分析，为用户提供个性化、精准的金融服务。
他们也积极探索新兴技术，例如人工智能、区块链等，为数字银行的发展注入新的动力和活力。
5. 总结与展望通过对国内外比较成功的数字银行案例的分析，我们可以看到数字银行已经成为金融行业的未来趋势。
未来，随着科技的不断发展和金融市场的不断变革，数字银行将会迎来更大的发展空间和机遇。
数字银行也需要不断创新和进化，以适应用户需求的变化和金融市场的竞争。
我们期待未来更多的数字银行能够取得成功，为用户带来更好的金融服务体验。
个人观点与理解我认为数字银行的发展是一个大势所趋，它不仅改变了人们的金融理念和行为习惯，也为金融服务带来新的可能性。
摩根大通是如何酿成这次重大错误的？
摩根大通是如何酿成此次重大错误的？发生此次损失的部门--首席投资部（CIO）背景介绍：首席投资部曾经在过去三年盈利40亿，为整个摩根大通贡献了近10%的利润。
这个CIO部门设立的本来目的是为了对冲银行总体风险的，并管理目前价值3,600亿美元的安全、高流动性证券。
在2008年摩根大通收购了Washington Mutual之后，这个部门扩大并且持有资产的风险也扩大了。
近几年，该部门部分交易逐渐变成了基本相当于大型方向性押注的交易，其盈利和影响力也日益扩大。
去年，要求交易员在损失超过2,000万美元时退出头寸的风险控制规定也呗中止。
据Dimon的同事称，Dimon对该风险控制调整不知情。
他们说，在盈利丰厚的情况下，他似乎开始对首席投资办公室交易活动的细节情况不怎么关注了。
一切都在4月6日这一天改变了。
那天，Dimon看到了《华尔街日报》的头版报道，讲的是CIO交易员“伦敦鲸”Bruno Iksil如何扰乱市场并将摩根大通置于亏损风险的境地。
4月9日的运营委员会会议上，摩根大通高管层讨论了《华尔街日报》的“伦敦鲸”报道。
CIO的负责人Ina Drew称银行同时做了看多和看空交易，而且“对冲基金在挤压我们”。
但她很坚决地认为这些交易会有好结果。
但随后每天约1亿美元甚或更多的损失不久就开始出现在首席投资办公室的账目上。
他要求Ina Drew呈交每日报告，汇报头寸的整体情况以及补救措施的分析。
在4月份这段损失发生之初，有许多执行官权衡之后认为当前亏损并非重大亏损，而且这些交易还未平盘，此后完全可以扭亏为盈，因而没有必要向外公告。
就在摩根大通准备原定于4月27日发布的季度监管文件（被称为10-Q）之际，首席投资办公室的亏损在持续增长，Dimon下令银行推迟文件提交。
随着亏损额越积越多，Ina Drew及其团队继续提交头寸概况及交易行为分析报告。
最后，Dimon终于受够了，在4月30日要求查看具体的交易头寸规模。
摩根大通工作心得
摩根大通工作心得在摩根大通(JP Morgan)工作的这段时间里，我学到了许多宝贵的经验和技能。
这份工作让我深刻地认识到了一个成功的银行所需要的各种要素。
下面我将分享一些我在摩根大通工作期间的心得体会。
首先，摩根大通非常注重团队合作。
在这个大型机构里，每个人都有各自的专长和责任，但是团队合作是至关重要的。
我们经常要和其他部门、团队或是同事合作，共同推进项目的进展。
我的合作能力在这个过程中得到了很大的提高，我学会了如何与他人合作、沟通和解决问题。
我也发现摩根大通鼓励员工相互帮助、分享知识和经验，这使得工作变得更加高效和有成就感。
其次，在摩根大通工作的这段时间里，我深刻地认识到了自己的责任心和工作态度的重要性。
在这个行业里，每一个细节都极其重要，任何一个小错误都可能对公司和客户产生负面影响。
因此，我必须时刻保持专注和细致入微，确保我的工作没有任何瑕疵。
我也学会了如何在高压环境下保持冷静，并且有效处理和管理工作中的各种挑战。
这些经验对我的个人和职业发展都非常宝贵。
此外，我也从摩根大通的文化中学到了许多重要的价值观。
摩根大通一直以来都坚守着以客户为中心的价值观，为客户提供卓越的服务和解决方案是公司的首要任务。
这一点对我产生了深刻的影响，我开始更加注重倾听客户的需求，并为他们提供最好的解决方案。
我也学会了如何处理和管理不同类型的客户，并根据他们的需求进行适当的沟通和协商。
这些价值观的教育使我成为了一名更出色的银行家。
最后，摩根大通还注重员工的发展和成长。
公司提供各种培训计划和发展机会，以帮助员工不断提升自己的技能和知识。
在我工作的这段时间里，我参与了许多培训和研讨会，学习了许多专业知识和技能。
公司还鼓励员工参与各种项目和活动，拓宽自己的视野和经验。
通过这些发展机会，我能够不断提高自己的能力，并提升在职场上的竞争力。
总体来说，我在摩根大通的工作经历是非常宝贵和难忘的。
我从中学到了很多专业知识和技能，也培养了很多重要的工作和职业价值观。
最新摩根大通巨亏事件解析
摩根大通巨亏事件解析一、事件概述由于一项对冲投资策略出现失误，摩根大通设在伦敦的首席投资办公室6周内出现了20亿美元的交易损失，摩根大通巨亏事件浮出水面。
亏损源于该办公室一名绰号“伦敦鲸”的交易员在信用衍生品CDS1（信用违约互换）市场重仓建立的大笔头寸。
并受到众多对冲基金围剿，其天量头寸遭受重大损失。
他认为，在美国经济持续复苏过程中，部分相关公司的债券违约的可能性将持续下降。
因此，他在CDS市场上大量抛售了与一篮子美国公司债券挂钩的指数2CDS合约，企图从这些CDS合约的贬值过程中获益。
但是，由于“伦敦鲸”的仓位过大，导致市场波动异常，其交易对手———对冲基金持续亏损，这引起了对冲基金的强烈关注。
对冲基金将衍生品敞口问题曝光给媒体，引发了众多对冲基金合力围剿“伦敦鲸”的局面。
与此同时，市场也出现了反弹。
因此，“伦敦鲸”所持有的这些敞口需要出售大量的远期CDS才来维持对冲策略。
而由于摩根大通的对冲头寸巨大，一旦对冲失误，其敞口风险将奇大无比且极具波动性。
摩根大通突然意识到自己承担的风险超过了此前的预计，于是首席投资办公室及“伦敦鲸”停止了对冲。
然而，停止对冲，放弃管理对冲的比例又意味着摩根大通的敞口变为了单向的看空或看多，违背了对冲的初衷，使其敞口暴露于市场风险之下。
不幸的是，随后出现了欧债危机持续恶化和美国宏观经济形势下滑，欧美债市和股市大幅波动，摩根大通持有的CDX指数也随之剧烈波动，“伦敦鲸”的天量敞口便在市场波动中遭受了巨量损失。
虽然，摩根大通也曾决定减少在CDS指数上的对冲敞口，对之前的对冲敞口进行了“再对冲”，但效果不佳；而随后“伦敦鲸”尝试关闭更多敞口的补救措施也未能奏效。
至此，“伦敦鲸”搁浅，摩根大通宣布巨亏。
二、风险概况摩根大通巨亏反映出来的风险管理问题包括操作风险，交易员的判断失误和错误的交易为导火索。
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序，员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
“伦敦鲸”噩梦——摩根大通衍生品交易巨亏案始末
表 态 中了解 到 该 行 对 首 席 投 资 办 公 室 及 伦 敦 鲸 的 市 场 交 易 的 目的是 对 冲 其 投 资 资产 的 风 险 敞 口。
其 首 席 投 资 办 公室 在 合成 债 券 上 的 仓 位
出现 了 ２ ０亿 美 元 交 易 损 失 ，现 在 预 期 公
司 部 门 二 季 度 出 现 ８ 美 元 亏 损 。 而 摩 亿
该 基 金 是 通 过 多 家 代 理 银 行 购 买 的
１ ．自营 交易 的质 疑
质 疑 来 自于 最 早 报 道 伦 敦 鲸 的 彭 博
的 文 章 ，在 文 章 中，彭 博 指 出 ：
首席 投资办 公室投 资并非 对冲的一 个 公 开 的 标 志 是 ： 交 易风 险 与 摩 根 大 其 通 投 行 部 门 不相 上下。 摩 根 大 通 ２ １ 年 财 报 显 示 ， 首 席 ０１ 投 资 办 公 室 在 当 年 最 大 的 单 日亏 损 高 达 ５０ ７ ０万 美 元 ，这 与 其 投 行 部 门 的 ５０ ８０ 万 美 元 差 距 不大 ，但 后 者 有 着 华 尔 街 最 大 的 股 票 和 债 券 交 易部 门。 另 一 个 迹 象 是 ： 名 前 雇 员 表 示 首 两 席 投 资 办 公室 与 摩 根 大 通 投 行 及 销 售 部
双 边 净 额 结 算 无 疑是 个 谎 言 。 站 在 全 球 角 度 看 ，根 据 国际 清 算 银
行 去 年上 半 年 的 报 告 ，全 球 衍 生 品 总 敞 口增 加 １７万 亿 美 元 至 创 纪 录 的 ７ ７万 ０ ０ 亿 美 元 。我 们 很 期 待 看 到 去 年 全 年 的 报 告 是 否 会 显 示 总 敞 口进 一 步 增 加 。 如 果
摩根大通收购案例
摩根大通收购案例篇一：这次全球金融危机中银行并购的案例这次全球金融危机中银行并购的案例分食华尔街华尔街正遭分食。
那么这次金融风暴的尘埃落定、华尔街版图改写后，谁将是银行业，尤其是高额利润的投行业的领军者？随着次贷危机的升级，华尔街狼烟一片。
当下各方势力混战，酷似中国秦朝末年，群雄虎视眈眈，逐鹿中原，瓜分华尔街、欧美和世界金融市场。
金融风暴中，华尔街版图被改写，全球银行业、尤其是高利润投行业的座次将被重新排定。
今年9月，全球共有12项数额超过10亿美元的金融并购案例，总数额超过1255亿美元，为历史单月份数额之最。
这其中有许多政府介入的廉价收购。
经济不景气期间收购方均比较谨慎，不愿出资大肆采购，但是次贷风暴也使得众多金融机构的股价严重扭曲，创造出投资的天堂。
在美国，除了美联银行被花旗和富国银行争相收购外，美国银行收购全美最大券商美林集团、摩根大通收购全美最大储蓄银行华盛顿互惠银行（Washington Mutual，下称“WaMu”）。
高盛从巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）募资50亿美元。
在英国，巴克莱银行火速收购了雷曼在美国的投行和资本市场业务，奠定了其在美国金融市场的地位以及全球投行中的前10名地位。
英国劳埃德TSB 银行（Lloyds TSB）以222亿美元收购该国房贷龙头哈利法克斯银行（HBOS），两家银行合并后将占有英国房贷市场28％的份额，短期内由于英国房市的低迷而受损，但垄断地位将带来长远利益，并为今后海外扩张打下基础。
英国政府表示，为了促成这一并购案例，将修改反垄断规定。
在欧洲大陆，比利时、荷兰、卢森堡三国政府将接管富通集团（Fortis），分别向富通集团在三国的银行分支机构注资约46亿、40亿和26亿欧元资金，共112亿欧元（约163亿美元），三国政府将分别持有富通银行在三国分支机构49％的股份。
西班牙国际银行将以6.12亿英镑（11亿美元）收购英国抵押贷款银行布拉德福德—宾利（Bradford Bingley，下称“BB”）的零售存款业务和分支机构，加上此前的两项收购，进一步扩大了其在英国零售存款业务。
摩根大通：摩根大通-中国银行业的机遇与挑战 ——JP Morgan中国行长贲圣林博士讲座
中国银行业的机遇与挑战——JP Morgan中国行长贲圣林博士讲座贲圣林博士（Ben Shenglin），贲圣林为摩根大通银行董事总经理，负责摩根大通环球企业银行业务。
贲先生于2005年2月至2010年3月期间服务于汇丰银行，先后担任金融及公营机构业务中国区总经理和董事总经理兼工商金融业务中国区总经理。
在此之前，贲圣林于1994年至2005年间在荷兰银行中国和伦敦的企业银行、结构融资、债务资本市场、交易银行等部门任职。
贲圣林拥有美国普渡大学经济学博士学位，中国人民大学企业管理硕士学位，以及清华大学工程学学士学位。
贲圣林现为中华全国工商业联合会第十届执行委员会委员。
贲博士主要从三个维度来谈中国银行业的机遇与挑战：1) 中国银行业的现状与国外银行业的比较；2) 在市场化、智能化（互联网化）、国际化三大趋势下，银行业的新机遇与新挑战；3）人民币国际化、金融市场国际化、中国企业走出去对中国银行业的影响。
第一部分：中国银行业的现状与国外银行业的比较2002~2012年，中国银行业发生了翻天覆地的变化，从原来财务定义上的破产到获得全球影响力。
（这部分归功于黄菊与刘明康力推的中资银行与国际大行战略合作与外资参股，2002年起中央逐步用国家财力解决了国有银行的历史坏账问题，当然根本原因还是中国经济实力与综合国力的提升。
）截止2012年，中国银行业在存贷款规模上达到了存款131万亿元，贷款67万亿元。
平均行业年化增长率10%~25%，跑赢了中国GDP的增长率。
2012年中国银行业实现税前利润1.5万亿元，净利差稳中有降，利息收入占营业收入的比重日趋合理，当然与国际先进标准尚有距离。
与国际同行业的比较：日本10.1 5.5 184%结合考虑国际金融形势，在母国金融体系中，中国银行业的经济地位最高。
（由于美日的资本市场更为发达，故其银行业话语权不及中国银行业）中国的银行业结构日趋合理，行业格局相比欧美更为优化。
（欧美以老牌银行垄断为止，中国银行业的竞争则日益激烈）十年来，五大银行（中农工建交）在整个中国银行业的比重由50%下降到45%。
摩根大通复杂衍生品巨亏事件的案例分析_侯冰慧
摩根大通复杂衍生品巨亏事件的案例分析摘要：2012年5月，摩根大通在合成信贷资产组合仓位上出现20亿美元的巨额亏损，对冲基金以至整个华尔街都试图探究摩根大通巨亏的成因；另一方面，监管当局对摩根大通的交易也抱有怀疑态度，这一事件有可能加速“沃尔克规则”的推进实施。
基于此，本文首先描述导致摩根大通亏损的复杂衍生品及交易策略，然后对导致亏损的合成信贷资产组合进行风险分析，并依据事件和风险量化的结果总结了亏损原因。
本文试图通过已有资料及分析推理还原事件的真相，为我国未来衍生品交易风险管理提供案例借鉴。
关键词：摩根大通巨亏事件；复杂衍生品；交易策略；风险分析DOI ：10．3773/j.issn.1006－4885.2013.05.073中图分类号：F 061．5文献标识码：A 文章编号：1002－9753（2013）05－0073－22侯冰慧基金项目：国家自然科学基金（70871023）。
作者简介：侯冰慧（1989—），河南三门峡人，对外经济贸易大学金融硕士，研究方向：金融工程。
1引言近年来全球金融衍生工具市场得到了快速的发展，衍生品的使用及其风险管理已经成为全球金融实践关注的焦点。
先不论这种关注是否来自金融市场更加严格的监管环境，但金融机构若想在如今这个相互关联相关影响的市场中长久生存下去，就必须要建立健全完备的风险管理体制架构。
然而由于不当交易及风险控制缺失而造成的亏损事件层出不穷，自著名的“巴林银行”亏损事件，至对冲基金界的神话“长期资本管理公司”由于风控失误损失40亿美元。
尤其是2008年全球金融危机以来，华尔街因衍生品而产生的亏损事件更是接连不断：摩根士丹利由于在次贷和相关敞口上的仓位亏损94亿美元，法兴银行因交易员越权交易欧洲股指期货造成71．6亿美元损失，瑞信参与未批准交易亏损23亿美元等等。
据美国货币监理署数据显示，截至2011年第四季度全球衍生品总敞口达到707亿美元，如此庞大的衍生品敞口如果得不到控制，很可能会对全球金融产生破坏性的影响。
金融会议摩根演讲稿范文
大家好！今天，我非常荣幸能够在这里与大家分享摩根大通在金融领域的观点和策略。
首先，请允许我代表摩根大通，对各位的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢！一、全球金融形势分析当前，全球经济正面临着诸多挑战，如贸易摩擦、地缘政治风险、通货膨胀、利率波动等。
在此背景下，全球金融市场波动加剧，风险偏好降低。
那么，我们该如何应对这些挑战，把握未来金融发展的机遇呢？1. 贸易摩擦贸易摩擦是全球经济面临的重要风险之一。
近年来，中美贸易摩擦持续升温，对全球经济产生了负面影响。
在这种情况下，各国应加强沟通与合作，寻求共同利益，推动贸易自由化和经济全球化。
2. 地缘政治风险地缘政治风险也是影响全球经济的重要因素。
当前，地缘政治风险主要体现在中东地区、朝鲜半岛等地区。
各国应保持克制，通过对话与谈判解决分歧，维护地区和平与稳定。
3. 通货膨胀与利率波动近年来，全球通货膨胀压力加大，各国央行纷纷提高利率。
然而，过高的利率可能导致经济增长放缓，甚至引发金融危机。
因此，各国央行在制定货币政策时应权衡利弊，避免出现“滞胀”现象。
二、摩根大通的金融策略面对复杂的全球经济形势，摩根大通提出以下金融策略：1. 加强风险管理在全球金融市场波动加剧的背景下，风险管理显得尤为重要。
摩根大通将进一步加强风险管理，确保客户资产安全。
2. 拓展业务领域摩根大通将继续拓展业务领域，如绿色金融、数字金融等，以适应全球金融发展趋势。
3. 提升科技创新能力科技创新是推动金融业发展的重要动力。
摩根大通将加大科技创新投入，提升金融服务效率。
4. 强化人才队伍建设人才是金融业发展的核心竞争力。
摩根大通将加强人才队伍建设，培养一批具有国际视野、专业素养的金融人才。
5. 积极参与国际合作摩根大通将积极参与国际合作，推动全球金融治理体系改革，为全球经济稳定发展贡献力量。
三、摩根大通在中国的业务布局作为全球领先的金融服务机构，摩根大通一直致力于在中国市场的发展。
以下是我们在中国市场的业务布局：1. 投资银行摩根大通将继续为中国企业提供全方位的投资银行服务，包括并购、股票发行、债券发行等。
“摩根大通案例分析报告1
小组号：2-3-案例4小组成员：徐侃侃林馨然王浩淞金卫华周璐刘阳庞英“摩根大通信息技术外包呈反方向变化”案例分析报告一、小组成员及分工：（一）、组长：刘阳组员：徐侃侃林馨然王浩淞金卫华周璐庞英（二）、小组分工：课堂演示：刘阳PPT制作：庞英WORD文档制作：庞英金卫华问题一：徐侃侃金卫华问题二：林馨然王浩淞问题三：周璐刘阳庞英会议记录与总结：庞英周璐资料检查与整理：金卫华周璐庞英案例分析报告审查：徐侃侃林馨然王浩淞金卫华周璐庞英刘阳二、案例准备过程：（一）、确定完成案例分析的时间表，制定完成案例分析报告的步骤：1、案例及相关内容的了解(3月25日晚)：第一次会议在所建的小组QQ群上进行，布置首次任务：①组员各自对案例以及与案例有关的课文内容进行阅读，②总结案例所反映的问题，并对问题进行初步分析，③针对与案例有关的内容再提出新问题并查阅资料然后各自进行汇总，④准备4天之后的第二次正式讨论。
2、案例正式讨论（3月29日下午）：①各小组成员依次发言，说明自己对案例的看法及对问题的分析，②对各小组成员的发言进行记录，发言完毕后进行总结，③小组成员再一起讨论，确定案例分析的方向与重点，以及案例分析应该使用的方法。
④根据确立的重点问题，为各组员分配具体任务，讨论结束之后各自回去查找资料回答分配的问题，并做成WORD文档，上交。
3、汇总各问题的分析资料(4月4日上午)：各小组成员将各自的分析成果汇总，然后由一人对所有内容进行整理并总结，向各小组成员作分析报告，然后各小组成员就分析结果发表意见，进行评定，并选出最终分析方案。
4、整理完成最终方案（4月7日）根据之前确定的方案进行修改完善，并制作成文档，完成之后发给各小组成员邮箱，各小组成员仔细阅读检查，然后将有错误或不够好的地方进行报告，直到最终完成方案。
5、对最终方案进行报告，上交作业，假设问题进行演讲演练（4月8日）。
6、对这次的小组作业进行小组内评分，总结（老师给出评分之后2天内）。
金理人：摩根大通解读几大中国经济热点问题
金理人：摩根大通解读几大中国经济热点问题2015-11-25金理人报道，11月20日，摩根大通董事总经理、亚太地区副主席李晶在媒体讨论会上阐述了她对于2016年中国经济发展以及热点问题的看法。
李晶认为，中国经济新的投资机会将主要出现在休闲开支、社会基础设施建设和城市化三方面。
她还预计，A股市场信心已经逐渐恢复，中国股市2016年既不会暴涨也不会暴跌，持谨慎乐观的态度；深港通可能在未来几个月公布，明年上半年会“通车”；房地产市场的新开工面积数据有望在明年开春之后回升。
以下是摩根大通李晶对于几个市场关心的热点问题如下：如何看待已经公布的三季度中国经济数据，以及2016年的中国经济走势？李晶：中国三季度经济数据曾引发市场对中国经济未来走向的担忧。
但中国宏观政策积极，人民银行在三季度GDP公布后宣布了自14年11月以来的第六次降息，从短期来看中国短期经济仍呈现出稳定的态势。
最近一段时间经济慢慢开始企稳了，经济的调整已经初步见效。
在数据方面，服务业的增长远远高于制造业，我们称之为“双速经济”。
我们应该把“李克强指数”（包括用电量、铁路货运量及银行贷款增长）和现在的新经济指数合并起来，来衡量现在中国经济增长的速度和行业的发展情况。
新的经济指数包括零售，特别是电子商务、旅游支出、健康服务等等，这些数据更加代表中国新经济的增长。
当然，一些传统经济需要马上的改革，这样才可以使经济将来有更加稳健的增长。
对明年的A股市场怎么看？李晶：今天夏天股市暴跌原因之一就因为融资融券的量太大了，现在量已经下来，股市的风险跟夏天相比是降低了一些。
现在的指数区间基本上稳定下来了。
我觉得明年也不会暴涨，也不会暴跌，整个的波动程度会降下来。
这是好事，因为夏天股票暴涨之后暴跌打击了股民投资的信心。
在最近一段时间，随着经济的企稳，股票也在企稳。
IPO重启后会给股市新的动力，输入新的血液，股民慢慢重建信心，市值重新修复，所以对明年我们还是持谨慎乐观的态度。
摩根大通鲸鱼交易事件分析
法国籍
工作地方：JPM位于伦敦的首席投资办公室（CIO） 主要从事债券衍生品指数的交易工作
他干了什么
CDX IG 9债券指数衡量了121家公司的违约风险。
据Markit，这个指数曾经包含了125家公司，但后来去 除了房利美、房地美，CIT，华盛顿互换银行，就剩下 121家了。它是投资级别债券指数中最新和最活跃的指 数。
他都干了什么诸多迹象表明埃克西尔2012年年初为摩根大通建立了巨额的信用违约掉期cds头寸后来在3月底之前空翻多卖出了这些保护这样做意味着他在赌一篮子美国公司的债券不会违约或贬值而多家对冲基金和其他市场参与方随后投入了巨额对赌资金买入针对这些公司债券的违约保护他们希望债券违约或贬值
摩根大通鲸鱼交易
——“最聪明的银行家”管不
为什么会发生
越来越多地涉足
衍生产品投机交 易
摩根大通风险管
理的失效
华尔街“重利润、
轻风险”的激励 机制和决策导向
有哪些对策
建立了监控管理体制
自我风险评估体制 风险警报系统
遵循银行内部审计体制
启示
摩根大通巨亏事件震惊了全世界，，也对美国 政府敲响了警钟，更为加快金融业风险监管步 伐带来了机会。这一个交易员操作判断错误带 来的损失不仅是金钱上的损失，对公司的评级， 信誉也带来了巨大的影响，这些无形资产也减 少了不少，可见一个企业的风险管理是多么的 重要，尤其是商业银行的风险管理。一般情况 下，金融机构会更重视信用风险和市场风险， 经过这次的摩根大通巨亏事件，让金融机构意 识到也要重视操作机构的风险，健全与完善管 理风险的防控和预警机制就是不可或缺的措施。
而且让我国的金融机构也产生了警示作用，加 强自律，加强我国金融体制的改革和风险管理 的措施也是必不可少的。不能盲目冒进。坚持 金融市场化改革的方向上，合理控制金融创新 以及金融改革的力度和速度，充分汲取发达国 家在金融创新、金融稳定与经济发展中的经验 教训，立足于市场的需要和实体经济的发展需 求，积极探索，推动我国金融市场健康发展。
摩根大通银行的公司治理,看完秒懂!
摩根大通银行的公司治理,看完秒懂!第一篇：摩根大通银行的公司治理,看完秒懂!摩根大通银行的公司治理，看完秒懂！▲ 摩根大通银行在次贷危机中的良好表现固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被认为是其中的重要原因之一。
图为位于美国纽约的摩根大通银行危机中的摩根大通银行业绩令竞争对手侧目，细细解剖其案例可见，摩根大通银行不仅在一般意义上的公司治理政策做得好，且其在公司治理中能具备前瞻性特点——这是其得以在危机中壮大的关键之一。
尽管遭遇自大萧条之后最严重的金融危机，摩根大通银行的业绩仍然令竞争对手侧目。
在次贷危机最为严重的2007 年末～ 2008 年末，全球各主要金融机构均经历了巨额的资产减记，对外公布的业绩大多为负利润，而摩根大通银行2007 年末和2008 年全年却分别实现净利润30 亿美元和56 亿美元。
2014 年5 月，美国政府公布18 家主要金融机构压力测试结果，摩根大通银行顺利通过测试，而同类型的美国银行、富国银行与花旗银行却分别存在339 亿、117 亿美元和55 亿美元的缺口，急需补充资本金。
摩根大通银行在次贷危机中的良好表现固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被认为是其中的重要原因之一。
公司治理源自委托－代理问题，交易成本的存在使得委托人与代理人之间不存在完全合约以解决该问题，因此企业利用一系列制度安排协调其内外部各利益主体，以保护股东权利，提升企业绩效。
目前，中国银监会针对商业银行和信托公司分别出台了相关指引，其他银行业金融机构也将公司治理分别纳入各类机构的工作意见之中，明确了“三会一层”之间的职责边界、各自的权利义务，要求建立合理的激励约束机制，并规定了银行监管的主要职责。
但比照巴塞尔委员会《加强银行公司治理》中的核心问题，我们还缺乏对风险管理、内部控制、透明度建设、了解业务运营架构的具体要求，对董事会职责、监管部门职责尚不全面、欠细化。
借鉴国际先进商业银行的良好做法, 探讨摩根大通银行良好的公司治理经验很有必要。
摩根大通鲸鱼交易事件分析课件
建立良好的客户关系 交易员应与客户建立良好的关系，遵循诚信原则， 提供专业的投资建议和服务。
对监管制度的建议
加强金融市场监管力度
监管部门应加强对金融机构的监管，实施定期检查和评估，确保 其业务合规性。
摩根大通鲸鱼交易事 件分析课件
目录
• 事件概述 • 事件分析 • 事件反思与教训 • 相关案例与比较分析 • 未来展望与建议
事件概述
01
事件背景
01
摩根大通是一家全球领先的金融服务公司，拥有庞大的 金融业务和客户群体。
02
鲸鱼交易是一种大宗交易，通常涉及巨额资金和复杂的 交易策略。
03
在过去几年里，摩根大通在金融市场上的表现一直很出 色，但也曾发生过一些交易事故和丑闻。
社会关注。ຫໍສະໝຸດ 摩根大通被指责在风险管理方面 存在重大漏洞，需要进行彻底的
调查和整改。
该事件也引发了社会对金融机构 风险管理和监管的讨论，促使相 关部门采取更加严格的措施来防
范类似事故的发生。
事件分析
02
交易策略分析
交易策略目的
探讨摩根大通进行鲸鱼交易的策 略及其目的，是否涉及对冲风险、 投机交易等情况。
02
内部控制失效
交易员的过度自由和缺乏监管，以及银行内部对交易员 的监督和制约机制失效，是导致事件发生的重要原因。
03
内部审计与合规管理
金融机构应加强内部审计和合规管理，确保遵守相关法 规，并对内部风险进行有效监控。
对交易员职业道德的反思
01
02
03
职业道德缺失
伦敦鲸的覆灭-摩根大通巨亏全解析
摩根大通在当地时间5月10日下午4点30分（北京时间5月11日凌晨4点30分）发布通知，称下午5点钟将召开紧急电话会议。
摩根大通CEO戴蒙随后电话会议上说，其首席投资办公室在合成债券上的仓位出现了20亿美元交易损失，现在预期公司部门二季度出现8亿美元亏损。
此次交易巨亏之所以引起广泛关注，首先是因为这个故事发生在摩根大通及杰米戴蒙身上，发生在这个能够在08年金融危机全身而退、以风控优秀著称的华尔街银行身上，使得本就处于舆论与公众口诛笔伐风口浪尖的华尔街更加难堪。
其次是，巨亏恰好在4月份媒体对伦敦鲸交易集中报道之后不久就发生了。
衍生品交易通常发生在场外，很少有公开信息可以让外界一窥这一神秘领域。
而伦敦鲸的此次巨亏几乎就如同是在媒体直播之下发生，这是在此前历次巨亏事件所没有的。
最后也是最重要的是，此次巨亏发生的时期相当敏感，宏观方面，全球经济大环境处于动荡之中，发达经济体与新兴经济体都面临着二次衰退的阴影，金融危机大有卷土重来之势，作为经济核心的银行部门的抵御风险的能力备受关注，美国上世纪20年代的大萧条的核心问题就是银行业的崩溃。
一旦市场对银行的衍生品风险程度产生怀疑，那么本已脆弱的银行业（尤其是欧洲银行）可能再遭打击。
微观方面，对于金融业，银行评级、沃克尔规则、衍生品监管等一系列问题都处在关键时刻，华尔街与监管层之间的进退决定着金融业未来多年的发展局面。
因此，尽管20亿甚至市场所猜测的50亿美元交易损失对于体量庞大的摩根大通可能都只不过九牛一毛，但这一事件可能产生如“蝴蝶效应”（或许应该叫“鲸鱼效应”）般的影响。
（其中，我们在系列（3）文章中做出的评级机构及股市动荡的分析已经被证实）然而，尽管伦敦鲸自4月份起就处于媒体聚光灯之下，但由于其衍生品交易的非公开性及摩根大通对此的刻意低调处理，虽然媒体对此次巨亏的报道纷繁复杂，但很少有对事件全貌的清晰梳理，尤其是在中文媒体，后者大多流于皮毛。
本站在第一时间整理了各方的报道（涉及FT,Zerohedge，Soberlook，NYT等多家媒体报道及分析，由于篇幅众多，此处不一一列明），试图通过我们对各方分析的理解与把握，为读者理清伦敦鲸巨亏的前后逻辑发展过程及其意义，希望能帮助读者更好的理解这一日后可能载入金融史册的事件。
摩根大通银行混业经营案例分析(2021年)
4
3
图 63 JPM 营收结构：投行业务营收贡献度 32.3%
JPM营收占比（2019A）
公司或私人权益投资 （Corporate）, 1.02% 资产管理（Asset & Wealth Management）, 12.06%
商业银行（Commercial Banking）, 7.57%
公司及投资银行（Corporate & Investment Bank）, 32.27%
其型综合银行的业务进一步拆分，来看混业经营带来的 银行业务结构上的变化。参照国际大型综合银行的非信贷业务，长期综合化经营形成 庞大的金融业务体系，主要强化各业务板块协同，丰富盈利来源，带动非息收入占比 保持高位。
1.摩根大通（JP Morgan）
摩根大通是美国资产规模最大的银行，也是美国金融变革的缩影。JPM 早期是著 名的投行，《格拉斯-斯蒂格尔法案》后于 1935 年拆分为摩根大通（纯经营商业银行 业务的 JPM）和摩根士丹利。此后 JPM 与大通银行（2000 年）、富林明集团以及美一 银行（2004 年）合并，收购贝尔斯登、华盛顿互惠（2008 年），成为美国最大的全功 能银行之一，提供涵盖投资银行业务、资产管理、商业银行业务等多种金融服务，尤 其是投行业务领先同业。
图 66 JPM 非息收入结构：资管佣金贡献非息收入的 30%，自营收入占比提升
70% 60% 50% 40% 30%
资产管理,行政管理及佣金收入 投行业务收入 信用卡收入 35%
30%
25%
20%
15%
20% 10%
10% 5%
0%
0%
自营交易 借贷及存款相关费用收入
按揭服务及其他收入
注：以非息 收入/（非息收入+利息净收入）测算。
摩根大通并购
摩根大通银行兼并案例分析一案例介绍1、案情背景大通的历史可追溯到18世纪未。
1997年亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton）和艾伦·伯福米德（Aaron Burrformed）在纽约成立曼哈顿公司，当时的目的是为纽约提供自来水，后改为银行。
1955年，大通国民银行与曼哈顿银行合并组成大通曼哈顿银行，资产额达到70亿美元。
1969年成立银行持股公司——大通曼哈顿公司，大通曼哈顿银行则为其主要子公司。
截至1999年底，大通的资产总额达4061亿美元，成为美国第三大银行，在1999年全球500强排名第二十三。
近年来，大通已连续进行了几次具有轰动效应的并购：1995年收购了化学银行，并在接下来几年建立并发展了自己的投资银行业务；1999年买下了西海岸的投资银行Hambrecht & Quist---一家专门为高科技公司提供首次发行股票（IPO）服务的公司；2000年4月，收购了英国的投资银行罗伯特·弗莱明集团（Robert Fleming）；5月，大通又购买了Beacom集团；9月大通宣布兼并摩根，交易金额达到大通曼哈顿所做一毓并购中最大的一笔。
2、案情回顾2000年12月31日，美国第三大银行大通曼哈顿公司（the Chase Manhattan Corporation）兼并第五大银行摩根公司（J.P. Morgan & Co. Incorporated）一案终于尘埃落定。
由于两家金融机构的显赫地位和交易金额的巨大，使得它被视做银行业并购的又一典范案例，并使得诸如银行“大就是美”（Big is Beautiful）、“强强合并”以及商业银行与投资银行的业务互补等命题似乎更无懈可击。
2000年9月13日，大通曼哈顿公司正式宣布与摩根公司达成了兼并协议。
双方交易的条件是，大通将按照9月12日的收盘价，以3.7股去交换摩根的1股，交易价值高达360亿美元。
并购中崛起的摩根大通--访摩根大通大中华区营运委员会主席朱德淼
并购中崛起的摩根大通--访摩根大通大中华区营运委员会主席
朱德淼
季红;刘津宇;王英辉
【期刊名称】《经济导刊》
【年(卷),期】2004(000)008
【摘要】@@ 2000年9月1 3日,拥有1 50年历史的JP摩根与大通银行合并,震动了全球金融业.这不仅仅是由于JP摩根和大通公司将美国最有影响力的摩根、洛克菲勒两大家族联系在一起,更重要的是它标志着美国在金融全球化和金融创新浪潮推动下,金融结构发生了重大的变化,不同金融机构的界限逐渐模糊,金融功能逐步趋于融合.
【总页数】6页(P20-25)
【作者】季红;刘津宇;王英辉
【作者单位】无
【正文语种】中文
【相关文献】
1.摩根大通中国证券市场主席李晶:向10万亿美元海外资本推介中国 [J], 侯隽
2.摩根大通中国市场主席李晶：中国实体经济明年复苏 [J], 侯隽
3.世界经济已经发生结构性转移——专访摩根大通国际主席弗兰克尔 [J], 牛铁航
4.中国经济将是“V”型调整——专访摩根大通董事总经理兼中国证券市场部主席李晶 [J], 张娅
5.我们对中国A股长期看好--访摩根大通中国证券市场部主席李晶 [J], 周程
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Case Study 案例分析
Bank Of Communications 交通银行
Mar. 2010
• Ineligible (Non-USD/Non-US Bank Drawn) Check 不合格支票 (非美元支票/美国境外银行支付的支票) • Ineligible Secure Collections 不合格安全托收支票 • Special Case 特殊案例 • Exercise 练习
Foreign item GBP (英镑支票)
Foreign item AUD (澳币支票)
Foreign item CAD (加币支票)
Foreign item NON-US Bank (1) (美国境外银行支付的支票)
Foreign item NON-US Bank (2) (美国境外银行支付的支票)
Foreign item NON-US Bank (3) (美国境外银行支付的支票)
• Ineligible (Non-USD/Non-US Bank Drawn) 不合格支票 (非美元支票/美国境外银行支付的支票) • Ineligible Secure Collections 不合格安全托收支票 • Special Case 特殊案例 • Exercise 练习
以下是对不合格支票的列举。
这些条件是贵行使用我行安全托收服务的 条件，以下列示并不详尽，仅供参考。
不合格支票包括以下情况: • 非支票原件 • 支票金额不在USD250.00至USD750,000.00之间 • 曾被付款行退票 • 票面信息不完整 • 收款人背书不当 • 不符合美国支票清算系统的清算要求（包括MICR加密信息遗漏或不合格、不正确的传输 路径号） • 非美元票据 • 付款行不在美国或其领土范围内（包括关岛、美属萨摩亚以及北马里亚纳群岛） • 未生效的支票 • 过期的支票 • 残缺或经修改 • 由美国政府出票，例如财政部汇票 • 摩根大通在处理时认为有欺诈可能 • 另外，摩根大通银行对支票背面欺诈, 伪造的支票不承担责任，如果我行收到因欺诈性背 书或伪造支票提出的退票要求，将借记贵方帐户 。
UNQUALIFIED MICR (1) 磁性油墨代码不合格
UNQUALIFIED MICR (2) 磁性油墨代码不合格
UNQUALIFIED MICR (3) 磁性油墨代码不合格
POST DATED (present date 2009/05/10) 未到期支票
CHECK DATE INCOMPLETE 出票日期不完整
WRITTEN/LEGAL AMOUNT MISSING 无大写金额
ALTERED ITEM (1) – courtesy amount 涂改小写金额
ALTERED ITEM (2) – written/legal amount 涂改大写金额
ALTERED ITEM (3) – date 涂改出票日期
DRAWEE‘S SIGNATURE MISSING 无出票人签字
PAYEE‘S NAME MISSING 无收款人信息
US GOVERNMENT CHECK 美国政府开出的支票
*US Government Checks are not eligible for any type of collection. These checks can only be presented in cash letter deposits. 美国政府开出的美元支票只能按立即贷记的方式处理。
• Ineligible (Non-USD/Non-US Bank Drawn) 不合格支票 (非美元支票/美国境外银行支付的支票) • Ineligible Secure Collections 不合格安全托收支票 • Special Case 特殊案例 • Exercise 练习
• Case 1
US Saving Bond 美国储蓄债券
All banks outside the U.S should not accept U.S. Savings Bonds for deposit. 美国境外的任何银行不应将美国储蓄债券作为支票托收。
• Case 2
Registered Warrant
美国州立政府财政部门发行的已登记支付书
• Case 3
Writing Cover the MICR Line 字迹覆盖磁性油墨代码
From a technical perspective, writing over the MICR data will cause items to reject or misread, and may cause manual processing. 字迹覆盖磁性油墨代码会造成退票、错误解读信息和人工处理。
• Case 4
Adjustment due to variance of amount written by capital and small letter
由于金额大小写不符引起的调帐
•We credited to FI’s DDA for USD 6328.00 as per amount shown on cash letter deposit ticket. However, correct amount is USD 6028.00. Therefore, we made adjustment on FI’s DDA Account. 我行根据立即贷记面函金额贷记6328美元，但实际票面金额应为大写标识的 美元， 美元， 我行根据立即贷记面函金额贷记 美元 但实际票面金额应为大写标识的6028美元，而非小写金额 美元 6328美元。
因此造成帐面调整。
美元。
美元 因此造成帐面调整。
Case 5
Personal Check issued by Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行发行的个人支票
Announcement from Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行的声明
ROYAL BANK OF CANADA NEW YORK} {312:AS OF 25 AUGUST 2008, THE ROYAL BANK OF CANADA (THE CANADIAN BANK) NO LONGER OFFERS AS PART OF ITS USD PERSONAL CHECKING ACCOUNT, THE SPECIAL FEATURE THAT ALLOWS USD CHECKS TO BE CLEARED IN THE U.S. . PERSONAL CHECKS ISSUED BY INDIVIDUALS AND IDENTIFIED BY 026004093 9 IN THE MICR LINE SHOULD NO LONGER BE CLEARED VIA THE US CLEARING SYSTEM AND SHOULD BE: A) SENT ON COLLECTION TO RBC IN CANADA, OR B) DEPOSITED, VIA CASH LETTER, TO A BANK IN CANADA IMPORTANT NOTE: CHECKS DRAWN ON A BUSINESS ACCOUNT AND IDENTIFIED BY 026004093 0 IN THE MICR LINE ARE STILL VALID AND MUST CONTINUE TO CLEAR THROUGH THE US CLEARING SYSTEM.
Case 6
Potentially Fraudulent Endorsement & Money Laundering
伪造背书及洗钱的可能
Exercise 1
Exercise 2
Exercise 3
Exercise 4。