新兴市场经济体的金融危机

新兴市场经济体的金融 危机
2020年4月22日星期三
¨ 大家现在看世界从东南亚金融危机以后 从1998年1999以后2000年世界还是相对 比较平静的但是实际上问题还是很多的 ，拉丁美洲的问题就是从去年底阿根廷 开始的阿根廷采取了一种特殊货币制度 它不叫美元化，跟我们香港实行的货币 制度是一样的叫做货币局域制度或者叫 做联系汇率制度。
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¨ 联系汇率制度就是说阿根廷的货币比索 ，比索和美元的汇价是固定的1：1一方
面是开放资本市场货币自由流通一方面
又固定汇率这个制度就是所谓的联系汇 率制。1992年以前阿跟廷的通货膨胀是 100%多老师稳定不下来，采取这个制度 以后阿根廷经济在90年代一直是不错的 但是在2001年一月份出现问题了，是什 么呢？
¨ 人民币在世界上现在看来是一种比较特 殊的货币了，从94年以后，由于我们外 汇改革还是比较成功的，所以人民币保 持了和美元汇率的稳定，而且这种稳定 也有经济基础。主要就是中国的出口有 了很大的发展，我们的外贸经常项目， 一直保持顺差，而且这种情况在今后的 一段时间当中还会继续下去。
¨ 自由的浮动就是贬值，更多的人会从银 行把钱提出来而整个银行又开始发现资 金枯竭，政府马上又宣布一个措施叫做 冻结银行存款，把银行关门了，阿根廷 的金融危机就出现了，大家想东南亚的 金融危机出现以后，泰国，印度尼西亚 ，菲律宾包括韩国这些国家都在经过一 段时期之后跟国际货币基金组织，
¨ 都达成了协议国际货币基金组织给他们 提供援助多多少少的在不同的时间中也 就稳定下来了慢慢走向复苏了，我们就 看到在阿根廷周围的国家但是现在还是 比较小的一个叫乌拉圭的，乌拉圭就出 现了金融动荡，表现在它的汇率贬值巴 西也出现了一定程度上的动荡，
¨ 南美的国家就剩下智利，智利的经济在 很大程度上取决于出口铜，因为智利是 一个产铜的国家但是国际市场上，铜的 价格又走低那就意味着它产的铜产的铜 出口同样多的数量的铜，收入在减少他 的外汇数减少，
¨ 对他的宏观经济稳定就有影响所以智利 也可能出问题，如果智利都出问题那就 意味着整个拉丁美洲没有一个安全的绿 岛了，总的说来，发展中国家，一些新 兴市场经济体金融情况还不是很稳定， 还有问题，这些问题是不是要爆发出来 ，在很大程度上要取决于一些外部因素 。
¨ 它有很多的外债一个国家总是可以借新 债还旧债的但这个事情你能不能持续的 做下去很重要饿一个条件就是，取决你 借新债的利率是多高如果借新债的利率 低于你借旧债的利率，那你总是可以借 新债还旧债的，理论上是这样的，
¨ 但阿根廷前二年遇到困难情况，国际货 币基金组织就宣布暂缓阿根廷提供新的 货款这个时候就出现外汇市场的动荡， 大量的本国居民和外国机构抛售阿根廷 货币另外一方面，很多储户就从银行提 钱，使得政府不得不宣布放弃这个联系 汇率制，让比索的汇价自由的浮动，