亚洲金融危机对世界的影响

亚洲金融危机对亚太地区（泰、马、印尼、韩国、菲律宾、新加坡、香港、台湾）的影响

亚洲金融危机对亚太发展中地区各国(或地区)经济的影响由于各国(或地区) 的经济结构层次不同、金融体制与市场的完备程度不同、金融管理能力强弱不同、“泡沫经济”程度不同、不良债款比率高低不同而呈现出所受影响程度不同、特点不同。

以1 9 9 7 年7 月到1 9 9 8 年7 月(危机爆发后的一年期间内) 的三项经济指标(货币汇率下跌幅度、股市价格指数下跌幅度、经济增长率下降幅度)来衡量各国 (或地区)所受金融危机的不同影响程度。(见表)从表的数字可以看出, 受金融危机影响程度最大的是泰、马、印尼、韩国; 其次为菲律宾; 再其次为新加坡、香港; 受影响程度较小的是台湾; 基本上没有受到影响的是中国。受金融危机影响的特点也有一些不同: (1) 直接内发的有泰、马、印尼、韩国, 间接引发的有菲、新、台湾、香港; (2 )迅速引发的有泰、马、印尼、韩国, 滞后引发的有菲、新、台湾、香港; (3 )全面触发的有泰、马、印尼、菲、韩国, 所有三项经济指标均出现暴跌趋势, 部分触发的有新、台湾、香港, 它们的币值一直没有出现大幅度下跌趋向, 台湾的经济增长率也没有出现大幅度下跌趋势; (4) 基本上没有受到影响的有中国。

泰国：

（1）影响程度、特点及原因

泰国受影响较大，而且都是直接内发的、迅速引发的和全面触发的，这是起因于其内在的金融管理体制不健全和金融政策失误、银行与金融机构有大量贷款被投入房地产、股市从而形成有较大成份的“泡沫经济”、不良债权比率高、外债数额庞大等经济结构方面的弊端。

（2）具体影响

出口贸易增长幅度出现较大幅度的下降甚至出现负增长。

货币汇率下跌。

受金融危机影响，股票价格指数下跌，到2000年为止泰国的股票价格指数已下跌35%。

国内总产值增长率呈下降趋势，总产值增长率19 94 年为8. 8 % , 1995 年下降到8. 7 % , 1996年又跌至6. 7 %。由于泰国外向型经济已十分发达, 经济增长对出口增长依赖性强, 因而只要出口停滞, 就有可能障碍国内经济增长, 从而加剧经常项目逆差。泰国在1995、1996 年的经常项目逆差占G D P

的比例都高达8 % 以上。经常项目巨额逆差使泰国外汇收人减少, 货币贬值压力加大。

马来西亚：

（1）影响程度、特点及原因

马来西亚受影响较大，而且都是直接内发的、迅速引发的和全面触发的，起因于其内在的金融管理体制不健全和金融政策失误、银行与金融机构有大量贷款被投入房地产、股市从而形成有较大成份的“泡沫经济”、不良债权比率高、外债数额庞大等经济结构方面的弊端。

（2）具体影响

于泰国外向型经济已十分发达, 经济增长对出口增长依赖性强, 因而只

要出口停滞, 就有可能障碍国内经济增长, 从而加剧经常项目逆差。。

货币汇率下跌。

股市价格指数下跌。鉴于外部环境恶化, 受亚洲金融危机打击最严重的

马来西亚20 01 年国内生产总值增长率将从2 0 0 0 年的7. 1 % 下降

到4.9 %。

印尼：

（1）影响程度、特点及原因

马来西亚受影响较大，而且都是直接内发的、迅速引发的和全面触发的，这是起因于其内在的金融管理体制不健全和金融政策失误、银行与金融机构有大量贷款被投入房地产、股市从而形成有较大成份的“泡沫经济”、不良债权比率高、外债数额庞大等经济结构方面的弊端。

（2）具体影响

出口贸易增长幅度出现较大幅度的下降甚至出现负增长。

货币汇率下跌。

股市价格指数下跌。2000年印尼的股市价格指数已下跌35 %，其国内

20 01 年国内生产总值增长率从2 0 0 0 年的7. 1 % 下降到4 %。

韩国：

（1）影响程度、特点及原因

马来西亚受影响较大，而且都是直接内发的、迅速引发的和全面触发的，这是起因于其内在的金融管理体制不健全和金融政策失误、银行与金融机构有大量贷款被投入房地产、股市从而形成有较大成份的“泡沫经济”、不良债权比率高、外债数额庞大等经济结构方面的弊端。

（2）具体影响

出口贸易增长幅度出现较大幅度的下降甚至出现负增长。韩国的出口增长从2 000年下半年起便已明显下降, 2 0 0 1 年2 月韩国对美国的出口已出现了隔了31 个月后首次出现的负增长; 20 0 年第四季度泰国的出口增长率已从第三季度的21.8 % 下降为14.4 %,20 01 年1 月与2 月的出口已比20 00 年分别下降3.9%和3. 7%。

货币汇率下跌。2 0 0 1 年1 一4 月韩圆对美元的汇率已贬值近10%。

股市价格指数下跌。2 0 0 0年韩国的股市价格指数已下跌35 %，其20 01 年国内生产总值增长率将从2 0 0 0 年的7. 1 % 下降到4 %。

菲律宾：

（1）影响程度、特点及原因

菲律宾受金融危机影响程度较泰、马、印尼、韩国轻, 而且特点是间接引发的、滞后引发的(1997 年下半年所受影啊不大, 进入1998 年才加大、加深), 这是由于: (l) 菲律宾在进入90年代以后(特别是1994年以后) 才开始有中速的经济增长, 没有太多的经济过热问题; (2 ) “泡沫经济”成份不大; (3) 由于工资低, 劳动密集型产品尚保持一定的出口竞争优势; (4 )从1 9 8 4年债务危机后到1 9 9 7 年已经在国际货币基金组织监督下进行了经济结构、金融体制的调整与改革, 等原因所造成的, 但由于其经济基础较为薄弱, 因此进入1 9 9 8 年以后, 各项经济指标均出现较大幅度的下跌、下降趋势, 仍被世界银行列为金融危机的亚洲地区五大受灾区(泰、马、印尼、韩、菲) 之一。

（2）具体影响

出口贸易增长幅度出现较大幅度的下降甚至出现负增长。

货币汇率下跌。

股市价格指数下跌。2 0 0 0年菲律宾的股市价格指数已下跌35 %，其2001 年国内生产总值增长率将从2 0 0 0 年的7. 1 % 下降到4 %。

新加坡：

（1）影响程度、特点及原因

新加坡所受的影响程度较小, 而且特点是间接引发和滞后引发的(直到1 9 9 8 年亚洲国家与地区普遍出现经济衰退后才显现)、不是全面触发( 币值贬值程度不大, 主要是股市价格指数下跌幅度较大) ;这主要是由于: ( l) 金融管理体制比较健全(和台湾相同) ; (2 ) “泡沫经济”成份不大; (3) 银行的不良债权比率不高; (4 )但由于有不少其他东南亚国家的公司在其股市上市, 并与印尼等东盟国家有较密切的经济关系,间接引发了部分经济指标出现恶化趋势;

(5) 它们高度依赖出口与转口贸易, 间接引发了它们的经济增长速度有大幅度的下降, 等原因造成的。

（2）具体影响

出口贸易增长幅度出现较大幅度的下降甚至出现负增长。

货币汇率下跌。

股市价格指数下跌。

日本：

具体影响

1. 金融机构相继倒闭

1 9 9 7 年n 月以来, 日本有许多家银行及证券公司, 如三洋证券、北海道拓殖银行、山一证券、地方银行德阳城市银行、丸壮证券等宣布倒闭, 其中不乏规模较大的金融机构如山一证券公司, 因此引起日本金融市场的动荡不安。虽然这些金融机构倒闭的主要原因一是日本经济泡沫的破灭, 二是自身亏损及不良债权严重, 但东南亚金融危机起了火上浇油的作用。

2.银行紧缩信用

由于金融机构倒闭增加, 已使银行态度更加保守, 引发信用紧缩, 从而导致企业借贷无门。去年12 月18 日东食公司宣布破产, 其原因之一即与金融