信贷相关货币政策与房价关系论文
《2024年房地产价格与货币政策的关系研究》范文
《房地产价格与货币政策的关系研究》篇一一、引言在当今社会，房地产市场的稳定与健康发展对一个国家的经济具有极其重要的意义。
而货币政策作为国家宏观调控的重要工具之一，对房地产市场价格的影响尤为显著。
本文旨在探讨房地产价格与货币政策的关系，分析货币政策如何影响房地产价格，以及房地产价格变动对货币政策的影响，以期为政策制定者提供参考。
二、货币政策对房地产价格的影响1. 利率政策利率是货币政策的核心工具之一，对房地产市场的影响尤为明显。
当央行采取紧缩的货币政策，提高利率时，贷款成本增加，抑制了购房需求，导致房地产价格下跌。
反之，当央行采取宽松的货币政策，降低利率时，贷款成本降低，刺激了购房需求，推动房地产价格上涨。
2. 信贷政策信贷政策是货币政策的另一个重要工具。
银行在信贷政策的影响下，对房地产市场的信贷规模和信贷条件发生变化。
当信贷规模扩大、信贷条件宽松时，房地产市场资金充裕，推动房地产价格上涨。
反之，当信贷规模收缩、信贷条件严格时，房地产市场资金紧张，抑制房地产价格上涨。
三、房地产价格变动对货币政策的影响1. 房地产市场波动对宏观经济的影响房地产市场的波动对宏观经济具有重要影响。
当房地产市场过热、价格过快上涨时，可能引发资产泡沫，影响金融稳定。
此时，央行需要采取紧缩的货币政策，抑制房地产价格上涨。
反之，当房地产市场低迷、价格下跌时，央行可能采取宽松的货币政策，刺激房地产市场回暖。
2. 房地产价格对货币政策制定者的参考价值房地产价格是货币政策制定者考虑的重要因素之一。
通过对房地产价格的监测和分析，可以了解实体经济的运行状况和市场预期，为制定合理的货币政策提供参考。
同时，房地产价格的变动也可以为货币政策调整提供信号和依据。
四、政策建议1. 完善货币政策框架为了更好地应对房地产市场波动，需要完善货币政策框架。
央行应加强与财政、住房等部门的协调配合，形成政策合力。
同时，应建立完善的房地产市场监测体系，及时掌握市场动态和价格变化。
《2024年房地产价格与货币政策的关系研究》范文
《房地产价格与货币政策的关系研究》篇一一、引言随着中国经济的持续发展和城市化进程的加速，房地产市场在国民经济中的地位日益凸显。
房地产价格的波动不仅影响个人和企业的财富，也与国家经济稳定和金融安全密切相关。
货币政策作为国家宏观经济调控的重要工具，其与房地产价格的关系日益受到关注。
本文旨在探讨房地产价格与货币政策的关系，分析其相互影响机制及政策建议。
二、文献综述前人研究指出，货币政策对房地产价格有显著影响。
货币政策的松紧程度、利率的变动、信贷政策的调整等都会对房地产市场产生直接影响。
房地产市场作为资金密集型市场，其价格的变动受到货币政策调整的敏感性较高。
此外，房地产价格波动也会对货币政策的有效性产生影响，房地产市场的繁荣或萧条可能对货币政策的传导机制产生影响。
三、理论框架1. 货币政策工具：包括法定存款准备金率、公开市场操作、再贷款利率等。
2. 房地产价格形成机制：受供需关系、政策因素、经济周期等多种因素影响。
3. 货币政策与房地产价格的关系：货币政策通过影响资金成本、信贷规模等途径影响房地产市场，而房地产价格的波动也会对货币政策的实施效果产生影响。
四、实证分析1. 数据来源与处理：选取近十年的房地产价格数据和货币政策数据，进行统计分析。
2. 实证结果：（1）货币政策对房地产价格的影响：利率的下降、信贷规模的扩大有利于房地产市场的繁荣，推动房地产价格上涨；反之，紧缩的货币政策会导致房地产市场降温，房地产价格下跌。
（2）房地产价格对货币政策的影响：房地产市场繁荣时，货币政策的传导机制可能受到影响，导致货币政策效果减弱；而房地产市场萧条时，货币政策的刺激作用可能更加明显。
五、讨论与政策建议1. 讨论：（1）货币政策在调控房地产市场时需考虑其双重性，既要抑制房地产泡沫，又要避免过度紧缩导致经济下滑。
（2）房地产市场价格的波动受多种因素影响，货币政策只是其中之一，应与其他政策协同配合，共同调控房地产市场。
（3）应建立健全房地产市场调控机制，加强房地产市场监管，防范房地产泡沫。
房地产经济学论文范文精选3篇(全文)
房地产经济学论文范文精选3篇经济金融政策对房地产行业的影响经济学论文［［近几年，随着房地产投资的急剧增和气房价的持续攀升，房地产成了炙手可热的话题。
无庸置疑，房地产业在我国国民经济中具有举足轻重的地位。
而据研究表明，我国房地产开发企业绝大部分资金来源于银行贷款。
这种对银行完全依赖的房地产业进展模式，一方面让房地产市场风险日益集中到商业银行，另一方面很容易通过银行信贷加以膨胀。
当房地产泡沫越吹越大时，一国经济面临的系统性风险也就越来越大。
在此形势之下，有必要用宏观经济调控来操纵房地产业的泡沫成分。
一、金融政策对房地产业影响分析1）对房地产企业的影响加息会增加房地产企业的融资成本，但对于不同的房地产企业来说，影响也不尽相同。
负债结构不同，融资渠道不同以及资金实力不同的房地产企业受加息的影响也不同。
对于那些负债率较高，融资渠道单一，经营业绩较差的房地产企业，加息后企业的经营要面临强大的压力。
2）对消费者的影响加息无疑会增加其还贷压力，促使某些消费者提前还贷或部分提前还贷。
据新浪财经的一项调查显示，有七成左右的被调查者认为央行未来还将继续加息，而央行的连续加息，利率所提高的累积幅度让消费者的还贷成本增加了许多。
3）对房价的影响房价在短期内受加息影响较小，但未来房价增长将趋于：XX://平缓。
宏观金融政策本身的性质决定了其真正凸现于经济进展的成效上需要相当长的一段时间。
加息对于购房者来说意味着购房支出的增加，这实际上是央行在削减对贷款购房者的支持力度，降低其购买力。
而购买力的降低必定会减少对房地产需求，这种对需求的抑制作用将最终决定供给，从而操纵过高的房价，产生积极的降温作用，使房价回归理性。
1、存款准备金率政策根据经济学原理，上调法定存款准备金率会对货币供应总量产生乘数效应：当提高存款准备金率时，货币乘数减小，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币流通量相应以一定比率减少。
但是据商业银行的数据显示，个人住房贷款并未因房价上涨、加息等因素影响而大幅减少。
我国货币政策调控房价的有效性研究
我国货币政策调控房价的有效性研究摘要：本文运用了var模型进行实证分析，得出结论，货币政策调控工具中，货币供应量变化作用于房地产投资完成额的时间更快效果更明显，信贷规模调整的作用其次，而利率调控则存在明显的时滞效应，约为10个月左右。
关键词：货币政策房价 var从2000年开始，我国许多城市房地产价格连续快速上升，成为各方关注的焦点。
货币政策作为宏观经济政策的主体，核心内容是保持经济与金融体系的稳定。
在市场经济国家，当房屋价格由于市场失灵出现非理性上涨时，政策当局有必要施以必要的手段进行调控，这构成了货币政策和房价之间的内在逻辑。
一、我国货币政策调控房价的渠道我国运用货币政策调控房价，主要是通过货币供应量、差别化信贷政策、利率三类工具实现的。
（一）货币渠道一定时期内产出和货币流通速度不变的情况下，增加货币供给必然导致商品价格上涨。
从2001年到2012年第三季度末，我国央行的资产总量增长了约5.8倍，货币供给的增长最终传导至房屋价格上，二者保持了一致的走势。
（二）贷款渠道我国主要的房地产商业贷款包含房地产开发贷款和购房贷款，其中，开发贷款受到政策的影响立竿见影。
而购房贷款受到对房价预期等因素影响，对政策变量的弹性较弱。
（三）利率渠道2003年以来，我国频繁地运用利率对房价进行调控。
1996 年至2003 年我国连续 8 次降息，极大刺激了房地产业的发展。
针对房地产市场过热发展，2007年五次加息，从金融层面打压房地产。
二、我国货币政策调控房价有效性的实证分析（一）数据选取本文选取的变量指标为贷款基准利率（r），广义货币供应量m2（m），金融机构人民币信贷余额（l），房地产投资完成额（i），中房上海住宅指数（p），时间自2003年1月至2012年12月120个样本观测值。
对各变量季节调整后取自然对数，分别为lr，lm，ll，li，lp。
（二）单位根检验本文采用adf（augmented dickey fuller）方法对变量序列进行单位根检验。
货币政策对房地产市场的影响
货币政策对房地产市场的影响在当今的经济体系中，货币政策犹如一只无形的大手，对各个领域都产生着深远的影响，房地产市场也不例外。
房地产市场作为国民经济的重要组成部分，其发展态势与货币政策的调整紧密相连。
首先，我们要明白什么是货币政策。
简单来说，货币政策是指中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
常见的货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务等。
当央行采取宽松的货币政策时，会降低利率和增加货币供应量。
这对于房地产市场来说，有着多方面的影响。
一方面，低利率环境使得购房的成本降低。
对于购房者而言，房贷利率的下降意味着每月还款压力的减轻，这无疑会刺激购房需求。
想象一下，原本每月需要支付高额利息的房贷，现在利息大幅降低，购房者自然更有意愿和能力去购买房产。
另一方面，货币供应量的增加会导致市场上资金更加充裕。
这使得银行有更多的资金用于放贷，包括房地产贷款。
开发商能够更容易地获得融资，从而有更多的资金用于土地购置、项目开发和建设。
同时，投资者也可能因为资金成本的降低而更倾向于将资金投入房地产市场，以期获取较高的回报。
然而，宽松的货币政策并非只有积极的影响。
过度的货币宽松可能导致房地产市场的过热。
房价可能会在短期内快速上涨，形成房地产泡沫。
这不仅会加大普通民众的购房压力，还可能给整个经济体系带来潜在的风险。
一旦泡沫破裂，将会引发金融市场的动荡，对经济造成严重的冲击。
相反，当央行实施紧缩的货币政策时，情况则大不相同。
提高利率会使得房贷成本上升，购房者的购房意愿可能会受到抑制。
原本打算购房的人可能会因为还款压力的增加而选择观望或推迟购房计划。
对于房地产开发商来说，紧缩的货币政策意味着融资难度加大，资金成本上升。
这可能会导致开发商减少新项目的开发，或者在项目建设过程中面临资金紧张的局面。
货币供应量的减少也会使市场上的资金变得稀缺。
投资者在资金紧张的情况下，可能会减少对房地产市场的投资，从而对房价产生下行压力。
房地产资产价格与银行信贷关系分析论文
房地产资产价格与银行信贷关系分析从我国房地产市场的现状来看，房地产业的发展离不开银行信贷的支持，房地产业的繁荣与银行信贷息息相关。
本文用指标法研究我国房地产作为资产其价格现状，对价格合理性进行简单判定，然后从房地产价格与银行信贷关系角度分析银行信贷对房地产价格的影响。
一、引言2007年，美国房地产市场泡沫破裂、房价暴跌以及信用链条断裂引发的次贷危机使美国房地产体系以及金融体系遭受重创，在此次危机中，许多经济学者经泡沫的形成和破灭归咎于美国宽松的信贷政策。
20世纪90年代之后，我国房地产市场在信贷支持下获得空前发展。
但是随着房地产市场的繁荣，房价问题逐步显现，1991年到2008年房价的年均增幅为10.54%，尤其是2004年、2005年、2007年，年平均增幅超过21.3%。
如此高速的房价增幅以及超出居民正常消费水平的住房价格，引发社会担忧，是否会出现房价暴跌而导致的银行业金融危机？银行信贷在这些年房地产市场的发展中到底扮演什么角色？二、影响房地产资产价格主要因素判定从2003年之后，我国房地产价格不断上涨，超出普通居民购买力水平，社会房价压力普遍增大，由于投资、投机需求的旺盛，社会甚至出现“声讨”房价的现象。
如图1，所示，我国房地产景气指数显示，2003年到2011之间，国房景气指数基本保持超过100，甚至达到110左右；而商品房平均销售价格指数在10年间保持大幅上涨趋势（2008年除外），尤其是2009年～2010年期间，房价的上涨严重影响了社会经济、银行等的安全性和稳定性。
房地产作为一种商品具有其特殊性，并且在我国还表现出供给和需求“双刚性”特征，这也就赋予了我国房地产价格上涨的巨大空间和潜力，也是促使我国房价上涨的最主要因素。
首先，从供给的角度而言，保障性住房和商品房住房供给都存在由土地供给刚性引发的供给刚性。
我国房地产市场供给最主要决定主体是政府以及进行市场化运作的房地产企业，政府主要解决中低收入水平居民的住房需求问题；而房地产企业则主要满足社会一般性商品住房需求。
中国货币政策与房价调控
程 畅
摘 要 ：虽 然 ２ ０ １ ０年 新 一 轮 的 房 地 产 调控 初 见 成 效 ，但 从 １ Ｏ年 的 长 期 角度 来 看 ，我 国房 地 产 价 格 却 面 ・ 临着 越 调 控 越 涨 的 怪 状 。 对 于 房地产价格 异常上涨的原 因众说纷 纭。本 文将从货 币政策对房地产价格 的作 用 角度 来分析近年 房价 高涨的原 因，论述 为 了实现 经济增长 ， 充分就业 。物价稳 定和国际收支平衡 而采取 的货 币政策在房价异常上涨的过程中所起的推动作 用。最后 ，本文将结合 以上论述 ，提 出防 范 和 应 对 房 地 产 泡 沫 的 货 币政 策 建议 。 关 键 词 ：货 币政 策 房 地 产 泡 沫 货 币供 给 信 贷 量 利 率 汇率
货币政 策对房地产价格 的理论分析 货币政策包 含的方面很多 ，为了直观 的列 明各种货 币政 策对房地产 价格 的影 响途径 ，本文将按 照宏 观经济调控 的 目标 ，将货 币政策分成三 个 方面 ，即为了实现经 济增长 和充分就业 、物价稳定 、国际收支平衡三 个 目标而采取的货币政策以及 它们对房地产价格 的推动作用 。 （ 一） 为实现 经济增 长及 充分就业 目标而采取 的货 币政 策对房地 产 和虚拟 资产两种 特性 ，即可 以用于生 产生 活， 又可以作 为一种投 资工具。作 为虚拟经济载体 的股票 、房 地产的逐年升 温 ，逐渐破 坏了商品市场和货 币市场 的均衡 。由于经济增 长会带动充分 就业 ，充分就业 与经济增长相辅 相成互相促进 ，本文将不 赘述 国家为实 现充分 就业 目 标 而采取的货 币政策。 １ ．放松银 根 ，扩大货 币供 给量 由于利率市场化程度不高等原因 ， 货 币信贷 总量是许 多国家重要 的 货 币政策中间 目标 。当经济达 到饱 和时 ，货 币供给 的增加 可能并非流 向 商品市场 ，而流向资本市场 ，引起资产 价格 的变动 。 根据费雪的交易 方程 式 Ｐ＝ＭＶ ／ Ｔ（ Ｍ 表示 一定 时期 流通 中货 币； 量 ；Ｖ表示一定时期单位货币的平均周转 次数 即货 币流通速度 ；Ｐ 表示 商品和劳务价格的加权平均数 ；Ｔ 表示商 品和 劳务的交易数量 。 ） ，在充 分就业的前提下 ，商品价格与货币供 给呈正比关 系 ，当流通 中的货 币量 过大时 ，必然导致包括房地产价格在内的物价 上涨 。 ２ ．降低 存款准备金率 ，扩大信贷规模 国家为 了鼓励投资 ，促进经济增长 ， 将 有可能采 取下调存款 准备金 率的措施 ，这使得商业银行可 以留存更多的资金用于向社会成员投 放贷 款 。首先 ，房地产具有资金密集型 ，相关产业 多的特点 ，初期投资 需要 大量 的资金 。当银行的信贷规模扩大 ，可贷资金增 加 ，这无疑会刺 激房 地产开发商增加投资规模 ，房地产供给增加 。其次 ，对很多消费 型购房 人而言 ，他们没有能力一次性支付房款 ，于是多采 用抵押贷款方式 申请 贷款 ，可贷资金量 的增加也会导致消费型购房人的需求增加 。然 而房地 产 的供给在一段时 间内不可能显著改变 ，其价格主要与需求量 相关。消 费型购房人 的需求增加将从某种程度上引起房地产价格的走 高。 ３ ．低利率政策 根据公式 ｉ ＝ ｅ — ｄ ｒ（ ｅ 代表 自主投资 ； 一 ｄ ｒ 代表投资需 求 中与利率 相关 的部分 ） ，可看 出投资与利率之 间具有反 向变动关 系。在利率 市场 化程度较高 的国家 ，调节利率是 国家货币政策 的重要手段 ，然 而 由于利 率与房地产价格 的特殊关 系，低利率将很可能导致房地产泡沫。 根据简化 的金融资产 定价模 型 Ｐ ｔ ： （ Ｐ ｌ ＋１＋Ｄ ｔ ）／ （ １十Ｒ） 可 以 看 出，利率 与金融 资产 的价格为反 向相关 。 从房地产开发商 的角度看 ，较低 的利率将降低房地产开 发商 的融资 成本 ，促进房地产开放商增加投资规模 。从购房人的角度看 ，较 低的利 率将减轻购房按揭贷款 的负担 ， 增加 了普通购房者对房地产 的需求 ，推 动房 地产 价格 的上涨 。从投机商 的角度看 ，低利率会导致投 机商放弃债 券等 与利率相关 的资产 ，将资金投 向收益更高 的房地产行业 ，同样会促 进房地产需 求量 的增加 和价格 的上涨 。
货币政策对房地产市场的影响分析
货币政策对房地产市场的影响分析引言：货币政策是指国家央行通过调整货币供应量和利率等手段，以实现经济增长、控制通货膨胀等宏观调控目标的政策。
而房地产市场是经济的重要组成部分，其发展涉及到国家经济增长、社会稳定和居民福利等方面。
因此，货币政策对房地产市场的调控显得尤为重要。
本文将分析货币政策对房地产市场的影响，并探讨其中的机制及效果。
一、货币政策与房地产市场的关系货币政策与房地产市场之间存在密切的联系。
货币政策通过调控货币供应与利率等手段，直接或间接地影响了房地产市场的活动。
具体来说，货币政策对房地产市场的影响主要体现在以下几个方面：1. 货币供应量对房地产市场需求的影响：货币供应量的增减直接影响着居民和企业的购房能力和购房意愿。
当央行通过扩大货币供应量提高流动性时，大量资金流入市场，降低了购房成本和贷款利率，促进了房地产市场的需求；相反，当央行通过紧缩货币供应量来抑制通胀时，购房成本上升，房贷利率升高，降低了市场的购房能力和购房意愿。
2. 利率对房地产市场投资的影响：货币政策通过调整利率水平来影响资本成本，从而对房地产市场的投资和融资活动产生重要影响。
当央行降低利率时，降低了购房的贷款利息，使得购房成本下降，提高了购房投资的吸引力；而当央行提高利率时，购房的贷款成本增加，减少了购房投资的吸引力。
3. 货币政策对房地产市场价格的影响：货币供应量和利率的变化也会直接或间接地影响房地产市场价格的波动。
当货币供应量增加时，市场资金充裕，投机需求增加，房地产市场价格可能上涨；相反，货币供应量的紧缩会抑制市场投机需求，从而对房地产市场价格产生一定的调控作用。
二、货币政策对房地产市场的影响机制货币政策通过利率和货币供应量等手段，影响着房地产市场的货币环境和金融条件，从而对其供求关系、价格、投资、建设等方面产生影响。
其具体的影响机制可以概括如下：1. 货币政策调整了购房成本：货币政策的宽松导致利率下降，降低了购房的贷款成本，提高了购房的吸引力，从而刺激了房地产市场的需求；相反，货币政策的紧缩会导致利率上升，增加了购房成本，降低了购房的吸引力。
【《货币政策对房地产价格的影响文献综述》论文2700字】
货币政策是指中国人民银行以各种政策措施，对货币供应量进行统筹调整,达到既定的经济目标，其实质是国家根据各时期的不同经济状况采取松、紧或适度的趋向。其工具体系可分为一般性工具、选择性工具和补充性工具，一般性的有存款准备金、再贴现等；选择性的有证券市场信用控制、不动产信用控制等；补充性的包有直接信用控制和间接信用控制。俞小羽(2019)认为有数量型和价格型两种货币政策工具，其中数量型包括货币供应量、法定存款准备金率等；价格型包括利率工具、汇率等。
近些年，我国大部分中小城市的房价都存在上涨趋势过快的问题，政府相关部门为解决这一棘手难题，努力实现让全体人民住有所居，接连出台和调整包括货币政策在内的一系列房地产宏观调控政策。而随着市场化进程的进一步推进，货币政策也在不断发展与完善，对房地产市场有一定的管控作用。
(一)关于货币政策影响房地产价格机理的研究综述(二)关于货币政策对房地产 Nhomakorabea格的影响综述
国内外学者们主要运用向量自回归模型、动态随机一般均衡模型及其他分析方法，研究房地产价格会受货币政策的何种效应影响，其研究成果如下：
运用向量自回归模型方法，国外学者GUPta等人(2012)借助贝叶斯向量自回归模型，以美国的房地产业为研究对象，发现在金融自由化的背景下，房地产市场受到政策工具的调节作用会更激烈。BeatriCe等人(2013)运用MS-VAR模型，观察研究并分析南非一些国家和地区的房地产行业，发现货币政策和房地产的价格，两者之间有着某种关系，在牛市下，房价受到货币政策的促进作用更加猛烈。Robstad(2018)通过贝叶斯结构的VAR模型发现货币政策变动会诱发房地产价格的变化。国内学者许远明等人(2016)借以MSTAR模型，研究货币政策与房价的非线性关系，其中货币政策的具体机制为货币量、市场利率、信贷余额和汇率，分析并得出相应结论。谭政勋和刘少波(2015)借助SVAR模型，认为货币政策能对房价进行有效的控制，但其前提是要除去货币政策的内生性。谭政勋和王聪借以SVAR模型，认为货币政策能调节控制房地产价格，但我国的房价变动受到货币政策的作用影响不是直接的。郑超英(2017)用VAR模型，分析了货币供应量和房价的变化情况，得出货币供应量增多，房价也会随之上升。华炎和张敏新(2019)通过VAR模型，分析2008-2017年货币政策对房价的影响，发现M2对房价产生助推效用，长期贷款利率与房价具有明显的遏制作用，且M2对房价产生的影响会比长期贷款利率大。
货币政策与房地产市场的关系
货币政策与房地产市场的关系随着经济的发展和人们对生活质量的提高，房地产市场成为了一个重要的经济领域。
而货币政策作为调控经济的重要手段之一，对房地产市场也有着直接的影响。
本文将探讨货币政策与房地产市场的关系，以及它们之间是如何相互影响的。
首先，我们来看一下货币政策对房地产市场的直接影响。
货币政策通过调控利率来影响资金供给和借贷活动。
当货币政策紧缩时，央行会提高利率，以抑制信贷扩张和通胀风险。
这会导致购房贷款利率上升，使购房成本增加。
高利率会减少购房者的购买力，从而抑制房地产市场的需求。
而当货币政策宽松时，央行会降低利率，促进信贷扩张和经济发展。
这会引发购房者的购买欲望增加，从而推动房地产市场的需求增长。
其次，货币政策对房地产市场的影响还体现在资金流动和房地产投资之间的关系上。
当货币政策收紧时，银行的资金成本上升，借贷活动受到限制，资金流入房地产市场的速度会减缓。
这会导致房地产市场的投资机会减少，投资者会将资金转向其他领域，从而减少对房地产市场的投资。
相反，当货币政策宽松时，银行的资金成本降低，借贷活动增加，资金流入房地产市场的速度加快。
这会引发房地产市场的投资热潮，并推动房价上涨。
此外，货币政策还会对房地产市场的供应面产生影响。
当货币政策收紧时，资金成本上升，建筑商和开发商的成本增加，房屋供应相对减少。
这会导致房地产市场的供应不足，推动房价上涨。
而当货币政策宽松时，资金成本降低，建筑商和开发商的成本减少，房屋供应相对增加。
这会对房地产市场的供应面产生积极的影响，维持较为平稳的房价水平。
最后，我们需要关注的是，房地产市场的波动也会对货币政策产生影响。
当房地产市场过热，房价出现快速上涨的态势时，央行可能会采取紧缩的货币政策来遏制房地产市场的过度泡沫。
这可能包括提高利率、收紧信贷政策等手段。
相反，当房地产市场出现下行风险或经济增速下滑时，央行可能会采取宽松的货币政策，以刺激购房需求和经济复苏。
综上所述，货币政策和房地产市场是相互影响、紧密关联的。
浅析我国金融政策对房地产价格的影响论文
浅析我国金融政策对房地产价格的影响论文摘要：改革开放以来，我国的房地产行业发展迅速，成为我国各地财政收入主要来源，以及我国国民经济的支柱性产业，在经济增长和增加就业等方面发挥着极大的作用。
然而与此同时房地产市场交易方式和交易秩序混乱以及调控无效导致的房价过高、二三线城市供过于求、去库存问题等问题，不仅严重制约了我国房地产行业的健康发展同时影响了我国经济的有序发展，成为亟待解决的重大问题。
本文从政府对房地产市场的金融政策调控出发，研究政府通过金融政策调控房地产向稳定健康发展。
关键词：房地产价格金融政策金融调控金融政策对房地产市场的调控是为了让房地产市场健康、合理发展。
金融政策对房地产市场的作用主要有三个方面：保持房价的稳定、结构的基本合理以及供求总量的基本平衡。
房价受房地产市场的供求情况以及结构状况的影响，所以在调控房价时需要对房地产市场供求总量和结构进行调整。
经济学上认为房地产市场的供求关系变化决定了房价的波动。
政府对房价进行调控着力点是供求关系。
在对房地产市场供求关系进行调控时需要对整个市场上导致供求不平衡的原因进行详细研究与分析，找出问题的实质，才能把供求调节到合理的区间，从而把房价控制在合理的水平，使其与经济发展水平相适应。
金融政策与房地产市场的紧密联系（1）金融政策调控房地产价格的必要性第一，我国房价上涨过快，住房供需结构不合理2014年，我国的商品房销售面积为120649万平方米，商品房销售额达76292亿元，商品房平均销售价格为6323元/平方米。
而2014年我国的城镇居民人均可支配收入为28844元，2014年中國商品房房价收入比为2.63倍。
2015年商品房销售面积128495万平方米，商品房销售额87281亿元，商品房平均销售价格为6793元/平方米，同比增长7.4%。
2015年全国城镇居民可支配收入为31195元，同比增长8，2%。
2016年，商品房销售面积157349万平方米，商品房销售额117627亿元，商品房平均销售价格为7476元/平方米，同比增长10%。
《2024年我国货币政策的房地产价格传导效应研究》范文
《我国货币政策的房地产价格传导效应研究》篇一一、引言随着中国经济的快速发展，房地产市场作为国民经济的重要支柱产业，其价格波动对国家经济的影响日益显著。
而货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段，对房地产市场价格的传导效应研究具有重要的现实意义。
本文旨在分析我国货币政策的房地产价格传导效应，为政策制定者提供决策参考。
二、文献综述以往研究指出，货币政策对房地产市场价格具有重要影响。
在货币宽松政策下，房地产市场往往出现价格上涨的现象；而在货币紧缩政策下，房价则可能呈现下跌趋势。
货币政策主要通过调整利率、存款准备金率等手段，影响市场流动性，进而影响房地产市场的供求关系和价格。
三、研究方法与数据本文采用定性与定量相结合的研究方法，运用计量经济学模型，分析我国货币政策对房地产价格的传导效应。
数据来源于国家统计局、中国人民银行等权威机构发布的相关数据。
四、货币政策对房地产价格的传导机制货币政策对房地产价格的传导机制主要包括以下几个方面：1. 利率传导机制：货币政策通过调整利率，影响房地产市场的融资成本。
当利率下降时，房地产开发企业的融资成本降低，房地产市场活跃度提高，房价上涨；反之，利率上升则可能导致房价下跌。
2. 信贷传导机制：货币政策调整存款准备金率等信贷政策，影响银行的信贷规模和信贷条件。
在货币宽松政策下，银行信贷规模扩大，房地产市场资金充足，房价上涨；而在货币紧缩政策下，银行信贷规模收缩，房地产市场资金紧张，房价可能下跌。
3. 预期传导机制：货币政策通过影响市场对未来的预期，进而影响房地产市场的价格。
当市场预期未来货币政策将转向宽松时，房价可能上涨；而当市场预期未来货币政策将收紧时，房价可能下跌。
五、实证分析通过建立计量经济学模型，本文对货币政策对房地产价格的传导效应进行实证分析。
结果显示，我国货币政策对房地产价格具有显著的传导效应。
具体而言，当货币政策宽松时，房地产市场活跃度提高，房价上涨；而当货币政策紧缩时，房价则可能下跌。
银行信贷与房地产的相关分析
银行信贷与房地产价格的相关分析摘要：房地产作为关系国计民生的重要商品，其价格高低对于自身及相关行业的发展、正常的金融秩序和经济发展水平、居民生活质量的提高、城市发展的状况等都带来巨大的影响。
近年来我过房地产价格飙升的态势愈演愈烈，显然，这已经成为一个社会问题。
本文通过线性回归分析的方法对影响房地产价格因素之银行信贷进行了实证分析，房地产信贷的不断增长为房地产市场提供了强大的货币供给，房地产业价格的持续上涨，也为信贷的经济环境奠定了基础，两者之间相互促进，互为因果关系。
关键词：银行信贷; 房价；回归分析；因果检验Abstract:Real estate is important commodity that relates the people’s livelihood. The development of real estate, real estate related industries, the normal financial order, t the economy development level, and quality of resident’life and state of city are all influenced by the price level of estate. In recent years, the real estate price skyrockets. Obviously, it has been a social problem. Here I have a systematic analysis to the relationship between real estate price and banking credit, housing credit growth provide strong money supply to real estate market, Rising real estate is also good for bank’s real estate credit.Keywords:financial order ; estate; systematic analysis; causality test目录第一章引言1.1 研究背景 (1)1.2 研究目的及意义 (2)1.3 研究方法及框架 (2)第二章房地产信贷与房价上涨历史回顾2.1 2007年美国房地产次贷危机 (3)2.2 1983~1990年日本房地产价格快速上涨 (4)2.3 1997~1998年泰国房地产价格上涨 (4)2.4 经验总结 (4)第三章我国房地产信贷现状分析3.1 我国房地产信贷的发展 (6)3.1.1 我国房地产信贷的特点3.1.2 我国房地产信贷的意义3.2 我国房地产信贷市场现状 (7)第四章我国房地产信贷规模对房地产价格影响的相关分析4.1 一元一次相关回归分析 (8)4.2 相关分析结论 (9)4.3 本章小结 (9)第五章结论与建议5.1 结论 (9)5.2 建议 (10)参考文献 (10)第一章引言1.1研究背景房地产具有实物资产和虚拟资产的双重特征，当作为虚拟资产时，其价格的波动由未来预期收益的贴现值决定，这使得房地产价格的波动性高于实物资产。
货币政策与房地产价格波动的关系分析
货币政策与房地产价格波动的关系分析2010-5-19内容摘要:本文分析了货币政策影响房地产价格波动的冲击途径，并就我国房价的波动与以货币供给量变动形成的货币政策冲击之间的关系进行了阐述，认为货币供应量的膨胀支持了我国房地产市场的繁荣，也是催生我国房价上涨的重要原因。
关键词:货币政策，银行信贷，房地产价格房地产业属于资本密集型行业，无论是房地产开发还是房地产消费都离不开金融的支持。
从国内外的情况来看，银行贷款普遍是房地产企业的一项重要资金来源，大约占企业开发投入总额的1/4-1/3。
同时，房地产信贷在支持住房消费方面也发挥着重要的作用。
《2004年中国房地产金融报告》指出，2004年底，我国居民个人住房按揭贷款占GDP的11.7%。
房地产对金融业的强烈依赖，决定了作为货币表现的房地产价格必然会受到货币政策的影响而产生波动。
本文着重就货币政策影响下货币供应量的变动与房地产价格波动的关系进行分析。
货币政策影响房地产价格波动的冲击途径货币政策通过货币供应量的变动来影响房价，概括起来有如下三条路径:(一)通过对房地产开支的直接效应影响价格波动货币供应量的增加能够调动居民的购房积极性，持币者对房地产商品的投资或消费需求增加。
随着房地产需求的持续上涨，在短期房地产商品供给刚性的影响下，房价不断上涨。
房地产价格相对于成本的提高将吸引开发商建筑更多的新房，房地产投资将会上升，从而带动总需求的膨胀。
当货币供应量无法满足货币需求的膨胀时，货币供应量就会减少，利率提高，居民的购房成本将增加，相应地需求量减少。
同时储蓄收益对人们的吸引力加大，前期由于需求增加而开发的房地产已集中上市，出现供过于求，房价自然下跌。
(二)通过房地产的财富效应影响价格波动家庭财富的一个重要组成部分就是实际资产，实际资产主要指耐用品和房地产。
随着拥有自有房地产的家庭越来越多，房地产价格已经成为计算一个家庭总财富量的重要指标。
如果货币供应量增加，将在短期内提高家庭所拥有的房地产的市场价格，使得以市场价格衡量的家庭的名义财富量也增加，房地产资产增值给人们带来了财富增加的愉悦和乐观，使得人们将进一步增加对房地产的消费开支，加大货币需求量。
信贷市场与货币政策
信贷市场与货币政策近年来，随着我国经济的快速发展，信贷市场在金融体系中扮演着重要角色。
信贷市场的发展与货币政策密切相关，对于经济的稳定与可持续增长起到了至关重要的作用。
本文将探讨信贷市场与货币政策之间的关系，并展望未来发展的趋势。
一、信贷市场的定义与功能信贷市场是金融市场的重要组成部分，主要指的是各类金融机构提供借贷和融资服务的市场。
信贷市场的主要功能包括：提供融资需求方的资金来源、促进资源配置和中介金融机构与借款人之间的信息交流等。
在实际运行中，信贷市场通过吸收存款、发放贷款、进行信用评估等活动，将资金从储蓄者转移给资金需求者，实现了资源的配置和资金的流通。
信贷市场的发展水平往往是一个国家经济发展水平的重要标志之一。
二、货币政策的定义与作用货币政策是国家中央银行（如中国人民银行）制定并执行的旨在调节货币供应和利率水平的政策。
货币政策的目标包括稳定物价、维护经济增长和就业、促进金融稳定等。
货币政策通过调节货币供应量和利率水平，影响信贷市场的运行和金融机构的行为。
在经济增长过热时，货币政策可以通过提高利率、紧缩信贷供给等手段来遏制通胀。
相反，在经济低迷时，货币政策可以通过降低利率、扩大信贷供给等措施来刺激投资和消费。
三、信贷市场与货币政策的关系信贷市场与货币政策之间存在着相互影响和相互制约的关系。
首先，货币政策的调控对信贷市场产生直接影响。
货币政策的宽松和收紧会直接影响到信贷市场的贷款利率、贷款额度等。
当货币政策趋向收紧时，金融机构倾向于压缩信贷规模，提高贷款成本，从而限制了信贷市场的发展。
其次，信贷市场的运行状况也会对货币政策的实施和效果产生影响。
如果信贷市场出现风险集中暴露、乱象丛生等情况，货币政策调控的效果可能会受到影响，难以实现预期目标。
因此，健康、稳定的信贷市场对于货币政策的有效传导和执行至关重要。
四、展望信贷市场与货币政策的未来随着我国经济的转型升级和金融体系的改革完善，信贷市场与货币政策将面临新的挑战和机遇。
货币政策对房地产市场的调控效果分析
货币政策对房地产市场的调控效果分析随着经济的发展和城市化进程的加快，房地产市场在经济中的重要性日益突显。
作为一种重要的调控手段，货币政策对房地产市场的调控效果备受关注。
本文将从不同角度分析货币政策对房地产市场的调控效果。
首先，货币政策通过利率的调控对房地产市场产生直接影响。
通过调整市场利率，央行可以影响贷款利率，从而影响购房者的购买能力。
当央行采取紧缩货币政策，提高利率时，购房贷款的利率也随之上升，购房成本增加。
这会对购房者的购房意愿产生一定的负面影响，从而抑制房地产市场的热度。
相反，当央行采取宽松货币政策，降低利率时，购房贷款的利率也随之下降，购房成本减少，购房者的购买能力增强，刺激房地产市场的需求。
因此，货币政策通过利率的调控对房地产市场的调控效果显著。
其次，货币政策对货币供应量的调控对房地产市场也有间接影响。
货币供应量的多少直接影响市场上的流动性和资金供应。
当央行采取紧缩政策限制货币供应量时，市场上的流动性减少，购房者的购房资金来源受限，房地产市场的交易活动减少。
相反，当央行采取宽松政策增加货币供应量时，市场上的流动性增加，货币资金充裕，购房者的购房能力增强。
因此，货币政策通过货币供应量的调控也对房地产市场的调控产生影响。
此外，货币政策还对房地产市场的资金来源和房价波动产生影响。
货币政策的调控会导致金融机构的资金成本的变化，从而影响房贷利率。
高利率下的房贷成本增加会拖累购房者的购买能力，从而对房价产生抑制作用。
另一方面，低利率下的房贷成本减少会刺激购房者的购买意愿，推动房价上涨。
因此，在货币政策的调控下，房价波动因资金来源的变化而产生。
此外，货币政策的调控也影响房地产市场的投资行为和市场预期。
当央行采取紧缩政策时，市场上的资金成本增加，投资者介入房地产市场的意愿减弱，从而减少了投资活动。
相反，当央行采取宽松政策时，市场上的资金成本降低，投资者更倾向于将资金投入到房地产市场中，从而增加了投资活动。
金融政策调控对房地产业的影响
金融政策调控对房地产业的影响近年来，我国房地产市场持续受到金融政策调控的影响，政府通过多种手段来调节市场，以防止房地产泡沫，保障市场的稳定和健康发展。
金融政策作为其中一种重要调控手段，对房地产业的影响尤为深远。
本文将从宏观经济角度分析金融政策调控对房地产业的影响，并探讨其对经济发展的积极作用。
金融政策调控对房地产业的影响主要体现在以下几个方面：1. 贷款政策的影响金融政策通过调节贷款利率和信贷政策来影响房地产市场。
当政府采取收紧政策时，银行会相应提高贷款利率和收紧信贷政策，使得购房成本增加，进而抑制购房需求，降低房价。
而松动的贷款政策则会刺激购房需求，推高房价。
贷款政策的变化直接影响了房地产市场的供求关系和价格水平。
2. 资金市场的影响资金市场的流动性对房地产市场也有着直接的影响。
当政府调控资金市场，例如通过提高存款准备金率、公开市场操作等手段来改变市场的流动性时，直接影响了购房者的资金来源和成本，从而影响了购房需求和房价水平。
金融政策调控对房地产业的影响主要体现在调节购房需求和房价水平上。
而金融政策调控对房地产业的影响又直接影响了整体经济的发展。
金融政策调控对房地产业的影响对于整体经济发展来说具有重要作用。
金融政策调控有助于防范和化解金融风险，保护投资者利益，维护金融市场稳定。
通过控制房地产市场泡沫，遏制过度投机，金融政策有助于确保金融市场的稳定和健康发展。
金融政策调控对房地产业的影响也有助于平衡经济结构，促进经济持续健康发展。
过度依赖房地产业的发展会导致经济结构失衡，增加经济风险。
金融政策的调控可以使得资金更加合理地配置到实体经济中，促进制造业，服务业等其他行业的发展，从而平衡经济结构。
金融政策调控对房地产业的影响也可以调节居民消费和储蓄行为，促进消费升级和经济增长。
当政府采取紧缩政策时，购房成本上升，居民的消费能力受到一定程度的压制，导致储蓄增加。
而当政府采取宽松政策时，购房成本下降，居民的消费能力增强，可促进消费升级，促进经济增长。
货币政策与房价的关系——基于货币政策传导机制角度分析
直接 效 应和 间 接 效 应 ， 直接 效应 即 收 入 效 应 ： 缩 的 货 币 政 策 知 ， 通 过 实证 地 考 察 房 价 和 货 币政 策 的关 系 ， 须 建 立 在 如 紧 要 必 下 ， 率升 高意 味 着 所 有 负债 都 将 上升 。济 系统 中， 个 系 统 主要 包 括 三 个方 面 ： 利 这
见 。实际上， 随着近年来住房价格剧烈波动给实体经济造成冲 峰 （０ ７利用 Ｖ Ｒ模型和 脉冲 响应 函数发现， ２０） Ａ 实际利率冲 击造
击 程 度 的加 大 ， 房 市场 在 货 币政 策 传 导 机 制 中所 扮 演 的角 色 成 实 际房 价 下 降 ， 住 并在 滞 后 ４季 度 后达 到 最 大负 向响应 。 逐 渐 成 为相 关 研 究 的 热 点 方 向 。 目前 ， 内针 对货 币政 策传 导 国 ２ ．从 房 价到 货 币政 策 目标 的传 导 。 房地 产 作 为 企 业 和 居
应是指货 币政策必须通过房价和住房投 资等住房 市场变量的 正式将货 币供应量 Ｍ 作为货 币政策中介 目标 ，并将 Ｍ １ ０和 Ｍ ２ 变动传导至实体经济 ， 即住房市场作为一种载体 ， 其在货 币政 作为观察 目标 ， 但是随着我国经济的的不 断发展和金融创新步 策传导机制中发挥 的作用主要通 过两个阶段实现 ：第一阶段 ， 伐的加快， １ Ｍ 逐渐表现 出来可控性不足的缺 点， Ｍ 而 ２的可控性 货 币政 策将 导致房价和住房投资的变动 ； 第二阶段 ， 房价和住 相对较强 ， 越来越多的研究倾向表 明用 Ｍ 代替 Ｍ 作为货 币政 ２ １ 房 投资的变动通过各种不 同的渠道影响到企业和家庭 的投资 策的中介 目标更加符合实 际情况 ， 其对经济变量的解释 （ 预测） 与 消费 ， 用于 经 济 总 产 出 。本 文 重 点关 注 住 房 市 场 对 货 币传 能力远远高于其他货 币变量 （ 作 盛松成， 吴培新 ，０８ 。因此本文 ２ ０）
金融市场对房地产市场的影响
金融市场对房地产市场的影响金融市场和房地产市场密不可分，两者的关系可以说是相互影响、相互促进。
在现代经济中，金融市场的变化会对房地产市场产生重要影响，反之亦然。
本文将从几个方面探讨金融市场对房地产市场的影响。
一、货币政策对房地产市场的影响货币政策是指央行运用货币政策工具调节货币供应量，以影响整体经济的运行。
货币政策对房地产市场的影响主要体现在利率方面。
央行通过上调利率来抑制房地产市场过热，降低房贷市场的需求，减少土地开发和房地产投资。
而降低利率则会促进房地产市场的发展，加大对房地产市场的投入和资金流出。
此外，当通货膨胀升高时，央行会采取紧缩的货币政策，加强对银行的信贷监管，这将导致贷款变得更加困难和昂贵，从而增加购房者的负担和对房地产市场的投入。
因此，货币政策对于房地产市场的影响不容忽视。
二、股市对房地产市场的影响股市和房地产市场之间也存在一定的联系。
在熊市中，股市的变化会导致资金流向房地产市场，同时也使得购房者更加理性和保守。
当股市走强时，部分由于资本市场上的投资需求下降，资金会流向房地产市场，这会导致房地产市场的供需变化，从而推高房价。
同时，随着股市持续上涨，富裕阶层的财富也在不断增长，这也助推了高端房地产市场的增长。
此外，股市的变化还会对房地产开发商的发展产生影响。
当股价下跌时，开发商可以通过发行股票获取资金来增强公司的资本实力，从而马上做好政策调整工作，以应对房地产市场变化带来的影响。
三、货币政策对房地产市场的影响汇率对于房地产市场的影响主要是由于不同国家之间货币供应、利率、经济政策及其它因素的不同而产生的。
当一个国家与另一个国家的货币汇率变化时，这会导致不同的影响，如资产的流动性、利率和通货膨胀等。
这些因素会对房地产市场产生重大影响，直接影响着国际资产配置和跨境资本流动。
此外，汇率波动还会直接影响国内大中型房地产企业跨境融资，从而颠覆整个地产业的资金运作、客源构成或产品策略。
例如，处于美国A股的中概股的贬值，直接导致了他们海外资产市值的下滑，以及公司借新还旧的难度加大，从而对公司的发展产生了直接影响。
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信贷相关的货币政策与房价关系研究【摘要】我国房地产市场呈现了多年的繁荣景象，近年，政府积极采取了货币政策在内的各种措施予以调控。
2007年发生在美国的次贷危机是一场关于房价与货币政策典型“互动”实例，货币政策与房价关系密切，它既能促进房地产繁荣，同时也能滋生经济危机。
于此，采用文献分析法，以美国次级抵押贷款与房价的关系为例，探讨了信贷相关的货币政策与房价的关系。
【关键词】信贷；货币政策；房价；美国；次级抵押贷款
1 引语
美国在2007年产生了次贷危机，并影响了美国的金融市场，进一步升级为金融危机，由于美国是世界上最大的经济体，因此发生在美国的经济危机对全球的经济产生了很大的影响。
这一金融危机是由次级抵押贷款导致的，使房价贬值。
这充分体现了货币政策对房价具有很深远的影响。
2 货币政策概述
狭义的货币政策是指国家中央银行为了稳定物价，并进一步促进本国经济增长，提高就业率，实现国际收支平衡，而采用各种手段调控货币供应量和借贷利率，来影响国家的经济的方针，这些手段有调整贴现率和法定准备金率、公开业务等等。
广义货币政策则指中央银行、政府以及有关部门所颁布的与货币有关的规章制度[1]，保持国家金融稳定的一切有力措施，通常包括政府的金融体制改革以及货币规则的重新制定等。
货币政策还可以分为紧缩性与扩张性截然不同的两类。
紧缩性货币政策是指减慢货币供应增长速度和比例，进而影响社会总需求。
在紧缩性政策条件之下，银行对信贷的审批非常严格，贷款较为困难，同时利息率也比较高。
因此，政府和中央银行往往在过通货膨胀很严重的情况下采用这种货币政策。
扩张性货币政策是在通货紧缩的情况下采用的，与紧缩性货币政策相反，是加快货币供应增长率的提高，从而刺激社会总需求，在这一货币政策下，银行对信贷审批不严，企业进行信贷融资相对容易，利率也比较低。
在我国，主要有两部分信贷与房地产相关[2]。
第一部分为开发房地产资金中的国内贷款部分。
第二部分为个人按揭贷款。
国内贷款是指房地产开发商们利用正在进行或己完毕的房产开发项目作为抵押，向商业银行申请贷款，向银行进行信贷融资，给已经开发的房地产的后期运行争取资金，或者用来开发新的房地产项目。
理论上，房地产开发资本来源之一的国内贷款部分，应该属于房地产企业为国家房屋建设开发向银行融资而获得的资金。
但实际上，房地产开发资金来源中的国内贷款部分增加，表明房地产行业的开发建设费用提高，而建成之后的房地产价格却出现下跌这一反常的情况。
在我国房地产市场中，开发建设费用增加，欲出售房屋增多，而房价却反而下跌的情况是经常出现的。
而个人按揭贷款却表现出与国内贷款完全不一样的情景，它与房价之间存在比较强的正相关性。
3 美国次级抵押贷款与房价
3.1 次级抵押贷款介绍
次级抵押贷款是美国的一种金融创新，它让穷人和收入不稳定的人能够用自己的房产来抵押，从而进行贷款融资。
次级在美国往往指信用评级比较差的贷款者，它们往往具有收入低，还款能力不强，少有积蓄。
这些人主要是墨西哥人以及黑人等有色人种，次级贷款的目标在于让这些低收入者早日实现美国梦，在美国拥有一套真正属于自己的房子，美国政府为了满足这些人以及全美的这个梦想而创造性的设计了次级抵押贷款。
但实际上，商业银行修改借款合约，为这种还贷能力低的信用不好的人群提供贷款，最严重的问题就是借款能否收回这一问题，为低收入者提供贷款的风险是很高的。
而次级贷款者的风险要高于优质借款者，而且就算这些风险成为可能，贷款的高利率也可以补偿所受的损失。
因此银行需要降低贷款的审查标准，让这部分低收入的人贷到款。
但是关键问题在于就算银行降低了审查要求，将贷款以高利率贷给这些低收入人群，这些人也不会接受这一高利率的贷款。
因此设计次级抵押贷款的人就允许这些反贷能力低的贷款者可以再次融资，可是再词融资是有很多附着条件的。
3.2 次级抵押贷款与房价
设计次级抵押贷款的人创造性的提出了再融资条款，让次级借款者接受高利率的贷款。
他将次级抵押贷款的利率分为两个阶段，前一阶段的利率是固定的，而后一阶段则不是固定的。
次级贷款利率多以2/28、3/27形式出现[3]，这是指30年的贷款年限，前两
年贷款利率固定，后面28年是利率不固定，或者前3年是利率固定，后面27年利率不固定，固定利率比较低，但是浮动利率非常高。
举例子来说，2006年的一个次级借款者申请了2/28形式的次级抵押贷款，前两年，他要支付7.8%的利率，虽然利率较高，但是购房者还能勉强支付得起，但是到了2008年，他就要支付高且不稳定的利息，要支付同期的贷款高出6.1%的利息。
他要支付ns%的年利率，这个利息太高，直到他无力支付起利率，此时他可以选择再融资，或卖掉房子来还贷款。
当房价上升的时候，借款人建立起自己房子的权益。
房子的权益是指房价大于贷款的净值。
如果抵押品价值超过了贷款的价值，放款人几乎没有什么风险，金融界一般用ltv来度量这个风险的大小，ltv是贷款和房价的比值， ltv较小，放款人风险较小； ltv 较大，放款人风险较大[4]。
放款人一般是不会预测未来很久以后的房价的，他们希望早点结束这种有风险的贷款。
如果借款人通过再融资的方式抽出他们的权益，即放款人自己再通过再融资的方式，或者这部分权益，即房价超过贷款的部分，那么实际上是借款人的权益受到了损害。
为了预防发生这种情况，他们设置了很高的提前偿还惩罚金。
次级贷款者在其收入无法偿还抵押贷款所需要支付的本金和利息的时，再融资能力将非常重要。
但是否能够获得再融资，其决定权在银行而不在购房者，资产价格上涨的情况下，银行愿意为信用程度较差的购房者提供再融资服务。
银行在资产价格上涨的时候，
会为房地产提供更多的资金，助推资产价格泡沫。
但是在房地产价格下跌时，银行拒绝为购房者提供再融资，购房者将因为自身的净权益价值为负而选择违约。
银行变化信贷政策会促使资产价格变化更加严重。
这在我国的房地产市场中，类似的现象也是存在的：当银行调高首付比例、减少贷款利率优惠，严格控制二套、三套房按揭时，房地产投机、投资需求大幅度下降，投资者大量抛售房产，房地产价格下跌，反之，则房地产价格上涨。
但是不同的是，中国银行很少提供零首付按揭贷款，投资者初始净权益一般大于零，投资者选择违约的成本大于零，且银行按揭贷款的放贷条件较美国苛刻的多，因此，中国的按揭抵押贷款违约率要远远低于美国。
但是将抵押品市场价格与抵押再融资挂钩，将使得资产价格波动性更大，信贷对资产价格起到了明显的涨时助涨跌时助跌的作用。
4 结语
货币政策影响房价波动，货币供应量的膨胀促进房价上涨，由此决定了银行信贷存在潜在而现实的风险和危机。
与信贷相关的货币政策对房价具有十分重大的影响，因此，应该高度关注货币政策与房价的关系，避免房地产的虚假繁荣。
为实现经济的持续健康发展，有必要合理控制货币供应量增长速度，尤其是投机性信贷；避免因供不应求造成购房者心理恐慌而盲目入市，进而抬高房价的现象发生。
参考文献：
[1]高喜伍.论我国农村文化建设的问题及对策[d].长春：吉林
大学行政学院，2007.22-28.
[2]张爱萍.农村文化建设存在的问题及对策[j].浙江社会科学，1993（2）：93-96
[3]姚思琴.关于当前农村文化建设的思考[j].考试周刊，2011，（5）：42-43。
作者简介：
曹婷，1982.11，性别：女，学历：硕士，研究方向：现代金融理论与宏观经济均衡，单位全称：黑龙江省哈尔滨市黑龙江大学。