财务管理 --- 第六章{流动资金管理}
财务管理讲义-第六章流动资产管理专科课件.ppt
2024/10/8
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信用等级评价标准
客户值＝好 拒付风险系数为0 差﹤客户值﹤好 拒付风险系数为5％
客户值≤坏 拒付风险系数为10％
5％以内， A级 →优惠 5％－10％， B级 →较优惠 10％以上， C级 →苛刻
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当企业向客户提供商业信用时， 必须考虑：
应收账款追踪分析： 应收账款账龄分析： 应收账款收现率分析：
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四、 存货管理
存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营 过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。
储备存货是为保证生产经营需要，为避免停工待料、 停业待货，而且，大批购买在价格上常有优惠
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1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。
财务管理(第六章)(1)
n 信用期限 n 企业给予客户支付赊销货款的最长期限。信用期 限的选择将对销售额和信用成本产生影响 n 根据收益与成本权衡原则进行决策：信用期延长， 可节约信用成本，但将影响销售额和收益；缩短 信用期，可节约信用成本，但将影响销售额
财务管理(第六章)(1)
2020/12/22
财务管理(第六章)(1)
第六章 流动资产管理
n 第一节 流动资产管理概述
n 流动资产构成及其作用 n 流动资产的特点
n 具有较强的变现能力 ，支撑企业的短期偿债 n 周转形式的可变性和并存性 n 占用水平的波动性 n 周转的频繁性
财务管理(第六章)(1)
n 成本分析模式
n 以成本最低为最佳现金持有量的决策标准 n 现金总成本构成：持有成本（机会成本）、管
理成本和短缺成本
财务管理(第六章)(1)
第二节 现金管理
n 现金周转模式
n 现金周转期是指自现金投入生产经营开始到 最终又以现金形式回归所需的时间
n 现金周转期=存货周转期 + 应收账款周转期 应付账款周转期
财务管理(第六章)(1)
第四节 应收账款管理
n 现金折扣
n 折扣期限是客户可享受现金折扣的付款时间 n 现金折扣是客户在折扣期限内付款所享受的
价款上减免，是企业加速收款的手段 n 现金折扣政策的决策
n 折扣所带来的收益：信用成本的节约，以及销售 额和收益的增加
n 所增加的成本：支付客户的现金折扣代价
应收账款的收账费用等
财务管理(第六章)(1)
第四节 应收账款管理
n 信用政策的意义
n 信用政策是企业重要的财务政策，对企业市 场竞争力、资金占用水平、信用成本以及与 客户关系产生影响
财务管理模型-6-流动资金管理模型
15% 方案A 500,000.00
方案B 600,000
1,000,000
1,200,000
83,333
100,000
66,667
80,000
10,000
12,000
单位边际贡献*销售增加量
增加的销售收入/应收账款周转率
(单位变动成本/销售单价）*增加的应收账款
机会成本*应收账款投资增加额
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增量分析的基本公式
3、整型问题
所使用的数值或其结果必须为“是”或“否”（1或0 ）。
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处理规划求解所得到的结果
1、运算结果报告 2、敏感性分析报告 3、限制区域报告
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运算结果报告
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敏感性分析报告
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限制区域报告
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最佳现金持有量决策模型的建立
❖ 现金管理的一个核心问题 应保留多少现金余额才合适？
❖ 如何建立最佳现金持有量 “规划求解工具”
4、现金折扣变化情况△D
△D=(原销售额+新增减销售额）*D*新的现金折扣率 D为新取得现金折扣的销售额占总销售额的百分比
5、赊销策略变化带来的净损益Pm Pm= △P- △I- △K- △D
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最优决策分析工具 -“规划求解”
❖ 规划求解工具的使用 ❖ 规划求解可以分析的问题类型 ❖ 处理规划求解所得到的结果
C * 2bT r
其中： C:现金余额 R：持有现金而损失的机会成本 T：每个转换周期中的现金总需要量 b：每次交易或借款所需的固定成本费用
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最优订货批量决策模型设计
基本数据
现金总量T
500,000
每次交易成本b
180
有价证券利率r
财务管理第6章流动资产管理
财务管理第6章流动资产管理
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第二节 现金和有价证券的管理
现金是可以立即投入流动的交换媒介。它可以立 即用来购买商品、劳务或偿还债务。包括库存现金、 银行存款、银行本票和银行汇票。
有价证券是企业现金的一种转移形式。它有较强 的变现能力，可以随时兑换成现金。企业在现金多 余时可以转换成有价证券，需要使用现金时又将有 价证券转换为现金。有价证券是现金的替代品。
财务管理第6章流动资产管理
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第一节 营运资金管理概述
(二)资金管理与资产管理相结合
流动资产是流动资金赖以存在的物质形态。财务部门要管 好流动资金，必须深入生产，关心流动资产的管理。只有各 项流动资产安全完整，使用合理，流动资金才能完整无缺， 占用减少，效益提高。另外，财务部门还必须促使管理流动 资产以及使用流动资产的部门树立经济核算思想，提高经济 效益观念，关心流动资金管理。为此，流动资金的管理必须 在实行财务管理部门集中统一管理的同时，实行分口分级管 理，建立有关部门管理的责任制度。
财务管理第6章流动资产管理
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第一节 营运资金管理概述
(二)流动性强
流动资产在循环周转过程中，经过供、产、销三 个阶段，其占用形态不断变化，即按现金→材料→ 产品→产成品→应收账款→现金的顺序转化。这种 转化循环往复，川流不息。流动资产的流动性与其 变现能力相关，如遇意外情况，可迅速变卖流动资 产，以获取现金。这对于财务上满足临时性资金需 求具有重要意义。
(6-2)
财务管理第6章流动资产管理
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第二节 现金和有价证券的管理
最低现金管理总成本(TC)=
其中:T——一个周期内现金总需求量;
06-财务成本管理 第六章流动资金管理
财务成本管理第六章流动资金管理同步强化练习题一、单项选择题1．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）。
A.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.企业能够及时补充存货D.允许缺货2．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差3．在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有：（）。
A.应收账款应计利息=应收账款占用资金×销售成本率B.收益的增加=销售量增加×边际贡献率C.应收账款占用资金=应收账款平均余额×资本成本率D.应收账款平均余额=日销售额×平均收现期4．在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量5．公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。
A.12200B.0C.8000D.187006．下列订货成本中属于变动性成本的是（）。
A.采购部门管理费用B.采购人员的计时工资C.订货业务费D.预付订金的机会成本7．某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。
达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）元。
A.1000B.2000C.3000D.40008．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9．在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。
A.采购成本B.储存成本中的固定成本C.订货成本中的固定成本D.订货成本中的变动成本10．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
财务管理 第6章流动资金管理
《财务管理》教案第六章流动资金管理【教学目的与要求】简要介绍流动资金管理的基本知识，包括现金和有价证券管理，应收帐款管理，存货管理。
使学生对存货管理有总括的认识。
【教学重点与难点】存货的管理和应收账款的管理。
难点：几种经济批量的基本模型【教学方法与手段】课堂讲授、案例分析、自学、课堂讨论、练习题【教学时数】课堂教学时数： 3课时【参考资料】《财务成本管理》注册会计师考试指定用书【课后练习】配套习题第一章。
要求全做第一节现金和有价证券管理一、现金管理的目标（一）企业置存现金的原因1、交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。
2、预防性需要: 持有现金以应付紧急情况的现金需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于二方面：一是现金流量的不确定性；二是企业临时举债能力的强弱。
3、投机性需要: 持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。
其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
【例题1】各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.长期投资动机【答案】B【解析】预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
【例题2】企业预防性现金数额大小（）A.与企业现金流量的可预测性成反比B.与企业借款能力成反比C.与企业业务交易量成反比D.与企业偿债能力成正比【答案】AB二、现金日常管理的策略三、最佳现金持有量的确定方法（一）成本分析模式1、含义:成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
2、决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量3、成本与持有量之间的关系在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（1）机会成本。
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本。
现金持有量越大，机会成本越高。
（2）管理成本。
《财务管理学》第六章--流动资产管理
1．确定最佳现金 持有量，降低持 有现金的总成本。 2．规划未来的现 金流量，编制现 金预算。 3．加强现金的日 常管理，控制日 常现金流量和余 额。
•权衡现金的流动性和
收益性，确定合理的
现金持有量，合理安
排现金收支，使现金
收支不但在数量上而
且在时间上相互衍接，
返回
Wealth
最佳现金持有量的确定
确定最佳现金持有量的常用方法 ）
成本分析 模式
存货 模式
现金周 转期模
式
随机 模式
简化 方式
最佳现金持有量的确定
Wealth
——成本分析模式
❖ 成本分析模式，是通过分析现金有关成本，分析 预测其总成本最低时现金持有量（最佳的现金持 有量）的一种方法。
❖ 利用成本分析模式确定最佳现金持有量，要考虑 持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本。
Wealth
《财务管理学》
Wealth
流动资产管理
《财务管理学》课程结构 Wealth
财务管理基本理论 财务管理基本价值观念
财务管理基本内容
分析
预测
筹资
投资
利润分配
决策
预算
控制
流动资产管理办法
Wealth
❖ 基本要求：本章要求掌握资产组合的相关问题；掌握现金、 应收账款、存货投资的功能和成本；掌握确定最佳现金持 有量、制定应收账款信用政策、核定存货资金需要量的基 本方法；熟悉现金预算的编制、现金日常管理和短期证券 投资的管理；熟悉应收账款日常管理和存货资金的控制方 法。
资产组合的类型和决策（风险型）Wealth
❖ 波动性流动资产投资、一部分或全部长期性流动资产投资、甚 至一部分固定资产投资所需要的资金采用短期筹资的方式来融 通。
财务管理讲义第6章
短期贷款
0 300 150 0 0 300 150 0
固定资产
500 500 500 500 500 500 500 500
永久性营运资本 300 300 300 300 300 300 300 300
安全边际
50 50 50 50 50 50 50 50
总额
850 850 850 850 850 850 850 850
第二节 流动资产 一、现金管理
（一）现金管理的目的和内容 1.企业持有现金的动机
①支付动机：满足日常支付的需要。
如用于购买材料，支付工资、交纳 税款，支付股利等。
②预防的动机：应付意外事件对 现金的需要
如：地震、水灾、火灾等；生产事
故，主要顾客未能及时付款等。
③投机动机：当证券价格剧烈波 动时，从事投机活动，从中获得收益。
金
额
短期营运资金
长期营运资金
固定资产
安全边际 0
时间
预计损益表 千元 销售 销售成本 费用
一二三四五六七八 200 400 300 200 200 400 300 200 150 300 225 150 150 300 225 150
30 60 45 30 30 60 45 30
营业利润 利息
20 40 30 20 20 40 30 20 0 20 0 30 0 20 0 30
在资产总额和筹资组合不变的情 况下，
1.固↓，流↑ ↓企业风险，↓企业 盈利
2.固↑，流↓ ↑企业风险↑，企业 盈利
案例分析
资金筹措与资本结构分析
ABC公司决定要开创制造业务。其 预计损益表（分为四个营业期，每期 90天）如下：
预计损益表 千元 销售 销售成本 费用 营业利润 利息 税前利润
财务管理课程-流动资产管理
成本分析模式
存货模式
随机模式
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精选课件l f tl ft
现金周转模式
1．现金周转期
现金周转期是从现金投入生产经营开 始，到最终转化为现金的过程。
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精选课件l f tl
ft
现金周转模式
存货周转期 （1）
应收账款周 转期 （2）
应付账款周转期 （3）
现金周转期 （4）
收回现金
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精选课件l f tl
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精选课件l f tl
ft
凯恩斯简介
凯恩斯的第一部经济著作是《印度通货与金 融》；
1936年其代表作《就业、利息和货币通论》 （The General Theory of Employment , Interest and Money）出版；
除《通论》外，凯恩斯另外两部重要的经济理
论著作是《货币论》（A Tract on Monetary
现金转换成本
现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人
费用，这种成本只与转换的次数有关，而与
持有现金的数额无直接23关系。
ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
支付动机
凯恩斯的流动 性偏好理论
持有量取决 于企业的销售水 平。
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精选课件l f tl
ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
预防动机
持有量取决于：
（1）企业对现金流预测 的可靠程度 （２）企业临时举债能力 （３）企业愿意承担的风 险程度
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精选课件l fΒιβλιοθήκη tl现金周转期 ＝ 90＋40－30＝100（天） 最佳现金持有量 ＝（720/360）×100
财务管理-习题第六章-流动资金管理
一、单项选择题。
1.企业信用政策的内容不包括（）。
A.信用期间B.信用标准C。
现金折扣政策D.收帐政策【正确答案】 D【答案解析】信用政策包括:信用期间、信用标准和现金折扣政策.2.按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（）。
A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D。
管理人员的风险承受倾向【正确答案】 D【答案解析】在随机模式下，确定现金持有量的下限时,要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
3。
企业置存现金的原因，主要是为了满足( ）。
A.交易性、预防性、收益性需要B。
交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D。
预防性、收益性、投机性需要【正确答案】 C【答案解析】企业置存现金的动机主要有三个：交易性、预防性、投机性需要。
现金属于流动性最强，盈利性最差的资产,所以，企业置存现金的原因不可能是出于收益性需要。
4.现金管理的目标是（）。
A.权衡流动性和收益性B.权衡流动性和风险性C。
权衡收益性和风险性D.权衡收益性、流动性、风险性【正确答案】 A【答案解析】企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。
5。
在存货经济批量模式中，（）的变化与经济批量的变化同方向。
A.订货提前期B.保险储备量C。
每批订货成本D.每件年储存成本【正确答案】 C【答案解析】存货经济批量Q= （2KD/Kc）开方，其中，K表示的是每批订货变动成本，所以，每批的订货成本与经济批量的变化同方向.6。
预计赊销额将由6000万元变为9000万元，收账期由60天变为90天,变动成本率为80%，资金成本率为10％，则该企业应收账款占用资金的应计利息增加额为（）万元。
A。
80 B.180C.100 D。
50【正确答案】 C【答案解析】原来应收账款占用资金的应计利息＝6000/360×60×80％×10％＝80（万元）变化后应收账款占用资金的应计利息＝9000/360×90×80％×10%＝180(万元）7.在最佳现金持有量的存货模式中，若每次证券变现的交易成本降低且预期现金需要总量也降低,则最佳现金持有量（）。
财务管理课后习题解答
财务分析1.某公司年底有关余额如下:资产总计700万元，负债总计100万元；所有者权益600万元，其中：普通股（200万股）200万元；资本公积150万元，保留盈余250元。
该公司为扩大经营需要增加600万元，正考虑以下两种方案：甲方案：以每股5元的价格发行120万股普通股乙方案：发行10年期、利率为7%的债券600万元。
该公司最近几年财务状况一直很稳定，资产和负债均没有太大变化，每年税后利润约为所有者权益的10%。
公司扩大经营后税前净利润增长数为新增投资额的10%。
公司所得税税率为30%。
试计算两个方案增资后第一年每股股利。
解：增资前税后利润：600*10%=60增资后的：甲方案：增加的税后利润=600*10%*（1—30%）=42增资后第一年每股股利=（60+42）/（120+200）=0.319元/股乙方案：增加的税后利润=（600*10%—600*7%）*（1—30%）=12.6增加后第一年每股股利=（60+12.6）/200=0.363元/股2.某公司2006年财务报表主要资料如下:资产负债表利润表2006年度单位:千元要求：（1）计算该公司有关的财务比率（按表中列出指标计算）（2）与行业平均水平比较，说明该公司可能存在的问题。
解：流动比率=流动资产/流动负债=（310+1344+966）/（516+336+468）=2620/1320=1.985速动比率=（流动资产—存货）/流动资产=1654/1320=1.253资产负债率=负债/资产=2346/3790*100%=61.9%存货周转率=销售成本/平均存货=6570*2/（700+966）=7.887应收账款周转率=收入/应收账款平均余额=8430*2/(1156+1344)=6.744销售净利率=229.2/8430*100%=2.7%权益净利率=229.2/1444*100%=15.87%已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(382+498)/498=1.78(2) 流动比率和平均水平相等,而速动比率大于行业平均水平,说明该公司的短期偿债能力比较好，但是我们也看到其应收账款巨大，说明其资产质量可能不高。
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C N/90 5700万 5% 120万 2280
360/90=4 5700/4=1425 1425X60%=855
例3
已知 某公 司变 动成 本率 60% 资金 成本 10% 相关 资料 如右 表
信用条件 销售收入 坏账损失 收账费用 边际贡献 (信用成本前收益) 应收账款周转率
1920
360/30=12 4800/12=400
应收账款平均余额
应收账款占用资金 400X60%=240 890X60%=534 机会成本 24 53.4
(1)需要的现金可以通过证券变现取得
(2)现金需求量可预测(即可确定)
(3)现金支出平稳(均衡) (4)证券的报酬率、每次固定交易费已知
7
(二)存货模式(鲍曼模式)
1.机会成本
机会成本.丧失的再投资收 益与现金持有量呈正比
2.交易成本 现金与有价证券的交易费用
固定交易费用与现金持有量成反比
8
最佳现金持有量的确定
存货模式
最佳现金持有量的确定
N-现金持有量 T-现金需要量 b-转换手续费 i-有价证券利率
总成本=交易成本+机会成本
T N TC b i N 2 2Tb N i
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实例1 : A公司预计全年现金需要量为 800000元，每次有价证 券与现金的固定交易成本为 200 元，有价证券的年 利率为5%。求N、TC，并计算其中的交易成本与机 会成本各为多少，有价证券的交易间隔期几天？
H=3R-2L b---每次有价证券的固定转换成本 i—有价证券的日利息率
∂--预计每日现金余额变化的标准差
H—现金存量的上限
R—现金返回线
L—现金存量下限
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三、现金的日常管理
(一)现金回收管理
客户开支票
企业收支票
交银行
收现金
支票邮寄时间
停留时间
结算时间
邮政信箱法 银行业务集中法
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三、现金的日常管理
现 管金 理回 收
银行业务 集中法
邮政信箱法
租邮政信箱、 开分行存款 户、委托当 地银行开箱 取票
其他方法
收账中 心、集 中银行
多边结算、汇款、 集中轧抵
14
三、现金收支日常管理
普通的现金回收系统
15
三、现金收支日常管理
锁箱系统
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三、现金收支日常管理
集中银行法
企业建立多个收款中心来加速现金流转
优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了 现金从客户到公司的中间周转时间。
缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费 用支出。
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三、现金的日常管理
合理利用现 金浮游量
现 管金 理支 出
推迟支 付应付 款
采用汇 票汇款
现金浮游量是指企 业帐户上现金余额 与银行帐户上所示 的存款余额之间的 差额.
N
2 800000 200 80000 (元) 5%
800000 80000 TC ( 200 5%) 2000 2000 4000 (元) 80000 2
交易间隔期：360/(800000/80000)=36(天)
（三）随机模式
R
3
3b 4i
2
L
营运资金少，风 险大，收益率高
营运资金多， 风险小，收 益率低
狭义又称净营运资金,是指 流动资产 - 流动负债 = 营运资金
营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理
2
二、营运资金的特点
1.短期性 2.变动性 3.并存性与继起性 4.波动性
三、营运资金的管理原则
3
第二节 现金管理
一、现金管理目的与内容 (一)动机 (二)目的 (三)管理内容
持有现金的 动机：交易 动机、预防 动机、投机 动机
二、最佳现金余额的确定 （一）成本分析模式
持 机会成本
有
现 管理成本 短缺成本
机会成本与现金持 有量成正比 固定成本。管理人 员工资、安全措施 随现金持有量 的增加而下降
金
成 本
最佳现金持有量的确定
成本分析模式图
(二)存货模式(鲍曼模式)
四个假设前提
维持赊销业务所需要的资金 =应收账款平均余额×变动成本率
=平均日赊销额×平均收账期×变动成本率
应收帐款平均余额 =年赊销额/360×平均收帐期 ＝平均每日赊销额×平均收账天数
23
例1
年赊销600万元，应收账款周转期120天，变动成 本率60%，资金成本率8% 应收账款周转率= 360/120=3(次) 应收账款平均余额= 600/3=200(万元) 应收账款占用资金= 200X60%=120 (万元) 应收账款机会成本= 120X8%=9.6 (万元)
改进工 资支付 方式
18
三、现金收支日常管理
(三)闲置现金的投资 投资到流动பைடு நூலகம்高、风险性低、 交易期限短的金融工具中.
3.
闲置现金投资管理
19
第二节 应收账款
20
一、应收账款的功能与成本
1.应收账款 的功能 促进销 售 增强竞争力 机会成本 管理成本 坏账成本
21
2.应收账款 的成本
收账费用、咨信调查费 用、其他费用
24
例2.某公司只产销一种产品，每年赊销额240万元，产品
要求：1.计算填列表中空白部分 2.对上述收账政策进行决策
项目
平均收账期(天) 坏账损失率 应收账款平均余额(万元)
变动成本率80%，资金成本为25%，相关收账政策资料如 下表：
A政策
60 3% 40
B政策
45 2% 30
240/360× 60
收账成本
应收账款机会成本(万元) 坏账损失(万元)
——
8
——
6
40×80% ×25%
7.2 1.8
17
4.8 3.2
14
25
年收账费用(万元)
收账成本合计
项目
A N/30 4800万 2% 48万
4800X40%=
B N/60 5340万 3% 80万 2136
360/60=6 5340/6=890
教学要点
熟悉现金日常管理的内容和方法； 应收账款日常管理的内容； 掌握企业持有现金的动机； 掌握应收账款的功能与成本； 存货的经济批量和ABC控制法。
1
第一节 营运资金概述
一、营运资金的含义
营运资金：又称营运资本，有广义和狭义 之分。
广义：又称毛营运资金 , 指一个企业生产经营活 动中占用在流动资产上的资金;
二、应收账款政策的制定
（一）信用标准
（二）信用条件：接受客户信用订单时的付款 要求
1.信用期限：从购货到付款的时间限定
2.现金折扣 3.折扣期限
多买而取得 的价格优惠
商业折扣 现金折扣
“2/10，N/45”
早付款而取 得的优惠
（三）收账政策
22
应收账款机会成本的计算
应收账款机会成本=维持赊销业务所需 资金×资金成本率