投资项目评估重点习题答案
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10000
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6000
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3689
1817
550
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400
1800
10000
15
第七章
3. X = 5 代入得 398.7 万吨
4. 亿米
5. 台， 台， 台 万
第四章
2.
第五章
3. 设备综合效率 A = 0.718, B = 0.682, C = 0.674 。 A为最高应选A
第六章
1. 718 万
2.
第一年利息 万
第二年利息 万
第三年利息 万
项目
1
2
3
合计
年初借款本利累计
705.67
单位：万元
年
年折旧率%
年折旧值
1
22.2
120000
2
19.4
105000
3
16.6
90000
4
13.9
75000
5
11.1
60000
6
8.3
45000
7
5.5
30000
8
2.8
15000
平均年限法各年折旧费均等67500万元。后两种开始多，后期逐渐减少。但双倍余额法年折旧费为平均年限法双培。且各年均相等。各为25%和12.5%，而年数总和法各年折旧费不同。开始大，后期逐渐减小。
计算结果表明，总成本最低年限为6年。用扦值法求得 = 。年限6.3年。因此静态分析经济寿命期为6.3年。
动态分析法
年
初投资，（万）
年运用成本,V,（万）
现值系数，
V折现值
总成本现值
现值年金系数
平均值
1
10000
700
0.909
636.3
10636.3
1.100
11699.9
2
800
0.826
660.8
最大允许变化幅度％
投资
12617.8
9617.8
6617.8wenku.baidu.com
+64
销价
–10972.3
9617.8
30207.8
-9.3
经营成本
25424
9617.8
–6188.7
+12.2
重点习题参考答案
第二章
习题
1,(1) p = + -A
(2) A =
2, 298.144万
3, i = (1 + ) –1 = 12.68%
(1) A =10 = 2.06 万
（2） 本 = 1.25 万 ， 利 2.06 -1.25 =0.81 万
（3） 10 –2.06 = 6.98 万
或余额 第一年末 10 + 10 * 12.68%–2.06 = 9.22 万
11297.1
0.576
6507.1
3
850
0.751
638.4
11935.5
0.402
4798.1
4
950
0.683
648.9
12584.4
0.315
3964.1
5
1100
0.621
683.1
13267.5
0.264
3263.8
6
1300
0.564
733.2
14000.7
0.230
3220
7
1550
3351.72
本年借支额
678
2487
1357
4522
本年利息
27.67
159.05
328.87
515.59
年末借款本利累计
705.67
3351.72
5037.59
5037.59
3年末借款本利累计5037.59与合计中本息合5037.59相等，说明表格计算准确。
3.6．9年
4.静态分析法
年
F
V
C
1
10000
1.
2. FIRR = 23.15%
3. Npv = 387.6 万元 > 0 可行
4. D
5. A
6. IRR = 10%
真值检验
初投资收益率检验：
10%不能理解为初投资收益率
第八章
1,E
2,C
第九章
1.
各风险数值均较高。故项目有较高风险经营应多加防范。
2.
3.以NPV为指标
因素
变化
–20%
0
+20%
1800
8000
4
1714
748
500
5000
144
10000
5
1714
844
748
550
6000
144
10000
6
1714
844
748
550
6000
144
10000
7
1714
844
748
550
6000
144
10000
8
1714
844
748
550
6000
144
10000
9
1714
844
748
550
6000
5.
计息期
m
计息期利率 %
i , %
年
1
15
15
半年
2
7.50
15.563
季
4
3.75
15.865
月
12
1.25
16.075
日
365
0.0004
16.180
连续（无限小）
0.0000
16.183
第三章
1. 36.8万；34.4万
2. = 33.73 +2.757 *10 = 61.23 万 ， = 0.35 万
0.513
795.2
14795.9
0.205
3033.2
8
1850
0.466
862.1
15658
0.187
2928
9
2200
0.426
937.2
16595.2
0.174
2887.5
10
2900
0.386
1119.4
17714.6
0.163
分析计算总成本年均最低年限在9—10年。因此，动态分析经济寿命期为9年。其比静动分析长2年多，是由于折现所致。折现率越高，其差值也越大。
700
10700
2
5000
5000
800
100
5800
3
3333.3
1666.7
850
50
4183
4
2500
833.3
950
100
3450
5
2000
500
1100
160
3100
6
1666.7
333.3
1300
200
2966
7
1428.6
1550
8
1250
1850
9
1111.1
2200
10
1000
2700
7.投资现金流量表
单位：万元
三．净现金流量
8所得税
7.还本付息
6.销售税金及附加
5经营成本
4.流动资金利息
3.流动资金
2.建设期利息
1.投资
二．现金流出
3.收回残值
2.流动资金回收
1销售收入
项目
一，现金流入
年份
—1050
50
1000
1
—1785
185
1600
2
—1753.5
353.5
1400
3
—48
5.11.5年
6.平均年限法： 万
双倍余额法：年折旧率 =
单位：万元
年
年初残值
年折旧值
1
540000
135000
2
405000
101250
3
303750
75937
4
227813
56953
5
170860
42715
6
128145
32036
7
96109
48054.5
8
48054.5
48054.5
年数总和法：年数总和
第二年末 9.22 +9.22 * 12.68%–2.06 = 8.33 万
第三年末 8.33（1 + 12.68%）–2.06 =7.33 万
第四年末 7.33（1 + 12.68%）–2.06 =6.19 万
第五年末 6.19（1 + 12.68%）–2.06 =6.98 万
4. 应向B公司转让 = 100*5.76 = 576 万 600 万
10000
10
1714
844
748
550
6000
144
10000
11
1714
844
748
550
6000
144
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748
550
6000
144
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550
6000
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1817
550
6000
144
400
1800
10000
15
第七章
3. X = 5 代入得 398.7 万吨
4. 亿米
5. 台， 台， 台 万
第四章
2.
第五章
3. 设备综合效率 A = 0.718, B = 0.682, C = 0.674 。 A为最高应选A
第六章
1. 718 万
2.
第一年利息 万
第二年利息 万
第三年利息 万
项目
1
2
3
合计
年初借款本利累计
705.67
单位：万元
年
年折旧率%
年折旧值
1
22.2
120000
2
19.4
105000
3
16.6
90000
4
13.9
75000
5
11.1
60000
6
8.3
45000
7
5.5
30000
8
2.8
15000
平均年限法各年折旧费均等67500万元。后两种开始多，后期逐渐减少。但双倍余额法年折旧费为平均年限法双培。且各年均相等。各为25%和12.5%，而年数总和法各年折旧费不同。开始大，后期逐渐减小。
计算结果表明，总成本最低年限为6年。用扦值法求得 = 。年限6.3年。因此静态分析经济寿命期为6.3年。
动态分析法
年
初投资，（万）
年运用成本,V,（万）
现值系数，
V折现值
总成本现值
现值年金系数
平均值
1
10000
700
0.909
636.3
10636.3
1.100
11699.9
2
800
0.826
660.8
最大允许变化幅度％
投资
12617.8
9617.8
6617.8wenku.baidu.com
+64
销价
–10972.3
9617.8
30207.8
-9.3
经营成本
25424
9617.8
–6188.7
+12.2
重点习题参考答案
第二章
习题
1,(1) p = + -A
(2) A =
2, 298.144万
3, i = (1 + ) –1 = 12.68%
(1) A =10 = 2.06 万
（2） 本 = 1.25 万 ， 利 2.06 -1.25 =0.81 万
（3） 10 –2.06 = 6.98 万
或余额 第一年末 10 + 10 * 12.68%–2.06 = 9.22 万
11297.1
0.576
6507.1
3
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0.751
638.4
11935.5
0.402
4798.1
4
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0.683
648.9
12584.4
0.315
3964.1
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0.621
683.1
13267.5
0.264
3263.8
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0.564
733.2
14000.7
0.230
3220
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3351.72
本年借支额
678
2487
1357
4522
本年利息
27.67
159.05
328.87
515.59
年末借款本利累计
705.67
3351.72
5037.59
5037.59
3年末借款本利累计5037.59与合计中本息合5037.59相等，说明表格计算准确。
3.6．9年
4.静态分析法
年
F
V
C
1
10000
1.
2. FIRR = 23.15%
3. Npv = 387.6 万元 > 0 可行
4. D
5. A
6. IRR = 10%
真值检验
初投资收益率检验：
10%不能理解为初投资收益率
第八章
1,E
2,C
第九章
1.
各风险数值均较高。故项目有较高风险经营应多加防范。
2.
3.以NPV为指标
因素
变化
–20%
0
+20%
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计息期
m
计息期利率 %
i , %
年
1
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半年
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7.50
15.563
季
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1.25
16.075
日
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0.0004
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连续（无限小）
0.0000
16.183
第三章
1. 36.8万；34.4万
2. = 33.73 +2.757 *10 = 61.23 万 ， = 0.35 万
0.513
795.2
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0.205
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0.163
分析计算总成本年均最低年限在9—10年。因此，动态分析经济寿命期为9年。其比静动分析长2年多，是由于折现所致。折现率越高，其差值也越大。
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1850
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1111.1
2200
10
1000
2700
7.投资现金流量表
单位：万元
三．净现金流量
8所得税
7.还本付息
6.销售税金及附加
5经营成本
4.流动资金利息
3.流动资金
2.建设期利息
1.投资
二．现金流出
3.收回残值
2.流动资金回收
1销售收入
项目
一，现金流入
年份
—1050
50
1000
1
—1785
185
1600
2
—1753.5
353.5
1400
3
—48
5.11.5年
6.平均年限法： 万
双倍余额法：年折旧率 =
单位：万元
年
年初残值
年折旧值
1
540000
135000
2
405000
101250
3
303750
75937
4
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56953
5
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6
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32036
7
96109
48054.5
8
48054.5
48054.5
年数总和法：年数总和
第二年末 9.22 +9.22 * 12.68%–2.06 = 8.33 万
第三年末 8.33（1 + 12.68%）–2.06 =7.33 万
第四年末 7.33（1 + 12.68%）–2.06 =6.19 万
第五年末 6.19（1 + 12.68%）–2.06 =6.98 万
4. 应向B公司转让 = 100*5.76 = 576 万 600 万