金融学 六七八九章 笔记整理

第六章金融市场
第一节金融市场概述
一、金融市场的定义（金融市场是资金借贷和金融产品买卖的场所。

）
广义：一切资金融通市场。

狭义：直接融资市场
二、金融市场的功能
1.筹集资金
2.提供投资途径
3.实现资金有效分配
4.调节国民经济
三、金融市场的构成要素
1.金融市场交易主体（包括参与交易的个人。

企业、政府和金融机构）
2.金融市场交易客体（金融市场交易对象或交易标的物）
（1）货币头寸（2）票据（3）债券（4）股票（5）基金证券（6）外汇（7）金融期货（8）金融期权（9）金融互换（10）金融远期（11）其他类型3.金融市场媒体
（1）金融市场媒体概念：金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。

（2）金融市场媒体特点：一，金融市场媒体参与金融市场活动，以金融市场中介活动为业。

二，金融市场媒体在市场上以投机者的身份进行金融交易。

（3）金融市场媒体类型：一类是金融市场商人；另一类是机构媒体或组织媒体。

4.金融市场监管
（1）监管含义：金融市场监管一般是指国家根据有关金融市场法律，规范金融市场交易行为，以达到引导金融市场健康有序营运、稳定发展的目的。

（2）监管内容：第一，对金融市场主体即交易者的监管，主要是对企业、家庭、商业银行
及其他金融机构在金融市场上的一切行为的监督和管理。

第二，对金融市场客体即交易工具的监管。

第三，对金融市场媒体的监督管理。

（3）金融市场监管的机构：主要监管机构、辅助监管机构、自律性监管机构。

我国金融市场监管机构的大致情况：第一，主要监管机构是中国人民银行。

第二，其他监管机构主要有：中国证券监督管理委员会、中国保险监督管
理委员会、国家外汇管理局等。

第三，我国自律性监管机构主要有中国证券业协会和上海、深圳两家证
交易所。

四、资本有效市场理论
1.资本有效市场理论的产生
2.有效市场的含义：有效市场是指市场上葛铮证券的价格能够充分、及时地反映所有可以
获得的信息；如果在市场上根据一组信息从事交易而无法赚取经济利
润，那么该市场是有效的。

3.资本市场效率的含义与类型
有效市场理论中的市场销效率并不是指市场的运作效率，而是指市场的信息效率，即证券市场价格对信息的敏感程度和反应速度。

市场效率划分为弱势有效、半强势有效和强势有效三种类型。

第二节货币市场
一、货币市场的定义（货币市场亦称短期资金市场，它与长期资金市场统称为货币资金市场）
二、货币市场的特点：1.资金周转量大2.交易额稳定3.与收入密切4.投资者有保障
三、货币市场主要类型
1.贴现市场：贴现市场是以票据贴现业务为主的短期资金市场。

2.同行拆借市场：银行同业拆借市场是各家商业银行或专业银行之间的短期信贷市场。

3.银行大额定期存单市场：以银行的定期存款为基础，一种属于新型金融港剧的交易市场。

4.短期国债市场：短期国债市场即期限在1年之内的国家政府公债市场。

第三节证券市场
一、证券市场的参与者
1.筹资者：证券市场上的筹资者主要是政府和企业。

（政府为弥补财政赤字而发行不同期限
的债券；企业利用证券市场筹资，可以弥补内部积累和银行借款的不足）
2.投资者：证券市场上的投资者可以分为个人投资者和机构投资者。

3.证券商：证券商是投资者和筹资者之间的交易中介。

二、证券发行市场（发行市场即有价证券由发行者向投资者转移的市场，又被称为一级市场）
投资银行承销证券由三种方式：（1）代销（2）助销（3）包销
二、证券交易市场（或称二级市场，是已发行的证券在投资者之间流通的市场）
1.证券交易所：证券交易所是集中交易发行证券的场所，它是证券交易市场的核心。

2.场外交易市场：店头交易市场，它是由自营商通过通讯工具建立的一个无形交易网络。

3.其他市场。

第四节期货市场
一、期货交易的概念
1.现货交易：现货交易是最原始最常见的交易，即交易协议达成以后立即交割。

2.远期交易：远期交易是指交易协议达成以后过一段时间进行交割的交易。

3.期货交易：期货交易是指集中在期货交易所内，以公开竞价的方式进行的期货合约的买
卖，并以获得合约差价为目的的交易活动。

二、期货交易的特点：1.集中交易公开竞价 2.交易的对线是标准化的期货合约
3.期货交易的目的是为了获得合约的差价
4.比例保证金制度
5.每日清算调整并补充保证金制度
三、期货交易的价格
1.期货价格是合约标的资产的未来价格。

2.期货价格一般高于现货价格，并受未来供求因素变化的影响。

3.期货价格可以被交易者人为操控。

四、期货交易的功能
1.套期保值以规避风险。

2.价格发现功能（期货交易的价格实际上是发现资产的未来价格）。

3.投机功能（投机一般是指未来获得资产差价的交易活动）。

投机的积极作用：（1）提供了规避风险的渠道。

（2）发现资产未来价格，指挥生产要素的分配和生产结构的调整。

（3）活跃交易市场。

投机的消极作用：（1）过度的投机会导致资产价格的泡沫和生产结构的失调。

（2）投机失败会造成巨大亏损，严重会导致金融体系的动荡。

五、期货交易的种类
1.商品期货（商品期货是指以有形的实物商品为基础的期货交易）
（1）农产品期货（2）有色金属期货（3）能源期货
2.金融期货
（1）外汇期货（2）利率期货（3）股票指数期货
第五节期权市场
一、期权的概念（期权的拥有者通过支付一定的期权费,就可获得在规定的时间内以商定的价格向期权的出售者买卖一定数量商品、证券或者期货的权利,同时却又不承担必须进行这种交易的义务）
二、期权的种类
（1）根据期权可行使的时间,可以把期权分为美式期权和欧式期权。

（2）根据期权合约的性质,可以把期权分为看涨期权和看跌期权。

（3）根据期权合约的标的资产,也就是买卖双方在期权合约中规定的买卖标的物,可以将期权分为股票期权、外汇(货币)期权、债券(利率)期权、指数期权和期货期权。

（4）根据期权合约的协议价格与标的资产市场价格的关系,还可以把期权分为正利期权、无利期权和负利期权。

三、期权交易的功能
1.套期保值锁定风险
2.用于投机以小博大
四、期权的定价
从理论上说,期权的价值包含了内在价值和时间价值两部分：
（1）所谓期权的内在价值,是指期权持有者立即行使其期权所能获得的单位收益。

（2）到期日前,期权的价格通常高于其内在价值,多出来的部分被称作期权的时间价值。

1.标的资产的波动性
2.期权合约的期限
3.利率的高低
第六节我国金融市场的发展
一、货币市场发展概况
1.票据市场
2.同业拆借市场
3.国库券市场
4.回购协议市场
二、资本市场发展概况
第七章金融机构体系
第一节金融机构体系概述
一、金融机构的定义：金融机构是专门从事金融业务、协调金融关系、维护金融体系正常运
行的机构,是货币信用活动的中介组织。

二、金融机构体系（金融机构体系是金融体系的一个组成部分,是指从事金融活动的各类经
济组织和机构所组成的整体系统。

）
中央银行处于一国金融机构体系的中心环节,地位特殊,具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

目前大多数国家普遍实行的是以中央银行为核心的金融机构体系。

金融中介机构大致分为三类:
第一类是存款机构第二类是投资性中介机构第三类是契约性储蓄机构
三、金融机构体系的功能
1.金融机构体系的清算和支付功能
2.融资与投资功能
金融机构体系的融通资金功能包含两层含义：（1）动员储蓄（2）提供的流动性服务
3.解决逆向选择和道德风险功能
4.降低融资成本
第二节金融机构体系的一般结构
一、中央银行：
中央银行是在西方国家银行业发展过程中,从商业银行中独立出来的一种银行。

中央银行是一国金融体系的核心,它具有特殊的地位与功能。

二、存款机构
1.商业银行（商业银行是最早出现的现代银行机构）
2.储蓄贷款协会（储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款、定期存款和支票存款）
3.互助储蓄银行（互助储蓄银行和储蓄贷款协会很相似,也是靠接受存款来筹措资金）
4.信用社：信用社是某一社会集团建立的合作性的放款机构,往往为某一大企业、政府机构、
大学、工会团体的雇员所拥有,存款人即为股东。

三、投资性金融中介机构
1.证券经营机构：指在证券市场上从事证券的承销、经纪和自营等经营性业务的金融机构。

2.证券投资咨询服务机构：指在证券市场上专门为市场参与者提供信息和决策服务或进行证
券信用等级评估的机构。

3.证券交易组织机构：指专门为集中和有组织的证券交易提供场所、设施、各种服务并履
行监管职能的机构,即证券交易所或股票交易所。

4.证券结算等级机构：办理证券登记、存管、过户和资金结算交收业务的证券服务机构。

5.证券金融公司：证券融资公司。

6.投资基金：这是一种以追求投资收益回报为目标,以利益共享、风险共担为原则,由发起人
以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来,由基金托管人托管,基金管
理人以组合投资方式,将资金运用于各种金融资产投资组织形式或集合投资制
度。

四、合约性金融机构：合约性金融机构是以契约方式吸收持约人的资金（保险费、养老金费
等），然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。

1.保险公司：保险公司是经营保险业务的经济组织。

2.养老基金和退休基金：以契约形式组织预缴资金,以年金形式向参加基金计划的职工提供
养老金或退休金的金融组织形式。

四、政策性金融机构：政策性金融机构可从不同角度进行分类,如按活动范围不同可分为国
内机构和国际性机构，国内机构又可分为全国性机构和地方性机构两
大类。

1.经济开发政策性金融机构：经济开发政策性金融机构是指那些专门为经济开发提供长期
投资或贷款的金融机构。

2.农业政策性金融机构：农业政策性金融机构是指专门为农业提供中长期低息贷款,以贯彻
和配合国家农业扶持和保护政策的政策性金融机构。

3.进出口政策性金融机构：进出口政策性金融机构是一国为促进进出口贸易,促进国际收支
平衡,尤其是支持和推动出口的政策性金融机构。

4.住房政策性金融机构：住房政策性金融机构是指专门扶持住房消费,尤其是扶持低收入者
进入住房消费市场,以贯彻和配合政府的住房发展政策和房地产市
场调控政策的政策性金融机构。

第三节金融机构发展的趋势
一、金融机构的混业经营
1.混业经营的含义：综合经营多种金融业务，即混业经营。

2.混业经营的原因和历史背景：西方发达国家的金融业务由分业经营走向混业经营不是偶
然的,而是有着政治、经济和科学技术发展等方面的原因。

第一，西方国家的经济发展走向成熟,使资金的供求状况发生了根本的变化。

第二，国债市场的迅速发展促进了资金分流。

第三，金融创新模糊了银行业、证券业、信托业的传统界限。

第四，新技术革命大大提高了个人和企业的金融应变能力,直接导致了新型金融工具的出现,为金融创新奠定了技术基础,也对金融机构的规模经济提出了新的要求。

二、金融机构之间的并购浪潮
1.银行并购的含义和形式
含义：现代国际惯例中的银行并购是指商业银行通过收购、债权、控股、直接出资、购买股票等多种手段,取得被并购方的所有权,而后者则失去法人资格，或合并成为一个
新的银行。

形式：并购的具体形式虽是各种各样的,但从本质上来说,主要包括三种:合并、兼并和收购。

2.银行业并购原因
（1）规模经济（2）规避风险（3）银行业务全球化的客观需要
（4）银行业务范围全能化的客观需要
3.银行并购的利弊
（1）银行并购对自身发展的利益
第一，突破进入壁垒，拓展经营边界；第二，获得高新技术，发挥技术垄断优势；
第二，实现高效率扩张，扩大市场占有率及规模经济；第四，提高资本充足率,降低成本，分散风险；第五，利用经验曲线效应，提高经营管理水平。

（2）银行并购对社会的有利影响
第一，促进资产存量合理流通，提高资源整体的配置效率。

第二，提供多种金融产品，全方位服务社会。

第三，产融结合推动经济持续稳定发展。

第四，拯救低效银行，保持金融体系和社会的稳定。

（3）银行并购的负面效应
第一，银行并购可能导致过度垄断，从而降低效率。

第二，银行并购在一定程度上影响了市场运行效益。

第三，银行并购增加了风险及失业人数。

第四节我国的金融体系
一、中华人民共和国金融体系的建立
由于中国革命的进程是从新民主主义革命转变为社会主义革命，因此，我国银行的建立过程包括以下几个阶段：
1.合并解放区银行，建立统一的社会主义国家银行
2.没收官僚资本银行
3.取消外国在华银行特权
4.对民族资本金融业进行社会主义改造
5.建立和发展农村信用合作社
二、改革开放以前的金融机构的特点（我国社会主义金融体系的创建有自己的特点）
1.机构单一，中央银行身兼二任
2.信贷配额，统存统货
3.利润分配统收统支
三、1979年以来金融体系的改革
1.第一阶段：主要任务是主要是实行金融机构多样化,改变中央银行一统天下的局面。

2.第二阶段：改革目标是转换商业银行经营机制。

3.1998年至今：其核心是建立现代商业银行制度，完善其法人治理结构。

四、目前我国的金融体系
经过多轮的改革,我国已经形成了中央银行为核心,商业银行为主体,其他银行和非
银行金融机构并存的金融格局。

1.中国人民银行：中国人民银行是我国的中央银行,处在全国金融机构体系的核心地位。

中
国人民银行在国务院领导下,制定和实施货币政策,对金融业实施监督管理。

2.商业银行：我国商业银行主要有中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银
行、交通银行、深圳发展银行、浦东发展银行、光大银行、民生银行、中信实
业银行、招商银行、华夏银行、城市商业银行等。

3.政策性银行：政策性银行是由政府投资设立的,根据政府的决策和意向专门从事政策性金
融业务的银行。

（1）国家开发银行（2）中国进出口银行（3）中国农业发展银行
以上三家政策性银行在从事业务活动中,均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。

4.在华外资金融机构：在我国境内设立的外资金融机构有两类：
（1）外资金融机构在华代表处（2）外资金融机构在华设立的营业性分支机构
5.非银行金融机构：目前,我国非银行金融机构包括保险公司、信托投资公司、证券公司、
财务公司、金融租赁公司、邮政储蓄机构等。

（1）保险公司（2）信托投资公司（3）证券机构（4）财务公司
6.金融租赁公司
我国的金融租赁业起始于20世纪80年代初期。

金融租赁公司创建时,大多是由银行、其他机构以及一些行业主管部门合资设立的,如中国租赁有限公司、联合租赁有限公司等。

第八章商业银行
第一节商业银行概述
一、银行业的起源
银行业是随着商品货币关系的发展而发展起来的。

现代银行的先驱是历史上的货币经营业。

货币经营业是经营货币商品的商业，其职能主要是从事货币兑换、保管和汇兑，它在古代社会就开始出现了。

二、现代银行的产生
早期的银行具有高利贷性质。

资本主义现代银行基本上是通过两条途径建立起来的。

一条途径是高利贷性质的旧式银行逐渐适应新的经济条件而转变为资本主义的银行；另一条途径是按照资本主义经营原则组织的股份银行。

三、商业银行的性质
商业银行是以获取利润为经营目的，以吸收存款为主要资金来源，主要经营工商业放款的综合性、多功能的金融企业。

商业银行的本质特征：第一，商业银行是企业，具有企业的一般特征。

第二，商业银行是特殊的企业——金融企业。

第三，商业银行是特殊的银行。

四、商业银行的职能
1.信用中介职能：这是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能。

这一职能表现为：银行通过其负债业务，把社会上的各种闲散货币资金集中起来。

再通过资产业务，把它投向社会经济各个部门。

信用中介职能挖掘了社会闲散资金的潜力，提高了社会总资本的运用效率。

2.支付中介职能：商业银行既是信用机构，又是经营货币的机构。

银行支付手段职能的主要作用：由于广泛使用支票和现金的结算支付工具，它不仅大大减少了现金的使用，节约了流通费用，而且加快了结算速度和货币资金周转，为经济活动的顺利进行创造了有利条件。

3.调控媒介职能：商业银行并不是专门的经济和金融调控机构，但是通过其自身的业务活动，客观上从多个方面对经济和金融活动发挥了调控功能。

4.金融服务职能：商业银行凭借自身的优势，可以为客户提供各种服务。

商业银行发挥这种服务职能，既是现代经济生活多样化、企业经营环境复杂化的客观要求，也是银行间以及银行与各种金融机构间市场竞争日益剧烈的结果。

5.信用创造职能
这一职能表现在两个方面：一是随着信用制度的发展，商业银行在银行信用的基础上
创造了可以代替货币的信用流通工具，这种信用流通工具
代替现实货币流通，因而相对扩大了流通手段和支付手
段，扩大了社会信用量。

第二节商业银行的类型和组织
一、商业银行的类型
西方各国由于经济发展背景不同，商业银行的业务经营范围和特点也存在着差别。

1.全能型
全能型商业银行，可以经营一切金融业务，包括传统的银行业务和其他金融业务。

2.职能分工型
职能分工型的商业银行主要经营存款、贷款和结算等传统的银行业务，其贷款又以短期为重点。

二、商业银行的组织制度（商业银行的组织制度是指其存在形式）
目前，世界上商业银行组织制度有三种基本形式：分支行制、单一银行制及集团银行制。

1.分支行制：分支行制是指少数银行在各地设置分支机构，以适应各地金融需要的一种银行经营方式。

2.单一银行制：单一银行制是指法律上禁止或限制银行设立分支行，即地方性分散的银行
制度。

3.集团银行制：集团银行制是指由少数大企业或大财团设立控股公司，再由控股公司控制
或收购若干家商业银行的银行制度。

第三节商业银行的负债业务
一、银行自有资本：商业银行的自有资本包括股本、储备资本以及未分配利润。

二、各项存款：商业银行存款是商业银行营运资金的主要来源，存款业务也是商业银行最重
要的负债业务。

1.活期存款：活期存款是可以签发支票并根据需要提款的存款，在提款或支付时使用支票，
因而也叫支票存款。

2.定期存款：定期存款是商业银行的又一重要资金来源，它是指在存入时预先约定期限，
到时才能提取的存款。

3.储蓄存款：储蓄存款多是个人为积蓄货币和取得利息收入而开立的存款账户，储蓄存款
一般使用存折，不使用支票。

三、其他负债
1.银行同业拆借：这是银行之间的短期借贷行为，是指商业银行贷给别的银行的超额准备
金。

2.回购协议：通过出售金融资产取得即时可用资金，在出售时，出售人同意在一定日按预
定的价格再回购此项金融资产。

3.向中央银行借款：作为一般金融机构的最后带块人，中央银行在商业银行出现资金困难
时，可以向商业银行发放贷款。

4.发行金融债券和境外借款。

5.临时资金占用：银行在办理中间业务和其他业务过程中，可以占用一部分客户资金。

第四节商业银行的资产业务
商业银行的资产业务是指运用资金的业务。

一、现金资产：现金资产是指商业银行占用在现金形态上的资产，是随时可以加以运用的资金，在所有资产中具有最强的流动性，这是银行的一级准备。

1.库存现金：指银行金库所保留的现钞，随时可用于支付。

2.在中央银行的存款：商业银行要在中央银行保持一定数额的存款。

（以上两项都属于准备金，能否作为法定准备金考核，各国规定不同。

）
3.存放同业：指本行存放在其他银行的资金。

二、贴现
1.贴现的含义：贴现是银行买入未到期的票据借以获得利息收益的一种业务。

2.贴现额的计算
三、贷款
1.贷款种类
（1）根据贷款用途分，有工商贷款、不动产抵押贷款、消费贷款及证券交易经纪人贷款等。

（2）根据贷款偿还期限分，有活期贷款、定期贷款和透支三种。

（3）根据贷款的保障程度分，有抵押贷款和信用贷款。

（4）根据贷款的偿还方法分，有一次还清贷款和分期偿还贷款。

2.贷款过程
银行贷款过程包括三个环节：业务开拓及信用分析、贷款的执行和管理、贷款检查。

四、证券投资
证券投资是银行运用资金的重要途径。

五、商业银行资产负债表
商业银行的资产负债表反映商业银行经营活动中总的资金来源和资金运用情况，是商业银行的主要会计报表之一。

第五节商业银行的中间业务和表外业务
一、中间业务
中间业务是银行不运营自己的资金，而代替客户办理收付和其他委托事项并收取手续费的业务。

1.结算业务：银行办理结算业务是指受客户委托，将款项从付款人账户划转到收款人账户。