短期资金筹划长期资金筹划

一、资本金 --企业投资者创办企业时投 入的本钱。 国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
第一节
股权资本筹集
一、资本金 (一)资本金制度 (二)建立资本金制度的原则 1、资本金的最低限额 我国：有限责任公司注册资本的最低限
额为人民币3万元；一人有限责任公司 最低注册资本金10万元。 股份有限公司注册资本金最低限额为 500万元。
赊购商品 预收货款 商业汇票
应付账款 预收帐款 应付票据
是购销双方之间按购销合同进行商品交易，延期付款而 签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证（票据）
二、商业信用的条件
1、商业信用条件： 指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定。 2、应付账款的信用条件： 信用期限（n）：是允许买方延期付款的最长期 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买 方在价款总额上 的优惠，即少付款的百分比 折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣的期限。折 扣期限小于信用期限。
(3)补偿性余额：银行要求按贷款限额或实际借 用额的一定百分比保持的最低存款余额。 ----提高了借款的实际利率。
名义借款金额 名义利率 实际利率 名义借款金额 (1－补偿性余额比例) 名义利率 1 －补偿性余额比例
例 某企业按年利率8%向银行借款100万元，银 行要求保留20%的补偿性余额。要求计算该项 借款的实际利率。
三、商业信用的资金成本
商业信用的资金成本：是指付款方对于规 定有现金折扣条件的应付帐款，由于没有 在折扣期内付款，所丧失的收益。 计算公式：
折扣率 360 = 资金成本率 1 折扣率 付款期 折扣期
商业信用的
放弃现金折扣的 实际利率 额外占用 天数
四、商业信用的选择政策
商业信用的资本成本与额外占用天数成反比，即延 期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或 潜在的筹资成本 ： 信用损失；利息罚金；停止送货 ；法律追索 决策原则： ◎延期付款应与公司其他短期筹资成本相比较 ◎ 延期付款应与公司可自由使用的资本来源用于短期 投资所获得的收益相比较 ◎应将付款的日期推迟到信用期限的最后一天 ◎比较展期（强制在信用期内不付款）付款付出的代 价和展期带来的收益大小
名义利率 实际利率 (1 )一 年 内 计 息 次 数- 1 一年内计息的次数
第三节 短期借款
四、短期借款利率的计算 (二)贴现法 1、短期借款期限=1年
利息支出 实际利率 100% 借款总额 - 利息支出
2、实际借款期限＜1年时的实际年利率。
名义利率 实际利率 (1 )一 年 内 计 息 次 数- 1 一年内计息的次数
方式取得，而同一筹资方式又可以适用于不 同的筹资渠道。
表：书P57 表3.3
第二节

商业信用
商业信用的形式 商业信用的条件 商业信用的资金成本 商业信用的选择政策 商业信用的优缺点
一、商业信用的形式
1、商业信用：指在商品交易中以延期付款或预收 货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司 间直接的信用行为，是一种应用较广的短期筹资 方式。 2、商业信用的形式：
第三节 短期借款
四、短期借款利率的计算 (三)贴现法—分期偿还法
利息 实际利率 年平均借款额
五、银行借款筹资的优缺点 (一)优点 (二)缺点
1、筹资速度快
2、筹资成本低
1、财务风险较大
2、限制条款较多
3、借款弹性好
3、筹资数额有限
第四章 长期资金筹划
股权资本筹集 债权资本筹集
第一节
股权资本筹集
第一节
企业筹资概述
三、企业筹资方式 --是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体 现着资本的属性和期限， 1、投入资本筹资。 2、发行股票筹资。 3、发行债券筹资。 4、发行商业本票筹资。 5、银行错款筹资。 6、商业信用筹资。 7、租赁筹资。
第一节
企业筹资概述
Байду номын сангаас
四、企业筹资渠道与筹资方式的配合 一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹 资渠道(如：银行借款只能来源于银行信贷资 本 )； 但同一筹资渠道的资本可以采取不同的筹资
五、商业信用的优缺点
商业信用的优点 筹资便利 筹资成本低 限制条件少 商业信用的缺点 使用期限短 如放弃现金折扣，资本成本较高
第三节 短期借款
一、短期借款 1、概念与种类 2、信用条件 (1)信贷额度：贷款限额，但无法律义务 (2)周转信贷协定：有法律义务，要对借款限额的未 使用部分支付承诺费。 例：某企业与银行商定在周转信贷额1000万元，承 诺费率0.5%，借款企业年度内使用了600万元， 则借款企业应向银行支付承诺费的金额为多少？
第一节
企业筹资概述
企业筹资的动机 企业筹资渠道 企业筹资方式
第一节
企业筹资概述
一、企业筹资的动机 基本目的：为了自身的生存和发展。 1、扩张性筹资动机 2、调整性筹资动机 3、混合性筹资动机
第一节
企业筹资概述
二、企业筹资的渠道 企业筹资的渠道—— 企业筹集资本来源的方向与 通道，体现着资本的源泉和流量。 1、政府财政资本－国有企业的来源。 2、银行信贷资本－各种企业的来源。 3、非银行金融机构资本－保险公司、信托投资公司、 财务公司等。 4、其他法人资本－企业、事业、团体法人。 5、民间资本。 6、企业内部资本－企业的盈余公积和未分配利润。 7、国外和我国港澳台资本－外商投资
第一节
股权资本筹集
一、资本金 (三)所有者资本金的出资方式 --可用货币，也可用非货币财产 注：
1、有限责任公司： 货币出资额≥注册资本的30% 2、股份有限公司： (1)发起设立：全体发起人的首次出资额≥注册资本 的20%，也不低于法定的注册资本最低限额 (2)募集设立：发起人认购的股份≥公司股份总数的 35%
第三节 短期借款
二、短期借款的信用条件 (4)借款抵押 (5)偿还条件：到期一次偿还、定期等额偿还 企业：希望采用前者；而银行：则希望采用后者。 (6)其他承诺
三、短期借款利率的种类
第三节 短期借款
四、短期借款利率的计算 (一)单利法 1、名义利率：合同规定的年利率。 短期借款期限=1年，则名义利率=实际利率 2、实际利率：实际借款期限＜1年时的实际年利率。