最新高级财务管理复习资料

一单选

1、按照并购程序划分，

企业并购方式有：善意并购和非善意并购p31

2、企业并购的动因包括：

获得规模经济优势，降低交易费用，多元化经营战略p32

3、并购的形式包括：

控股合并，吸收合并，新设合并p30

4、并购风险的审查包括：

市场风险，（股票市场或产权交易市场引起的价格变动风险）投资风险，经营风险p57

5、管理层收购是指：（降低代理成本，有效刺激和约束管理层，提高资源配置效率，杠杠并购的一种）

目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为P98

6、企业集团的定义：

企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。P121

7、企业集团财务管理体制的核心

是决策权和控制权的划分问题，母公司对子公司的控制方法。财务决策是宏观上经营者财务权利的最高层次。P135

8、企业集团财务机构包括：

1）一般财务机构 2）财务中心 3）财务公司

9、分拆上市应该注意的问题是：p160

1）不可视分拆上市为“圈钱”工具 2）分拆业务的市盈率不可低于母公司

3）不可动摇母公司的独立上市地位 4）不可忽视母公司对子公司现金流量的平衡5）不可忽视股权稀释带来的外来威胁 6）不可沿用旧的管理模式和经营机制

10、内部转移价格的形式有：

1）以实际成本为基础确定内部价格；2）以标准成本为基础确定内部价格；3）以市场价格为基础确定内部价格p175

11、企业集团资本经营的作用：

1）突破规模不经济的临界点；2）适应经济、技术发展的新要求p181

12、建立国际企业总体最优资本结构是国际企业筹资最重要的战略目标。国际企业通常

采用建立公司总体最优资本结构，然后调整国外子公司的资本结构的方法，以充分利用当地筹资机会，使国际企业的总体筹资成本最低，总体价值最大。P256

13、降低国际企业的筹资风险：p260

（1）防范国家风险。1）尽可能在政治稳定的国家投资；2）尽量利用负债筹资；3）坚持以国外投资项目或子公司的生产盈利归还贷款，减轻对母公司的依赖关系。

（2）避免外汇风险和利率风险。1）国际筹资的外汇风险和利率风险管理原则（最重要的原则是均衡原则）；2）国际筹资过程中的外汇风险管理策略（最合适的是按一定比例保留外汇风险头寸）

（3）保持和扩大现有筹资渠道。1）资金来源多样化；2）超量借款以保持现有信用额度。

14、经济风险的避险方式（多元化经营，是规避经济风险最有效的方式）p250

具体，多元化经营策略有：

1）多元化的生产 2）多元化的销售 3）多元化的采购 4）多元化的融资

5）多元化的投资

15、中小企业财务管理的特点：

1）中小企业内部管理基础普遍较弱；2）中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低；

3）中小企业的融资渠道相对有限；4）中小企业对管理者的约束较多；p310

16、非营利性组织的特征：

1）非营利性 2）税收优惠政策 3）不排斥企业化管理

4）业务收入并不一定是主要的资金来源 5）非营利组织的责、权、利难以界定P348

17、重整：

是指不对无偿付能力的债务人的财产立即进行清算，而是在人民法院的主持下由债务人与债权人达成协议，制定重整计划，规定在一定的期限内，债务人按一定的方式全部或者部分清偿债务，同时债务人可以继续经营其业务的制度。重整适合于所有企业法人，是一个独立的破产预防程序。

18、和解：是指破产程序开始后，债务人和债权人之间就债务人延期清偿债务、减少债

务数额、进行整顿事项达成协议，以挽救企业，避免破产，中止破产程序的法律行为

二多选

1、现有财务管理理论研究起点的主要观点：p3

1）财务本质起点论 2）假设起点论 3）本金起点论 4）目标起点论

2、根据财务管理假设的作用不同，财务管理假设可分为：p10

1）财务管理基本假设 2）财务管理派生假设 3）财务管理具体假设

3、并购正效应的理论解释： p33

1）效率效应理论 2）经营协同效应理论 3）多元化优势效应理论4）财务协同效应理论 5）战略调整理论 6）价值低估理论 7）信息理论

4、并购前要审查目标公司以下方面：p56

1）对目标公司出售动机的审查

2）对目标公司法律文件方面的审查

3）对目标公司业务方面的审查

4）对目标公司财务方面的审查：

①分析企业的偿债能力，审查企业财务风险的大小

②分析企业的盈利能力，审查企业获利能力的高低

③分析企业营运能力，审查企业资产周转状况

5）对并购风险的审查

1）市场风险 2）投资风险 3）经营风险

5、一般来说，预测并购资金需要量时主要考虑以下四项因素：p87

1）并购支付的对价 2）承担目标企业表外负债和或有负债的支出

3）并购交易费用 4）整合与运营成本

6、企业集团的组建方式有：

1）纵向并购形成企业集团；（相关多元化战略）2）横向并购形成企业集团；（专业化扩张战略）3）多元化战略形成企业集团（无关联多元化战略）p122

7、

1）企业集团由多个企业法人组成 2）企业集团组织结构具有多样性与开放性3）企业集团的规模巨大 4）企业集团的生产经营具有连锁性和多元性

8、企业集团财务管理的特点：p125

1）集团财务管理的主体复杂化 2）集团财务管理的基础是控制

3）企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带(全资子公司、控股子公司、参股子公司、关联子公司) 4）集团财务管理更加突出战略性

9、集团投资的现金流量计算包括：p163