【学习课件】第六章金融市场概述(3)

权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值
变化。具有“依附” 、“衍生”的特征。因而被
冠以“衍生金融产品（derivative financial products）”
的称呼.
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第六章第一节 金融市场及其要素
三ຫໍສະໝຸດ Baidu金融资产的特点
1. 货币性和流动性： 金融资产的货币性是指它们可以用来作为货币， 或很容易转换成货币。 一些金融资产本身就是货币，如现金和存 款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券 等。 其它金融资产，如股票、公司债券等，由于容 易变现，较之非金融资产，也具有显明的流动性。 衡量非货币金融资产流动性的指标主要有 “买卖差价”、“换手率”等。
至关重要。
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第六章第一节 金融市场及其要素
三、金融资产的特点
4. 收益性：由收益率表示。收益率有三种计算方 法：
名义收益率——票面收益与票面额的比率； 现时收益率——年收益额与其当期市场价 格的比率；
平均收益率——将现时收益与资本损益共 同考虑的收益率。
在现实生活中，人们还会考虑通货膨胀对 收益的影响。
商业票据、存单和种种存款、贷款，以及
现金，等等；
即将讲到的各种金融衍生工具也是金
融资产。
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第六章第一节 金融市场及其要素
二、金融市场中交易的产品、工具——金融 资产
4、 金融资产的价值取决于能够给其 所有者带来的未来收益。
债券，它代表持有人对发行人 索取固定收益的权利；
股票，它代表股东在公司给债权人 固定数量的支付以后对收入剩余部分的要 求权——剩余索取权……
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第六章第一节 金融市场及其要素
三、金融资产的特点
3. 风险性：是指购买金融资产的本金有否遭受损 失的风险。
本金受损的风险主要有信用风险和市场风
险两种。
其中，由于金融资产市场价格下跌所带来的风
险最难逆料。严重时，可以造成市场“崩盘”；可以造成
投资者由巨富立即变为赤贫。
在金融投资中，审时度势，采取必要的保值措施
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第六章第一节 金融市场及其要素
三、金融资产的特点
2. 偿还期限：是指在进行最终支付前的时间长度。
有两个极端的特例：一个是零到期日，如活
期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久
性债券。
对当事人来说，更有现实意义的是：
从持有金融工具（如从二级市场购入） 之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间— —偿还期。 持有者将用这个时间来衡量收益率。
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第六章第一节 金融市场及其要素
三、金融资产的特点
5. 对于金融资产的特征，通常也以“三性” 概括，即流动性、收益性和风险性。
货币性与期限性则分别包含在三
性之内
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第六章第一节 金融市场及其要素
四、金融市场的功能
1. 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门 之间的调剂，实现资源配置。
一、什么是金融市场
1. 金融市场是与商品市场；劳动市场并存、进行 资金融通，实现金融资源配置的市场。
2. 金融市场包括所有的融资活动： ——银行以及非银行金融机构作为媒
介的融资、投资；
——企业通过发行债券、股票实现的融资； 投资人通过购买债券、股票实现的投资；
——通过租赁、信托、保险种种途径所进 行的资金的集中与分配。
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第六章第一节 金融市场及其要素
一、什么是金融市场
3. 市场利率，也即货币、货币资本的“价 格”，在金融市场上形成。
4. 金融市场发达与否，是一国经济、金融 发达程度及制度选择取向的重要标志。
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第六章第一节 金融市场及其要素
二、金融市场中交易的产品、工具—— 金融资产
1.在金融市场上，人们通过买卖金融产品、转让 金融资产，实现着资金从盈余的部门向赤字部门 的转移。
在良好的市场环境和价格信号引导下，可 以实现资源的最佳配置。
2. 实现风险分散和风险转移。
金融市场可以发挥转移风险的功能是就
这样的意义来说的：对于某个局部来说，风险由
于分散、转移到别处而在此处减小乃至消失，而
不是指从总体上看消除了风险。
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第六章第一节 金融市场及其要素
四、金融市场的功能
第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 投资基金 第六节 外汇市场与黄金市场 第七节 风险投资与创业板市场 第八节 金融市场的国际化
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第六章 金融市场概述
第一节 金融市场及其要素
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第六章第一节 金融市场及其要素
3. 确定价格：
相当多的金融资产，其票面标注的 金额并不能代表其内在价值；其内在价值 是多少，只有通过金融市场交易中买卖双 方相互作用的过程才能被“发现”。
4. 金融市场的存在可以帮助金融资产的持 有者将资产售出、变现，因而发挥提供流 动性的功能。
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第六章第一节 金融市场及其要素
四、金融市场的功能
金融学
第二篇 金融市场 与金融中介
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第二篇 目录
第六章 金融市场概论 第七章 金融市场机制理论 第八章 金融中介概论 第九章 存款货币银行 第十章 中央银行 第十一章 金融体系格局——市场与中介
相互关系
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第二篇 金融市场与金融中介
第六章 金融市场概述
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第六章 目录
5. 降低交易的搜寻成本和信息成本：
搜寻成本是指为寻找合适的交易对方 所产生的成本；信息成本是在评价金融资产价值 的过程中所发生的成本。
金融市场帮助降低搜寻与信息成本的功能主 要是通过专业金融机构和咨询机构发挥的。
2.商品市场上的交易对象是商品、服务产品；金 融市场上的交易对象是金融产品。
就其作为区分不同金融交易行为的载体来 说，是工具——金融工具。
对于持有者来说，则是资产——金融资产
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第六章第一节 金融市场及其要素
二、金融市场中交易的产品、工具—— 金融资产
3. 金融资产的种类极多：
除股票、债券外，还包括保险单、
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第六章第一节 金融市场及其要素
二、金融市场中交易的产品、工具——金融 资产
5、 金融资产与实物资产的联系：
在金融资产价值决定中，如股票、公
司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、
土地等等之间，存在着密切的联系。
但是，也有不少金融资产与实物资产之间
的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期