揭秘中融信托的风控如何成为业内楷模

揭秘中融信托的风控如何成为业内楷模

信托业区区68家公司却管理着天文数字的巨额资产，投资门槛动辄百万起步、产品收益率甩银行理财产品几条街……“高端大气上档次”的信托业在快速发展的同时也因不愿抛头露面而蒙上神秘面纱。

信托公司怎么保证客户资产的安全？他们投资的项目能实现安全兑付吗？

究竟有什么样的风险控制体系支撑业务的发展？

记者通过采访管理着4400亿资产且所有项目均实现安全兑付的中融信托，试图为读者解密信托公司的风险管理体系。（注明：由于银监会不允许信托公司公开做宣传、推广，故被采访人具体身份隐藏。）

中融信托有关负责人认为，中融信托近年来的快速发展离不开信托法律环境的日益完善，离不开监管机构及股东单位的大力支持，更离不开管理层“业务发展，风控至上”的管理思想，以及多年来为完善风险管理体系而付出的不懈努力。

中融信托以“委托人利益最大化”为根本出发点，专注于信托业务的风险防范与化解，已组建了专业的风险管理团队，制定了科学的风险管理流程及制度，加强了风险化解能力，形成了颇具中融特色的风险管理体系。

完善的风险管理体系

据了解，中融信托风险管理条线包括7个部门，分别涉及信用风险审查、合规风险审查、法律风险审查、存续项目管理、稽核审计等五个风控维度，同时还专门设立了专职房地产、证券类业务后续管理的两个部门。

各条线风险管理部门根据业务类型及流程分工合作，紧密配合，严格审查、监督各类业务风险节点，确保各类风险可测、可控。目前，中融信托风险管理条线共有员工350余人，占公司员工总数四分之一，是行业中风险管理人员总数最多、专业人员占比最大的信托公司。

科学的双重审批机制

据中融信托有关人士介绍，该公司根据信托行业实践经验，结合公司经营特点，建立了科学的审批机制，形成了多层次的审批体系。其中，独立审批人制度为国内信托行业首创，受到业内广泛关注。

从2013年初开始，中融信托为进一步提升项目风险审查专业化水平及效率，陆续从大型银行、信托公司、房地产公司、专业评估机构招聘数位资深专业人员担任独立审批人。

独立审批人根据各自的业务审查条线组建独立的审批团队，团队成员均拥有财务、审计、法律、金融等领域的丰富从业经验。

项目在报审后，首先由独立审批人团队进行风险预审并出具审查意见，项目通过预审后才能提交至集体议事机构——信托业务委员会审批。信托业务委员会对项目的信用风险、市场风险、合规风险、法律风险和操作风险等进行综合分析和评估，在确保项目依法合规的前提下，综合独立审批人团队的审查意见票决上会项目。

通过多重把关、多维考察的审批机制，中融信托对项目风险进行全方位审查，确保信托财产的安全。

独特的房地产管理模式

据了解，中融信托自2010年起大规模开展房地产信托业务，经过近4年的实践总结，制定了一套完整的房地产业务操作标准，从定量和定性两方面对房地产交易对手及项目进行风险识别和评估。

2013年，中融信托根据监管政策及市场情况重新修订了房地产投融资业务操作原则，对交易对手采取名单式准入管理和限额控制，对交易结构、项目选择标准等做出明确规定，进一步提高了业务准入标准和风控标准。

为有效应对房地产项目风险，中融信托每季度对房地产业务开展压力测试和风险排查工作，重点对资产完整性和资金安全性进行风险排查。此外，中融信托设立专职部门负责房地产项目后续风险管理，该部门共有员工120余人，其中派驻到房地产项目公司的现场监管人员70余人。

现场监管人员全面接管项目公司的证照、印鉴、银行网银U盾、销售备案密钥等，有效防止项目公司挪用资金等问题，对项目的工程进度、财务、销售等重要活动进行监管，随时掌握项目进展，全面及时监测风险。

稳健的资本管理政策

为提高风险应对能力，中融信托严格按照2010年银监会颁布的《信托公司净资本管理办法》有关要求，通过推动股东多次增资、转变业务结构减少风险资本系数较高的业务等措施提高净资本实力。

自2011年初至2013年三季度末，中融信托的净资本由12.3亿元增长至65.34亿元，净资本覆盖率由47.62%提高到159.86%，净资本由缺口13.54亿元变为盈余24.47亿元，风险抵御能力明显增强。

有效的风险应对机制

近些年来，中融信托不断提高风险预警及处置能力，完善信用风险识别、监控和评价体系，将存续项目信托资产按照层级进行了划分，区别安排风险处置措施。同时，中融信托要求融资方提前沉淀项目兑付资金，并持续跟踪，确保项目按期兑付，降低流动性风险。

对个别出现兑付风险的项目，中融信托统一交由专业化的兑付争议处理团队设计风险化解方案及审查相应的法律文件。对确实无法通过交易对手实现回款的项目，中融信托将通过处置抵质押物、转让股权、再融资等多种渠道，确保项目到期安全兑付。

自2011年至2013年第三季度，中融信托累计清算项目1020个，实收信托资金3300余亿元，向投资人分配信托收益200余亿元，所有项目均顺利兑付。其中，房地产项目145个，实收信托资金近700亿元，向投资人分配信托收益70余亿元。在房地产调控最严格的2012年，中融信托兑付房地产信托项目63个，涉及信托资金300余亿元，所有项目均安全兑付并为委托人实现了预期收益。

中融信托有关负责人表示：“二十六年来，中融信托并重发展速度与风险管理，在开展业务的同时建立了一套独具特色的风险管理体系，保障了中融信托的持续快速发展。沿着这条道路，相信中融信托会向‘一流的资产管理机构’这一战略发展目标加快迈进。”

【点评】

中融信托，连续26年所有信托计划均按时、足额兑付，且自身的盈利能力不断攀升，堪称业内奇迹。其风控特色在行业内一直被当做“风向标”，风控方式不断被抄袭，然而始终无法被超越。现在有很多的小信托公司、资管、有限合伙喜欢抄袭中融的风控方式，不过，那只是形式表面相似，内涵却悬殊巨大。在做风控之前，其实更为重要的是尽职调查，摸清项目本身的投资价值、融资方的盈利情况和财务情况、还款来源是否有足额的保障、通过什么方式来防范风险等等。风控措施其实更重要的是目的是配合尽职调查，进一步降低风险。然而，如果尽职调查失败，比如财务造假、抵押物虚高且不容易变现、项目经济价值被夸大或者不符合市场环境等等，再如何漂亮的风控都是纸老虎。竞争对手也许可以模仿风控措施的形式，但对项目的判断、尽职调查的水平才是真正拉开信托公司实力的关键。