第四章 银行理财产品-结构性理财产品
结构性理财产品
结构性理财
14
为什么投资结构性产品
收益实现： 股票 基金 由股息与买卖资本利得共同构成 通过基金经理代理运作的方式，实现集合理财资产池的价值增值
权证
结构性理财
主要通过买卖价差实现收益
结构性产品最终收益则根据事先约定的公式，根据挂钩股票价格实 际表现计算得出，收益结构透明
定价角度：
股票 基金 由股票市场买卖双方决定 反映的是基金净值 衍生产品定价技术，但易受二级市场资金炒作影响而出现市场价 格与真实价值的明显偏离 衍生产品定价技术，体现了期权定价的真实价值
9
为什么投资结构性产品 • 为什么使用衍生性产品
“衍生性产品就像电流——如果操作失误会很危险，而它也能为人们带来极大的好处”——美国 证监会主席 Arthur Levitt
控制风险和收益的对等
承担可忍受的风险来降低费用
衍生产品
分散风险
获得更高的投资收益
10
为什么投资结构性产品
•
从积极进取到稳固防守，从顺势而为到涨跌双赢，结构形式多种多样，把握不同市场环境下的投 资机会； 繁荣
6
•
•
结构性产品的发展历史
• 结构性产品市场的发展，可以分为传统型产品和现代型产品两个阶段。 • 传统型产品包括可转换证券(convertible securities) 、可交换证券(exchangeable securities)、含有股权认股权证的债务(debt with equity warrants) 等。产品结构、 交易机制都相对简单。 • 现代结构性产品产生于20世纪80年代初期，90年代出现爆炸性成长，其根本原因在于 市场利率持续走低，“微利时代”的来临使投资者寻找既能在市场发生不利变化时能 够保证最低收益，又能分享市场上升收益的产品，结构型产品应运而生。
个人理财考点习题第四章银行理财产品中大网校
个人理财考点习题:第四章银行理财产品总分:100分及格:60分考试时间:120分一、单项选择题(1当今国际金融市场上发展最迅速、最具有潜力的业务之一是(。
A. 国际贷款业务B. 股权投资业务C. 结构性理财产品D. 抵押贷款业务(2贷款类银行信托理财产品中,管理信托资产的是(。
A. 银行B. 信托投资公司C. 银行委托的管理人D. 信贷资产的借款人(3按信托财产的不同划分,信托种类不包括(。
A. 资金信托B. 动产信托C. 财产信托D. 法人信托(4贷款类银行信托理财产品的收益来源于(。
A. 贷款利息B. 存款利息C. 同业拆借利率D. 汇率差异(5关于外汇挂钩类理财产品的期权拆解,下列说法错误的是(。
A. 期权拆解分为一触即付期权和双向不触发期权.B. 一触即付期权的理财计划到期时,若最终汇率收盘价高于触发汇率,总回报=保证投资金额×(1+潜在回报率C. 一触即付期权的理财计划到期时,若最终汇率收盘价低于触发汇率,总回报=保证投资金额×(1+最低回报率D. 双向不触发期权指在一定投资期间内,若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点,则卖方不支付当初双方所协定的回报率(6利率/债券挂钩类理财产品的挂钩标的不包括(。
A. LIBORB. 国库券C. 一组外汇的汇率D. 公司债券(7下列关于QDII的说法,错误的是(。
A. QDII即合格境内机构投资者B. QDII可以从事境外证券市场的股票、债券等有价证券的投资C. QDII意味着允许内地居民使用人民币投资境外资本市场D. QDII将通过中国政府认可的机构来实施(8下列关于个人外汇理财产品的论述错误的是(。
A. 目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全B. 收益固定型个人外汇存款的期限会变动,可被银行提前终止C. 个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险,有时甚至是本金的损失D. 结构性外汇理财产品也被称为“存款”,亦即没有投资风险(9不同类型的银行理财产品赎回条款各异,一般而言,投资者投资下列哪种类型的理财计划可以自由赎回?(A. 货币型理财产品B. 债券型理财产品C. 贷款类银行信托理财产品D. 新股申购类理财产品(10某投资者在8月18日购买了100万元银行的一款货币型理财产品,8月21日将其卖出, 8月18日的7日年化收益率为2.75%,8月19日的7日年化收益率为2.5%,8月20日的7日年化收益率为2.55%,投资者在此期间理财收益为(。
银行个人理财产品的分类
银行个人理财产品的分类广义的说储蓄、保险、证券、基金、外汇、地产等都是理财的途径，与这些途径相关的产品就是理财产品。
狭义的理财产品则专指商业银行接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。
目前常说的"理财产品"是指后一种说法，即由银行面向客户发行的理财产品。
银行理财产品的分类方法很多，本文只介绍投资者在选择时最常用的2种基本分类，即按标价货币分类和按收益类型分类。
按标价货币分类银行理财产品的标价货币，即允许用于购买相应银行理财产品或支付收益的货币类型。
如外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币(见图1)。
图1银行理财产品分类(按标价货币分类)外币理财产品外币理财产品的出现早于人民币理财产品，结构多样，创新能力很强。
外资银行凭借自身强大的海外投资能力，在这一领域表现及其活跃，并提供了多种投资主题，如新兴市场股票、奢侈品股票篮子、水资源篮子股票等，帮助投资者在风险相对较低的情况下，把握资本市场的投资热点。
人民币理财产品伴随近年来银行理财市场的蓬勃创新，在基础性创新方面，各家银行将投资品种从国债、金融债和央行票据，延伸至企业短期融资券、贷款信托计划乃至新股申购等方面；在差异性创新方面，流动性长短不一而足，风险性则由保最低收益到保本再到不保本，品类齐全。
从投资方向分，最常见有债券型、信托型、新股申购型和QDII型。
1.债券型，主要投资于国债、央行票据、政策性金融债等低风险产品，是风险最低的银行理财产品之一。
比起购买单期国债来说，这类理财产品通过各种债券搭配来提高收益率，投资期限短，因此更具投资价值。
2.信托型，投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保、回购的信托产品或商业银行优良信贷资产收益权信托产品。
3.新股申购型，集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。
我国商业银行结构性理财产品探析
财产 品 出现 的零 ／ 收益 现象 出发 ，对 结 构 性理 财产 品进 行 详细 介 绍 ，深入 分 析 了其 出现零 ／ 负 负收 益的原 模 产 生效 益 。 因 ，进 一步讨论 了我 国结构性 理财产 品的发展 趋势及 改进建 议。 像 文 中提 到 的Ｂ 司 这 几 点 也 是相 当 明 公 关键 词 ：商业 银行 ；结构性 理财产 品 ；零／ 负收益 显：几年的发展主要靠模仿Ａ 企业产品，产 品主要为加工客户品牌的生产形势。虽有 自
一
数 、 基金 指 数 、黄 金 价格 等 ， 而今 很 多银 行 将 其扩 展 为 更丰 富 、 更 紧跟 市场 热 点 的基 础 资产 。如北京银行 “ 心喜 ”个人理财产 品与 消费价格指数 （ Ｐ ）挂钩 ，民生银行 “ Ｃ１ 鼓
浪屿 ”产 品与生物能源商 品指数挂钩 （ 包括 糖 、 玉米 、小麦 ） 。此外 ，还有 挂 钩原 油 期 货、水污染指数、气候指数等等令人耳 目一 新的产品。由于挂钩产品各式各样 ，且条款 复杂 ，投资者往 往较难判 断其真 实收益状 况 。近年来，由于 中国股市出现火热行情， 该类银行理财产品收益也水涨船高 ，对投资 的吸引力 日渐增加 。商业银行也推 出了众多
主 品牌但 很难 获 得 品牌 认 可和 知 名度 提 升 。 商 业 银 行 理 财 产 品 一 向被 投 资 者 视 为 虽然 在这个案例 中他 们在局 部依靠技术研 安全 保 险 的保 本型 投 资 工具 。但 自２０ 年 １ ０７ ２ 发获得一定成功 ，但究其根源仍是一种摹仿 月下旬浦发银行公告 “ 汇理财２ ０ 年第九期 ０６ 产生的生产力。一旦对方采取行动，成果很 Ｆ 计划 ”到期收益率为零起 ，一场涉及 “ ２ 零 难保持。广大的中国企业一定要从核心竞争 收益 ”、 “ 负收益 ”、 “ 展期 ”及 “巨额 力入手，加强 自主研发力度，逐步缩小来料 收益 门”事件蔓延开 加工、来样加工所 占比例。当然不可能一蹴 亏损 ”等的理财产 品 “ 来，众多威望甚高的银行相继卷入其中。 而就，但可以从一个创新产品，一项发 明专 ２ ０ 年２ ｌ ， 中国社会 科学 院金 ０ ９ 月２ 号 利 ，逐步打开市场。任何一个企业，所面临 ＜ ０ 年银行理财产 品评 ２ 的最重要的挑战是来 自市场的竞争。但是， 融研究所发布 了 （ ０ ８ 价 报告》 ，其 中指出 ：２ ０ 年共有３ 款零 ０８ ４ 如 果 它要 想 获得 成 功 ，却 又必 须 到市 场 中 去 ／ 负收益到期产 品。在 ２ 款人 民币零／ ８ 负收 竞争［。所 以，要成长为市场领导者 ，就要 ２ ］ 益 产品 中，结构类产 品２ 款 ，占据 了很大 ２ 更 关 注市 场 而不 是对 手 。此外 ，一 定要 确 立 自己的品牌意识 ，既然是 自己生产的产品就 的比例 。关 于结构类理财 产 品的相 关 问题 定 想方 设法 让 它 承载 自己 的 品牌价 值 。中 值 得 我 们 探 讨 。 １ 我 国银 行理财产 品市场现状 及结构 ．
理财解题第四章
提高。（
答案：B
）
解析：对于投资者而言，债券型理财 产品的最大风险是利率风险、汇率风险和 流动性风险。其利率风险主要来自于人民
币存款利率的变化，而不是市场利率的变
化。
A.风险低
C.分散投资风险 答案：C
B.透明度高
D.产品简单
解析：组合投资类理财产品的优势和缺点 优势：
第一、期限覆盖面广满足客户对投资期限
灵活性的要求，流动性较好 第二、组合资产池分散投资风险，突破单 一投向理财产品期限方面的限制，扩大了 银行的资金运用范围和客户收益空间。 第三、赋予发行主体充分的主动管理能力
财产品与LIBOR挂钩，协议规定，当
LIBOR处于2%～2.75%区间时，给予高 收益率6%；若任何一天LIBOR超出2%～ 2.75%区间，则按低收益率2%计算。若 实际一年中LIBOR在2%～2.75%区间为
90天，则该产品投资者的收益为( )美元
。
A.1300 C.1000
B.3000 D.1500
单个股票、封闭式基金那样在债券交易所
直接买卖ETF份额；ETF基本是指数型开 放式基金，但与现有的指数型开放式基金 相比，其最大优势在于，他是在交易所挂 牌的，交易非常便利；其申购赎回也有自
己的特色，投资者只能用与指数对应的一
篮子股票申购或者赎回ETF。
商业银行发行的组合投资类理财产品的优势 是（ ）。
性较好的金融工具，下列不符合要求的是
（ ）。 A.国债 B.长期股权投资 C.中央银行票据
D.金融债
答案：B
解析：货币型理财产品是投资于货币市场的 银行理财产品，主要投资于信用级别较高
、流动性较好的金融工具，包括国债、金
融债、中央银行票据、债券回购以及高信 用级别的企业债、公司债、短期融资券以 及法律法规允许投资的其他金融工具。
第四章 理财产品概述
第四章理财产品概述★考纲要求（一）熟悉银行理财产品的要素类型、分类及特点；（二）掌握基金的分类及特点；（三）掌握保险产品的分类及特点；（四）掌握国债的分类及特点；（五）掌握信托产品的分类及特点；（六）熟悉贵金属产品的分类及特点；（七）了解券商资产管理计划；（八）熟悉股票、中小企业私募债、基金子公司产品和合伙制私募基金等理财产品的相关内容。
★章节结构银行理财产品概述银行理财产品银行理财产品分类及特点银行理财产品风险及法律约束银行代理理财产品概述基金保险银行代理理财产品国债信托产品贵金属券商资产管理计划股票中小企业私募债其他理财产品基金子公司产品合伙制私募基金★内容精讲第一节银行理财产品命题点一银行理财产品概述一、银行理财产品的定义银行理财产品，是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。
在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。
银行理财产品是商业银行综合理财服务的一部分。
二、银行理财产品要素类型银行理财产品要素所包含的信息可以分为三大类：(1)产品开发主体信息。
(2)产品目标客户信息。
(3)产品特征信息。
三、银行理财产品发展概述我国银行理财产品市场的发展大致可以分为四个阶段：(1)第一阶段为2005年11月以前。
这一阶段属于银行理财产品市场的萌芽阶段，主要特点为产品发售数量较少、产品类型单一和资金规模较小等。
(2)第二阶段为2005年11月至2008年中期。
这一阶段属于银行理财产品市场的发展阶段，主要特点为产品数量飙升、产品类型日益丰富和资金规模屡创新高等。
以《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。
(3)第三阶段为2008年中期至2011年底。
这一阶段属于银行理财产品市场的规范阶段，主要特点是受全球性金融危机影响，理财产品零/负收益和展期事件的不断暴露，法律法规的密集出台等。
银行从业资格考试《个人理财》教材精华电子版+精华习题(第四章)
第四章银行理财产品考纲要求：4.1 银行理财产品市场发展4.2 银行理财产品要素4.2.1 产品开发主体信息4.2.2 产品目标客户信息4.2.3 产品特征信息4.3 银行理财产品介绍4.3.1 货币型理财产品4.3.2 债券型理财产品4.3.3 股票类理财产品4.3.4 信贷资产类理财产品4.3.5 组合投资类理财产品4.3.6 结构性理财产品4.3.7 QDII基金挂钩类理财产品4.3.8 另类理财产品4.4 银行理财产品发展趋势内容详解一、银行理财产品市场发展我国银行理财产品市场的发展大致可以分为三个阶段。
①萌芽阶段：2005年11月以前。
主要特点：产品发售数量较少、产品类型单一和资金规模较小等。
2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。
从2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品，此时的产品结构、内涵都比较简单，基本就是银行以投资门槛、流动性为条件，出让自己的一部分低风险投资收益给客户。
2005年初出现了国内首个人民币结构性理财产品，以人民币本金投资，利用海外成熟的金融市场分享国际市场金融产品的收益。
②发展阶段：2005年11月至2008年中期。
主要特点：产品数量飙升、产品类型日益丰富和资金规模屡创新高等。
2005年11月正式实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。
2005年l2月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，为中国银行业理财产品的大发展提供了制度上的保证。
银行理财产品从此得到较快发展，权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII等类别的新产品不断涌现。
③规范阶段：2008年中期至今。
主要特点：受全球性金融危机影响，理财产品零／负收益和展期事件的不断暴露，法律法规的密集出台等。
随着发行主体产品研发能力的不断提高和监管力度的不断加大，银行理财产品市场定将逐步走向成熟发展之路。
浅析银行结构性理财产品
浅析银行结构性理财产品银行结构性理财产品是近年来中国金融市场中备受关注的一种投资工具，具有一定的风险和收益特征。
本文将从定义、特点、优缺点以及监管等方面对银行结构性理财产品进行浅析。
首先，银行结构性理财产品是指银行根据投资者的风险偏好，将不同种类的金融产品、工具进行组合，形成具有特定收益特征和风险分布的投资工具。
与传统的银行理财产品相比，结构性理财产品更加复杂、创新，一般会涉及到债券、股票、衍生品等多种资产。
结构性理财产品的特点主要包括以下几个方面。
首先，结构性理财产品具有较高的收益潜力，由于其复杂的结构和投资策略，可以在一定程度上获取高于市场平均水平的收益。
其次，结构性理财产品具有较高的风险，由于投资组合中包含多种不同风险水平的资产，风险分散效应较弱，一旦其中项资产出现亏损，整体投资也很容易遭受损失。
再次，结构性理财产品具有较长的投资周期，一般需要较长时间才能够获得收益，不适合短期投资或者急需资金的投资者。
银行结构性理财产品的优点主要有以下几点。
首先，结构性理财产品可以满足投资者的个性化需求，根据不同的风险偏好和收益预期，投资者可以选择适合自己的产品。
其次，结构性理财产品可以实现资产配置的多元化，在同一产品中包含多种资产类别的投资，实现风险的分散。
再次，结构性理财产品具有较高的灵活性，银行可以根据市场变化，调整投资策略和资产配置比例。
然而，银行结构性理财产品的缺点也不容忽视。
首先，结构性理财产品的风险较高，投资者需要具备一定的风险承受能力和专业的投资能力。
其次，结构性理财产品的收益性往往无法保证，尤其是在市场行情不佳的情况下，投资者可能面临亏损风险。
再次，结构性理财产品的运作方式较为复杂，投资者需要了解产品的结构和投资策略，避免对产品的风险和收益特征产生误解。
监管是银行结构性理财产品的重要环节。
近年来，中国监管机构对银行结构性理财产品进行了一系列监管措施和规定，包括明确产品分类、规范销售行为、加强信息披露等。
《理财产品》PPT课件
• •
万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发， 违者必究
万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发， 违者必究
精选课件ppt
14
另类理财产品
定义：
另类资产是指除传统股票、债券和现金之外的金 融资产和实物资产，如房地产、证券化资产、对 冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、 低碳产品和艺术品等
➢ ·特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定；
市场认知度高，客户容易理解。
➢ ·目标客户：风险承受能力较低的投资者。
3．债券型理财产品投资方向：银行间债券市场、 国债市场、企业债市场
4．债券型理财产品收益及风险特征：
➢ 收益：投资风险较低，收益也不高 ➢ 风险：利率风险、汇率风险、流动性风险
·国库券：金融市场风险最小的信用工具，可以为其他凭证
在收益波动时提供套期保值，期限最短1年（中国） •
万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，
违者必究
·公司债券 ：记名和不记名；可提前赎回和不可提前赎回
精选课件ppt
12
QDII 基金挂钩类理财产品
（1）概念：在一国境内设立，经中国有关部门 批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证 券业务的证券投资基金。
行多组合投资、跨市场投资 2、突破了银行理财产品间歇性销售的形式，可以
滚动发行和连续销售
精选课件ppt
9
五.结构性理财产品: 产品）
1．定义：运用金融工程技术，将存款、零息 债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一 起而形成的一种新型金融产品。（固定收益 产品+金融衍生品）
2．分类：
➢ 外汇挂钩类 ➢ 指数挂钩类 ➢ 股票挂钩类 ➢ 商品挂钩类
投资经验和较强风险承受能力的高资产净值客 户发行理财产品，所募资金通过设立信托计划 投资于另类资产（如名贵酒、玉器等）或其收 益权。为保障产品到期安全及时兑付，由融资 方为理财产品本金收益提供全额存单质押。
结构性理财产品
结构性理财产品就是嵌入衍生品的固定收益证券产品，可以分为静态和动态两种。
静态就是产品发行后设计结构就不发生变化；动态则会有资产管理部分，针对市场情况作相应的资产调整。
”基本上，目前的结构性产品都是保证本金的，浮动收益决定于产品挂钩标的的表现。
结构性理财一般可以这样描述：收益跟一定的标的物特定一段时间后的走势或定位挂钩，这种理财，银行对理财资金有自主使用权，而不像信托类理财等（银行对该类资金没有使用权，直接划给企业）。
因为跟一定标的物挂钩，且资金留存在银行，所以这类理财一般收益较高，但风险也很大。
举例：某结构性理财产品：5万起步，收益跟美元与欧元的汇率挂钩，半年后，如果美元在目前基础上升值5%以上，则该理财产品收益为10%（年化收益率），如果美元升值幅度在0-5%之间，则该理财产品只保证本金，没有收益，如果，美元在未来半年内贬值（即升幅小于0），则该理财收益为-5%。
说白了，结构性理财大部分为博弈型产品。
结构性理财产品是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场各类参数挂钩，例如汇率、利率、债券、一揽子股票、基金、指数等。
从而使投资者在结构性理财产品到期保本的同时，有机会获得比传统存款更高的收益。
结构性理财产品一般都会与国际市场投资接轨，具有投资渠道广泛、组合多元化的特征。
这将大大改善投资者在面临国内政策变动时候相对被动的局面。
另外，结构性理财产品的相对收益率也比较高。
但其所面临的风险也较高，国际市场变幻万千，各类经济体出现动荡的机率较高，因此投资者很难准确把握住投资机遇，对风险掌控能力也是不小的考验。
结构性理财产品通常根据客户获取本金和收益方式不同进行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。
保本固定收益型产品，银行向客户承诺本金安全和固定收益，银行承担由此产生的投资风险；保本浮动收益型产品，银行保证客户本金安全，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际收益情况来确定客户实际收益。
关于结构性理财产品存在哪些分类
关于结构性理财产品存在哪些分类关于结构性理财产品存在哪些分类结构型理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种新型金融产品。
为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于结构性理财产品存在哪些分类，欢迎阅读!什么是结构性理财产品结构性理财产品一般都会与国际市场投入接轨，具备投入渠道广泛、组合多元化的特征。
这将大大改善投入者在面临国内政策变动时候相对被动的局面。
另外，结构性理财产品的相对收益率也比较高。
但其所面临的危机也较高，国际市场变幻万千，各类经济体出现动荡的机率较高，因此投入者很难准确把握住投入机遇，对危机掌控能力也是不小的考验。
结构性理财产品的分类结构性理财产品通常根据客户获取本金和收益方式区别实行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。
保本固定收益型产品，银行向客户承诺本金安全和固定收益，银行承担由此产生的投入危机;保本浮动收益型产品，银行保证客户本金安全，本金以外的投入危机由客户承担，并依据实际收益状况来确定客户实际收益。
当前，与汇率、利率、股票价格等挂钩的产品多属此类产品;非保本浮动收益型产品，银行则不保证客户本金安全，也不承诺收益状况，危机由客户承担。
目前推出的结构性理财产品紧要与外汇汇率、人民币汇率、黄金价格、石油价格、股票价格及国外利率水平等相关联。
挂钩产品标的区别，往往决定了理财产品收益状况。
结构性理财产品的收益结构结构性理财产品的投入对象由固定收益证券和以期权为主的衍生金融工具组成，其到期收益包含两部分：第一部分是固定收益证券投入所带来的收益，另一部分是衍生金融合同所带来的收益，投入者是否能够获得较高的预期收益率取决于后者的收益大小。
产品设计者构建的危机事件在未来发生与否是结构性产品实现最高预期收益的充分必要条件。
简单来说，危机事件代表了结构性理财产品的设计者对某种投入标的价格走势的判断，它是投入者能够获得浮动收益的关键。
结构性理财产品
一、构造性金融产品的看法所谓构造性金融产品，是指将固定收益证券的特点( 比方，固定利率债券) 与衍生产品( 比方，期权或期货合约) 特点融为一体的一类新式金融产品。
该类产品能够为投资者供应更多的市场契机，来实现他们市场预期。
构造性金融产品的起源和发展以 1987 年着名的美国股市”黑色星期一”为分界线，、它经历了“萌芽期”和“快速发展期” 。
构造性金融产品出生于1986 年的美国，当时正经历美国金融自由化改革，政府取消对存款利率的限制，并且那时又恰逢股票市场一路上扬，社会资本大量涌向了证券市场。
一方面投资者为了闪避利率改革的巨大颠簸性 ; 另一方面商业银行等金融机构为了从证券市场强抢资本，也能分享股市上涨的收益 ; 在这类经济和历史背景之下构造性金融产品便应运而生。
1986 年 9 月 1 日世界上第一个构造性金融产品一 SP 工 N(Standard&Pool ’ 5500 工 ndexedNote) 由所罗门兄弟公司刊行。
该产品刊行总数为一亿美元，限时为四年，息票率为2%，半年偿付一次利息，在到期日向拥有者支付的总金额为本金、应计利息以及标准普尔500 指数的正收益。
该产品对所罗门兄弟公司来说，可能会节约一大笔利息，但同时，由于相当于卖出了一个看涨期权，它必定对股票市场上的收益头寸裸露进行套期保值。
关于投资者来说除了有保证地获取一个以较低的固定利率支付的收益之外，还能够额外分享股票市场成长的收益。
1987 年 10 月 19 日是美国金融历史上着名的“黑色星期一”。
美国股票市场发生狂跌，当时以期权闪避股票挂钩产品风险的公司多数蒙受了极大的损失，投资者对新刊行的股票挂钩产品的需求也急速下降，股票挂钩产品的发展开始坠入低潮。
1991 年美国经济开始了长达10 年之久的“新经济”时期，高增加、低通胀，低失业，央行长远保持低利率，由此开始了 10 年大牛市。
与此同时，为了能分取股票市场增加的利益，构造性金融市场也不断推出形式多样的金融产品。
结构性理财产品
MONEYWEEKLY Mar 25/2019结构性理财产品结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的新型金融产品。
目前，结构性理财产品也被称为“结构性存款”。
在资管新规下，银行理财产品打破刚兑，保本理财产品逐渐退出历史舞台，而一直以来在市场上作为“配角”的结构性存款产品，则逐渐火热起来。
不是单纯的“存款”实际上，结构性存款并非当下的新生事物，而是已在国内发展了近20年。
早在上世纪90年代末，存款利率均处于低位，在吸收储蓄的压力下，银行开始推行结构性存款。
此后，结构性存款一直都处于银行理财产品的“配角”位置。
随着资管新规的出台，规定金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。
一个直接的影响是，银行的保本型理财产品受到了限制，而在产品设计上灵活多变的结构性存款则再次受到各家银行的推崇。
虽然也被称为“存款”，但结构性存款实际上并不是存款，而是将利率、汇率、股指等产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款，即在普通存款的基础上嵌入期权等金融衍生工具，实现与利率、汇率等的波动性挂钩的产品。
这种产品设计，使存款人有机会获得比一般存款更高的收益机会，同时也承担比固定收益型产品更高的风险。
不要被“保本”忽悠一些结构性产品在产品说明书上明确指出属于“保本”型的产品，相比较而言，普通的非结构性产品则通常不保本，这可能给人形成一种结构性产品更安全的感觉。
实际上，需要注意的是，理财产品的风险高低本质上并不取决于是否保本，而是取决于产品的资产价格的波动程度，或者说理财产品收益多少的波动幅度。
举例而言，假设一款产品A 的预期年化收益率为4%，且有极大概率能够实现这一收益水平；而产品B 的最高预期年化收益率为8%，最低为0%（即为“保本”），但最终收益落在0%~8%之间的哪个点并不确定，那么通常而言，产品A 的风险更低，而结构性产品的收益特征就类似于风险更高的产品B。
个人理财高频考点第四章 理财产品概述
第四章理财产品概述第一节银行理财产品考点一银行理财产品要素种类（1）产品开发主体信息：发行人、托管机构和投资顾问及相关主体收费情况。
（2）产品目标客户信息：客户风险承受能力、客户资产规模、客户在银行的等级、产品发行地区、资金门槛（起售金额）和最小递增金额。
（3）产品特征信息：产品名称、产品代码、产品类型、发行方式、募集规模、投资范围、风险等级、委托币种、估值方法、收益分配方式、银行终止权、客户赎回权、产品期限、募集日期、开放日期、信息披露方式等。
考点二银行理财产品的类型和特点（一）按照发行人主体分类，银行理财产品可分为商业银行发行的理财产品和理财子公司发行的理财产品。
（二）按照产品风险分类银行理财产品可分为：极低风险产品、低风险产品、中等风险产品、较高风险产品、高风险产品。
（三）按照理财产品投资性质分类银行理财产品可分为：现金管理类理财产品、固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及衍生品类理财产品、混合类理财产品、QDII境外投资类理财产品、另类理财产品。
（四）按照运作方式分类银行理财产品可分为：开放式产品、封闭式产品。
（五）按照理财产品募集方式分类银行理财产品可分为：公募产品和私募产品。
（六）现金管理类理财产品。
①投资范围：投资于货币市场（国债、金融债、央行票据、债券回购及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券、银行存款）。
②特点：投资期短、赎回灵活、安全性高、活期存款的替代品，信用风险低、流动性风险小、保守、稳健型产品。
（七）固定收益类理财产品。
①投资范围：银行间、交易所等国家指定的交易场所中发行的国债、金融债及企业债券。
②风险：主要包括基础资产的信用风险、市场风险、管理风险和流动性风险等。
（八）权益类财产品。
①投资范围：包括FOF（基金中的基金）产品、私募理财产品等。
②特点：部分或全部投资于股票（或期权），风险相对较大。
（九）商品及衍生品类理财产品。
①投资范围：投资于商品及衍生品等金融产品。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社 或彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。 3.利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于 （）。 A.产品结构 B.利率的走势 C.汇率的波动 D.产品特点 E.期限 正确答案：A,B 解析：利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于 产品结构和利率的走势 4.按结构划分，股票挂钩类理财产品结构可被分解为一系列期权，包括 （）。 A.欧式期权 B.美式期权 C.认沽期权 D.认购期权 E.利率期权 正确答案：C,D 解析： 按结构划分，股票挂钩类理财产品结构可被分解为一系列期权，包括认沽期 权、认购期权 5.利率/债券挂钩类理财产品包括（）。 A.与利率正向挂钩产品 B.与利率反向挂钩产品 C.区间累积产品 D.达标赎回产品 E.分段累计产品 正确答案：A,B,C,D 解析：
A.挂钩标的物的价格波动 B.本金风险 C.收益风险 D.流动性风险 正确答案：D 解析：流动性风险：随时面临终止 29.结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产的表现。（） A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益 类产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。因此，结构性 理财产品的回报率通常取决于挂钩资产。 30.目前我国市场上的理财产品大多数是结构性产品，即商业银行个人理财 产品的收益率取决于其合约中指定的基础资产或基础变量的变化。（） A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：题干是关于商业银行个人理财产品特性的正确描述。 31.根据衍生交易部分的标的资产的不同，结构性理财产品可以分为（）。 A.与股票挂钩的结构化产品 B.与商品挂钩的结构化产品 C.与信用挂钩的结构化产品 D.与外汇挂钩的结构化产品 E.与债券挂钩的结构化产品 正确答案：A,B,D,E 解析：结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（即挂钩标的）的表现 。根据挂钩资产的属性，结构性理财产品可分为外汇挂钩类、利率/债券挂 钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类等。 32.利率/债券挂钩类理财产品的挂钩标的有（）。 A.信托资产
22.根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以分为外汇挂钩类、 （）、股票挂钩类和商品挂钩类等。 A.基金挂钩类 B.期货挂钩类 C.期权挂钩类 D.利率/债券挂钩类 正确答案：D 解析：根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以分为外汇挂钩类、利 率/债券挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等 23.结构性理财产品大致可以细分为（）。 A.外汇挂钩类 B.利率/债券挂钩类 C.股票挂钩类 D.商品挂钩类 E.指数挂钩类 正确答案：A,B,C,D 解析：结构性理财产品按挂钩资产的属性分为的4种类型，包括外汇挂钩、 利率/债券类挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类等。 24.下列选项中，根据挂钩资产的属性，属于结构性理财产品的是（）。 A.外汇挂钩类 B.利率/债券挂钩类 C.股票挂钩类 D.商品挂钩类 E.信贷资产挂钩类 正确答案：A,B,C,D 解析：根据挂钩资产的属性，信贷资产挂钩类不属于结构性理财产品 25.根据衍生交易部分的标的资产的不同，结构性理财产品可以分为（）。 A.外汇挂钩类 B.利率/债券挂钩类 C.股票挂钩类 D.商品挂钩类
E.信用挂钩类 正确答案：A,B,C,D 解析：信用挂钩类不是根据挂钩资产的属性 16.根据衍生交易部分的村的资产的不同，结构性理财产品可以分为（）。 A.外汇挂钩类 B.利率/债券挂钩类 C.股票挂钩类 D.商品挂钩类 E.混合类 正确答案：A,B,C,D,E 解析： 结构型理财产品的主要类型 1外汇挂钩类 2利率／债券挂钩类 3股票挂钩类 4商品挂钩类及混合类等。 17.利率＼债券挂钩理财产品的挂钩标的有（） A.国库券 B.公司债券 C.LIBOR D.香港蓝筹股 E.信托资产 正确答案：A,B,C 解析： 利率＼债券挂钩理财产品的挂钩标的有国库券、公司债券、LIBOR 18.某投资者购买了50000美元利率挂钩外汇结构性理财产品（一年按360天 计算），该理财产品与LIBOR挂钩，协议规定，当LIBOR处于2%-2.75%间时 ，给予高收益率6%，若任何一于LIBOR超出2%-2.75%区间，则按低收益率 2%计算，若实际一年中LIBOR在2%-2.75%间为90天，则该产品投资者的收益 为（）美元 A.750
12.若A产品的名义收益率为4%，协议规定的利率区间为0-4%，假设一年按 360天计算，有240天中挂钩利率在0-3%之间，60天挂钩利率在3%-4%之间 ，其他时间利率则高于4%。则该产品的收益率为（）。 A.4.67% B.3.67% C.3.50% D.3.33% 正确答案：D 解析：(240+60)/360*4%=3.33% 13.下列金融工具中，（）是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生 工具。 A.股票衍生工具 B.货币衍生工具 C.利率衍生工具 D.汇率衍生工具 正确答案：C 解析： 利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具。 14.投资结构性外汇理财产品的客户面临的风险由下列哪些因素导致？（） A.市场利率和外汇市场汇率波动 B.提前终止权掌握在银行手里 C.债券市场投资者信心十足 D.不能提前支取，可能导致很高的机会成本 E.股票市场价格指数波动 正确答案：A,B,D 解析：CE与外汇理财产品风险无关 15.根据挂钩资产的属性，结构性理财产品可以分为（）。 A.商品挂钩类 B.外汇挂钩类 C.股票挂钩类 D.债券挂钩类
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 个人理财
第四章 银行理财产品 知识点：结构性理财产品
● 定义： 结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与
金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种金融产品。 ● 详细描述：
1、结构性理财产品的主要类型 外汇挂钩类、利率/债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类 2、外汇挂钩类理财产品 挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或 彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。 期权拆解： （1）一触即付期权。 （2）双向不触发期权。 风险: 1流动性风险 2集中投资风险 3保本理财产品回报的风险 4到期时收取保证投资金额的风险 5影响潜在回报的市场风险 6汇率风险 7提前终止的风险 3、结构性产品案例分析 （1）利率/债券挂钩类理财产品 ①利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于 产品结构和利率的走势。 债券挂钩类理财产品主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易
利率/债券挂钩类理财产品包括ABCD 6.结构性产品的浮动收益部分来源于()。 A.市场无风险利率 B.市场平均收益率 C.所挂钩标的资产的利息或红利 D.所挂钩标的资产的价格变动 正确答案：D 解析：结构性产品的浮动收益部分来源于所挂钩标的资产的价格变动 7.结构性理财产品的主要风险包括（）。 A.挂钩标的物的价格波动 B.本金风险 C.收益风险 D.流动性风险 正确答案：A,B,C,D 解析：结构性理财产品的主要风险：挂钩标的物的价格波动，本金风险，收 益风险，流动性风险 8.假设一款挂钩型理财产品的投资收益与欧元兑美元的汇率挂钩，委托投资 期限为12个月，收益率规定如下：委托期限内，每三个月为一个周期，如果 每一个周期任何一天的汇率波动范围都没有突破当其基准汇率的正负3％区 间，则该季度客户可以获得当季2.00％的预期年收益率，如果突破则收益率 为0。以此类推，则该客户的最终预期年收益率可能为()。 A.2% B.4% C.0% D.3% E.5% 正确答案：A,B,C 解析：ABC都有可能(除了2%和0%以外，就是2%的倍数） 9.以下关于一触即付期权和双向不触发期权的说法，错误的是（）。 A.一触即付期权：最终汇率收盘价高于触发汇率，总回报＝保证投资金额 ×（1+潜在回报率）
B.一触即付期权：最终汇率收盘价低于触发汇率，总回报＝保证投资金额 ×（1+最低潜在回报率） C.双向不触发期权：最终汇率收盘价高于触发汇率上限，总回报＝保证投资 金额×（1+潜在回报率） D.双向不触发期权：最终汇率收盘价低于触发汇率下限，总回报＝保证投资 金额×（1+最低回报率） 正确答案：C 解析： 双向不触发期权：最终汇率收盘价高于触发汇率上限，总回报＝保证投资金 额×（1+最低回报率） 10.商业银行销售的理财计划中包括结构性存款产品时，（）。 A.根据本银行需要，制定具体的管理办法 B.基础资产按储蓄存款业务管理，衍生交易部分按照衍生品业务管理 C.根据客户需要，制定具体的管理办法 D.按照金融衍生品业务管理 正确答案：B 解析：商业银行销售的理财计划中包括结构性存款产品时，，其结构性存款 产品应将基础资产与衍生交易部分相分离,基础资产应按照储蓄存款业务管 理,衍生交易部分应按照中间业务管理 11.商业银行设计发行的结构性产品，通常可与（）等挂钩。 A.外汇 B.利率 C.债券 D.股票 E.商品 正确答案：A,B,C,D,E 解析： 1外汇挂钩类 2利率／债券挂钩类 3股票挂钩类 4商品挂钩类及混合类等。
E.混合类 正确答案：A,B,C,D,E 解析：根据衍生交易部分的标的资产的不同，结构性理财产品可以分为外汇 挂钩类、利率/债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类 26.下列关于股票挂钩类理财产品说法不正确的是（）。 A.按结构划分，股票挂钩类理财产品包括可自动赎回价幅累积，及其他在上 述二者基础上改进的结构 B.按是否保障本金划分，股票挂钩类理财产品包括不保障本金理财产品和保 障理财产品 C.股票挂钩类理财产品的挂钩的是单只股票或篮子股票 D.股票挂钩类理财产品的投资年回报=股票价格X投资回报率 正确答案：D 解析：D不正确 27.外汇挂钩理财产品的风险包括（）， A.流动性风险 B.集中投资风险 C.汇率风险 D.提前终止的风险 E.到期时收取保证投资金额的风险 正确答案：A,B,C,D,E 解析： 风险: 1流动性风险 2集中投资风险 3保本理财产品回报的风险 4到期时收取保证投资金额的风险 5影响潜在回报的市场风险 6汇率风险 7提前终止的风险 28.由于结构性理财产品终止是事先约定的条件发生才出现，所以其在理财 期限内还面临着（）