融资融券业务基础知识
融资融券基础知识讲解内容
融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
融资融券基础业务知识
基础业务知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券交易与普通证券交易有何不同？融资融券交易与普通证券交易相比，主要有以下几点区别：（1）投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。
（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。
（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。
3、境外融资融券交易现状如何？融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。
有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重，美国为16%-20%，日本为15%，我国台湾为20%-40%。
4、境外市场有哪些融资融券业务模式？目前，境外市场的融资融券业务主要有集中授信和分散授信两种模式。
（1）集中授信。
集中授信是指由一个或多个专业化的、甚至带有一定垄断性的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。
融资融券基本知识
、融券卖出股票，这时该股票派发现金红利、派发红股或转增股本、增发新股、发行可转换债
）提前了结融券合约，在权益登记日之前归还融券股票；1（．
2）未提前了结合约。因融券卖出的股票有权益发生，客户要对融出证券的证券公司进行相应的补偿，原则上‘股票
提示：如“授信额度上限”为200万元，则证券B的“可融资金额”为166.7万元；如“授信额度上限”为100万元，
B的“可融资金额”为100万元。
、保证金可用余额
。是指客户用于充抵保证金的现金、经折算后的证券市值及融资融
减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
：
100万元作为保证金，准备进行融资买入股票A，股票A的折算率为70%，融资保证金比例为
2）买券还券：以买进相同的证券偿还。
、其他
、证券公司对可充抵保证金的有价证券范围和折算率进行调整并将调整结果通过公告、短信、邮件等方式通知客户；
、证券公司根据实际情况调整保证金比例与警戒线、平仓线标准，调整后按照新的标准执行。2．
、证券公司根据证券交易所的规定对标的证券进行调整并将调整结果通知客户。当有证券被调出标的证券范围时，客
、融券卖出股票，还没有归还股票，这时股票增发新股或发行可转换债券、发行权证，原股东有优先认购权，应如何
=（新股上市首日成交均价—发行认购价格）×应配售证券数量
（代码601628）1万股，还没有归还，这时发布增发新股方案“拟向
10亿股（不超过10亿股），增发价格25元，向老股东优先配售，配售的比例为1：0.5”；增发新股上市
、客户融券卖出的证券被合并为其他发行人证券，按终止上市条款安排，客户应在合并公告后可进行交易的两个交易
融资融券业务基础培训课件
二、名词解释
• 保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金 额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
• 融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与 融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/ （融资买入证券数量×买入价格）×100％
• 根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证 券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定 比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。
一、基础知识
3、融资融券业务推出有何积极意义
1 有助于价格稳定机制的形成
2
增强证券市场的流动性
3
开创新的交易方式
4 提高金融资产的运用效率
一、基础知识
4、融资融券交易与普通证券交易有何不同
1
保证金要求不同
2
法律关系不同
3 风险承担和交易权利不同
目录
一 基础知识 二 名词解释 三 业务环节 四 交易案例
5
二、名词解释
• 信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开 立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证 券账户只能有一个。
• 信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户； 客户只能开立一个信用资金账户。
二、名词解释
• 标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出 的上市证券。 • 标的证券范围: 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的 证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
四、交易案例
2、 融券交易案例
客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖 出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出 的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小 张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元账户 客户持开户所需要的资料到证券公
融资融券业务基础知识
融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券业务的账户体系与现有普通交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。
（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券基础知识单选题100道及答案解析
融资融券基础知识单选题100道及答案解析1. 融资融券交易中，投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动被称作（）A. 融资交易B. 融券交易C. 信用交易D. 证券交易答案：C解析：融资融券交易属于信用交易。
2. 投资者从事融资融券交易，应当向（）申请开立信用证券账户。
A. 证券交易所B. 证券公司C. 证券登记结算机构D. 商业银行答案：B解析：投资者向证券公司申请开立信用证券账户。
3. 融资融券业务中，证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入（）规定的必备条款的融资融券合同。
A. 证券交易所B. 证监会C. 证券业协会D. 商务部答案：C解析：证券公司应当与客户签订载入证券业协会规定必备条款的融资融券合同。
4. 以下关于融资融券业务的表述，错误的是（）A. 融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易B. 证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出C. 客户不交存担保物，不能进行融资融券交易D. 融资融券交易可以扩大证券供求，增加交易量答案：C解析：客户在交存一定比例保证金的情况下可以进行融资融券交易。
5. 融资融券交易中，融券卖出的申报价格不得低于该证券的（）A. 收盘价B. 前一日收盘价C. 最新成交价D. 净值答案：C解析：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价。
6. 客户维持担保比例不得低于（）A. 100%B. 130%C. 150%D. 200%答案：B解析：客户维持担保比例不得低于130%。
7. 当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取的措施不包括（）A. 调整标的证券标准或范围B. 调整可充抵保证金有价证券的折算率C. 暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易D. 调整融资、融券保证金比例答案：C解析：一般不会暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易，通常是采取调整相关参数等措施。
8. 融资融券业务中，证券公司应当在每一月份结束后（）个工作日内，向证监会、注册地证监会派出机构和证券交易所书面报告当月的情况。
融资融券基础知识
➢保证金比例
➢保证金比例定义
➢ 计算公式为： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
➢ 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值
=保证金/融资融券的保证金比例
➢保证金比例的确定
➢ 交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％ ➢ 证券公司试点期间
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
➢融资融券的定义
➢融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券
，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
➢融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
➢维持担保比例
➢维持担保比例
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例 =
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价 ＋利息及费用总和
客户偿债能力的一个动态监控指标
➢维持担保比例
➢ 维持担保比例≥150%，安全； ➢ 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； ➢ 维持担保比例＜130%，通知； ➢ T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； ➢ 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
10
➢融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： ➢ 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 ➢ 结算业务实施细则》 ➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： ➢ 《融资融券合同必备条款》 ➢ 《融资融券交易风险揭示书必备条款》 ➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》
金融融资投资股权证劵之融资融券基础知识培训材料新
9
投资者
四融资融券业务的模式
目前模式
转融通推出后
融资融券
证券公司
担保
转融通
证券金融公司
无业务往来关系
证券公司是融资融券业务的主体;与客户建立业务关系
证券金融公司只能向证券公司提供资金和证券的转融通， 不与客户发生业务关系
10
+ ∑（融资买入证券市值 － 融资买入金额）×折算率 ·········融资盈亏
+ ∑[（融券卖出金额 － 融券卖出证券市值）×折算率] ··········融券盈亏
－ ∑ 融券卖出金额
···················融券卖出所得资金
－ ∑ 融资买入证券金额 × 融资保证金比例 ················融资已用保证金
融券
借证券来卖出，证券公司出借证券 给客户出售，客户在到期日前返还 相同种类和数量的证券并支付费用。 俗称“卖空”。
5
二融资融券交易与普通交易有何不同
➢ 客户事先是否需要有足额的资金与证券 普通交易需要实行全额保证金制度;而融资融券交易不需要;
➢ 财务杠杆效应不同 普通交易没有财务杠杆效应，而融资融券交易具有财务杠杆效 应。
25
五基本概念解读
21 融资买入
指投资者向证券公司提供担保物后;借入证券公司资金买入交易 所上市的证券的行为;
22 融券卖出
指投资者向证券公司提供担保物后;借入证券公司的证券并卖出证 券的行为;
26
五基本概念解读
23 普通信用买入、卖出
指客户通过信用账户买入 卖出可充抵保证金证券的行为;
24 卖券还款
融资融券基础知识
基础知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、参与融资融券交易的投资者应该具备什么条件?根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定，参与融资融券交易的投资者应该满足以下条件：（1）在该证券公司交易超过半年；（2）客户普通证券账户资产50万以上；（3）交易结算资金纳入第三方存管；（4）普通证券账户最近6个月交易5笔以上；（5）证券投资经验丰富、具有风险承担能力；（6）无重大违约记录；（7）非证券公司的股东或关联人；（8）已通过证券公司的征信审核。
值得注意的是，证券公司可在上述基础上，在试点期间对投资者制定更为严格的准入条件。
3、是否所有的证券公司都具有开展融资融券业务的资格？《证券公司融资融券业务试点管理办法》中对开展融资融券业务的证券公司在资产规模、合规化经营等方面有一定的要求。
证券公司在开展该项业务之前，应该向证监会提出试点申请，只有得到证监会许可的证券公司才可以开展此项业务。
4、投资者开展融资融券业务时，操作流程是怎样的？融资融券业务的流程包括以下八个基本环节：（1）征信：投资者提出融资融券申请，证券公司根据投资者提供的征信材料对其进行信用评估，并对投资者提交的担保物进行价值评估。
（2）评估授信：证券公司根据投资者的资信状况、拟提交的担保物价值、市场变化、财务安排等因素，评估确定可提供给投资者的融资额度和融券额度。
（3）签订合同：通过授信的合格投资者与证券公司签订融资融券交易风险揭示书、融资融券业务合同，合同对双方的权利义务关系作出详细而明确的规定。
（4）开立账户：投资者持开户所需要的资料到证券公司开立信用证券账户，到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。
（5）转入担保物：投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可充抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。
融资融券课堂基础知识篇
融资融券课堂基础知识篇融资融券是一种常见的投资手段，也是股票市场中的一项重要经营业务。
融资融券是指投资者在证券公司的融资融券账户下，以其持有的证券为抵押物，向证券公司融入资金进行股票交易或以证券公司的资金买入股票，以此实现杠杆效应和提高投资收益的目的。
一、融资融券基本概念1、融资：投资者通过将自己持有的证券作为抵押品质押给证券公司，从而获得证券公司提供的资金，用于购买股票或其他投资。
利息通常按日计算，按周或按月支付。
2、融券：投资者借入证券公司的股票，并将其卖出，再等到股价下跌时购买股票，还给证券公司，从而获得利润。
融券的利息通常按日计算，按周或按月支付。
3、杠杆效应：融资融券业务可以提高投资者的资金利用率，增加投资的杠杆效应。
杠杆比例是指投资者融资或融券购买股票的金额与自有资金的比值。
二、融资融券的操作方式1、融资操作：投资者在证券公司的融资融券账户下，选择自己持有的股票进行质押，向证券公司借入资金进行股票交易。
2、融券操作：投资者在证券公司的融资融券账户下，选择需要借入的股票进行融券操作，即卖出借入的股票，等待股价下跌后再买入相同数量的股票归还给证券公司。
3、解融操作：当投资者在融资融券账户中的持股市值上涨，或者认为杠杆比例过高影响风险控制时，可以选择增加自有资金或减少借入股票数量，实现解融的目的。
三、融资融券的风险与特点1、市场风险：融资融券操作需要投资者对市场走势有一定的判断能力，如果市场走势与投资者的预期相反，将面临较大的投资风险。
2、利率风险：融资和融券的利息是根据市场利率而定的，如果市场利率上升，将增加融资或融券的成本。
3、价格风险：融券操作需要投资者正确判断股票价格的走势，如果股价上涨，投资者将面临追加保证金或强制平仓的风险。
4、杠杆效应：融资融券业务的杠杆效应可以放大投资者的利润，但同时也会放大投资的风险。
投资者应谨慎控制杠杆比例，避免过度风险。
四、融资融券的应用场景1、增加投资收益：融资融券业务可以提高投资者的资金利用率，增加投资收益。
融资融券基础知识培训材料
03
04
投资者向券商提出融券申请， 券商审核投资者的资格和条件
。
券商向投资者提供证券借贷的 证券种类、数量、期限等具体
信息。
投资者根据自身需求选择合适 的证券进行借入，并按照约定
的利率支付利息。
投资者在约定的期限内卖出借 入的证券，并按照约定的价格
和数量向券商归还证券。
融券交易的风险与收益
融券交易的风险主要包括市场风险、信用风险和流动性风险等。市场风险是指市场价格的波动可能导 致投资者亏损；信用风险是指借入证券的投资者可能无法按时归还证券；流动性风险是指投资者在需 要资金时无法及时卖出借入的证券。
05 融资融券的监管与法规
融资融券的监管机构与职责
01
02
03
证监会
负责对全国证券市场进行 统一监管，包括对融资融 券业务的审批和监管。
证券交易所
负责制定融资融券交易规 则，对会员进行监管，并 实施对融资融券交易的监 控。
证券登记结算机构
负责融资融券交易的结算 和风险控制。
融资融券的法规与规定
02 融资交易
融资交易的概念
融资交易是指投资者通过向证券 公司或银行等金融机构借入资金， 以购买或卖出证券的方式进行的
交易。
融资交易是一种加杠杆的交易方 式，投资者可以通过融资交易放 大投资规模，获得更大的收益。
融资交易通常需要投资者提供一 定的担保或抵押，以保障金融机
构的权益。
Hale Waihona Puke 融资交易的操作流程03 融券交易
融券交易的概念
融券交易是一种证券借贷行为，投资 者通过向券商借入其他投资者的证券， 以赚取差价或进行其他交易。
融券交易需要投资者具备特定的资格 和条件，如证券账户资产、信用评级 等。
融资融券基础知识及交易示例
强制平仓风险
强制平仓制度
融资融券交易通常设有强制平仓制度，当投资者账户保证金不足时，证券公司可能会对投资者持有的证券进行强 制平仓，导致投资者损失。
平仓顺序和价格
强制平仓时，证券公司可能按照特定的平仓顺序和价格进行平仓，这可能不符合投资者的预期，影响投资者的收 益。
其他风险与防范措施
信用风险
融资融券交易涉及与证券公司的借贷关系，如果证券公司出现违约情况，可能导致投资者损失。
证券D。
A决定使用担保物买入某股票 E。
A向证券公司提交担保物买入 指令，证券公司根据A的担保 物情况和市场状况，为其提 供不超过担保物市值一定比 例的融资额度。
担保物买入示例
A使用自有资金10万元和融资资金100万元，共 计110万元，以市价买入股票E。
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票E的涨 跌风险。
02
提供身份证明、居住证明和收入证明等必要资料，并完成相 关风险测评和投资者教育。
03
签署融资融券合同及相关协议，明确双方权利义务关系。
提交融资融券申请
01 在证券公司规定的范围内选择需要融资买入或融 券卖出的证券。
02 根据证券公司的要求，提交融资融券申请及相关 资料，包括担保品和保证金等。
03 证券公司审核申请资料，评估投资者的信用状况 和风险承受能力。
04
A使用自有资金100万元和融资资金500万元，共计600万 元，以市价买入股票B。
05
假设股票B的市价为10元/股，A以10元/股的价格买入10 万股，总成本为100万元。
06
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票B的涨跌风 险。
卖券还款示例
投资者A在某证券公司开通了 融资融券交易，账户内有100 万元保证金和10万股股票C。
融资融券基础知识
融资融券交易与普通证券交易的区别
① 客户事先是否需要有足额的资金和证券
普通证券交易需要，而融资融券不需要。融资融券具有财务杠杆效应。 （证券交易实行全额保证金制度 ）
② 法律关系不同
普通证券交易，投资者与证券公司只有一层法律关系：委托买卖。 融资融券交易，两者之间有四层法律关系： （1）委托买卖； （2）借贷； （3）因借贷产生的担保关系； （4）信托关系。
③ 风险及其承担不同
普通证券交易时，风险完全由投资者承担。融资融券交易，风险 因财务杠杠而加大，如投资者不能偿还，证券公司须承担损失
融资融券风险
• • • • • • • • • • • • • • • • 与普通证券交易相同的风险 投资亏损放大的风险 证券公司业务资质风险 强制平仓风险 因关键指标调整而导致的风险 融资融券成本增加的风险 因投资者自身状况改变而导致的风险 因融资融券标的证券状况改变而导致的风险 因投资者未尽注意义务而导致的风险 因证件密码保管不善而导致的风险 因不熟悉有关法律、行政法规、规章、 因不熟悉有关法律、行政法规、规章、规则而导致的风险 普通账户及其他资产被追偿的风险 提交担保物后不能随意取回的风险 利益冲突风险 因技术系统问题而导致的风险 其他风险 （包括投资者自身操作不当导致的风险，本公司与证券登记结算公司交 收失败而使客户业务受影响、其他不可抗力因素导致的风险等等，均可能给投资 者造成经济损失 等）
可选 供
1.金融资产证明：包括银行存款、股票、基 金、期货权益、债券、黄金、保单、理财产 品、其他金融资产等； 2.其他资产证明：指自有房地产；其中涉及 抵押的，需申报； 3.对外连带担保情况说明（加盖公章）； 4.人民银行出具的征信材料。
8
开户
• 投资者教育 • 1、 业务介绍，包括融资融券基本知识、相关法律法规、 交易规则； • 2、 揭示融资融券业务的各类风险，尤其强调融资融券交 易与普通交易风险的区别； • 3、 业务流程介绍，包括委托方式、担保物提交与取出的 方式、查询对账单的途径、授信额度的有效期、利息（费 用）的计算和收取方式、相关费用标准等； • 4、 其他注意事项，如投资者在进行担保证券提交时，需 在信用资金账户中存入一定的现金，便于收取手续费。
融资融券 需要了解的知识
融资融券需要了解的知识以融资融券为主题，我们需要了解以下知识。
一、融资融券的定义融资融券是指投资者通过券商借入资金或证券进行投资交易的一种方式。
融资是指投资者向券商借入资金进行证券交易，而融券是指投资者向券商借入证券进行卖空交易。
二、融资融券的目的1. 提高资金利用率：通过融资融券，投资者可以用较少的自有资金进行更大规模的交易，提高资金利用率。
2. 投机或套利：融资融券可以用于投机或套利，通过借入资金或证券进行交易，获得投资收益。
3. 平衡市场风险：融资融券可以帮助投资者平衡市场风险，通过融券卖空，可以在市场下跌时获得盈利。
三、融资融券的操作流程1. 开设融资融券账户：投资者需要在券商处开设融资融券账户，并按照相关规定提供资料和签署协议。
2. 申请融资：投资者可以向券商申请融资，根据自身资产状况以及券商的要求，决定融资额度。
3. 进行交易：投资者在获得融资后，可以使用借入的资金进行证券交易，包括买入股票、基金等。
4. 还款：根据融资协议约定的期限，投资者需要按时偿还融资本金及利息。
四、融资融券的风险1. 市场风险：融资融券交易涉及到股市的波动风险，如果市场出现大幅下跌，投资者可能面临较大的亏损风险。
2. 利率风险：融资融券交易涉及到借贷利息，如果利率上升，投资者需要支付更多的利息费用。
3. 还款压力：如果投资者无法按时偿还融资本金及利息，券商有权强制平仓，导致投资者损失。
4. 交易风险：融资融券交易涉及到杠杆操作，如果投资者操作不当，可能导致损失扩大。
五、融资融券的注意事项1. 风险评估：投资者在融资融券前应对自身的风险承受能力进行评估，确保自身能够承担融资融券带来的风险。
2. 规避风险：投资者应合理控制融资融券的比例，避免过度杠杆操作，同时要密切关注市场风险，及时调整投资策略。
3. 了解规则：投资者在进行融资融券交易前，应详细了解相关规则和制度，遵守交易规则，避免违规行为。
总结起来，融资融券是一种通过借入资金或证券进行投资交易的方式。
融资融券基础知识培训-2024鲜版
发展历程及现状
2024/3/28
发展历程
融资融券交易起源于欧美等发达国家，已有上百年的历史。我国融资融券交易起步 较晚，自2010年3月31日起正式启动试点。
现状
目前，我国融资融券交易规模不断扩大，参与投资者数量稳步增加。融资融券标的 证券范围也不断扩大，涵盖了股票、债券、基金等多种证券品种。同时，监管层不 断完善相关法规制度，加强风险管理，确保市场平稳运行。
2024/3/28
10
交易费用及税收规定
交易费用
包括融资利息、融券费用、交易佣金等。具体费用标准根据交易所规定和证券公司要求 而定。
税收规定
融资融券交易涉及的税收主要包括印花税、过户费等。具体税收标准根据国家和交易所 规定而定。投资者在进行融资融券交易时，需要了解相关税收规定并合理规划税收成本。
2024/3/28
2024/3/28
解答
融资融券交易是指投资者向证券公司借入资 金买入证券或借入证券卖出的交易行为。通 过融资融券交易，投资者可以在自有资金或 证券不足的情况下进行交易，放大投资收益。
28
常见问题解答与案例分析
要点一
问题二
如何进行担保品划转？
要点二
解答
担保品划转是指投资者将自有资金或证券从普通账户划转到 信用账户作为融资融券交易的担保。投资者需要在交易软件 中选择担保品划转功能，输入划转数量和价格等信息，提交 划转指令。
2024/3/28
9
保证金制度及折算率
保证金制度
投资者在进行融资融券交易时，需要 向证券公司缴纳一定比例的保证金， 作为交易的担保。保证金比例根据交 易所规定和证券公司要求而定。
折算率
指融资融券交易中，投资者缴纳的保证 金与融资或融券金额的比例。折算率越 高，投资者需要缴纳的保证金越多，相 应的杠杆效应越低。
融资融券基础知识
融资融券基础知识融资融券是投资者通过借入资金来进行证券交易的一种金融工具。
它是资本市场中一种常见的杠杆交易方式，允许投资者在不足够资金的情况下进行更大规模的交易。
本文将介绍融资融券的基本概念、操作流程和风险注意事项。
一、融资融券的基本概念1. 融资：融资是指投资者向券商借入资金，以购买证券或进行其他投资。
投资者需要在一定时间内偿还所借资金，并支付一定的利息。
2. 融券：融券是指投资者借入证券，以抛售证券或进行其他交易。
投资者在一定时间内需要以同样数量的证券偿还所借证券，并支付一定的利息。
二、融资融券的操作流程融资融券的操作流程通常包括以下几个步骤：1. 开立融资融券账户：投资者需要在券商处开立融资融券账户，并满足券商的开户要求。
2. 充值或质押资金：投资者需要将资金充值到融资账户中，作为融资的抵押品。
也可以选择质押其他有价证券作为抵押品。
3. 融资购买证券：投资者可以根据自己的判断和需求，选择相应的证券进行购买。
购买的证券数量受到融资比例的限制。
4. 偿还融资本金和利息：投资者需要在规定的时间内，偿还融资本金和支付利息。
如果投资者无法按时偿还，券商有权进行自动平仓。
5. 融券卖出证券：投资者可以借入证券，将其卖出获取资金。
在规定的时间内，需要还回相同数量的证券。
6. 还券和利息：投资者需要在规定的时间内，还回借入的证券，并支付一定的利息。
如果无法按时还券，券商有权进行强制性买入。
三、融资融券的风险注意事项融资融券虽然可以带来较大的投资收益，但也存在一定的风险。
投资者在进行融资融券交易时应当注意以下事项：1. 市场风险：证券市场具有一定的波动性，价格可能出现剧烈的波动。
投资者应当根据市场情况进行风险评估，合理控制投资风险。
2. 偿还风险：融资融券需要按时偿还本金和利息，如果投资者无法按时偿还，将会面临自动平仓或强制性买入的风险。
3. 质押风险：投资者选择质押资金或证券作为抵押品时，需要注意抵押品价值可能下降或者无法满足券商的要求的情况。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
融资融券业务基础知识一、基本常识1、融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、融资融券交易与普遍证券交易的区别可以借入资金或证券：客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出。
（普通证券交易，客户买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时客户不能获利。
）需要担保物：客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。
（普通证券交易，客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。
）交易证券范围受限：只能买卖可充抵保证金证券和标的证券。
（普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。
）交易期限受限：受到融资融券合约期限（目前最长为6个月）和融资融券合同期限（至生效日次年11月30日终止，可多次顺延，每次顺延1年）的限制。
（普通证券交易，投资者可以根据自身的意愿无限期持有。
）盈亏放大：由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。
（普通证券交易，客户的投资收益或亏损不可能超过本金。
）3、融资融券的费用交易费用：与普通证券交易相同，主要为‘交易佣金’和‘印花税’等；利息费用：主要为‘融资利息’和‘融券费用’等；其他费用：主要为‘融资融券额度占用费’（目前中信证券免收）等。
4、信用证券账户融资融券交易专用的证券账户。
在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。
5、信用资金账户融资融券交易专用的资金账户。
在一定条件下，可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。
6、“融券卖出委托价”的规定“融券卖出委托价”不得低于该股票的最近成交价，否则为无效委托。
二、可充抵保证金证券、标的证券1、可充抵保证金证券可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买卖的证券，称可充抵保证金券。
客户应在证券公司规定的可充抵保证金证券范围内进行委托交易，超出该范围的普通证券交易买入或向信用账户划转委托将被拒绝。
交易所和证券公司可以定期或不定期地调整可充抵保证金证券范围及其折算率。
2、标的证券是指可以融资买入和融券卖出的证券。
标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被拒绝。
交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
三、保证金、保证金比例、可充抵保证金证券的折算率1、保证金客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金，保证金可以证券充抵。
2、可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率（客户以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额）。
可充抵保证金证券的折算率一般由交易所规定，证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上，规定不同的折算率。
例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。
那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。
3、保证金比例保证金比例是指客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
目前证券交易所规定，融资保证金比例不得低于100%，融券保证金比例不得低于50%，证券公司在不超过上述交易所规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。
融资保证金比例：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为100%的证券B，则该客户理论上可融资买入100万元市值（100万元保证金÷100%）的证券B。
融券保证金比例：融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该客户理论上可融券卖出200万元市值（100万元保证金÷50%）的证券C。
4、融资保证金比例的规定目前，公司执行的融资保证金比例=100%；则理论上，可融资金额=保证金/100%例如：客户信用账户内有保证金100万元，如计划买入股票A（折算率60%）、股票B（折算率70%）、股票C （折算率80%）、股票D（折算率90%），获得的“可融资金额”分别为多少？（股票A、股票B、股票C、股票D）“可融资金额”=100/100%=100万元5、保证金可用余额保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
计算公式为：保证金可用余额＝现金+∑（充抵保金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。
其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
值得注意的是，在计算保证金可用余额时，投资者已了结融资融券关系的，涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分，对于部分了结融资融券关系的，证券公司可以按比例将涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分。
例：客户自有现金38万元，开始进行融资融券交易，融资买入股票A，数量2万股，价格10元，股票A 折算率70%；融券卖出股票B，数量1万股，价格20元，股票B折算率80%，融资保证金比例为100%，融券保证金比例为60%。
则此时保证金可用余额=38万－2万×10×1－1万×20×0.6=6万注：（现金）－（融资买入证券金额×融资保证金比例）－（融券卖出证券市值×融券保证金比例）1、如股票A价格不变，股票B由20元上涨到25元时，保证金可用余额为：38万+（1万×20－1万×25）×1－2万×10×1－1万×25×0.6=-2万（负）注：（现金）+（融券浮亏）－（融资买入证券金额×融资保证金比例）－（融券卖出证券市值×融券保证金比例）2、如股票B价格（20元）不变，股票A由10元上涨到15元时，保证金可用余额为：38万+（2万×15－2万×10）×0.7－2万×10×1－1万×20×0.6=13万（正）注：（自有现金）+（融资浮盈）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）如此时继续融资买入股票A，可融资金额为13万÷1=13万元如此时继续融券卖出股票B，可融券金额为13万÷0.6=21.67万元由以上实例可见，保证金可用余额的多少，将决定可以继续使用多少的信用额度；保证金可用余额为零或负时，无信用额度可以被使用。
四、维持担保比例1、维持担保比例维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
即：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出市值＋利息及费用总和) ×100% ，其中：融券卖出市值=融券卖出数量×市价例如：客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，价格20元。
（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。
）则此时信用账户内现金变为：20万元（10万元+0.5万×20元）融资买入金额为：10万元（1万×10元）维持担保比例为：（20万 +1万×10）÷（10万+0.5万×20元）=150%（1）维持担保比例降低的情况：A、当股票A价格不变，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：（20万 +1万×10）÷（10万+0.5万×25）=133%B、当股票A下跌到8元，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：（20万 +1万×8）÷（10万+0.5万×25）=124%（2）维持担保比例升高的情况：A、当股票A上涨到15元，股票B价格不变，此时维持担保比例为：（20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×20）=175%B、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元，此时维持担保比例为：（20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×15）=200%C、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时维持担保比例为：（20万-8万+1万×10）÷（10万+0.5万×20-8万）=183%由以上实例可见，融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资或融券债务，可以提高维持担保比例。
2、合并担保比例、盯市比例合并担保比例是指当客户提交信用账户以外的资产担保融资融券负债时，其提交在信用账户内的资产价值与信用账户外担保融资融券负债的资产价值的总和与融资融券负债金额的比例。
盯市比例是维持担保比例与合并担保比例取熟大值。
3、平仓线、安全线平仓线指盯市比例的风险界限。
当盯市比例低于平仓线时，证券公司可以要求客户追加担保物。
安全线指当证券公司证券公司要求客户客户追加担保物时，证券公司证券公司要求客户客户追加担保物后盯市比例所达到的目标线。
证券公司可以对平仓线、安全线的标准进行调整；客户未能按照证券公司的要求追加担保物时，将会面临强制平仓的风险；关于平仓线、安全线、强制平仓的说明，参见“第四部分通知、追加保证金和强制平仓”。
4、可提取现金、划转证券的维持担保比例。