第六章 企业的性质理论
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New Institutional Economics 9
企业家的企业理论
奈特（Knight，1916）、熊彼特（Shumpeter，1934）和 Casson等。他们的共同观点是，将企业看作是企业家的企 业 。 Knight（1885－1972，美国经济学家，芝加哥学派的创 始人，弗里德曼、斯蒂格勒和布坎南的老师）在《风险、 不确定性和利润》中认为企业是企业家通过识别不确定性 中蕴含的机会，并整合资源和利用这些机会获得利润的生 产组织。 Shumpeter（1883－1950，奥地利经济学家 ，其后移居 美国，一直任教于哈佛大学）认为企业家的天职是创新， 即引入一种新的生产函数，包括使用一种新的技术、发现 一个新的市场、创造一种新的组织方式等。企业家在企业 经营活动中，通过创新获得了报酬——利润。
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1.科斯的企业性质观
• 1937年，Coase的《企业的性质 The Nature of the Firm）科斯的演讲向 新古典理论发难，提出“科斯之谜”－如果市场交易是最优的， 为何有那么多交易要在企业内进行？如果企业规模由技术决定， 为什么很多公司的规模远远超过了工程的需要？ • 市场价格机制发现价格、谈判、契约执行的费用很高。 • 企业是市场价格机制的替代物，实质上是企业家与其他生产要 素所有者之间的长期契约，是用一个契约代替一系列市场契约。 在企业内部契约中，生产要素所有者为获得一定报酬而同意在 一定限度内服从具有一定强制性权威的企业家的指挥。 • 企业存在的理由是企业内部的组织费用低于市场交易费用。 • 企业规模大小取决于边际的组织费用和边际的交易费用的比较。
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3.张五常的企业性质观
张五常《企业的契约性质》一文的核心思想.doc
• 1983年，Cheung的《企业的契约性质》(The Contractual Nature of the Firm)认为，企业“这个契约”，发生在要素市场上，而 价格机制的“那一系列契约”是产品市场上的交易。企业并 不是用非市场交易的方式代替市场方式来组织资源配置，而 是为了减少交易费用，以要素市场代替（中间）产品市场， 或者说，企业并不是为取代“市场”而设立，仅仅是以“一 种契约取代另一种契约”。 • 要素市场上的企业契约和产品市场上的契约没有本质区别， 是契约安排的两种不同的形式：市场是产品所有权交易契约, 企业就是要素使用权转让契约。 • 如果交易成本为零，那么两个市场是不可分割的，因为顾客 向生产要素所有者支付的款项等于向产品销售者支付的款项。 而交易费用的存在是市场分离的前提。
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简短评论
1、上述理论，无论是古典企业理论、新古典企业 理论还是企业家的企业理论，他们都承认了企业 的生产性。 2、但是它们都忽略了企业的另一个重要特征：交 易性。 3、在对企业是如何产生的，企业的契约本质，企 业的边界和规模的分析显然是不足的。
契约（contract,compact or covenant）： 《拿破仑法典》第1101条:契约是一种合意，依此合意，一 人或数人对于其他人或数人负担给付、作为或不作为的债 务。 《牛津法律大辞典》：契约是指两人或多人之间为在相互 间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协议。 经济学：所有的市场交易（无论长期、短期、显性和隐 性）都是契约，它是经济分析的基本要素，比法律意义上 的契约概念内涵宽，不仅包括具有法律效力的契约，也包 括默示契约。 契约的起源和契约的分类（见第二节契约的不完全性和契 约的实施机制）
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六、本章主要参考书目 1. 科斯、哈特、斯蒂格利茨等：《契约经济学》，经济科学出版社 2003年版。 2．张五常：《企业的合约性质》，载于《经济解释》，商务印书馆 2000年版。 3. Patrick Bolton and Mathias Dewatripont: “Contract Theory”, The MIT Press, 2005. 4．张维迎：《企业的企业家—契约理论》，上海三联书店 1995年版。 5．哈特：《企业、合同与财务结构》，上海三联书店1998年版。 6．张维迎：《博弈论与信息经济学》，上海三联书店1996年版，第 5～7章。 7. 何自力：《比较制度经济学》，南开大学出版社2003年版，第7章。
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现实的生产要素交易中，许多资产具有专用性。这使得 事前的竞争被事后的垄断取代，导致将专用性资产的“可 挤占准租金” 攫为已有的机会主义行为（准租金 被定义为一种资产的价值与其次优用途的价值之间的差额， 可挤占准租金则是因为存在着资产专用性，可以在缔约后 敲竹杠的部分）。用纵向一体化替代现货市场则可减少机 会主义行为，因为在纵向一体化的企业中，机会主义要受 到权威的监督和长期雇佣关系的弱化。 要素的企业交易能够替代要素的市场交易，是因为专用 性资产的存在；要素的企业交易不能全部替代要素的市场 交易，是因为不是所有的资产都具有专用性。
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新制度经济学企业理论中 的企业－契约理论
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1. 2. 3. 4. 5.
科斯的企业性质观 阿尔钦和德姆塞茨的企业性质观 张五常的企业性质观 威廉姆森的企业性质观 阿罗、克雷普斯、罗伯茨和米尔格罗姆等 人的企业性质观（选读）
第六章 企业的性质理论
一.企业产权结构理论的回顾 二.本章内容的启发式导入 1、为什么存在企业？企业的本质是什么？ 2、企业中委托人与代理人之间的契约如何安排？委托 人如何监督和控制代理人？ 3、企业的剩余索取权和剩余控制权如何最优安排？企 业内谁应该是委托人？谁又应该是代理人？ 4、以上三个问题构成了企业性质理论的三个流派:交 易费用理论、不完全契约理论和委托代理理论。但都 有一个统一的理论前提：企业是一系列契约的组合。 所以企业性质理论又称企业的契约理论。
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三、本章学习目的 通过本章的学习，学习者要对企业的契约本质、契约 的性质、契约的实施、不完全契约与企业代理问题、不完 全契约与最优企业所有权等理论有一定了解。计划用 6课 时。 四、章节安排 第一节 企业的契约性质；第二节 契约的不完全性与 契约实施机制；第三节 企业代理问题与激励契约设计； 第四节 不完全契约与企业最优所有权结构。 五、本章重点和难点 企业的契约性质、契约的不完全性及企业委托代理问 题与激励契约设计。
(Economic Institutions of Capitalism)分析了决定交易费用 的因素：人的因素－有限理性（ Simon ，1978年诺贝 尔经济学奖得主）和机会主义( Opportunism )；与特定 交易有关的因素－资产专用性（Asset Specificity）、
交易的不确定性和交易频率；交易的市场环境因素 －潜在交易对手的数量。
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企业的规模 所节约的交易费用与因此增加的组织费用之间的一个均衡
节约 的 交易费用
增加 的 组织成本
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思考题
1、为什么在20世纪80年代以前，企业更多的是扩大规模， 追求一体化或内部化？ 2、为什么今天跨国公司出现了非一体化或垂直分离化的 外包倾向？
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二、新古典企业理论－技术决定论
1.新古典经济学中的企业：黑箱（Black Box）
①理性经济人、信息充分、完全竞争。 ②马歇尔的微观经济学是对斯密理论,即看不见的手理论
的形式化。 ③企业是一个投入产出函数，如（Cobb-Douglas Production Function）。 ④没有探及企业的产生和企业内部。
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企业理论变革的背景
钱德勒（Alfred D.Chandler,1977）《看得见的手 －美国企业的管理革命》 19世纪后期到20世纪30年代，在美国由支薪经理 管理的大企业逐渐取代了传统的家庭小企业成为 管理生产和分配的主要工具。 大量原本在高度专业化市场内由价格机制指导完 成的交易现在被企业内部化，企业内部的关系变 得越来越复杂。 这样，企业的本质与企业的内部运行规律就自然 成为值得认真研究的现实问题。
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第一节 企业的契约性质
一、新古典经济学中的企业 二、新制度经济学企业理论中的企业 三、对科斯等的企业契约性质理论的评价
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新古典经济学中的企业
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企业的契约理论图示
人力 资本
管理
技术
企业家：中心签约人 Central Employer
股权 资本
债权 资本
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土地
产品 或 服务
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三、新制度经济学企业理论－契约理论
劳动合同.doc
东莞市
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2. 新古典企业理论无法解释的问题 ①既然市场完全可以实现资源的优化配置，为什么现实Байду номын сангаас中存在大量的企业组织？－市场失灵 ②既然信息是充分的，每个生产者按照投入和产品价格 信息，在技术一定的情况下，生产规模应该是一致的，为 什么现实中存在着规模不等的企业？－信息不完全 ③生产者可以根据完全的信息，理性地选择产量水平或 者退出市场，为什么现实中有大量的生产者破产？－有限 理性和信息不完全 ④在完全理性的情况下，所有生产者的选择都是理性的， 为什么会出现20世纪30年代的经济大危机这种集体行动的 谬误？－ 有限理性
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一、古典企业理论－分工理论
1、亚当•斯密在《国富论》（1776）开篇认为，分工可以提高生产效率， 劳动分工是经济增长的关键，企业是分工与专业化的产物。 斯密提出了一个著名的定理：市场范围限制劳动分工。因此在斯密看 来，企业的边界受制于市场范围。 2、马克思在《资本论》（1867）中认为，企业是一种专业化的合作组织， 通过协作能够产生超过个人生产力加总的集体力。马克思还分析了企 业内资本家与工人在权利交换中的对立现象，这种对立成为阶级对立 的根源。 马克思认为，由于企业之间和部门之间的竞争，企业的规模最终受制 于平均利润率。 由于当时特定的历史阶段，马克思没有研究企业契约的履行范围，认 为资本家可以任意并且无限制地使用工人的劳动力（使用权），而没 有从一般竞争性市场的角度来分析资本家与工人之间的契约关系。
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2.阿尔钦和德姆塞茨的企业性质观
• 1972年，Alchain和Demsetz的《生产、信息成本和经济组织》 (Production,Information Costs,and Economic Organization)研究了 企业的契约性质，发展了科斯的企业是企业家和其他生产要素 所有者之间长期契约的观点，认为企业是一种契约组织（发挥 各自比较优势合作生产的契约组织）。 • 企业契约与市场契约没有本质区别，认为企业中的每个雇员与 雇主之间只是一种简单的报酬合约关系。 （1）阿尔钦和德姆塞茨认为，企业实际上是一种团队生产方式， 企业的生产主要是由于单个的私产所有者为了更好地利用他们 的比较优势，采用专业化原理进行合作生产，从而使得合作生 产的总产品大于他们分别进行生产所得出的产出之和，这样一 来，每个参于合作生产的人的报酬也比各自生产时要高。 （2）为了监督偷懒行为，就需要监督者，让监督者享有剩余索取 权，可以激励其进行监督工作，以提高团对成员的生产效率。 获得剩余的，就是企业家。这样的生产组织就是资本主义企业。
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思考题
既然把企业看作要素市场，那么，为什 么在要素的企业交易之外，还存在着要 素的市场交易？这两种不同的要素市场 之间存在哪些区别？
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4.威廉姆森的企业性质观
1985年，Williamson《资本主义经济制度》
企业家的企业理论
奈特（Knight，1916）、熊彼特（Shumpeter，1934）和 Casson等。他们的共同观点是，将企业看作是企业家的企 业 。 Knight（1885－1972，美国经济学家，芝加哥学派的创 始人，弗里德曼、斯蒂格勒和布坎南的老师）在《风险、 不确定性和利润》中认为企业是企业家通过识别不确定性 中蕴含的机会，并整合资源和利用这些机会获得利润的生 产组织。 Shumpeter（1883－1950，奥地利经济学家 ，其后移居 美国，一直任教于哈佛大学）认为企业家的天职是创新， 即引入一种新的生产函数，包括使用一种新的技术、发现 一个新的市场、创造一种新的组织方式等。企业家在企业 经营活动中，通过创新获得了报酬——利润。
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1.科斯的企业性质观
• 1937年，Coase的《企业的性质 The Nature of the Firm）科斯的演讲向 新古典理论发难，提出“科斯之谜”－如果市场交易是最优的， 为何有那么多交易要在企业内进行？如果企业规模由技术决定， 为什么很多公司的规模远远超过了工程的需要？ • 市场价格机制发现价格、谈判、契约执行的费用很高。 • 企业是市场价格机制的替代物，实质上是企业家与其他生产要 素所有者之间的长期契约，是用一个契约代替一系列市场契约。 在企业内部契约中，生产要素所有者为获得一定报酬而同意在 一定限度内服从具有一定强制性权威的企业家的指挥。 • 企业存在的理由是企业内部的组织费用低于市场交易费用。 • 企业规模大小取决于边际的组织费用和边际的交易费用的比较。
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3.张五常的企业性质观
张五常《企业的契约性质》一文的核心思想.doc
• 1983年，Cheung的《企业的契约性质》(The Contractual Nature of the Firm)认为，企业“这个契约”，发生在要素市场上，而 价格机制的“那一系列契约”是产品市场上的交易。企业并 不是用非市场交易的方式代替市场方式来组织资源配置，而 是为了减少交易费用，以要素市场代替（中间）产品市场， 或者说，企业并不是为取代“市场”而设立，仅仅是以“一 种契约取代另一种契约”。 • 要素市场上的企业契约和产品市场上的契约没有本质区别， 是契约安排的两种不同的形式：市场是产品所有权交易契约, 企业就是要素使用权转让契约。 • 如果交易成本为零，那么两个市场是不可分割的，因为顾客 向生产要素所有者支付的款项等于向产品销售者支付的款项。 而交易费用的存在是市场分离的前提。
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简短评论
1、上述理论，无论是古典企业理论、新古典企业 理论还是企业家的企业理论，他们都承认了企业 的生产性。 2、但是它们都忽略了企业的另一个重要特征：交 易性。 3、在对企业是如何产生的，企业的契约本质，企 业的边界和规模的分析显然是不足的。
契约（contract,compact or covenant）： 《拿破仑法典》第1101条:契约是一种合意，依此合意，一 人或数人对于其他人或数人负担给付、作为或不作为的债 务。 《牛津法律大辞典》：契约是指两人或多人之间为在相互 间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协议。 经济学：所有的市场交易（无论长期、短期、显性和隐 性）都是契约，它是经济分析的基本要素，比法律意义上 的契约概念内涵宽，不仅包括具有法律效力的契约，也包 括默示契约。 契约的起源和契约的分类（见第二节契约的不完全性和契 约的实施机制）
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六、本章主要参考书目 1. 科斯、哈特、斯蒂格利茨等：《契约经济学》，经济科学出版社 2003年版。 2．张五常：《企业的合约性质》，载于《经济解释》，商务印书馆 2000年版。 3. Patrick Bolton and Mathias Dewatripont: “Contract Theory”, The MIT Press, 2005. 4．张维迎：《企业的企业家—契约理论》，上海三联书店 1995年版。 5．哈特：《企业、合同与财务结构》，上海三联书店1998年版。 6．张维迎：《博弈论与信息经济学》，上海三联书店1996年版，第 5～7章。 7. 何自力：《比较制度经济学》，南开大学出版社2003年版，第7章。
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现实的生产要素交易中，许多资产具有专用性。这使得 事前的竞争被事后的垄断取代，导致将专用性资产的“可 挤占准租金” 攫为已有的机会主义行为（准租金 被定义为一种资产的价值与其次优用途的价值之间的差额， 可挤占准租金则是因为存在着资产专用性，可以在缔约后 敲竹杠的部分）。用纵向一体化替代现货市场则可减少机 会主义行为，因为在纵向一体化的企业中，机会主义要受 到权威的监督和长期雇佣关系的弱化。 要素的企业交易能够替代要素的市场交易，是因为专用 性资产的存在；要素的企业交易不能全部替代要素的市场 交易，是因为不是所有的资产都具有专用性。
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新制度经济学企业理论中 的企业－契约理论
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科斯的企业性质观 阿尔钦和德姆塞茨的企业性质观 张五常的企业性质观 威廉姆森的企业性质观 阿罗、克雷普斯、罗伯茨和米尔格罗姆等 人的企业性质观（选读）
第六章 企业的性质理论
一.企业产权结构理论的回顾 二.本章内容的启发式导入 1、为什么存在企业？企业的本质是什么？ 2、企业中委托人与代理人之间的契约如何安排？委托 人如何监督和控制代理人？ 3、企业的剩余索取权和剩余控制权如何最优安排？企 业内谁应该是委托人？谁又应该是代理人？ 4、以上三个问题构成了企业性质理论的三个流派:交 易费用理论、不完全契约理论和委托代理理论。但都 有一个统一的理论前提：企业是一系列契约的组合。 所以企业性质理论又称企业的契约理论。
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三、本章学习目的 通过本章的学习，学习者要对企业的契约本质、契约 的性质、契约的实施、不完全契约与企业代理问题、不完 全契约与最优企业所有权等理论有一定了解。计划用 6课 时。 四、章节安排 第一节 企业的契约性质；第二节 契约的不完全性与 契约实施机制；第三节 企业代理问题与激励契约设计； 第四节 不完全契约与企业最优所有权结构。 五、本章重点和难点 企业的契约性质、契约的不完全性及企业委托代理问 题与激励契约设计。
(Economic Institutions of Capitalism)分析了决定交易费用 的因素：人的因素－有限理性（ Simon ，1978年诺贝 尔经济学奖得主）和机会主义( Opportunism )；与特定 交易有关的因素－资产专用性（Asset Specificity）、
交易的不确定性和交易频率；交易的市场环境因素 －潜在交易对手的数量。
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企业的规模 所节约的交易费用与因此增加的组织费用之间的一个均衡
节约 的 交易费用
增加 的 组织成本
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思考题
1、为什么在20世纪80年代以前，企业更多的是扩大规模， 追求一体化或内部化？ 2、为什么今天跨国公司出现了非一体化或垂直分离化的 外包倾向？
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二、新古典企业理论－技术决定论
1.新古典经济学中的企业：黑箱（Black Box）
①理性经济人、信息充分、完全竞争。 ②马歇尔的微观经济学是对斯密理论,即看不见的手理论
的形式化。 ③企业是一个投入产出函数，如（Cobb-Douglas Production Function）。 ④没有探及企业的产生和企业内部。
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企业理论变革的背景
钱德勒（Alfred D.Chandler,1977）《看得见的手 －美国企业的管理革命》 19世纪后期到20世纪30年代，在美国由支薪经理 管理的大企业逐渐取代了传统的家庭小企业成为 管理生产和分配的主要工具。 大量原本在高度专业化市场内由价格机制指导完 成的交易现在被企业内部化，企业内部的关系变 得越来越复杂。 这样，企业的本质与企业的内部运行规律就自然 成为值得认真研究的现实问题。
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第一节 企业的契约性质
一、新古典经济学中的企业 二、新制度经济学企业理论中的企业 三、对科斯等的企业契约性质理论的评价
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2. 新古典企业理论无法解释的问题 ①既然市场完全可以实现资源的优化配置，为什么现实Байду номын сангаас中存在大量的企业组织？－市场失灵 ②既然信息是充分的，每个生产者按照投入和产品价格 信息，在技术一定的情况下，生产规模应该是一致的，为 什么现实中存在着规模不等的企业？－信息不完全 ③生产者可以根据完全的信息，理性地选择产量水平或 者退出市场，为什么现实中有大量的生产者破产？－有限 理性和信息不完全 ④在完全理性的情况下，所有生产者的选择都是理性的， 为什么会出现20世纪30年代的经济大危机这种集体行动的 谬误？－ 有限理性
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一、古典企业理论－分工理论
1、亚当•斯密在《国富论》（1776）开篇认为，分工可以提高生产效率， 劳动分工是经济增长的关键，企业是分工与专业化的产物。 斯密提出了一个著名的定理：市场范围限制劳动分工。因此在斯密看 来，企业的边界受制于市场范围。 2、马克思在《资本论》（1867）中认为，企业是一种专业化的合作组织， 通过协作能够产生超过个人生产力加总的集体力。马克思还分析了企 业内资本家与工人在权利交换中的对立现象，这种对立成为阶级对立 的根源。 马克思认为，由于企业之间和部门之间的竞争，企业的规模最终受制 于平均利润率。 由于当时特定的历史阶段，马克思没有研究企业契约的履行范围，认 为资本家可以任意并且无限制地使用工人的劳动力（使用权），而没 有从一般竞争性市场的角度来分析资本家与工人之间的契约关系。
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2.阿尔钦和德姆塞茨的企业性质观
• 1972年，Alchain和Demsetz的《生产、信息成本和经济组织》 (Production,Information Costs,and Economic Organization)研究了 企业的契约性质，发展了科斯的企业是企业家和其他生产要素 所有者之间长期契约的观点，认为企业是一种契约组织（发挥 各自比较优势合作生产的契约组织）。 • 企业契约与市场契约没有本质区别，认为企业中的每个雇员与 雇主之间只是一种简单的报酬合约关系。 （1）阿尔钦和德姆塞茨认为，企业实际上是一种团队生产方式， 企业的生产主要是由于单个的私产所有者为了更好地利用他们 的比较优势，采用专业化原理进行合作生产，从而使得合作生 产的总产品大于他们分别进行生产所得出的产出之和，这样一 来，每个参于合作生产的人的报酬也比各自生产时要高。 （2）为了监督偷懒行为，就需要监督者，让监督者享有剩余索取 权，可以激励其进行监督工作，以提高团对成员的生产效率。 获得剩余的，就是企业家。这样的生产组织就是资本主义企业。
New Institutional Economics
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思考题
既然把企业看作要素市场，那么，为什 么在要素的企业交易之外，还存在着要 素的市场交易？这两种不同的要素市场 之间存在哪些区别？
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