华融证券定向资产管理业务宣传材料

T-N日-T-1日
放款前准备 阶段 T-N日前 合同审核及 签署阶段
1、分公司办理抵质押手续 2、达到放款条件，将合同及相关文件扫描件发送至华证，告知 放款时点安排 3、T-1日，交行募集资金到位，收到托管账户到帐通知书，定 向计划起始运作
1、分公司报送项目方案、批复及合同初稿，华证立项过会 2、华证、分公司、中国华融、委贷行、借款人法审合同 3、走签报程序，合同定稿，走用印程序
为银行提供主动管理并实现 其对非金融企业债的投资； 为不具备银行间市场投资主 体提供银行间市场投资机会。
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据委托人要求，投资于银行间债券市场发行的短期融
资券、中期票据、资产支持证券、资产支持票据等非 金融企业债务融资工具，持有到期或进行特定交易。
6、股票收益权定向资产管理计划
现金委托
委托人
收益分配
1、委托端合同： 《定向资产管理合同》 2、投资端合同： 《债权投资协议》
Leabharlann Baidu
T日 债权受让
1、企业向华证出具资金到帐声明，附委贷行凭证。 2、融德债权正式生效，华证与融德签署转让协议生效。
3、融德签署的合同： 《委托贷款合同》 《委托贷款借款合同》 《委贷补充协议》 或《监管协议》
3、向托管行发送划款指令，资金划拨至融德指定账户，受让债权
T-N日-T-1日
放款前准备 阶段 T-N日前 合同审核及 签署阶段
1、分公司办理抵质押手续 2、达到放款条件，将合同及相关文件扫描件发送至华证，告知放款时点 安排 3、T-1日，交行募集资金到位，收到托管账户到帐通知书，定向计划起 始运作
4、委贷行、借款人签 署的合同:
《抵押合同》
1、分公司报送项目方案、批复及合同初稿，华证立项过会 2、华证、分公司、融德、中国华融、委贷行、借款人法审合同 3、走签报程序，合同定稿，走用印程序
并约定到期溢价回购。
安全性操作，《股权收益权转让及回购合同》、《股 票质押合同》及《担保合同》等办理强制公证，股票 在登记公司办理质押。
内部资料，注意保密
12 资产管理部
内部资料，注意保密
中国华融增信业务模式及流程图
13 资产管理部
1、定向资管计划直接发放委托贷款增信结构图
中国华融
出增信函，对项目增信
内部资料，注意保密
华融证券定向资产管理业务
2013年4月
1 资产管理部
内部资料，注意保密
目 录
华融证券资管部介绍 定向资管业务介绍 交易结构及操作流程 操作案例
联系方式
资产管理部2
华融证券资产管理部介绍
华融证券资产管理部于 2009 年3 月正式成立，可为投资者提供专业化的集合、定向及 专项资产管理业务。具有一支高素质的资产管理业务团队，员工全部具有硕士及以上学历， 50%以上员工具有海外学习或金融从业经历。 2010年、2012年公司资产管理部相继被《理财周刊》评为“2010年中国证券公司最 佳资产管理部门”、“2012 中国券商最佳资产管理团队”。公司已成功发行两支集合资产 管理计划，受托管理资产规模接近200亿元。根据中国证券业协会排名，2009年公司资产管
资产管理部 5
定向资产管理计划主要投资类型
委托人 定向计划 投资品种
股票、债权、基金 同业、协议存款等
二级市场、银行
自然人 法 人
1 委托
股票收益权 … …
间投融资
信托资金 银行资金 保险资金等
4 本金收益
华证定向 资产管理计划
2 投资
特定资产收益权
3 获取收益
委托贷款、债权
政府融资平台 信托贷款
资产管理部 3
1 定向资产管理业务介绍
“华融证券定向资产管理计划”是单一客户与我司及托管机构签订定向资产管理合同， 约定将客户委托的资产投向约定投资品种，为客户提供一对一的定制和个性化投资服务。
定向资产管理计划核心结构
1 委托
委托人
4 本金收益
定向资产 管理计划
2 投资
3 获取收益
约定投资品种
主要法律法规依据：
产品特点
实现银行贷款的表外发放；
收益率较高，风险适中。
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5、银行间市场类定向资产管理计划
交易结构
个人、私募、信托 委托资产
1委托 4 回款
华证定向 资产管理计划
投 资
2 质押融资 3 到期回购款
质押式回购
债券/货币/存款等固定 收益产品
产品介绍
公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，根
产品特点
21 资产管理部
案例一：信贷资产调表项目
交易结构 恒丰银行 重庆分行
现金委托 投资信贷资产
收益分配
华证定向 资产管理计划
形 成
已投信贷
获取收益
重庆三峡银行 优质信贷资产
还本付息
三峡银行贷款 客户还本付息
《资产收益权转让合同》
三峡银行
收益分配
定向资产管理 计划收益权
业务流程： 第一、三峡银行将其拥有的不同期限的无抵质押优质信贷资产打包；
第二、过桥方（恒丰银行）与华融证券及托管行签订《定向资产管理合同》
第三、华融证券根据过桥方委托与三峡银行签署《信贷资产转让协议》系列协议，受让三峡银行信贷 资产。三峡银行提供全部贷后管理工作，并负责回款工作。 第四、过桥方与三峡银行签署《定向资产管理计划受益权转让协议》系列协议，三峡银行成为收益权 及受益权唯一指定接收人，华融证券根据委托人指令和相关约定对定向计划的本金和收益进行分配。
内部资料，注意保密
T-N日
T-N日-T-1日
T日
T日后
15 资产管理部
3、定向计划直接放委贷资金划拨流程
银行资金
1 委
托
6 本 息 分 配
借款人追加 现金资产
追 加 返 还
定向计划 资产托管专户
开户行：托管行
2 委托
5 分配投资 收益
定向计划 委贷专户
开户行：委贷行
3 投放 4 付息还本
借款人 监管账户
理业务净利润行业排名第9，2010年排名第5，2011年排名第4。
根据目前的法律法规及委托人需求，华融证券可向投资者提供的资产管理计划包括： 1、定向资产管理计划（一对一） 2、限额特定资产管理计划（一对多，单个客户100万，人数200人以内，单个客户300万以 上，人数不受限，金额上限50亿元） 3、公募基金（一对多）
项目涉及的主要合同
1、委托端合同：
《定向资产管理合同》
T日 放款阶段
1、华证出具划款指令，资金由托管账户划转至华证 定向产品开立的委贷账户 2、华证向委贷行发送委贷放款通知书，委贷行将资 金划拨至监管账户，完成放款
2、投资端合同： 《委托贷款委托合同》
《委托贷款借款合同》
《委贷补充协议》 或《监管协议》 3、委贷行、借款人签 署的合同： 《抵押合同》 《质押合同》 《保证合同》 4、《中国华融承诺函》
华证定向资产管理 计划
购买融德债权
发放委托贷款
融资人
在建工程及土地抵押 股权质押 股东连带责任担保等
融德发放委托贷款 （T+0过桥）
内部资料，注意保密
17 资产管理部
5、定向购买融德委贷债权操作流程
项目涉及的主合同 后期管理
1、部分文件原件收寄工作 2、分公司按约定进行贷后管理，出具报告 3、按约定时点回款、收息及分配
2委托
中国华融分公司
贷后 管理
1委托
交通银行理财资金或 河北银行自有资金
6 分配
华证定向 资产管理计划
3 放贷
委贷行
5 回款
4到期还款
融资企业
抵 质 押
投 后 管 理
提供形式
土地抵押
公司担保
股权质押
控制人担保等
内部资料，注意保密
14 资产管理部
2、业务操作流程
后期管理
1、部分文件原件收寄工作 2、分公司按约定进行贷后管理，出具报告 3、按约定时点回款、收息及分配
土地抵押
股权质押
控制人担保等
产品特点
直接联接出资方和融资方；为
出资方提高稳定收益；直接支 持实体经济。
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2、表外融资类：特定收益权定向资产管理计划
理财产品
1 募资
2委托
6 回款
华证定向 资产管理计划
3 购买
商业票据、应收账款 收益权、企业特定资 产收益权等
4到期兑付
5 回款
银行
对商票担保、增信
委托托收行找企业承 兑
功能：1、向中国华融分公司分配贷后监管费 2、将定向委托人投资收益分配至托管账户
监管账户
开户行：委贷行 名称：借款人名称 用途：1、按约定使用贷款 2、归集销售回款 开户行：委贷行 名称： 用途：维持借款人的动态抵押率在50%以上
保证金账户
内部资料，注意保密
20 资产管理部
内部资料，注意保密
定向资产管理计划相关案例
委托资产：客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份 额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融 资产。 以上未列示的资产还包括：银行自有资金/理财产品/资金池、信托自有资金/信托产 品、保险资金等。 自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立的其他组 织用筹集的资金的，应提供合法筹集资金证明文件； 投资范围：和客户约定即可（新法规下投资范围较广）
产品介绍
公司接受委托人的委托，投资于特定项目收益权，项 目收益权人到期回购特定项目收益权后，公司将回购 价款分配给委托人。
产品特点
实现银行贷款的表外发放；无
需借助信托通道，实现项目的
直接融资；直接服务实体经济。
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3、银行出表类定向资产管理计划 交易结构
理财资金
1 发行 2 委托 6 回款
华证定向 资产管理计划
2012年10月18日发布的一法两则： 《证券公司客户资产管理业务管理办法》 《证券公司定向资产管理业务实施细则》 《证券公司集合资产管理业务实施细则》
内部资料，注意保密 4 资产管理部
定向业务法律规定
根据《定向资产管理实施细则规定》，定向资产管理计划的委托人、委托资产和投资 范围如下： 委托人：自然人、法人或者依法成立的其他组织。
实体投融资等
… …
内部资料，注意保密 6 资产管理部
1、表外融资类：委托贷款定向资产管理计划
增信机构
出增信函，对项目增信
银行理财/自有
1委托
个人资金 机构资金
华证定向 资产管理计划
2委托
3 放贷
委贷行
5 回款
6 分配
4到期还款
融资企业
抵 质 押
投 后 管 理
提供形式
产品介绍
公司接受出资方的委托，作为定向资产管理计划的受 托人进行委托贷款业务。在委贷业务中，公司作为委 托人，运用定向资产管理计划的资金，委托商业银行 向特定借款人发放贷款，贷款到期后，借款人向定向 资产管理计划还款，公司将相关收益分配给委托人。
定向计划 托管专户
开户行：托管行
4 投资
融德债权收购款回收 账户
开户行：委贷行
步骤3：债权收购后的资金流向
定向计划 资产托管专户
开户行：托管行
6 分配投资 收益
定向计划 委贷专户
开户行：委贷行
5 付息还本
借款人 监管账户
开户行：委贷行
借款人追加 现金资产
追 加 返 还
中国华融分公 司委贷监管费
6 分配监管费
《质押合同》
《保证合同》
5、《中国华融承诺函》
T-N日
内部资料，注意保密
T-N日-T-1日
T日
T日后
18 资产管理部
6、增加融德通道资金划拨流程
步骤1：融德发放委托贷款
融德过桥自有资金
1 委托
融德委贷账户
开户行：托管行
2 投资
借款人监管账户
开户行：委贷行
步骤2：定向计划收购融德委贷债权
银行资金
3 委托
保证金账户
开户行：委贷行
内部资料，注意保密
19 资产管理部
7、定向委贷业务相关账户情况
开户行：定向计划托管行 名称：华融证券股份有限公司（华证XX定向资产管理计划） 用途：托管客户委托资产、分配投资收益
托管账户
委贷账户
开户行：委贷行----目前合作的华夏、兴业居多 名称：华融证券股份有限公司（华证XX定向资产管理计划） 用途：向借款人发放委托贷款、回收本金、利息
开户行：委贷行
保证金账户
开户行：委贷行
中国华融分公 司委贷监管费
5 分配监管费
注：图中保证金账户资金划拨仅以常用用途举例，可根据实际情况进行还款等安排。
内部资料，注意保密
16 资产管理部
4、定向购买融德委贷债权增信结构图
中国华融分公司
中国华融增信
交行北分理财资金
委托现金资产
委托后续监管 后续 监管
3 购买
银行贷款、银行 票据、信用证
4 托收
5 回款
银行
托收行托收
产品介绍
公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托， 投资于票据资产（银行票据、商业票据），在票据 资产到期并由委托银行托收后，将相关收益分配给
产品特点
实现银行贷款资产表内转表
外；票据资产收益高且稳定； 增加银行中间业务收入。
委托人。
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4、结构化定向资产管理计划
交易结构
2委托
理财/自有资金
1 发行
7 回款
华证定向 资产管理计划
3 购买
6 回款
信托计划、非上市 公司股权、 有限合伙基金
4 还 本 付 息 5
抵 质 押
银行
信 托 贷 款
融资企业
产品介绍
公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托， 投资于信托计划，信托计划投资于特定信贷项目， 在信贷资产到期后，将相关收益分配给委托人。
华证定向 资产管理计划
出现风 险时追 加质押 维持 150%警 戒线水 平
购买股票收益权
持股人（融资方）
转让回购协议
持股人追加现金或 持有的剩余股份
担保人 （根据情况提供）
产品介绍
华证将委托人与融资方对接后，融资人（上市公司股 东）将持有股票的收益权转让至定向资产管理计划，
产品特点
为持有流通股、限售股的股 东提供融资服务。 流程快、操作周期短。