第七章 外汇期货-外汇买入套期保值与案例

2015年期货从业资格考试内部资料

期货市场教程

第七章 外汇期货

知识点：外汇买入套期保值与案例

● 定义：

适合做外汇期货买人套期保值的情形主要包括：

（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。

（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。● 详细描述：

例：在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2. 5亿日元，目前的即期汇率为USD／JPY=146. 70（表示1美元兑146. 70日元）。该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在芝加哥商业交易所外汇期货市场买人20手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元，如表所示，该进口商于3个月后实际支付日元货款时，因套期保值将大部分损失都得到弥补，仅亏损了（0.000208-0.000196）×1250万×20=3000美元

例题：

1.可以用买入外汇期货进行套期保值的有（）。

A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值

B.外汇短期负债者担心未来货币升值

C.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升现货期货开仓

JPY/USD=0.006817（相当于USD/JPY=146.7）买入JPY/USD=0.006835平仓

JPY/USD=0.007025（相当于USD/JPY=142.35）买入JPY/USD=0.007030结果

亏损0.000208盈利0.000195

D.国际贸易中的出口商担心外汇汇率下跌

正确答案：B,C

解析：其他两项，应当卖出外汇期货进行套期保值。

2.某美国投资者买入50万欧元,计划投资3个月,但又担心期间欧元兑美元贬值,该投资者决定利用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12.5万欧元),假设当日欧元兑美元即期汇率为1.4432,3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450.3个月后,欧元兑美元即期汇率为

1.4120,该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场()万美元,在期货市场()万美元。

A.损失1.75,获利1.745

B.获利1.75,获利1.565

C.损失1.56,获利1.745

D.获利1.56,获利1.565

正确答案：C

解析：

由题干可以得卖出的是4张合约

现货亏损=（1.4432-1.4120）×50=1.56

期货盈利=（1.4450-1.4101）×12.5×4=1.745

3.为防范汇率风险，拥有外汇负债者适宜利用外汇期货做空头套期保值。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：外汇短期负债者担心未来货币升值适合做外汇期货买入套期保值。4.外汇期货套期保值的目的是为现货外汇资产或负债锁定汇率，降低汇率波动的影响。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：考察外汇期货套期保值。