购并和重组战略(South-WesternCollege战略讲义).ppt
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接管是指目标企业并非愿意被收购但是抵御 失败。
Transparency 7-5
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
Transparency 7-6
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果 从头做起并没有经济吸引力的市场。
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
Transparency 7-15
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
过度多元化ห้องสมุดไป่ตู้
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
Transparency 7-16
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
对目标企业的评价不充分
收购成本太高
Transparency 7-13
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
对目标企业的评价不充分
收购成本太高
负债过大或过度
过度举债收购可能造成现金流量的负担。
Transparency 7-14
购并的问题
没有能力实现综合效益
重组(或称再造)活动
削减规模
减少全体员工人数
Transparency 7-26
重组(或称再造)活动
削减规模
减少全体员工人数
缩小范围
有选择地出售或关闭非核心业务 减少运营范围 更加集中和聚焦
Transparency 7-27
杠杆收购
收购所需的资金主要通过借贷筹集
Transparency 7-28
Chapter 5 竞争
动态
Chapter 8 国际
战略
Chapter 6 公司-级别
战略
Chapter 9 合作
战略
战略 管理 程序
战略 执行
Chapter 10 公司 治理结构
Chapter 12 战略 领导
Chapter 11 结构 & 控制
Chapter 13
企业家精神
& 创新
行动
战略
战略
产出
第七章
购并和重组战略
Transparency 7-1
Michael A. Hitt R. Duane Ireland Robert E. Hoskisson
投入
战略
Chapter 2 外部 环境
Chapter 3 内部 环境
战略 意向 战略 宗旨
战略 制定
Chapter 4 经营-级别
战略
Chapter 7 收购 & 重组
友好收购
友好交易使整合变得平稳
精心筛选的过程
细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的
保持财务上的剩余状态
提供足够的其他财务资源防止失去有盈利的项目
Transparency 7-22
有效购并的特点
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
Transparency 7-23
有效购并的特点
杠杆收购
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
避免过度竞争
企业也许收购那些在竞争不如自己核心业务激烈的企业。
Transparency 7-11
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
Transparency 7-12
反馈
Transparency 7-2
战略 竞争势态 超过平均水准的
回报
合并与收购
合并(mergers)
合并是企业之间的交易行为， 指两间企业同意 在基本相同的基础上将它们的运营整合在一起， 因为资源和能力合在一起可以创造更强的竞争优 势。
Transparency 7-3
合并与收购
收购(Acquisitions)
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
Transparency 7-9
购并的原因
加快进入市场的速度
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
Transparency 7-10
购并的原因
加快进入市场的速度
Transparency 7-7
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果 从头做起并没有经济吸引力的市场。
降低开发新产品的成本和风险
收购现成经营业务减少从头开始创业的风险。
Transparency 7-8
购并的原因
加快进入市场的速度
Transparency 7-20
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
友好收购
友好交易使整合变得平稳
精心筛选的过程
细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的
Transparency 7-21
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之 中可以更好地利用被收购企业的核心能力。
Transparency 7-4
合并和收购
收购
收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之 中可以更好地利用被收购企业的核心能力。
接管(takeover)
规模过大
规模过大导致官僚主义， 降低企业的创新与弹性。
Transparency 7-18
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
Transparency 7-19
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
友好收购
友好交易使整合变得平稳
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
弹性
具备管理变革的经营， 并保持弹性和可塑性
Transparency 7-24
有效购并的特点
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
弹性
具备管理变革的经营， 并保持弹性和可塑性
强调创新
将继续在研究与开发方面的投资作为整个企业战略 的一部分。
Transparency 7-25
过度多元化
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
经理过分关注购并业务
经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。
Transparency 7-17
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
过度多元化
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
经理过分关注购并业务
经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。
Transparency 7-5
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
Transparency 7-6
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果 从头做起并没有经济吸引力的市场。
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
Transparency 7-15
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
过度多元化ห้องสมุดไป่ตู้
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
Transparency 7-16
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
对目标企业的评价不充分
收购成本太高
Transparency 7-13
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
对目标企业的评价不充分
收购成本太高
负债过大或过度
过度举债收购可能造成现金流量的负担。
Transparency 7-14
购并的问题
没有能力实现综合效益
重组(或称再造)活动
削减规模
减少全体员工人数
Transparency 7-26
重组(或称再造)活动
削减规模
减少全体员工人数
缩小范围
有选择地出售或关闭非核心业务 减少运营范围 更加集中和聚焦
Transparency 7-27
杠杆收购
收购所需的资金主要通过借贷筹集
Transparency 7-28
Chapter 5 竞争
动态
Chapter 8 国际
战略
Chapter 6 公司-级别
战略
Chapter 9 合作
战略
战略 管理 程序
战略 执行
Chapter 10 公司 治理结构
Chapter 12 战略 领导
Chapter 11 结构 & 控制
Chapter 13
企业家精神
& 创新
行动
战略
战略
产出
第七章
购并和重组战略
Transparency 7-1
Michael A. Hitt R. Duane Ireland Robert E. Hoskisson
投入
战略
Chapter 2 外部 环境
Chapter 3 内部 环境
战略 意向 战略 宗旨
战略 制定
Chapter 4 经营-级别
战略
Chapter 7 收购 & 重组
友好收购
友好交易使整合变得平稳
精心筛选的过程
细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的
保持财务上的剩余状态
提供足够的其他财务资源防止失去有盈利的项目
Transparency 7-22
有效购并的特点
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
Transparency 7-23
有效购并的特点
杠杆收购
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
避免过度竞争
企业也许收购那些在竞争不如自己核心业务激烈的企业。
Transparency 7-11
购并存在的问题
整合困难
不同的文化使企业整合困难
Transparency 7-12
反馈
Transparency 7-2
战略 竞争势态 超过平均水准的
回报
合并与收购
合并(mergers)
合并是企业之间的交易行为， 指两间企业同意 在基本相同的基础上将它们的运营整合在一起， 因为资源和能力合在一起可以创造更强的竞争优 势。
Transparency 7-3
合并与收购
收购(Acquisitions)
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
Transparency 7-9
购并的原因
加快进入市场的速度
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
Transparency 7-10
购并的原因
加快进入市场的速度
Transparency 7-7
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果 从头做起并没有经济吸引力的市场。
降低开发新产品的成本和风险
收购现成经营业务减少从头开始创业的风险。
Transparency 7-8
购并的原因
加快进入市场的速度
Transparency 7-20
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
友好收购
友好交易使整合变得平稳
精心筛选的过程
细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的
Transparency 7-21
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之 中可以更好地利用被收购企业的核心能力。
Transparency 7-4
合并和收购
收购
收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之 中可以更好地利用被收购企业的核心能力。
接管(takeover)
规模过大
规模过大导致官僚主义， 降低企业的创新与弹性。
Transparency 7-18
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
Transparency 7-19
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
友好收购
友好交易使整合变得平稳
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
弹性
具备管理变革的经营， 并保持弹性和可塑性
Transparency 7-24
有效购并的特点
低度到中等程度的负债
被合并的企业保持财务上的弹性
弹性
具备管理变革的经营， 并保持弹性和可塑性
强调创新
将继续在研究与开发方面的投资作为整个企业战略 的一部分。
Transparency 7-25
过度多元化
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
经理过分关注购并业务
经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。
Transparency 7-17
购并的问题
没有能力实现综合效益
主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。
过度多元化
收购方没有管理非相关经营业务的专业知识
经理过分关注购并业务
经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。