财务危机的理性分析

企业财务危机的理性分析

一．企业财务危机概述

（一）企业财务危机含义

（二）企业财务危机的基本特征

二、诱发企业财务危机的原因

（一）由于企业的过度扩张策略，发展过程中追求高速度、多元化而引发财务危机。

（二）企业偿债峰峰过高，短期支付能力严重不足。

（三）企业内部控制中风险控制出了问题。

（四）企业突发性的风险事件。

三、企业财务危机的征兆

（一）财务结构明显恶化，即长期处于一个不合理的状态。

（二）而财务预测在较长时间内不准确

（三）借入资金到期不能偿还，企业信誉不断降低

（四）自有资金严重不足，过度依赖贷款

（五）财务报表不能及时公开

（六）企业市场竞争力不断减弱

（七）企业经济效益严重滑坡，长期处于弱势状态

（八）关联企业趋于倒闭

四、企业财务危机的诊断

（一）安全等级法

（二）财务指标综合法

五、预防财务危机对策

（一）企业财务危机的控制

（二）企业财务危机的防范

（三）企业财务危机的化解

企业财务危机的理性分析

一．企业财务危机概述

（一）企业财务危机含义

广义的财务危机是一种严重威胁企业的基本结构和价值的经济形势，在这种形势中企业决策集团必须在很短时间内，在极不确定情况下作出关键性决策。也就是说，财务危机具有威胁性、不确定性、紧迫性。从经济学的角度出发，企业陷入财务危机是一个逐步的连续过程,通常从财务正常渐渐发展到财务危机。财务危机的界定包括起点界定和终点界定，财务危机的终点分为财务危机解除和破产清算两种形式。总体而言经济学角度的财务危机集中在陪产清算和无偿付能力等方面。从法学的角度出发，依据法律的破产意义，该定义是财务危机的最极端的表现形式。财务危机会诱发公司生存危机，因此应该深入发掘影响财务危机的因素，有效防范和应对。

（二）企业财务危机的基本特征

1. 财务危机的客观积累性

对财务危机具有客观积累性：从“它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失误，亦就是说，财务危机积累是各种财务活动行为失误的综合。”在筹资方面，由于筹资渠道不畅通，不能保证投资计划顺利实施，以至筹资不是为了投资的，而是要扩大再生产的。

2. 企业财务危机突发性

财务危机受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的，例如，某企业经营状况良好，但由于一个长期贸易伙伴突然宣布倒闭，造成数额巨大的应收账款不能收回而使自己陷入困境，在突发性这一特性显现时，若在承担短期风险的控制范围内，企业尚可度过风险，相反，若超过短期承担风险的最大限度，那么企业将陷入困境。

3. 企业财务危机的复杂性、

企业财务危机是多因素综合作用的结果。企业无时不承受着企业内外的各种各样的正向负向价值力的影响，企业财务危机就是这些价值力长期综合作用的结果。财务危机的复杂性主要受企业经营环境的复杂性和企业经营过程的复杂性以及财务行为方式的复杂性影响。

（1）首先是受企业经营环境复杂性的影响，企业不仅面对着同行业竞争对手的冲击，甚至还面临着潜在进入者的威胁，可能还要同时面对国内市和国际市场的竞争。复杂的经营环境会给企业造成复杂的危机影响。

（2）其次是受企业经营过程复杂性的影响。企业生产经营是由研发、采购、生产、销售等很多环节组成的，企业生产经营过程中的任一环节的失误都有可能造成财务危机状况的出现。

（3）最后是受财务行为方式复杂性影响。企业财务行为有筹资、资金使用、投资等行为，这些活动都牵一发而动全身，任何一个失误都可能导致财务危机。

4.企业财务危机的灾难性

企业发生的财务危机虽然包括多种情况，但不论是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种情况的发生都会给企业带来灾难性的损失。相对而言，在诸多危机种类中，企业财务危机是比较轻微、比较次要的，一般可以采取适当的措施加以补救或通过担保、资产抵押等形式来缓解财务危机的状况。这样做虽然可以避免破产，但企业也会为此付出沉重的代价，如增加资金成本或提高财务风险程度。至于破产，其给企业带来的毁灭性、灾难性打击更无须赘述。

5.企业财务危机的可预见性

预防，包含有预见的积极管理意义。“积极”是指主动地在事情发生之前进行管理，而不是被动地处理那些令人忙乱的危机，有预见地积极管理意味着我们应当关注那些常被忽略了的业务运作，并养成习惯。财务危机预防成本应小于不计代价的事后补救，最成功的危机解决办法应该是在危机潜伏期就解决危机。由

于财务危机会给企业的利益相关者带来巨大的成本付出，防范和及早化解财务危机具有重要的价值和必要性。另外，由于财务危机具有累积性和可逆性，为财务危机的预警提供了前提条件。

二、诱发企业财务危机的原因

（一）由于企业的过度扩张策略，发展过程中追求高速度、多元化而引发财务危机。

企业在生产和经营过程中，偏离了企业主营业务的主攻方向，一味地过度扩张经营范围，盲目追求高速度，致使企业大量资金投向企业陌生的产品或制造业，从而使得企业新的项目占据优势的资金。这种由于企业盲目的扩张从而超越了企业的管理和财务能力，导致企业流动的资金不足，债务数量的增加，资金结构的失调，进而使企业陷入财务危机之中。

（二）企业偿债高峰过高，短期支付能力严重不足。

企业偿债风险过高，短期支付能力严重不足，这句话的含义主要是指:企业以负债（长期、短期借款）经营作为企业生产和经营资金的主要来源，负债就要支付本、息（高额),再加上短期内支付到期本息（使企业在还本付息的时间上没有回旋的余地）过于集中，这种情况把企业逼向破产边缘。在企业偿债高峰期，不足以抵抗债务利息时，企业必然发生亏损。此时企业的效益会呈现负数，必然会出现财务危机。

（三）企业内部控制中风险控制出了问题。

内部风险存在于企业的各个生产经营活动环节，内部控制其实是一种管理规范，其建立过程控制体系，并描述关键控制点，通过流程的形式直接直观的描述企业生产经营业务过程。内部控制的执行过程正好为风险信息的收集带来了极大的便利。内部控制的一个基本作用是控制风险，对企业可能面临的风险进行识别、评估和控制，最终目标也是控制风险。在现代企业制度下企业在实行内部控制过程中由于风险管理出现问题致使企业在财务决策中出现失误，具体表现在