第五章外汇与汇率

课 》 ?外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；
件 ?特别提款权、欧洲货币单位；
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?其他外汇资产。
1．外汇界说
中
国《
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货 币 金 融 学 》
件
某国
进口商甲
④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据
出口商乙
③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款 ⑤寄送票据
件
钉住汇率制度：是把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货
币确定一个固定比价，随着某一种或几种货币进行浮动。
（3）即期汇率与远期汇率
（4）银中行国中买工国卖工商外商银银汇行行人人民币民即币期外即汇期牌价外汇牌价
?日2现日期0期钞：：1200买21年10年入09905价年 月月 11270日7月日星9期日二汇买星、汇期卖五
金 间接标价法下，外币币值上升或下跌的方向和汇率值的
融 学
增加或减少的方向相反。
》 例如，伦敦外汇市场汇率为：
件
月初：GBP1=USD 1.8115
月末：GBP1=USD 1.8010
或： GBP1=USD 1.8313
比较
直接标价法 间接标价法
中
（1）作为标准的货币
外币
本币
国《
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货 币 金 融 学 》
（2）作为标价的货币 （3）实行的国家
本币
外币
绝大多数国家英、美
（3）美元标价法 又称纽约标价法，指在纽约国际金融市场上，除对英镑
件 用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。
美元标价法由美国在1978年9月1日开始实行。
2．汇率种种
中
（1）官方汇率、市场汇率、黑市汇率；
（2）实施外汇管制的国家
各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。
4．我国的外汇管理和人民币可兑换问题（发展历程）
中 （1）1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币
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《 货 币 金 融 学 》
是完全不可兑换的货币； （2）1979年以来，外汇管理体制的改革成为经济市场化改 革的一项重要内容； （3）1994年取消了外汇收支的指令性计划，改行银行结售 汇制；
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《 标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。比如对
货 币
于我国：$1＝￥8.0127，我国和国际上大多数国家都采用
金 直接标价法。
融 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌方向和汇率值
学 》
的增加或减少的方向正好相同。
例如，我国外汇市场汇率为：
月初：$1＝￥8.1257
货币
货币金融学横向线索
信用
金融机构
货 币
货 币
信 金利 外 金 用 融息 汇 融
存中 款央
专构 非 业银
制 度
与与市 货 银 利汇场 币 行
银行 行金
率率
银
行
融 机
中
国《
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货 币 金 融 学 》
件
第五章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率的决定 第四节 汇率与利率、汇率的作用与风险
第五章 外汇与汇率
中
国《
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货 币 金 融 学 》
件
第一节 外 汇
1．外汇界说
（1）外汇是以外币表示的金融资产，可用做国际间结算
中 国
《
的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。
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货 币 金 融 学
（2） 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇： ?外国货币，包括纸币、铸币； ?外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭 证等；
②以该“外国”货币履行支 付
义务的票据 ①出口一批货物
对某国来说的“外国”
出口商A
⑥要求 B履 行票
据的 支付 义务
⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务
进口商B
外汇流程
2．外汇管理与管制
中
国《
外汇管理： 是政府对外汇的收、支、存、兑所进
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货 币 金 融 学 》
行的一种管理。 外汇管制： 当政府对于公民、企业，乃至政府机 关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以 限制时，称为外汇管制。
件 （4）1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换；
（5）2005年资本可兑换方面开始放松；
（6）2008年，取消了强制的结售汇制度。
第五章 外汇与汇率
中
国《
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货 币 金 融 学 》
件
第二节 汇率与汇率制度
1. 汇率的标价方法
（1）直接标价法
中
指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为
国 《 （2）固定汇率与浮动汇率
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货 币 金 融 学 》
固定汇率制度：美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂 钩，并与美元建立固定比价。 浮动汇率制度：各国对汇率波动不加限制，听任其随市场 供求关系的变化而涨跌，各国央行只是根据需要，自由选 择是否进行干预以及把汇率维持在什么样的水平上。
月末：$1＝￥8.2516
或：$1＝￥7.9305
（2）间接标价法
它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额
中 的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，
国 石 油 大 学 教 学 课
《 货
以外国货币表示本国货币的价格。目前世界上使用间接标价
币 法的国家不多，主要是美国、英国、澳大利亚等。
件
3．可兑换与不完全可兑换
（1）完全可兑换
中 国 石 油 大 学 教 学
《 货
一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑 换，或称之为完全可兑换。
币 ?本币在境内可兑换为外汇；
金 融
?外汇可携出或汇出境外；
学 ?本币可自由进出境；
课 》 ?外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币；
件
?无论是居民和非居民均可在境内持有外汇。
单位：人民单币位：/1人0民0币外/1币00 外币
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币种
现汇买入价 现钞买入价
卖出价
发布时间
《 现汇买入价 ? 美元 (US币D)币种种 美港元币(U(HSKDD))
汇 买 中中、 间间汇 价中价卖间价650现.现72汇汇买买入入价价649.4现2 钞现买钞买入6入4价4.价21 卖 出卖出价652价.02
670.08 83.67
6688.734.50
8626.833.38
68731..8442
发发10:布布46时:时48间间 1100::456:04:847
美 元 (USD)
货 卖出价 ?港 港 日日 欧币元币元 元(((HJ((HPJEKKPUYYRDD))))) 币 中间汇率 ?日 欧 欧英 瑞元元元镑 士(((法E(JEGU郎PUBPYRR)))()CHF) 金 英镑 (GBP)