中国期货市场的发展历程研究

合集下载

我国期货市场的发展历程

我国期货市场的发展历程

我国期货市场的发展历程
我国期货市场的发展历程可以追溯到上世纪70年代末期。

那时,由于原材料供应和物价的不稳定性,中国政府决定引进国际期货市场的经验,以稳定市场、管理风险。

1978年,中国期货市场的起初尝试开始,在上海、北京和大
连分别成立了三个期货交易所。

初期的交易品种包括棉花、钢材、黄豆和大豆油等农产品和工业原材料。

到了1984年,中国期货市场证券化的改革风潮也影响着期货
市场。

首支期货品种股指期货在中国横空出世,大大吸引了投资者的兴趣和关注。

1990年代初期,随着中国经济的快速发展和对投资理财工具
需求的扩大,期货市场也迅速发展起来。

此时,上海、大连、郑州等地相继成立了期货交易所,同时推出了更多新的品种,如石油、天然气、化肥、玉米等。

2006年,中国期货市场进一步发展,建立起了全国统一的期
货监管机构–中国证监会期货监督管理委员会。

这一举措进一
步规范了市场秩序,增强了投资者的信心。

近年来,随着金融市场的快速变革和中国对外开放程度的提高,我国期货市场也面临着更多的机遇和挑战。

为了进一步推动市场的发展和创新,政府采取了一系列措施,例如提高市场准入门槛、扩大交易品种、引入外资等。

总的来说,我国期货市场经历了从起步阶段到发展阶段的过程,逐渐成为完善、成熟的金融市场之一。

随着中国经济的进一步发展,期货市场也将继续为投资者提供多样化的风险管理工具,并融入国际市场,实现更高水平的开放和竞争。

期货市场发展历程

期货市场发展历程

期货市场发展历程20世纪80年代末,随着经济体制改革的深入,市场机制发挥越来越大的作用,农产品价格波动幅度增大,这不利于农业生产和社会稳定。

1988年2月,国务院指示有关部门研究国外期货制度。

1988年3月,《政府工作报告》指出:“加快商业体制改革,积极发展各类批发市场,探索期货交易。

”从此,我国开始了曲折的期货市场实践。

一、发展历程我国期货市场大体经历了初期发展、清理整顿和逐步规三个阶段。

(一)初期发展阶段1988年~1993年1988年5月国务院决定进行期货市场试点,并将小麦、杂粮、生猪、麻作为期货试点品种。

1990年10月12日,中国粮食批发市场经国务院批准,以现货为基础,逐步引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场正式开业。

1992年10月有色金属期货交易所率先推出特级铝标准合约,正式的期货交易真正开始。

之后,各期货交易所陆续成立,开始期货交易。

试点初期,受行业利益驱使,加上市场监管不力,交易所数量和交易品种迅猛增加,全国最多的时候出现了50多家交易所,市场交易品种达到30多个,开业的交易所有2300多个会员,期货经纪公司300多家(包括50多家合资公司),有7大类50多个上市交易品种。

在初期发展阶段,我国期货市场盲目发展,风险也在酝酿和积累。

期货市场中的会员及经纪公司主体行为很不规,大户垄断、操纵市场、联手交易、超仓、借仓、分仓等违规行为严重,还有透支交易,部分期货经纪公司重自营轻代理的,这些行为投机性强,使广大投资者蒙受了巨大损失,严重扭曲了期市价格,不能发挥期货对现货的套期保值和价格发现功能,加大了风险控制的难度,阻碍了期货市场的正常运行。

(二)清理整顿阶段1993年底~2000年为规期货市场的发展,国务院和监管部门先后在1994年和1998年,对期货市场进行了两次清理和整顿。

1993年11月4日,国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开始了第一次清理整顿工作,当时的国务院证券委及中国证监会等有关部门加强了对期货市场的监管力度,最终有15家交易所被确定为试点交易所。

中国期货市场的发展历程、成就及趋势-金融学论文-经济学论文

中国期货市场的发展历程、成就及趋势-金融学论文-经济学论文

中国期货市场的发展历程、成就及趋势-金融学论文-经济学论文——文章均为WORD文档,下载后可直接编辑使用亦可打印——摘要:期货市场发展是中国改革开放进程中市场化机制建设的重要缩影。

20世纪90年代初,为解决市场价格问题,期货市场应运而生,此后经历了混乱发展和清理整顿,于2000年以后规范发展。

目前,已批准上市品种80个,商品期货成交量连续10年位居全球首位。

30余年以来,以服务实体经济需求为导向,中国期货市场的品种体系日益健全;监管机制不断创新,交易规则独具特色,服务国民经济的功能持续深化;随着对外开放步伐的逐渐加快,期货市场更好地为战略资源全球配置保驾护航。

当前,中国工业化进程已进入中后期,为期货市场建设全球定价中心创造战略窗口;金融科技的快速发展,为期货市场深化服务实体经济提供技术保障。

然而,资管新规对期货市场冲击明显,财富管理功能发挥面临限制;并且,全社会的期货普及程度依然不足,期货发展理念备受挑战。

展望未来,国家层面应将期货市场建设提升至高度,将商品期货纳入国家建设中统筹考虑;行业层面应尽快落实期货立法、完善规章制度,优化投资者结构、培育优质投资者。

关键词:期货市场; 市场化改革; 对外开放; 资源配置; 定价中心; 功能发挥;Abstract:The futures market is an important epitome in the construction of market-oriented mechanism in Chinas reform and opening up. In the early 1990 s,the futures marketcame into beingto solve the market price problem. Since then,it has experienced the chaotic development and rectification,with a normative and rapid development after 2000. At present,80 listed commodities have been approved,and the trading volume of commodity futures has ranked the first in the world for ten consecutive years. In the past 30-plus years,the variety system oriented to serve the needs of real economy has become increasingly improved on Chinas futures market. The regulatory mechanism is constantly innovating,the transaction rules are unique,and the function to serve the national economy continues to deepen. With the gradually accelerated pace in opening up to the outside world,the futures market provides an escort for the global allocation of strategic resources. At present,Chinas industrialization process has entered the middle and later stage,creating astrategic windowfor the futures market to build a global pricing center. The rapid development of financial technology provides technical support for the futures market to deepenits service to the real economy. The impact ofNew Regulation on Asset Managementon the futures market is obvious,and the function of wealth management is limited. More importantly,the popularity in the whole society is still insufficient,the concept of futures development faces more challenges. Looking forward to the future,the nation should elevate the construction of futures market to the level of national strategy,and incorporate the commodity futures into the national construction of theBelt and RoadInitiative for overall consideration. The industry should implement the futures legislation as soon as possible and consummate the rules and regulations. The structure of investors should be optimized to cultivate the high-quality investors.Keyword:futures market; market-oriented reform; opening up to the outside world; resource allocation; pricing center; functional;国外商品期货市场是在自由资本主义的基础上自发形成的,其产生和发展是源自实体经济的迫切需求。

中国期货发展历程

中国期货发展历程

中国期货发展历程
近年来,中国期货市场发展迅速,经历了多年的积累和探索。

下面是中国期货市场发展的一些重要历程:
1. 1990年代初:中国期货市场起步阶段。

此时,中国仅有中国金融期货交易所和上海期货交易所两家期货交易所,并且合约品种有限。

2. 1997年:中国金融期货交易所与上海期货交易所合并,形成中国金融期货交易所(简称中金所)。

这一合并增加了期货市场的统一程度,为后续的发展奠定基础。

3. 2003年:中国期货市场开始推出股指期货。

上海期货交易所率先推出上证50指数期货,成为国内首家提供股指期货交易的交易所。

4. 2006年:中国期货市场迎来了农产品期货的首次发行。

此时推出的农产品期货包括玉米、大豆和豆粕期货等,为农产品的期货化提供了平台。

5. 2007年:中国期货市场实施了第四次扩大开放。

此次开放将期货公司外资股比提高至49%,吸引了更多外资机构参与中国期货市场。

6. 2010年:中国期货市场推出了商品期货的分红制度,即期货公司和投资者可以分享期货交易的利润。

7. 2015年:中国期货市场开始推出了国际化交易合约。

这些合约包括人民币计价的原油期货、铁矿石期货和其他大宗商品期货,吸引了更多国际投资者。

8. 2020年:中国期货市场进一步推进了期权交易。

上海期货交易所和大连商品交易所相继推出了股指期权和商品期权,并逐步完善了相关的交易制度。

通过这些重要历程,中国期货市场逐步完善了合约品种,提高了市场流动性,并吸引了更多国内外投资者的参与。

未来,中国期货市场还将进一步发展,推动金融市场的开放和创新。

我国期货市场的发展历程

我国期货市场的发展历程

1993年开始,政府对市场进行全面整 • 1990年10月12日,郑州粮食批发 顿,该年11 月第一轮治理整顿,保留了 市场经国务院批准,以现货交易 15家交易所, 1998年8月开展的第二轮 为基础,引入期货交易机制,作 2000 至今,中国期货市场走向法制化和规范 初创期 治理整顿, 1999年精简合并为郑州商 为我国第一个商品期货市场开始 化,形成了由中国证监会的行政监督管理、 品交易所、大连商品交易所和上海期货 起步。 期货业协会的行业自律管理和期货交易所的 交易所三家。 • 1992年9月,我国第一家期货经纪
沪深300股票指数期货、5年期国债期货、10年期国 债期货、上证50指数期货、中证500指数期货
中国金融际金融市场的发展历程和现状来看,我国期货 市场的发展空间广阔。
• 在国际金融市场,期货市场正与证券市场、外汇市 场并重的三大金融交易体系之一。在商品期货日益 发展的同时,近年来以股指期货外汇期货、国债期 货 为主的金融期货更是迅猛发展,不仅彻底改变了 期货市场的发展格局,而且使整个金融市场的格局 发生了深刻的变化。
1993年2月28日
2006年9月8日
2006年5月,中国期货保证金监控中心成立。 分类监管制度的实施为中国期 2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海成立, 货市场进一步对外开放和世界 标志着中国要大力发展金融类期货,与世界接轨。 资本市场接轨产生深远的作用 和影响。
2008年我国期货成交额超70万亿,07年玉米期货的成交量 位居世界第二位,白糖期货成交量位居世界第二位……这些 成绩说明中国正一步步同国际资本市场接轨,中国巨大的 经济发展潜力正在不断体现,期货正在不断彭博发展! 2011年“两会”期间,“十二五”规划
• 期货市场的发展是近年来整个金融创新活动中最有 活力的一部分。

我国期货市场发展历程

我国期货市场发展历程

我国期货市场发展历程我国期货市场发展历程可以追溯到上世纪80年代初。

1986年4月12日,中国邮政储蓄局代办国内金融期货销售业务,这是我国期货市场的开端。

同年6月,随着国务院批准成立中国金融期货交易所,我国期货市场迎来了第一个交易所的成立。

这一事件标志着我国期货市场的正式起步。

接下来的十年,我国期货市场迅速发展。

1992年,期货交易所改制为社会团体法人机构,更名为中国期货交易所。

随着改革开放的深入推进,我国期货市场开始加快发展步伐,各种期货品种相继推出。

1993年11月,中国金融期货交易所成立,推出了第一个金融衍生品-国债期货。

此后,国内金融期货市场快速崛起,推出了股指期货、国际金融期货等品种。

1999年,我国期货市场再次迎来了重要的里程碑。

中国上海期货交易所和大连商品交易所相继成立。

上海期货交易所推出了第一个农产品期货品种-大豆;大连商品交易所推出了第一个能源化工期货品种-聚丙烯。

这两家交易所的成立,使得我国期货市场的覆盖范围更加广泛,促进了期货市场的健康发展。

随着我国经济的快速发展,期货市场也取得了突破性的进展。

2006年,中国金融期货交易所和上海期货交易所合并,组建了中国金融期货交易所。

这一举措标志着我国期货市场步入了一个统一、规范、健康发展的新阶段。

近年来,我国期货市场发展态势良好。

我国期货市场已经发展成为全球规模最大的期货市场之一。

股指期货、国债期货、大豆期货等品种逐渐成熟,逐步形成了以期货交易所为核心的期货生态系统。

与此同时,我国期货市场的开放程度也在加深。

2007年,我国首次允许合格境外机构投资者参与期货市场交易,开放了国际期货市场交易量大、流动性强的通道。

2018年,我国政府再次扩大了期货市场对外开放的范围,进一步推动了市场的国际化进程。

总的来说,我国期货市场经过三十多年的发展,取得了长足进步。

从最初的一个交易所到如今的统一交易所体系,从几个品种到现在的多品种、多机构交易体系,中国的期货市场已经成为全球期货市场的重要一员。

我国期货行业发展史与展望

我国期货行业发展史与展望

我国期货行业发展史与展望摘要:回顾我国期货市场发展各个阶段的特征;对我国期货市场未来走势的展望。

关键词:期货市场;发展;展望一、中国期货市场的发展历程通过了解我国期货市场的发展史,改变了以前对期货市场的片面认识。

期货市场是我国社会主义市场经济改革的必然结果,从试点探索到现在已经发展了20多个年头,期货市场大体经历了以下3个阶段:第一阶段是初级发展阶段(1988-1993年);第二阶段是清理整顿阶段(1993-2000年);第三阶段是规范整治和快速发展阶段(2000年至今)。

每个阶段都有每个阶段发展的特征,下面就从中国期货业发展的每一个阶段,来谈一下我国期货市场发展的特点和进程。

(一)期货市场的初级发展阶段(1988—1993年)期货市场发展的初级阶段可以追溯到1988年5月,国务院在当年对我国期货市场进行试点,并且限制了试点品种,主要品种是一些有关日常生活的用品,如生猪、杂粮、小麦、麻等。

两年后我国第一个商品期货市场(中国郑州粮食批发市场)正式建立,中郑粮在得到国务院批准后,逐步引入了以现货为基础的交易机制,使我国期货市场的交易机制得到了新的发展。

在粮食期货交易所完成了粮食品种的上市后第三年即1992年,深证有色金属交易所推出了金属期货铝标准合约,成为我国第一个上市的金属交易品种。

随后国内的期货交易所陆续成立。

交易所数量和交易品种数量迅速增加。

从1988年开始到1993年期货市场得到了迅速的发展,无论从交易所数量还是从交易品种数量都得到了快速的发展。

盲目的扩大引起了潜在的风险和隐患,在这期间我国的期货市场是一个无人管理或者很少管理的自由发展阶段,它缺乏中国金融业发展的政策指导,导致了坐庄、联手交易、垄断市场等违规行为,这样不但发挥不了期货市场的功能,而且使刚刚接触期货并进行套期保值的投资者受到了很大的损失,使得我国的期货市场的价格严重偏离现货,成为我国期货市场正常运行的绊脚石。

尽管这一阶段的发展增大了期货市场的风险,但是也正是由于该阶段松懈的管理为中国期货业的发展奠定了基础,为规范阶段的进展既提供了机遇也提高了难度。

中国股指期货发展历程

中国股指期货发展历程

中国股指期货发展历程中国股指期货是中国金融市场的一种重要衍生品工具,它的发展历程可以追溯到2008年。

中国股指期货的发展经历了起步、快速发展、监管改革与开放等几个重要阶段。

起步阶段是中国股指期货发展的初期阶段,2008年7月,上海期货交易所首次推出了中国股指期货的试点合约,这标志着中国股指期货市场的诞生。

试点阶段的股指期货合约只有一个合约品种,即上证50指数。

虽然仅有一个合约品种,但中国股指期货在试点开展的两年时间里取得了一定的成绩,为后续的发展奠定了基础。

快速发展阶段是中国股指期货市场的蓬勃发展阶段,2010年4月,上海期货交易所正式推出了沪深300股指期货合约。

相比于试点阶段,蓝筹股指数沪深300的引入使股指期货市场更加多元化。

在这一阶段,中国股指期货市场逐渐建立起了交易规模较大、交易活跃度较高的机制,成交额逐年增长。

监管改革阶段是中国股指期货市场发展的关键时期,2015年6月,证监会发布了《关于支持股指期货市场健康发展的若干意见》,明确提出要推动股指期货市场发展成为以价格发现、风险管理和资本配置为核心功能的市场。

根据这一政策文件,股指期货市场进行了市值和持仓控制的改革,推动了市场健康发展。

监管改革阶段还引入了期货市场互联互通机制,即港股通和深港通,加强了中国股指期货市场与海外市场的联系。

开放阶段是中国股指期货市场不断拓展与开放的阶段,2018年1月,中国正式推出了MSCI中国期货指数期货合约,这是首次引入跨境标的物的股指期货合约。

此举标志着中国股指期货市场在国际化道路上迈出了重要的一步。

随后,中国股指期货市场还推出了沪港通、债券期货、股票指数期权等产品,不断拓宽了市场的品种和交易机会。

总的来说,中国股指期货市场经历了起步、快速发展、监管改革与开放等几个重要阶段。

近年来,中国股指期货市场规模不断扩大,交易活跃度不断提高,并逐渐成为了中国金融市场的重要组成部分。

未来,随着中国金融市场的进一步开放和改革,中国股指期货市场将迎来更多的机遇和挑战。

我国期货的发展历程

我国期货的发展历程

我国期货的发展历程中国期货市场的发展经历了几个阶段。

上世纪80年代初,中国政府决定恢复期货交易并开展试点工作。

1988年,上海期货交易所成立,是中国的第一个期货交易所。

随后,深圳期货交易所和郑州商品交易所相继成立。

这一时期的发展对于奠定中国期货市场的基础起到了重要作用。

上世纪90年代,中国期货市场进入了快速发展的阶段。

政府出台了一系列政策,加大了对期货市场的支持力度。

1997年,郑州商品交易所推出了中国第一只农产品期货合约――强筋小麦期货。

这标志着中国期货市场的商品化进程的开始。

与此同时,上海期货交易所和大连商品交易所也相继推出了多个商品期货合约。

中国期货市场逐渐丰富了商品种类和品种。

进入21世纪,中国期货市场进一步开放与创新。

2000年,中国期货市场开始引进外资,允许外资机构在中国设立合资期货公司。

2006年,中国证监会批准上海期货交易所和大连商品交易所开展沪深300股指期货交易,并于2007年正式上市。

这标志着中国期货市场进入了新的阶段,公众投资者可以通过股指期货参与股票市场的投资。

2015年,国务院发布了《关于推进期货市场改革发展的若干意见》,提出了一系列改革措施,如推动期货市场向国际化发展、推进期货市场创新等。

中国期货市场在改革开放的政策推动下不断发展壮大,并逐渐与国际市场接轨。

目前,中国期货市场已经成为全球规模最大的期货市场之一。

有多家期货交易所提供多种商品合约进行交易,参与者包括机构投资者、个人投资者等。

期货市场的发展为保险、基金、银行等金融机构和实体经济提供了风险管理和投资工具,促进了金融市场的稳定和经济的发展。

未来,中国期货市场将继续稳步发展,并逐渐成为全球金融市场的重要参与者。

中国期货发展史数据

中国期货发展史数据

中国期货发展史数据
一、前言
中国期货市场是一个承载着国民经济发展和金融市场体系构建厚重使命的市场。

本文将通过分析中国期货发展史的关键数据,探讨中国期货市场的发展历程和趋势。

二、1982年-1992年:中国期货市场的起步阶段
•1982年,中国第一家期货交易所——郑州商品交易所成立。

•1988年,上海期货交易所成立,中国期货市场进入新阶段。

•1992年,大连商品交易所成立,中国期货市场初具规模。

三、1992年-2002年:中国期货市场的快速发展阶段
•截至2002年底,中国期货市场共有三家期货交易所。

•2000年,广州期货交易所成立,中国期货市场版图继续扩大。

四、2002年至今:中国期货市场的规模与特点
•中国期货市场成为国际期货市场中的重要一员,积极参与国际市场竞争。

•中国期货市场逐步完善监管制度,提高市场透明度和规范性。

•中国期货市场不断拓展金融衍生品和服务范围,满足市场多元化需求。

五、中国期货市场数据总结
•截至目前,中国期货市场总成交量达到数十万亿人民币。

•中国期货市场商品种类丰富,包括农产品、工业品、贵金属等。

•中国期货市场在国际金融市场中占有一席之地,为中国经济的健康稳定发展提供了有力支持。

六、结语
通过对中国期货发展史数据的综合分析,我们可以清晰地看到中国期货市场的
历史演变和发展趋势。

随着中国经济的不断发展和开放,中国期货市场也将迎来更加广阔的发展空间和机遇。

我国股指期货发展历程

我国股指期货发展历程

我国股指期货发展历程
股指期货是我国金融市场的一种衍生品工具,它的发展历程可以追溯到20世纪80年代。

在1988年,我国首次引进了股票期权市场,这被认为是股指
期货发展的初步尝试。

这个市场的开放标志着我国金融衍生品市场的起步阶段。

随着金融市场的不断发展和完善,我国于1992年开始试点推
出股指期货交易。

当时,上证综合指数和深证成份指数是最受关注的股指。

然而,由于市场基础薄弱,交易量较小,这个试点并没有达到预期效果。

在之后的十余年中,我国金融市场的监管环境逐渐完善。

其中,2005年的《证券期货综合监管试点方案》对股指期货的发展
起到了重要的推动作用。

该方案明确了监管机构的职责和权力,规范了股指期货市场的运作,为股指期货发展打下了坚实的基础。

最终,在2010年,我国股指期货市场正式开放。

上海期货交
易所和中国金融期货交易所相继推出了沪市股指期货和中证500股指期货。

这标志着我国股指期货市场进入了一个新的阶段。

自开放以来,我国股指期货市场不断发展壮大。

交易量逐年增加,市场参与者不断增多。

同时,监管机构也在持续加强对市场的监管力度,提高市场健康发展的稳定性。

总体来说,我国股指期货发展历程经历了起步尝试、试点推出、监管完善以及市场开放等多个阶段。

随着市场不断发展,股指期货作为一种重要的金融衍生品工具,在我国金融市场中发挥着越来越重要的作用。

我国期货的发展历程

我国期货的发展历程

我国期货的发展历程我国期货的发展历程可以追溯到上世纪80年代初。

1984年,中国证券监督管理委员会(现中国证券监督管理委员会)为了进一步发展我国资本市场,推动农业、能源、化工等行业的发展,提出了开展期货交易的设想,提出了试点的思路。

1988年10月,中国的第一家期货交易所——上海期货交易所正式成立,开展了我国期货市场的历史。

上海期货交易所成立伊始,只举办了一些试验性质的期货交易,并没有形成真正的市场规模。

然而,随着经济改革的深入推进和市场经济的发展,1992年,我国金融衍生品市场正式诞生。

当年3月15日,上海期货交易所成功推出国内第一张标准化的期货合约——豆粕期货,标志着我国期货市场开始进入正轨,取得了重大突破。

随着期货市场的快速发展,我国相继成立了郑州商品交易所、大连商品交易所和上海国际能源交易中心。

1993年,郑州商品交易所投入运营,成为中国第二家期货交易所,主要交易农产品期货;1993年大连商品交易所成立,主要交易能源、化工品等期货;2015年,上海国际能源交易中心成立,负责发展石油和天然气期货。

这些期货交易所的成立,进一步丰富了我国期货市场的品种和业务范围,也为广大投资者提供了更多的投资机会。

改革开放以来,我国期货市场在政策和制度方面也不断完善和创新。

1999年,《期货交易管理暂行条例》正式实施,进一步规范了期货市场的交易行为;2007年,《期货法》出台,为期货市场的健康发展提供了更加坚实的法律保障;2012年,我国期货市场首次实行股指期货交易,标志着期货市场实现了对标的资产多元化和国际化。

除了政策和制度的完善外,我国期货市场也逐渐实现了技术的创新和现代化。

目前,我国期货交易已经全面实现了电子化交易,并且不断推出更加高效、便捷的交易方式,如期权、期货ETF等创新品种的推出,为投资者提供了更加灵活多样的交易工具。

近年来,我国期货市场不断发展壮大,市场规模不断扩大。

2017年,我国期货市场交易量居全球首位,在各类期货品种、交易规模等方面取得了令人瞩目的成绩。

期货的发展历程

期货的发展历程

期货的发展历程期货作为金融衍生品的一种,起源于古代的贸易市场。

古代时期的商品交易往往使用实物交换,随着经济的发展和贸易规模的增大,人们开始意识到商品交易存在一定的风险,于是产生了期货交易的想法。

最早记录到的期货交易可以追溯到巴比伦时期,约公元前3000年左右。

当时,人们通过签订合同,规定了在未来某一日期交付固定数量的某种商品,交付价格也预先确定。

这种交易方式使得双方可以规避价格波动风险,同时也为未来的经营活动提供了一定的保障。

随着时间的推移,期货交易逐渐发展成为一个独立的金融市场,专门为投资者和生产商提供风险管理工具。

18世纪末,欧洲各国开始建立期货交易所,最早的交易所诞生于荷兰阿姆斯特丹,在1769年正式设立了期货市场。

此后,英国、法国、美国等国家也纷纷设立了属于自己的期货交易所。

19世纪末20世纪初,随着工业化的加速和对农产品需求的增长,期货市场得到了更广泛的发展。

特别是随着铁路、电信等交通和通信技术的进步,商品可以更加迅速地从产地运往消费地,使得期货交易更加便利。

20世纪60年代,国际金融市场开始出现繁荣期,这也使得期货交易市场迎来了新的机遇。

专门从事期货交易的金融机构也开始出现,各种金融衍生品也得到了更广泛的应用。

2007年,中国历史上第一家期货交易所——中国金融期货交易所成立,这标志着我国期货市场进入了新的发展阶段。

中国期货市场发展迅速,2018年成交额超过300万亿元人民币。

如今,中国已经成为全球最大的期货市场之一,包括农产品、能源、金属等各种品种的期货在内,成交量巨大。

与此同时,期货市场的发展也引起了很多争议和关注。

一方面,期货交易为投资者提供了一个可以投机和对冲风险的机会,有助于市场的流动性和价格发现;另一方面,期货交易也会导致市场的过度波动,对市场稳定性造成一定的压力。

总的来说,期货的发展历程可以追溯到古代贸易,经过几千年的演进,已经成为全球金融市场不可或缺的一部分。

未来,随着科技的进步和金融创新的不断推动,期货市场有望进一步发展壮大,为投资者提供更多的机会和选择。

期货市场发展历程

期货市场发展历程

期货市场发展历程1. 期货市场的起源与发展背景期货市场作为金融市场的重要组成部分,起源于古代的农产品交易。

随着经济的发展和贸易的扩大,人们开始意识到需要一种可以规避风险的工具,于是期货市场应运而生。

在现代经济体系中,期货市场的发展与工业革命、金融创新和国际贸易的发展密不可分。

2. 期货市场的发展阶段2.1 初期阶段早期的期货市场以农产品为主要交易品种,交易方式主要是场内交易。

这一阶段的期货市场规模较小,交易参与者主要是农民和贸易商。

2.2 增长阶段随着工业化的推进和金融创新的发展,期货市场逐渐扩大交易品种,包括金属、能源、金融衍生品等。

同时,交易方式也从场内交易逐渐发展为场外交易,交易参与者也逐渐增多,包括金融机构、企业和个人投资者。

2.3 现代阶段进入现代阶段的期货市场,交易规模和品种更加多样化,交易方式也更加便捷和高效。

电子交易平台的出现使得交易更加透明、公平和便利,全球化的交易网络也使得期货市场的参与者更加广泛。

3. 期货市场的发展对经济的影响3.1 风险管理期货市场作为风险管理的工具,可以帮助企业和个人投资者规避价格波动带来的风险。

通过期货合约的买卖,投资者可以锁定未来的价格,并减少风险。

3.2 价格发现期货市场的交易活动可以反映市场对未来价格的预期,从而帮助市场参与者了解市场供需关系和价格趋势,为决策提供参考。

3.3 资本配置期货市场通过为投资者提供多样化的投资品种和交易机会,促进了资本的有效配置。

投资者可以通过期货市场进行套期保值、投机和套利等交易策略,实现资本的增值。

4. 期货市场的监管与发展为了保护投资者的权益和维护市场秩序,各国都设立了相应的期货市场监管机构。

监管机构负责制定交易规则、监督市场交易活动和惩处违规行为。

同时,期货市场也在不断发展和创新,引入新的交易品种和交易工具,提高市场的流动性和效率。

5. 期货市场的未来发展趋势5.1 技术创新随着科技的发展,期货市场将进一步应用人工智能、区块链和大数据等技术,提高交易效率和风险管理能力。

中国期货的发展历程

中国期货的发展历程

最佳答案1990年10月12日,经国务院批准,中国郑州粮食批发市场开业。

该批发市场以现货交易起步,逐渐引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步,标志着中国期货市场的诞生。

1991年5月28日上海金属商品交易所开业1991年6月10日,深圳有色金属期货交易所宣告成立,这是国内第一家以期货交易所形式进行期货交易的交易所,同年9月28日推出的我国第一个商品期货标准合约——特级铝期货合约。

1992年9月,第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立,同年底中国国际期货经纪公司开业。

标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复。

1993年5月28日,郑州商品交易所推出标准化期货合约,实现由现货到期货的过渡。

1993年11月4日,国务院发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》,要求坚决制止期货市场盲目发展,中国期货市场规范整顿工作由此开始。

1994年3月30日,国务院发文,禁止境外期货代理业务,并将期货经纪公司的审批权由国家工商局转移到中国证监会,从严控制国有企业、事业单位参与期货交易。

1994年4月6日,国务院开始关停一些大品种,停止钢材、食糖、煤炭期货交易。

同年9月29日暂停粳米、菜籽油期货交易。

1994年4月28日,第一部地方期货法规——《河南省期货市场管理条例》出台。

1994年5月16日,国务院办公厅批转国务院证券委《关于坚决制止期货市场盲目发展若干意见的请示》,开始了对期货交易所的全面审核、对国有企事业单位参与期货交易的严格控制、对各种非法期货经纪活动有严格查处。

1994年10月,国务院授权中国证监会正式批准11家期货试点交易所。

1995年1月,天津、长春两家联合试点期货交易所诞生。

1995年4月19日,上海商品交易所成为第14家试点交易所。

1995年5月,国债期货“3·27事件”和“3·19风波”导致国债期货交易被暂停。

1995年4月,上海物贸因在上海商交所9505和9507胶板合约中严重违规成为第一个被中国证监会处罚的会员单位。

期货市场的发展历程和现状

期货市场的发展历程和现状

期货市场的发展历程和现状一、引言期货市场作为金融市场的重要组成部分,具有促进经济发展、风险管理等功能。

本文旨在探讨期货市场的发展历程和现状,以帮助读者了解并更好地参与其中。

二、期货市场的起源与演进期货市场的历史可以追溯到古代的农产品交易。

人们最早通过延迟交割的方式,将未来的农产品定价并进行交易。

然而,现代期货市场的雏形可以追溯到十九世纪的欧美国家。

当时的市场主要以农产品为主,并逐渐引入了期货合约的概念。

这一发展奠定了期货市场的基础。

随着工业化和全球化的推进,期货市场不断发展壮大。

在20世纪初,期货开始涵盖更多的商品和金融工具,如金属、能源等。

同时,各国纷纷成立了专门的期货交易所,提供交易场所和监管机制。

这一时期,期货市场逐渐引起了全球投资者的广泛关注。

三、期货市场的主要功能1. 价格发现功能:期货市场通过供需关系和市场参与者的交易行为,为相关商品或金融工具的价格定价提供了有效参考。

2. 风险管理功能:期货市场提供了交易标的物价格波动的对冲工具,帮助市场参与者在面对市场风险时进行风险管理,降低风险暴露。

3. 投机和套利功能:期货市场吸引了大量投机者和套利者,他们通过研究市场趋势和价格波动,通过买入或卖出期货合约赚取差价利润。

4. 资金配置功能:期货市场为投资者提供了多样化的投资选择,可以在不同的市场中配置资金,实现资源优化配置。

四、期货市场的发展现状自20世纪以来,期货市场在全球范围内得到了长足的发展。

目前,世界各国都设立了自己的期货交易所,并提供了多样化的期货合约。

主要的期货市场包括芝加哥期货交易所(CME)、纽约商品交易所(NYMEX)、伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)等。

同时,期货市场的产品种类也逐渐增多,不再局限于传统的农产品、金属和能源。

现代期货市场中,包括金融期货、股指期货、货币期货等多种合约,满足了不同投资者的需求。

随着科技的进步,电子交易在期货市场中得到广泛应用。

越来越多的交易参与者通过电子平台进行交易,提高了市场的流动性和交易效率。

中国股指期货发展历程

中国股指期货发展历程

中国股指期货发展历程
中国股指期货发展历程可以追溯到2006年。

当时,国内监管
机构允许上海期货交易所推出了上证50指数期货合约,这标
志着中国股指期货市场的诞生。

在接下来的几年中,股指期货市场逐渐发展壮大。

2009年,
上海期货交易所推出了沪深300指数期货合约,为市场提供了更多的交易工具。

这一举措在一定程度上促进了股指期货市场的流动性增加和交易活跃度的提高。

2010年,中国金融期货交易所成立,标志着中国股指期货交
易市场的正式规范化。

该交易所推出了中证500指数期货合约,进一步丰富了市场的交易品种。

随着中国经济的不断发展,股指期货市场也逐渐成为吸引国内外投资者的重要场所。

2015年,上海和香港股市“互联互通”
政策的实施,进一步促进了股指期货市场的发展。

中国投资者可以通过港股通机制交易香港股指期货,而外国投资者则可以通过上海股指期货做多中国股市。

随着股指期货市场的不断创新和改革,交易规模逐年扩大。

2018年,中国股指期货市场的交易量已经超过了日本、韩国
等发达国家的股指期货市场,成为全球交易量最大的股指期货市场之一。

目前,中国股指期货市场已经成为了金融市场的重要组成部分,对于稳定市场、引导资金和风险管理等方面发挥着重要作用。

政府和监管机构在保护投资者利益、强化监管以及推动市场创新等方面也在不断加强。

未来,中国股指期货市场有望进一步发展壮大,为国内资本市场的发展做出更大的贡献。

期货市场发展历程

期货市场发展历程

期货市场发展历程随着经济全球化的不断深入,期货市场作为金融市场的重要组成部分,发挥着越来越重要的作用。

它为投资者提供了一种有效的风险管理工具,也为企业提供了融资和避险的渠道。

本文将从历史的角度,探讨期货市场的发展历程。

一、起源和早期发展期货市场的起源可以追溯到古代的贸易活动。

在古代,人们通过签订合同来约定将来某一时间以固定价格交割特定商品。

这种形式的交易为期货交易的雏形,为后来的期货市场奠定了基础。

然而,真正意义上的期货市场的发展可以追溯到17世纪的荷兰。

当时,荷兰东印度公司为了规避商品价格波动的风险,开始在阿姆斯特丹交易所上进行期货交易。

这标志着期货市场的正式诞生。

二、现代期货市场的发展随着工业革命的到来,期货市场开始迅速发展。

19世纪末,芝加哥成为了全球最大的期货交易中心之一。

当时,美国的农产品产量巨大,为了帮助农民规避价格风险,芝加哥期货交易所成立了以农产品为标的的期货合约。

这一举措为期货市场的发展提供了强劲动力。

随着时间的推移,期货市场逐渐扩大到其他商品领域。

金属、能源、金融衍生品等各种期货合约相继推出,为投资者提供了更多的选择。

同时,交易所的数量也不断增加,纽约商品交易所、伦敦金属交易所等成为了全球重要的期货交易中心。

三、期货市场的创新和发展随着科技的进步和金融工具的创新,期货市场也在不断发展。

电子交易系统的引入使得交易更加便捷和高效,投资者可以通过互联网进行交易,大大提高了市场的流动性和透明度。

此外,衍生品的创新也为期货市场带来了新的机遇和挑战。

期权、期权期货、跨品种套利等新型金融工具的引入,丰富了期货市场的投资策略,也提高了市场的风险管理能力。

四、期货市场的发展趋势当前,期货市场正面临着新的机遇和挑战。

一方面,随着新兴市场经济的崛起,期货市场在全球范围内的地位不断提升。

中国的期货市场也在不断发展壮大,成为全球最重要的期货市场之一。

另一方面,期货市场也面临着监管和风险管理的挑战。

金融危机的爆发和市场操纵等事件使得监管机构对期货市场的监管越发严格。

中国期货市场发展历程

中国期货市场发展历程

中国期货市场发展历程1. 起源与早期发展中国期货市场可以追溯到20世纪80年代末和90年代初期。

当时,中国经济正在进行全面的市场化改革,为了引导资源的有效配置和对冲价格风险的需求,中国政府开始研究引入期货市场的可能性。

1988年,中国第一个期货交易所——上海期货交易所(SHFE)成立,开始交易黄金期货合约。

该交易所的成立标志着中国期货市场的起步阶段。

随后,中国还陆续成立了大连商品交易所(DCE)和郑州商品交易所(CZCE),分别负责交易大豆、食用油和棉花等农产品期货合约。

2. 快速发展的中期阶段在上世纪90年代,中国期货市场迅速发展,交易品种不断增加。

1997年,上海期货交易所开展了中国股指期货的交易,标志着中国期货市场进一步向多样化发展。

此后,更多的农产品期货合约和金属期货合约相继推出,为投资者提供了更多的交易选择。

期货市场的发展促进了金融衍生品市场的形成和发展,激活了金融市场的活力。

此外,政府逐步放宽了对期货市场开放的限制,吸引了更多国内外投资者的参与。

3. 现代化与国际化的进程进入21世纪,中国期货市场经历了一系列的改革和创新,迈向现代化和国际化。

2006年,中国期货市场整合了上海、大连和郑州三个交易所,成立了中国期货市场有限责任公司(CFMC),打破了传统的分散管理模式,实现了统一监管和管理。

中国期货市场的国际合作也越发紧密。

中国期货市场与国际期货市场进行了广泛的合作与交流,与港交所、芝加哥期货交易所等国际交易所签署了合作协议,加入了国际衍生品协会(FIA),推动中国期货市场与国际市场的互联互通。

4. 风险管理与市场监管随着中国期货市场的快速发展和开放,风险管理和市场监管成为业界关注的焦点。

中国政府出台了一系列措施,加强对期货市场的监管,并制定了更加严格的规则和法规。

中国期货市场建立了完善的市场监管机构,包括中国证券监督管理委员会(CSRC),期货公司和交易所的自律监管机构等,形成了相对完善的市场监管体系。

中国期货市场发展与风险管理研究

中国期货市场发展与风险管理研究

中国期货市场发展与风险管理研究【摘要】本文通过对中国期货市场发展与风险管理进行研究,探讨了其发展历程、风险管理现状、挑战、改进措施以及未来发展趋势。

研究发现中国期货市场在发展过程中面临着多方面的风险挑战,如市场波动、信息不对称等问题。

现有的风险管理体系存在不足之处,需要进一步改进和完善。

本文还总结了中国期货市场发展与风险管理研究的启示,并展望了未来的发展方向。

通过本文的研究,可以为中国期货市场的进一步发展提供参考和借鉴,为投资者和监管机构提供指导建议。

【关键词】中国期货市场,发展,风险管理,研究,背景,目的,意义,历程,现状分析,挑战,改进措施,未来发展趋势,启示,展望。

1. 引言1.1 中国期货市场发展与风险管理研究的背景中国期货市场发展与风险管理研究的背景:中国期货市场的发展始于上世纪80年代,经过几十年的发展,已经取得了显著的成就。

随着国民经济的不断发展和金融市场的开放,中国期货市场已经成为我国金融市场中不可或缺的组成部分。

期货市场作为金融市场的重要组成部分,对于促进市场流动性、价值发现和风险管理起着至关重要的作用。

随着我国市场经济体制的不断完善和金融市场的逐步开放,中国期货市场的发展空间和潜力巨大。

虽然中国期货市场取得了一定的成就,但也存在许多问题和挑战。

风险管理是中国期货市场面临的一个重要问题。

有效的风险管理是保障市场稳定和投资者权益的关键。

对中国期货市场发展与风险管理进行深入研究具有重要意义。

本研究旨在探讨中国期货市场的发展历程、风险管理现状、挑战和改进措施,以及展望未来发展趋势,为进一步完善中国期货市场的风险管理提供理论支持和政策建议。

1.2 研究目的和意义中国期货市场发展与风险管理研究的目的在于探究中国期货市场的历程、现状及未来发展趋势,分析其风险管理现状及挑战,寻求改进措施,并总结研究所得,为相关决策部门提供参考依据。

研究意义体现在以下几个方面:中国作为世界第二大经济体,其期货市场在全球金融市场中扮演着重要角色。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

中国期货市场的发展历程研究摘要随着经济全球化的不断深化,各国经济不断发展和国际金融联系的不断加强,期货市场在促进本国经济发展以及在国际金融合作中扮演着越来越重要的角色。

本文通过回顾金融期货市场的发展并将其与国际期货市场的历史发展相比较,发掘出期货市场发展的历史规律以及可供吸取的经验教训,对于当代以及未来中国期货市场的长期健康发展无疑具有重要的历史借鉴价值和现实促进意义。

关键词:期货市场发展对策建议一、我国金融期货市场发展的回顾金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约。

金融期货作为期货交易中的一种,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较,其合约标的物不是实物商品,而是传统的金融商品,如证券、货币、汇率,利率等。

第一份金融期货合约是1972年美国芝加哥期货交易所推出的外汇期货,包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎日元和瑞士法郎期货合约。

金融期货交易的基本特征可概括如下:第一,交易的标的物是金融商品。

这种交易对象大多是无形的、虚拟化了的证券,它不包括实际存在的实物商品;第二,金融期货是标准化合约的交易。

作为交易对象的金融商品,其收益率和数量都具有同质性、不交性和标准性,如货市币别、交易金额、清算日期、交易时间等都作了标准化规定,唯一不确定是成交价格;第三,金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格。

它不仅可以形成高效率的交易市场,而且透明度、可信度高;第四,金融期货交易实行会员制度。

非会员要参与金融期货的交易必须通过会员代理,由于直接交易限于会员之同,而会员同时又是结算会员,交纳保征金,因而交易的信用风险较小,安全保障程度较高;第五,交割期限的规格化。

金融期货合约的交割期限大多是三个月,六个月,九个月或十二个月,最长的是二年,交割期限内的交割时间随交易对象而定。

金融期货基本上可分为三大类:外汇(汇率)期货、利率期货和股票指数期货。

外汇期货是指协约双方同意在未来某一时期,根据约定价格一汇率,买卖一定标准数量的某种外汇的可转让的标准化协议。

外汇期货包括以下币种:日元、英镑、德国马克、瑞士法郎、荷兰盾、法国法郎、加拿大元、美元等。

主要交易场所包括芝加哥商业交易所国际货币市场分部、中美商品交易所、费城期货交易所等。

利率期货是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的可转让的标准化协议。

利率期货交易的对象有长期国库券、政府住宅抵押证券、中期国债、短期国债等。

主要交易场所包括芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所国际货币市场分部、中美商品交易所等。

(3)股票指数期货是指协议双方同意在将来某一时期按约定的价格买卖股票指数的可转让的标准化合约。

最具代表性的股票指数有美国的道·琼斯股票指数和标准·普尔500种股票指数、英国的金融时报工业普通股票指效、香港的恒生指效、日本的日经指数等。

主要交易场所包括芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所、纽约证券交易所、堪萨斯市期货交易所。

在我国,1993年3月,我国首只股指期货是由海南证券交易中心推出的深证指数期货,简称“深指期货”交易。

海南证券交易中心共推出深圳综合指数和深圳A股指数两种期货合约,每种又分当月、次月和隔月三个不同交割月份,故一共有6个标准合约。

然而,海南开设股指期货交易本身属于地方越权审批行为,在当时治理整顿的宏观经济环境下,自然成为1993年下半年开始的整理整顿对象;同时,当年9月初,深圳证券市场出现了收市巧分钟大户联手出货、打压股指的行为,有关专家认为股指交易加大了市场投机性,不利于股市的健康发展和股民成熟,于是决定关闭海南证券交易中心。

后来,海南证券交易中心由于管理上的问题,在未得到有关部门批准的情况下,自行恢复股指期货合约的交易,被中国证券监督管理委员会责令停止股指期货交易。

1994年3月23日,中国证券监督管理委员会为此专门发出了《对海南证券交易中心违反国务院有关规定开展指数期货交易进行批评的通报》。

1994年5月16日,国务院办公厅转发国务院证券委员会的通知中专门提到:“一律不得开展国内股票指数和其他各类指数的期货业务”。

海南证券交易中心也随之被国家撤消。

海南股指期货交易的夭折,固然与政府干预有关系,但最主要的原因是因为当时国内开展股指期货交易的条件尚不成熟,证券现货市场尚处于发展初期,规模较小,1993年底,股票市场市价总值才3531亿元,其中流通的市值连四分之一都不到,上市公司只有181家;法律法规及监管体系上当时跟不上,金融秩序比较混乱,股票指数期货交易也就难以有效地开展,在当时取消股指期货交易是不得已而为之的事情。

1992年7月,我国开始试办外汇期货交易。

上海外汇调剂中心成为我国第一个外汇期货交易市场。

从开业到1992年底,共成交期货合约10813张,交易金额21626万美元。

该中心初期交易规模较小,各方面的条件尚不具备,如对投机行为认识不清、市场缺乏规避外汇汇率变动风险的主体、法律制度不健全、管理经验不足、缺乏相应专门人才等原因,打乱了外汇市场正常秩序。

因此,1993年4月,国家外汇管理局发出《关于加强外汇(期货)交易管理的通知》,要求各地己设立的外汇期货交易机构必须停止办理外汇期货交易,并限期进行登记和资格审查;允许办理外汇期货交易的范围仅仅限于国家批准设立于广州、深圳的金融机构,并且只是试点,同时规定金融机构办理外汇期货交易必须依照有关规定,应以企业进出口贸易支付和外汇保值为目的,不得引导企业和个人进行外汇投资交易,严禁买空卖空的投机行为。

1994年10月,中国证监会、国家外汇管理局、国家工商行政管理局、公安部发布了《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》,再次对外汇期货交易进行整顿。

我国的外汇期货试点了一年多就宣告试点失败。

由于外汇交易是受国家政策严格管制的,人民币对外汇率的变动经常受到国家政策性直接干预,我国尚不具备进行外汇期货交易的基本条件,所以我国外汇期货交易一出现便面临发展的阻力。

1992年12月新中国首个国债期货品种在上海证券交易所挂牌,拉开了我国金融期货品种上市交易的序幕。

1993年12月,北京商品交易所在期货交易所中率先上市国债期货品种。

从1994年开始,国债期货快速发展,成交金额超过同期的股票市场,1994年底,国债期货交易逐步趋于活跃,国债期货的功能与作用逐步被广大投资者所认识和利用,参与期货交易的机构和个人投资者越来越多,交易规模也越来越大。

1994年当年上海证券交易所国债期货成交金额达2.3万亿元,到19%年最多有14家相关机构上市国债期货品种。

在国债期货市场飞速发展的同时,各种制度缺陷和其他原因导致的风险因素也在不断积累,终于导致了1995年2月发生的“3.27”国债事件。

之后,虽然管理层严格规范了国债期货市场的运作行为,补充完善了相关制度,加大了管理力度,但市场的先天不足和过度弥漫的投机气氛再次导致1995年5月的“319”违规事件发生。

1995年5月17日,中国证监会下达了暂停国债期货交易的通知,中国国债期货市场历经两年多的实验性运行后告一段落。

我国国债期货市场的建立和发展过程表明,我国国债期货市场初期处于探索阶段,实践中存在风险控制水平较低、国债现券市场基础薄弱、利率市场化程度差及投资者的投资理念尚未成熟等问题。

这些问题并不是期货制度本身的问题,而在于市场的培植,这就为中国期货市场的发展提供了宝贵的经验教训。

二、中外期货市场发展的历史比较在期货市场发展的历史连续性上,中外有着很大的不同。

以美国为例,作为世界期货市场最发达的国家,美国期货市场的发展具有很强的历史连续性。

从1848年芝加哥期货交易所诞生以来,美国基本上一直保持着期货市场的存在与发展,因此其历史基础得以延续。

而中国期货市场历经民国、共和国等不同历史时期,历史的延续性被割断。

当代中国的期货市场与近代中国期货市场没有直接的关联。

共和国的期货市场等于从零起步,因此当代中国期货市场总体落后于美国等期货市场发达的国家。

除了近代与当代中国期货市场出现历史断层外,中国期货市场要走的道路也比其它国家要曲折得多,在借鉴西方发达国家期货市场发展的经验上也存在一定的难度。

一方面是由于政治和经济体制的差异,中国在探索建立期货市市场的道路上要艰辛得多,需要克服制度转轨过程中出现的各种障碍和摩擦;另一方面,由于中国是大陆法系,与英美法系在立法体例上有所不同,在监管立法上不能生搬硬套。

因此,中国在一定程度上借用、移植了发达国家和地区期货市场的法规和制度,但又进行了创新改造使其与中国国情结合起来,走符合自身实际的发展道路。

英美模式的期货市场是基于商品交换的发展而自然生成的,它们国家的经济体制为期货市场提供了合适的发育条件和发展创新的不竭动力。

它们国家市场经济发达,经济体制较为完善,通过市场创新从商品期货发展到金融期货、期权期货,主导了世界期货发展的潮流。

要实现中国期货市场的大发展,中国也必须在完善社会主义市场经济体制上下功夫,为期货市场的快速、健康发展创造坚实的市场基础。

世界期货市场正朝着从低端市场向高端市场的方向发展。

商品市场是期货市场的基础性市场,是期货市场发展的低端部分,尽管仍旧发挥重要作用,但在世界期货市场的份额中已经不占主流,属于低端市场。

而高端市场则让位于金融期货和期权期货。

因此,世界期货期货市场正经历着从商品期货向金融期货、期权期货的方向发展。

中国期货市场的发展也必须紧跟时代步伐,早日推出金融期货和期权,实现交易品种的创新和期货市场的升级。

中国期货市场在创新上仍然存在很多不足。

由于中国期货市场诞生于中国经济转轨时期,期货市场的充分发展面临诸多制度性障碍,受到传统计划经济思维模式束缚较多,市场的宏观环境还不完善,市场的微观主体还未培育好。

在期货市场发展的早期阶段,由于认识上的原因,管理层采取了大力整治的措施,使得期货市场的创新表现不足。

目前阶段,在产品开发、机构投资者培育、品种体系建设、监管和立法等方面的创新仍然存在较大不足,有待于不断提高和完善。

三、健全发展中国期货市场的措施首先,进一步完善期货市场立法,依法治市。

期货行业是高风险、高投机、高诉讼的行业,没有健全的法律法规体系,难以避免严重的营私舞弊和混乱的交易秩序,也难以保证实现“公开、公平、公正”的交易原则。

1999年 9月1日,我国《期货交易管理暂行条例》及与之相配套的四个实施办法正式颁布并实施,这标志着我国期货市场试点工作进入一个新的阶段,初步形成了我国期货市场的法治框架。

但是《条例》本身带有阶段性的特征,不能为新阶段的中国期货市场提供一个全面的、适时的、顺应其发展的监管依据。

规范期货市场的基本法律至今尚未出台,这种立法状况已远远滞后于现实的需要,与我国目前的期货市场发展相脱节。

根据体制改革的进展和我国期货市场的整顿发展情况,迫切需要在总结《条例》实施经验的基础上出台符合我国实际情况、与国际惯例接轨的《期货法》以及其他相关法规,为规范期货市场交易行为提供基本的法律保障。

相关文档
最新文档