LME点价交易与国际金属贸易实务(V2.20)a资料

国际金属贸易的操作流程
合同包括如下五大信息点： 1.品牌，数量，产地； 2.溢价，premium； 3.货物的交货时间，

即：仓库货物的交货时间/海运货物船期

4.点价期 QP
点价期即买方有权点价的时间段。 点价权的先决条件，卖方收到买方开立的全额可用信用证或 者收到买方支付的点价保证金以后，买方获得点价权
◦
国际金属贸易的点价方式
第三部分—作价 作价环节和交单环节是相对独立的，可以同时也可以分 开进行。 买方作价的先决条件是点价权（前面有提过），在买方 获得点价权以后，可以依照伦铜3个月价格对合同标的 货物进行点价。（点价的基础数量是“手数”，一手为 25mt，即最小的点价数量为25mt） 这里重点说明一下点价方式以及外贸的价格构成，以具 有代表性的伦铜为例： 价格构成：LME铜3个月价格+/-基差（spread）+溢 价（premium）+利息（USD/RMB）
按照付款方式的不同，交单的流程也有所不同
1.信用证项下交单
<1>美元信用证交单 <2>人民币信用证交单 重点说下人民信用证交单流程 人民币国际信用证在开立时内容与美金信用证除币种不 同之外，还有几项在开立信用证之前需要与客户确认的 要素
国际金属贸易的操作流程
◦ ◦ ◦ ◦ A.锁定某日汇率或锁定某天做NDF B.贴现利率 C.NDF收益(亏损)分配情况 D.临时交单价格

国际金属贸易流程
国际金属贸易流程图
联系供应商确定进口意向
确定进口合同细节，签订合同
进口流程如右图所示， 主要包含：确定合同， 付款，交货结算， 报关销售/入库，四部分。
报关
依照合同条款付款
交货与结算
入库
国内销售
报关或者转口
国际金属贸易---操作流程

第一部分--订货 一.买卖双方通过电话/书 面询盘和报盘确定供需 意向。 二.制作外贸合同；

国际金属贸易的意义


满足工厂生产需要 充分使用企业银行信贷额度，通过电解铜 贸易和远期信用证付款方式获得融资（得 到资金降低财务成本或者投资其他盈利更 高的领域） 金属的转口贸易可以提供融资功能，由于 中国铜消费对电解铜进口的依赖使电解铜 具有很强的变现能力，加上其支持L/C付 款，所以融资功能也是现在贸易商很看重 部分。
国际金属贸易----发展背景
2008年次贷危机后，美国大幅下调利率，而中国 在2009年4万亿刺激政策造成通胀后多次加息，造 成央行的基准利率相对欧美高出许多。在原有汇差 的基础上，利差也成为此项贸易中极为重要的环节 ，而国际金属贸易就成为这个时期企业解决进口以 及融资问题的重要渠道，出现了迅猛增长。截至目 前铜仍是这项业务的主流品种。从融资贸易的运作 流程来看，主要分为一般的进口融资贸易及转口贸 易融资。 由于价格长期倒挂，一般的进口融资成本经常会出 现远远大于转口贸易融资成本。
金属国际贸易的重要环节----点价



LME可供选择的下单方式有： 一、市价订单（Market Order）：以当下市场报出的可成交价格买入 或卖出。 二、挂单：以市场未来的某个价格买入或卖出；挂单又分为： 1、限价订单（Limit Order）：包括限价买入（低于市价）和限价卖 出（高于市价） 。 2、止损订单（Stop Order）：包括止损买入（高于市价）和止损卖 出（低于市价）。 3 、双向订单(One Cancel the Other ，OCO)：即成交一个取消另 外一个，市场价格 先达到的订单会先被执行，与此同时，另一订单被 自动撤销。 挂单的有效期 1、当日订单（Day Order）------当日订单有效期至当日市场收盘时 为止 2、撤消前有效 ( GTC ) ------撤消前有效[Good Till Canceled (GTC)] ， 标明该订单 在执行或撤消之前始终有效。
LME点价交易 与国际金属贸易实务
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LME点价交易与国际金属贸易实务—--概述



主要讲三个方面的内容：一是国际金属贸易，另一个是LME点价交易 ，还有一个是关于人民币双向波动对金属贸易的影响。内容将涵盖以 下一些主要的信息点： ★ LME交易下单方式 ★ 合同条款中需要注意的要点有哪些？ ★ 信用证可能出现的不符点有哪些？如何解决？ ★ 转卖操作中需要注意的部分 ★ 如何规避国际金属贸易中的价格风险 ★ 金属国际贸易的重要环节——作价细则 ★ 调期的概念以及具体操作？ ★ 止损价包括上止损和下止损两个概念及实务操作 ★ LME价格结构——升贴水的概念 ★ 金属贸易中如何利用LME进行套期保值 ★人民币双向波动对金属贸易的影响
国际金属贸易的操作流程



5.付款方式 国际金属贸易中付款方式有三种类型： <1>信用证付款 买方通过银行额度开立美元/人民币信用证付款（也 是国际金属贸易中最普遍的付款方式） <2>DP付款 卖方将物权单据托收到买方指定的托收行，银行收到 单据以后通知买方付款赎单。 <3>TT付款 TT付款即为电汇付款，如合同以TT为付款条件，则进 口商需按照付款条款约定，将货款电汇到供应商指定账户 ，进行付款。类似国内现货贸易的现款现货交易方式。
国际金属贸易---含义
国际金属贸易（International Trade）是指不同国家（和/ 或地区）之间的金属贸易活动。国际金属贸易由进口贸易 （Import Trade）和出口贸易(Export Trade)，又可分为一 般进出口贸易和转口贸易两部分。 转口贸易 国际金属贸易中我们称为“转口贸易”的，是指货物不经 过清关，海运/仓库货物在保税状态下，以美金或离岸人民 币为结算货币进行的贸易，与一般进口贸易相区别。 它的特点如下： 不报关，不涉及增值税部分； 美金为计价货币； 定价方式为通过第三方市场点价；
国际金属贸易的操作流程

第二部分--交单
合同的买卖双方根据合同约定的货物和付款信息，将相应的单据交 到银行审核。

一，交单所需要的各种单据：
物权单据（仓单/提单正本） 装箱单 商业发票 保险单 质量/重量认证书 原产地证书 各种检验/检疫证明 进境备案清单*
国际金属贸易的操作流程

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二，交单的流程：
国际金属贸易的操作流程
◦ ◦ ◦ 2.DP项下交单 3.TT项下交单 银行在收到买卖双方的相应单据以后对单据进行审查 ，依据“单证相符”的原则出单—将物权全套单据邮 递给买方；同时为卖方做信用证贴现。由此实现货权 和钱款的转移。 交单完成之后，买方将收到卖方通知行邮递的全套物 权单据。买方可以凭此套单据进行后续的转卖或者入 库，报关等各项操作。