股权投资基金-全国主要城市优惠政策分析

全国主要城市股权投资基金优惠政策分析

1.综合分析

1.1.政策比较分析

1.1.1.09，10年以来地方出台的股权投资基金激励方案各有特色，基本上包括税务减免、

投资奖励两种方式。虽然深圳的政策是最新出台的，但是具体的优惠相比其他各地是最没吸引力，而达到其奖励标准是很难达到的（合伙制最低要十亿）。同时参照其较高的设立门槛（见2.12），其对阳光私募、证券投资基金比较有利，对股权投资基金意义不大，现时不建议在深圳设立股权投资基金和股权投资管理机构。但从长远来看，深圳2010年出台的政策以及新建中的前海金融新区表明，最终深圳的政策还会从新走到前面的，建议接洽了解相关政策，正在招商引资期的政府应该会大力扶持树榜样。

1.1.

2.天津的设立标准最为平易近人（见2.12），但其税收鼓励政策，投资补贴政策等已不

是最出彩的了（最近新出的吉林的政策已经与其基本相当，重庆的的政策一定程度上已经比天津更吸引）。天津的最大优势其当地的服务已经成体系，可以通过代理，用类似离岸金融公司的形式运营，不设办公室就能享受其优惠。从建立成本考虑，建议第一期基金募集发起设在天津，深圳设办公室即可。

1.1.3.宁波工业园2010年出台了新政策，大力支持股权投资基金，其设立门槛是对低的，

而且其奖励政策对小基金来说具吸引力的，设立门槛3000万即可，而且达一亿而上即可享受50万奖励补贴。管理人员的工资个人所得税，合伙人（GP/LP）的个人所得税，地方留成部分50%比例返还奖励（个人所得税县市留成一般是38%，返还50%即实缴35%*（1-38%/2）=28%的税率），其28%的税率相对还是较高，但对管理人来说有利，因为其所缴纳的所得税比35%低不少。建议如果设立小型投资基金的话可以落户宁波。同时，宁波对规模达到五亿以上的投资公司实行一企一策。

1.1.4.单从税务来说，重庆的支持力度最强，除开20%的有限合伙人个人所得税以外，前

三年管理公司高管的工资个人所得税地方留成的38%部分全额减免，后三年减半。

就是说对于管理公司的高管来说，前三年交的个人税的税率是21.7%，和有限合伙人所缴税负20%几乎相当，对于管理人来说吸引力度最大。建议积极关注。而且重庆的基金设立门槛和深圳一样，基金注册资本一亿，首期到位5000万。见3.6

1.1.5.北京的税务减免幅度最大，所有合伙人（GP/LP）的个人所得税都是20%，然而设

立门槛较高，基金注册资本最低5亿，首期认缴需1亿。如果设立大型投资基金，北京是不错的选择。其对五亿以上的投资基金支持政策力度很大。详见3.4。

1.1.6.吉林的政策是2010最新出台的，然而离深圳太远，且并无特别出彩之处，在此仅提

供介绍，用以参考对照，见3.7。

1.1.7.另外苏州的股权投资企业激励政策主要针对的是投资苏州工业园区的企业，因此再

次不进行分析介绍

2.门槛分析比较

2.1.比较分析

2.1.1.

如果不要求享受优惠政策，则各地设立门槛几乎一样。 2.1.2. 具体的说，如果我们确定以有限合伙方式组建基金，有限公司形式组建管理公司，

需要享受政策，则每个地方的股权投资基金设立门槛如下，其中，2010才出台的宁

波的设立门槛最低。

3. 设立条件、门槛详述

3.1. 深圳

3.1.1. 股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币1亿元，且出资方式限于货币

形式，首期到位资金不低于5000万元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中

单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币500万元。以有限公司、合伙企

业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成

立的，股东人数应不多于200人。

3.1.2. 股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币1000

万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币500万元。

3.1.3.

没明确的备案要求。应该是工商登记以及税务登记后即可享受相关税务优惠。具体

的专项资金补贴、奖赏，向市金融办提出申请，金融办调查批示后，财政局进行资

金拨付。 3.2. 天津

3.2.1. 公司的设立要求标准非常低，允许合伙形式及公司形式设立基金和基金管理机构。

对合伙形式无具体注册资本要求。只对公司形式设立的基金及其管理机构有一定要

求，而要求亦不高，公司制股权投资基金管理有限公司的注册资本不少于100万人

民币，注册资本允许分期缴付，首期缴付不少于100万元人民币。

3.2.2.

但是设立登记后，需到天津的发展与备案部门备案后方可享受当地税收等优惠，备

案除满足上述要求外，还特别需要： 3.2.2.1. 公司制股权投资基金公司（合伙制股权投资基金企业、契约制和信托制基金）的注

册资本（协议募集资金总额）不少于1亿元人民币、实收资本（首期认缴额）不少

于2000万元人民币。公司制股权投资基金管理股份公司实收资本不少于1000万元

人民币。公司制股权投资基金管理有限公司（合伙制股权投资基金管理企业）实收

资本不少于100万元人民币。

3.2.2.2.单个投资者对股权投资基金的投资额不得低于100万元人民币。

3.2.2.3.经会计师事务所审计的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资

者最近2年的财务报告。律师事务所出具的法律意见书。证明主要投资者无重大违

法行为以及证明股权投资基金和管理公司主要投资者最近两年的保持盈利财务状

况。（这点最麻烦）

3.3.宁波

3.3.1.股权投资企业的注册资本应不低于人民币3000 万元，出资方式限于货币形式。股东

或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额应不低于人民币100 万元。

3.3.2.股权投资管理企业以股份有限公司形式设工的，注册资本应不低于人民币500 万元；

以有限责任公司形式设立的，其注册资本应不低于人民币100 万元。

3.3.3.有经验丰富的管理团队。管理团队至少具有3名从事科技型企业投资或相关业务三

年以上的专业管理人员和核心业务人员；具有在高新技术企业投资或融资担保方面的管理能力和业绩；

3.3.

4.申请享受前述优惠政策的股权投资机构、股权投资管理公司、信用担保机构以及相

关金融中介服务机构，其工商注册、税务登记必须在宁波国家高新区。

3.4.重庆

3.4.1.股权投资企业的注册资本不低于人民币1亿元，并限于货币出资，首期到位不低于

5000万元。股权投资管理企业的实收资本应不低于100万元。

3.4.2.股权投资类企业在工商行政管理部门办理设立、变更等注册登记事项后，应到市政

府金融办备案后方可开展经营活动及享受市政府出台的有关优惠政策。在每个会计年度结束后，股权投资类企业应当及时向其投资者（股东或合伙人）披露年度报告，全面告知公司治理、经营、财务等方面的情况，年度报告中的财务会计报告应经会计师事务所审计，相关资料同时报市政府金融办备案。

3.5.上海浦东

3.5.1.股权投资企业的注册资本（出资金额）应不低于人民币1亿元，出资方式限于货币

形式。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额应不低于人民币500万元。

3.5.2.股权投资管理企业以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币500万元；

以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币100万元。

3.5.3.浦东新区金融服务办公室是为股权投资企业和股权投资管理企业提供政府相关服务

的部门。适用本办法的股权投资企业和股权投资管理企业应在浦东新区金融服务办公室备案。