伟大的趋势跟踪者

伟大的趋势跟踪者（2）

斯科塔的学生伊森·凯特(EasanKaitir):斯科塔的学生1号

艾德的交易业绩好得令人难以置信，他的学生伊森·凯特(EasanKaitir)提醒我们:如果把斯科塔的业绩与其他人进行比较，需要注意:

“新闻记者、访问者和其他人，喜欢用诸如‘最好的交易者之一’这样的字眼来形容斯科塔的成就。如果看一下艾德·斯科塔的账户记录，而且把他与历史上的或同时代的其他任何人作比较，他都是最好的交易者。历史上、同时期，还有其他什么人可以做到吗?我不知道。利弗莫尔获得了巨额财富，但是最后却破产了，一分钱都没有了。有许多关于那些基金经理的例子，他们曾经取得过短暂辉煌，最后却破灭了。巴菲特和索罗斯的公司，他们每年的收益率还不到艾德的一半。你可以用像夏普比率、资产管理总值等等作为比较基准，或其他方法粉饰绩效。不过，从利润率这个关键指标来，艾德的绩效超越我所知道的任何人，而我已经在这一行干了20年了”。

贾森·罗素斯科塔的学生2号

刺猬资本管理公司的贾森·罗素是斯科塔一位的学生。他向我们提供了艾德训练程序的一瞥:“通过与艾德在过去两年的合作，我已经学习到许多东西，其中最重要的一个是:趋势跟踪在生活中同样有效。当进场或离场的时候，把你自己从了解‘为什么’中解放出来。这种方法用于处理家庭、朋友和反对者的关系时同样有用。这样反而使你成为一个更优秀的交易员。”

大多数的交易员不能认识到，生活原来如此简单。这与罗素描述的斯科塔的简单观点有些类似:“简单胜过诡辩。艾德为此花费了许多时间。他会仔细倾听，去感受，然后清楚地表达。他是他所在行业的主人。在与艾德合作之前，我花费了数年时间学习、阅读，并且得到各种证照。这些带给我高水准娴熟的技术，全部是有益的。然而，不知何故，透过整个过程，我对简单化产生了极大的兴趣。米尔斯·戴维斯曾经被问及，当他听到自己音乐的时候，心里想些什么。他说:‘我总是在听有没有多余的部分。’这种作风和艾德一样。

大卫.朱斯斯科塔的学生3号

在一次杂志的访谈中，大卫·朱斯谈到和艾德·斯科塔共事的经历：

“这是我的生活中最难以置信的经历之一。他是我所见过的最精明的交易者。没人比得上他。他有最好的洞察力，洞察市场如何运作和人们如何操作。他的出现，几乎会引起恐慌。因为耗费脑力，所以和他一起工作是件辛苦的事情。如果你有个性弱点，他可以迅速发现。确定无疑，因为成功的交易者一定要了解自己，知道自己心理上的弱点。和他在一起的时间，是我的生活中最好的时光。虽然我的交易模式并没有因此改变，但他给了我巨大的信心。像艾德·斯科塔这种人是有魔力的。”

听到这些，艾德会第一个说，他不是魔术师。将卓越的交易业绩归于魔力，可能是人的本性。其实趋势跟踪真是一种试验和纠错的形式。所有的错误都会导致亏损，要从错误中尝试寻找那些大的趋势。

吉姆·海默斯科塔的学生4号

关于斯科塔的交易洞察力，我们要问一下他的另外一个学生，来自于维吉尼亚的威廉姆伯格，一个趋势跟踪交易者—吉姆·海默。他告诉我们一些斯科塔生活方面的事: “在1997年初，我与艾德和他的家人一起生活了两个多月的时间。我发现艾德在很多领域都有天赋，进行交易只是其中之一。他给我看了他在许多年前制作的音乐录影带，拍得好极了。在这之前，他曾经灌录了一张唱片。他是非常有才能的音乐家。我最喜爱的歌曲，是他用声音响亮的吉他演奏的‘牛市’。我和他在一起的时候，他经常做实验，尝试重新定义气流与贝努利定律有关。他在学术论文上花费了大量的时间，把这些论文送给从事这个领域的一些专家。他是一名完美的科学家。有一天，我们参加一个‘实地考察旅行’(fieldtrip)，来

到该州立法委员会，讨论特许学校的法规，以及它对艾德的孩子们和内华达州学生的影响。在我离开后不久，艾德就去竞选当地学校的董事。他非常热衷于教育。艾德·斯科塔在做交易方面，永远无法被单独定义。他喜欢学习，是现代的文艺复兴者。”

查尔斯·弗克纳(在第6章中有对他的描述)曾经对我说，依他之见，假如斯科塔专门从事学术研究，可能已经获得了诺贝尔奖。然而，我们俩都知道斯科塔会憎恶在象牙塔中的生活。他是个活在当下和面对现实的人.这样他能面对真正的问题、提出真正的解决方法。他从欣赏的角度选择以做交易为生，从实践中享受做交易的感觉。

重点

.艾德·斯科塔:“获利或亏损，每个人都从市场中如愿以偿。一些人似乎喜欢亏损，因此，他们通过失去金钱来取得胜利。”

.艾德·斯科塔:“不想赔钱，那就停止交易。”

.艾德·斯科塔:“足够的风险使获利变得有意义’

艾德·斯科塔:“趋势跟踪是观察和回应市场变化的一种方式。”

艾德·斯科塔:“用基本分析和靠预感的人可能对风险控制有困难，因为交易看起来越好，他们就越对风险难以控制。”

.艾德·斯科塔:“除非你掌握基本法则，花时间和成功的交易者在一起，否则，你该考虑到超级市场里去做你的文易。”

.艾德·斯科塔.“我不预测不存在的未来。”

基斯·坎贝尔：

基斯·坎贝尔是最大的(以客户资产衡量)和最早的趋势跟踪交易者之一，而基斯·坎贝尔和他的公司—坎贝尔公司，却鲜为人知。在互联网上搜索，你几乎找不到关于他们交易的信息。而这家有50亿美元客户资金(不包括杠杆作用)的公司应该像富达一样广为人知。

要了解这个非常低调的交易者，不如拿他1970年中期的每月绩效数据来研究，以弥补他甘愿匿名而造成的信息缺乏。数据(图表2.7)说明了像基斯·坎贝尔这样的趋势跟踪交易者的业绩是多么出色。

关干基斯.坎贝尔:

趋势跟踪交易者进行顺势交易，多半是因为一开始并没有打算从事交易员的工作，而是在不经意间发现他们很适合这一行。他们把趋势跟踪作为自己理想的交易策略。在1960年，基斯·坎贝尔在加州找到一份工作，在那里，他可以滑雪、冲浪。他的一个室友从公寓搬出去后，坎贝尔刊出广告找新室友，认识了一名商品经纪人奇特·康拉德。在一次访谈中，坎贝尔回忆说，‘（康拉德)拉我做他的客户。他总是抱怨，他没有足够的资金进行交易。”在1971年，康拉德从12个投资者那里筹集到6万美元的资金，和三名顾问一起组成了他的第一笔期货基金，三名顾问是:一名基本分析者、两名技术分析者。后来因为经营不善，在1972年1月，1日被接管，由坎贝尔创立的坎贝尔基金接到操作。几年之后，坎贝尔和康拉德各奔前程。康拉德重新回到了内华达州的太侯湖。在一笔需要勇气的糖的交易中，坎贝尔使借来的，1万美元变为300万美元。