第9章-证券价值评估(模拟训练题)

第9章 证券价值评估

模拟训练题(一)

一、单项选择题

1．债券的价值评估所依据的理论是：（B ）

A 一价定律

B 资金的时间价值理论

C 资本资产定价理论

D 资产组合理论

2．套利行为会导致两个市场上同种资产的价格（C ）

A 都上升

B 都下降

C 几乎相等

D 不收影响

3.固定收益债券的估值公式为（ A ） A (1)11+F (1)(1)n n n

i P A i i i +-=⨯⨯++ B (1)1(1)n n

i P A i i +-=⨯+ C 1F (1)n

P i =⨯+ D 1P A i

=⨯

4. 零息债券的估值公式为（C ）

A (1)11+F (1)(1)n n n

i P A i i i +-=⨯⨯++ B (1)1(1)

n n i P A i i +-=⨯+ C 1F (1)

n P i =⨯+ D 1P A i

=⨯

5．其它条件相同的债券，当债券的票面利率等于贴现率时，债券的期限越长，债券的

内在价值（C ）

A 越大

B 越小

C 不变

D 无法判断

6．一般而言，小面额的国债比大面额的国债（A ）

A 流通性更强

B 流通性更弱

C 流通性相同

D 无法比较流通性

7．一般而言，国债比公司债券（ B ）

A 违约风险大

B 违约风险小

C 违约风险相同

D 无法确定

8．假设某公司普通股每年每股的收益是0.5元，并且收益全部用于发放现金股息，该

股票市场价格是10元，那么该股票的风险报酬贴现率为（D）

A 1％

B 2％

C 2.5%

D 5%

9．中国财政部宣布调低股票交易印花税，股票市场的正常反应将是：（A）

A 股票价格上升

B 股票价格下降

C 股票价格不变

D 难以估计影响

10．国内钢材价格上升，汽车行业股票对此正常反应是（B ）

A 价格上升

B 价格下降

C 没有影响

D 影响不确定

二．多项选择题：

1．其它条件不变，下列措施可以一般会提高债券内在价值的是：（ABDE）

A.债券投资获得税收减免

B.债券加入了可转换条款

C.债券加入了可赎回条款

D.债券加入了可延期条款

E. 债券提高了票面利率

2．股票内在价值的影响因素有：（A B C E ）

A．每股净资产

B．每股盈利

C．股息支付频率

D．违约风险

E．股票价格的波动性

3．正常情况下，下列哪些会导致“中国石油”股票价格上升：（A C E）A．人民银行下调了基准利率；

B．国际市场原油价格波动剧烈

C．中国政府增加石油战略储备

D．研究报告称未来几年会出现替代石油的新能源

E．中国石油宣布发现新的大型油田

4．正常情况下，下列哪些会导致“宝钢股份”股票价格下跌：（A B C ）A．欧盟拟对中国钢铁实施反倾销

B．全球铁矿石价格不断上扬

C．中国政府降低钢铁出口退税比例

D．国家发改委要求各地加快处置技术落后的钢铁企业

E．国内钢材价格进入上升通道

5．下列关于普通股估值正确的说法有：（A C）

A．股利贴现模型是“绝对定价法”，市盈率模型是“相对定价法”B．市盈率模型比股利贴现模型更准确

C．市盈率模型比股利贴现模型更方便应用

D ．市盈率模型对数据的要求更高

E ．市盈率模型更客观

6．下列估值中，会使用到(1)1(1)n n

i P A i i +-=⨯+公式的有：（ B D ） A ．不变增长率的股票价值评估

B ．零增长股票的价值评估

C ．永久公债的价值评估

D ．固定利率债券的价值评估

E ．零息债券的价值评估

7．关于债券的内在价值，下列说法正确的是：（B D E ）

A ．就是债券的票面价值

B ．只有特定情况下才等于债券的票面价值

C ．债券的内在价值在债券存续期是稳定不变的

D ．只要知道了债券的现金流和贴现率，就可以计算债券的内在价值

E ．当债券的票面利率高于贴现率时，债券期限越长，其内在价值越高

8．下列关于永久公债的说法正确的是：（D E ）

A ．没有票面价格

B ．没有票面利率

C ．没有付息日

D ．没有到期日

E ．是目前发行极少的一种债券

9．其它条件不变，下列哪些会降低债券的投资价值：（B C D ）

A ．债券付息由一年一次变为半年一次

B．人民银行提高利率

C．债券信用评级下降

D．债券溢价发行

E．股票市场进入熊市

10．可能会溢价发行的债券有：（A B D）

A．固定收益债券

B．到期付息债券

C．零息债券

D．永久债券

E．以上都不行

三．名词解释

1．套利

套利是指利用资产的不同价格，通过买卖资产来赚取利润的行为。

2．到期付息债券

到期付息债券是指带有票面价格，规定了票面利率，计息日和到期日，但是债券存续期间并不支付利息，到期日一并还本付息的债券。

3. 票面利率

债券票面利率就是债券发行条件上所记载的发行机构支付给债券持有人的利率。

4．市盈率估值法

市盈率估值法是指按照股票的收益及其所在行业的平均市盈率对股票内在价值进行估计的股票估值方法。

5．股利贴现模型