中金公司_资料

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2、精英人才流失
对中金来说，影响更为深远的是，伴随着投行业务的下滑，中金的 内部管理出现了问题。作为合资投行，中金内部向来不乏权利斗争。
2011年底，中金为其他券商贡献了大批投行精英，比如在新成立的合资券 商第一创业摩根大通12名保荐代表人名单中，有中金公司背景的保代就有3位， 陈晔、王伟刚和段晓东。三人皆来自中金投行部，而中金公司元老级人物贝多 广现在是这家合资券商的CEO。 在公司层面，中金公司近两年虽然人员流失较为严重，但同时又有一大批新 人加入。2008年，中金公司的员工总数突破了1000人，2010年底，仅过了两 年就达到1800人。新人与“老人”之间产生矛盾在所难免；另外，大批新人的 加入并没有提升中金的业绩，而管理成本却居高不下。2011年中金的业务及管 理费在营业收入中占比高达85.4%，而同类券商一般在40%～50%左右。
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一、现状
曾经风光无限的中金怎么了？ 沦为二流券商？
顶着“中国最顶尖的投行”这一光环，由于过分倚重IPO业务，中金在IPO业务没落之后， 其整体业绩大幅下滑。 根据金融数据提供商Dealogic提供的数据，2009年，中金IPO承销金额为113亿美元，市场份 额在亚太区所有投行中名列第一。国内投行中只有中信证券入围前10名，承销金额不到中金的 一半。2009年，中金的承销收入为10.9亿元，市场份额为20.64%。 一位中金公司前高管自豪地说，中金开创了一条什么样的路，中国的投行就走一条什么样 的路。由于出身特殊及公认为国内水平最高的投行，中金被认为是中国投行界的“贵族”。 然而到了2010年，中金的IPO业务急转直下，虽然当年的IPO业务仍排名国内行业第一， 但市场份额急剧下滑到4.13%，2011年下滑到1.27%。 随着大国企上市资源的逐渐枯竭，中金的利润来源也大量减少，这种影响在2010年7月农 行上市之后被凸显出来。从农行上市到现在的两年时间里，中金只完成了8单IPO，分别是光大 银行、陕鼓动力、中国西电、凤凰传媒、新华保险、东方财富、广汽集团、吉艾科技。其中仅 有东方财富和吉艾科技是创业板项目。中金没能抓住创业板开设和中小企业上市的机遇，以至 于在2010年之后，中金的IPO业务出现了青黄不接的局面——大项目乏善可陈，小项目承接不 上。
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2、精英人才流失
业内人士预期，在业绩下滑的压力下，今年中金仍很有可能减薪或裁员。 有中金员工认为，公司现在人浮于事的情况很严重，内部管理混乱，和以前的中金大不 一样。并且中金的个人风格太严重，决策者事无巨细均过问，可能是影响中金发展的最大羁 绊。 中金的高管人才仍在流失中。投行部资深的董事总经理黄国滨离开了，据说离开的原因 是发展空间受到限制。另一位董事总经理程强也“曲线”离开了：先是2011年从投行部去了 中金为股东的浙商信托，2012年3月又从浙商信托离职。
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二、存在的问题
1、过于依赖大IPO项目
中金公司曾公开表示，过度依赖大项目有较大经营风险，中金的投行业务重点发 展方向将是国际化战略和成长型客户战略并重。然而到目前为止，仍看不到IPO业务 有起色。 不少业内人士认为，中金在过去两年中没有抓住中小企业集中上市的机遇，是因 为项目储备不足，中金一贯以大项目为主，缺乏做小项目的经验，同时也没有做好充 分的准备工作。
所以说，精英人才的流失进一步加剧了中金公司的成为“没落贵族”的命运。Fra Baidu bibliotek
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3、业务调整不易
1995年，中金成立时，两大股东中国建银投资有限公司和摩根士丹利分别占 43.35%和34.3%。相比而言，中信证券2003年才成立投行部门，起步较晚。当 2007～2008年中信崛起时，中金就有人看到了依赖投行大项目的风险，彼时，中 金转型之声亦起，但3年多了，转型并不顺利。 在业务领域上，中金由最初单一的投资银行业务，逐渐发展到今天的全业务链： 投资银行、并购重组、资产管理、固定收益、研究、直接投资、自营业务、境内PE 基金管理、信托等。但除了投资银行和并购重组外，其他业务均没有优势。 虽中金一直布局海外市场，但在国际市场，除来自高盛、大摩、德银等深耕中 国市场多年的国际大投行外，加上野村证券、巴克莱和美银美林等加大对中国市场 投入，使市场竞争早已呈“白热化”状态。 “就算一个项目从一开始就跟，临时插一脚进来的情况多的是，承销费收入比例当 然会受到影响。”
问题是，大项目的枯竭在意料之中，几乎每个业内人士都能看到，中金不可能对 此不察。明知大项目越来越少，又不寻求新的业务增长点，中金在想什么？
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1、过于依赖大IPO项目
根据证监会网站信息，截至2012年6月底，A股有710家企业处在审查通道，中金保 荐的项目仅有22家，有12个IPO项目拟在上海证交所上市，其中有陕西煤业、中国建材 等三个联合主承项目；9个项目拟在深圳证交所创业板上市。 然而，国信证券、招商证券和广发证券每家都有50个左右的IPO项目。 中金公司在IPO市场上喜欢“抓大放小”。2012年人保集团A+H股IPO，两地规模 可能高至60亿美元，中金公司跻身其主承销商之一。由于市场状况不佳，人保一再推迟 上市。而且，人保为了确保发行顺利，找了17家投行。因此，中金虽跻身主承销商行列， 但究竟能挣多少承销费有待市场检验。 与此同时，中金在一些IPO大单上也未能参与，比如广发银行A+H股上市，融资约 350亿元的IPO大单花落高盛、德银、美林美银、花旗、瑞信、麦格理、中信、海通、广 发证券和英大证券等10家机构。而中国邮政速递和中国铁路物资等一些IPO大单也未见 中金身影。
一、中金现状
中金公司成没落贵族 昔日老大竟沦为二流券商？
中国国际金融公司(以下简称“中金”)业绩下滑速度惊人，尤其是中金的王牌业务 IPO。 2012上半年，中金仅承销了两个IPO项目，承销金额8.7亿元，排名行业第16位， 承销收入1.06亿元，市场份额为2.84%，行业中位列第10位。对于一般的券商(投行) 来说，这样的业绩差强人意，但是对于中金来说，就是不折不扣的灾难。 3年前，如果有人拿平安、国信等券商与中金相提并论，会让很多人感到可笑。 而现在，且莫说平安、国信，你几乎可以拿任何一家稍具规模的国内投行与中金比较 。 接受《新财经》采访的一位前中金公司董事总经理认为，中金很难再现过去的辉 煌，因为中金自身的管理问题难以解决，且宏观形势发生了很大变化，“用‘没落的 贵族’形容现在的中金最合适”