最新啤酒行业分析报告
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
啤酒行业分析报告
正文目录
1.国内啤酒市场现状 ............................................... 5 1.1.啤酒产销量持续下滑 ........................................... 5 1.1.1.啤酒消费人群萎缩 ........................................... 6 1.1.2.替代品持续冲击 ............................................. 6 1.2.产能过剩，销售费用高企 ....................................... 7 1.3.包材价格大幅上升 ............................................. 8 1.4.行业集中度缓步提升 .......................................... 10 1.5.吨酒价格不断走高 ............................................ 11 2.啤酒行业投资逻辑—借鉴国际经验 ................................ 13 2.1.存量竞争中的并购扩张 ........................................ 13 2.2.通过产品高端化提升吨酒价 .................................... 16 2.3.啤酒企业需要创新和差异化 .................................... 18 2.3.1.日本经验：洞察消费者，推出新品类占领市场份额 .............. 18 2.3.2.消费场景：关注年轻人和家庭/好友小聚 ....................... 19 2.4.“小而美”的趋势：精酿啤酒兴起 .............................. 20 3.年报、一季报初步印证投资逻辑 .................................. 22 4.重点关注公司 .................................................. 24 4.1.华润啤酒：市场份额持续领先，高端化进程加速 .................. 24 4.2.重庆啤酒：高端化领先，改革效果初显 .......................... 27 5.风险提示 ...................................................... 31
源自文库
图表目录
图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 1：历年啤酒产量 ............................................. 5 2：历年啤酒销量 ............................................. 5 3：2016 我国啤酒人均年消费量（升/年） ........................ 5 4：我国啤酒人均年消费量变化（升/年） ........................ 5 5：我国历年人口出生率情况 ................................... 6 6：啤酒消费的主力人口占比下降 ............................... 6 7：2017 年啤酒各渠道销量占比 ................................. 7 8：啤酒消费的主力人口占比下降 ............................... 7 9：17 年部分啤酒企业销量产能比率 ............................. 8 10：部分啤酒企业销售费用率情况 .............................. 8 11：2010 年青岛啤酒成本构成 .................................. 8 12：瓦楞纸价格走势（元/吨） ................................. 9 13：打包易拉罐价格走势（元/吨） ............................. 9 14：中国玻璃价格指数 ........................................ 9 15：国内麦芽价格走势（元/千克） ............................. 9 16：2017 年部分啤酒企业接受政府补助情况 ...................... 9 17：各省啤酒市场份额占比 ................................... 10 18：我国啤酒行业 CR5 ........................................ 11 19：世界各国啤酒行业 CR5 .................................... 11 20：历年啤酒进口量 ......................................... 11 21：我国精酿啤酒厂数 ....................................... 11
22：啤酒行业市场规模（亿元） ............................... 23：啤酒行业社会平均终端吨酒价格 ........................... 24：2017 年中国高端啤酒销量占比 ............................. 25：2017 年中国高端啤酒销售额占比 ........................... 26：2017 年我国高端啤酒销量 ................................. 27：2017 年我国主要啤酒企业出厂吨价 ......................... 28：美国历年啤酒产量 ....................................... 29：日本历年啤酒产量 ....................................... 30：2017 年百威英博全球啤酒销量分布 ......................... 31：百威英博啤酒销量的地区占比 ............................. 32：百威英博啤酒收入的地区占比 ............................. 33：百威英博 2010-2017 年营收、销量增速及每百升收入增速 ..... 34：2011-2020 年百威英博旗下国际啤酒品牌预计销量增速(分地区) 35：收购前百威英博产品组合盈利性下滑 ....................... 36：收购后百威英博产品组合盈利性企稳 ....................... 37：1997-2017 年百威英博的毛利率和 EBITDA 率 ................. 38：中国消费升级趋势更明显 ................................. 39：百威英博全球旗舰啤酒品牌的增速 ......................... 40：百威英博亚太地区销售增长 ............................... 41：百威英博在国内的品牌矩阵 ............................... 42：朝日 super dry2016 年销量市场份额 49% .................... 43：朝日 super dry 销量持续上涨 ............................. 44：2017 年日本啤酒行业集中度 ............................... 45：日本酒税法(2015 年) ..................................... 46：日本酒类销量占比(2015 年) ............................... 47：白酒前 5 大消费场景占比 ................................. 48：江小白表达瓶 ........................................... 49：传统啤酒前 5 大消费场景占比 ............................. 50：调味啤酒前 5 大消费场景占比 ............................. 51：30 岁以下消费者酒类消费占比 ............................. 52： 选择新兴品类的 10 大原因 ............................... 53：美国啤酒工厂数量变化 ................................... 54：2009-2016 年美国精酿啤酒产量(百万桶) .................... 55：2011-2016 年美国精酿啤酒销量占比 ........................ 56：日本啤酒/发泡酒工厂数量变化 ............................ 57：主要啤酒企业 2017 年销量及增速 .......................... 58：主要啤酒企业 2017 年吨酒价及增速 ........................ 59：主要啤酒企业 2018 年一季度销量及增速 .................... 60：主要啤酒企业 2018 年一季度吨酒价及增速 .................. 61：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度营收及增速 ............ 62：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度毛利率变化 ............ 63：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度 EBIT margin 变化 ...... 64：2005-2014 年国产品牌销量份额占比 ........................ 65：雪花啤酒中档及以上啤酒占比 ............................. 66：华润啤酒吨酒价提升 ..................................... 67：针对年轻人的 super-X .................................... 68：营销方式的转变 ......................................... 69：华润啤酒全国产能布局 ................................... 70：华润啤酒资产减值占净利润比 ............................. 71：华润啤酒营收(亿元) ..................................... 72：华润啤酒毛利率、净利率及 EBITDA margin .................. 73：华润啤酒(00291.HK)盈利预测 ............................. 74：重庆啤酒股权结构 .......................................
图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表
正文目录
1.国内啤酒市场现状 ............................................... 5 1.1.啤酒产销量持续下滑 ........................................... 5 1.1.1.啤酒消费人群萎缩 ........................................... 6 1.1.2.替代品持续冲击 ............................................. 6 1.2.产能过剩，销售费用高企 ....................................... 7 1.3.包材价格大幅上升 ............................................. 8 1.4.行业集中度缓步提升 .......................................... 10 1.5.吨酒价格不断走高 ............................................ 11 2.啤酒行业投资逻辑—借鉴国际经验 ................................ 13 2.1.存量竞争中的并购扩张 ........................................ 13 2.2.通过产品高端化提升吨酒价 .................................... 16 2.3.啤酒企业需要创新和差异化 .................................... 18 2.3.1.日本经验：洞察消费者，推出新品类占领市场份额 .............. 18 2.3.2.消费场景：关注年轻人和家庭/好友小聚 ....................... 19 2.4.“小而美”的趋势：精酿啤酒兴起 .............................. 20 3.年报、一季报初步印证投资逻辑 .................................. 22 4.重点关注公司 .................................................. 24 4.1.华润啤酒：市场份额持续领先，高端化进程加速 .................. 24 4.2.重庆啤酒：高端化领先，改革效果初显 .......................... 27 5.风险提示 ...................................................... 31
源自文库
图表目录
图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 1：历年啤酒产量 ............................................. 5 2：历年啤酒销量 ............................................. 5 3：2016 我国啤酒人均年消费量（升/年） ........................ 5 4：我国啤酒人均年消费量变化（升/年） ........................ 5 5：我国历年人口出生率情况 ................................... 6 6：啤酒消费的主力人口占比下降 ............................... 6 7：2017 年啤酒各渠道销量占比 ................................. 7 8：啤酒消费的主力人口占比下降 ............................... 7 9：17 年部分啤酒企业销量产能比率 ............................. 8 10：部分啤酒企业销售费用率情况 .............................. 8 11：2010 年青岛啤酒成本构成 .................................. 8 12：瓦楞纸价格走势（元/吨） ................................. 9 13：打包易拉罐价格走势（元/吨） ............................. 9 14：中国玻璃价格指数 ........................................ 9 15：国内麦芽价格走势（元/千克） ............................. 9 16：2017 年部分啤酒企业接受政府补助情况 ...................... 9 17：各省啤酒市场份额占比 ................................... 10 18：我国啤酒行业 CR5 ........................................ 11 19：世界各国啤酒行业 CR5 .................................... 11 20：历年啤酒进口量 ......................................... 11 21：我国精酿啤酒厂数 ....................................... 11
22：啤酒行业市场规模（亿元） ............................... 23：啤酒行业社会平均终端吨酒价格 ........................... 24：2017 年中国高端啤酒销量占比 ............................. 25：2017 年中国高端啤酒销售额占比 ........................... 26：2017 年我国高端啤酒销量 ................................. 27：2017 年我国主要啤酒企业出厂吨价 ......................... 28：美国历年啤酒产量 ....................................... 29：日本历年啤酒产量 ....................................... 30：2017 年百威英博全球啤酒销量分布 ......................... 31：百威英博啤酒销量的地区占比 ............................. 32：百威英博啤酒收入的地区占比 ............................. 33：百威英博 2010-2017 年营收、销量增速及每百升收入增速 ..... 34：2011-2020 年百威英博旗下国际啤酒品牌预计销量增速(分地区) 35：收购前百威英博产品组合盈利性下滑 ....................... 36：收购后百威英博产品组合盈利性企稳 ....................... 37：1997-2017 年百威英博的毛利率和 EBITDA 率 ................. 38：中国消费升级趋势更明显 ................................. 39：百威英博全球旗舰啤酒品牌的增速 ......................... 40：百威英博亚太地区销售增长 ............................... 41：百威英博在国内的品牌矩阵 ............................... 42：朝日 super dry2016 年销量市场份额 49% .................... 43：朝日 super dry 销量持续上涨 ............................. 44：2017 年日本啤酒行业集中度 ............................... 45：日本酒税法(2015 年) ..................................... 46：日本酒类销量占比(2015 年) ............................... 47：白酒前 5 大消费场景占比 ................................. 48：江小白表达瓶 ........................................... 49：传统啤酒前 5 大消费场景占比 ............................. 50：调味啤酒前 5 大消费场景占比 ............................. 51：30 岁以下消费者酒类消费占比 ............................. 52： 选择新兴品类的 10 大原因 ............................... 53：美国啤酒工厂数量变化 ................................... 54：2009-2016 年美国精酿啤酒产量(百万桶) .................... 55：2011-2016 年美国精酿啤酒销量占比 ........................ 56：日本啤酒/发泡酒工厂数量变化 ............................ 57：主要啤酒企业 2017 年销量及增速 .......................... 58：主要啤酒企业 2017 年吨酒价及增速 ........................ 59：主要啤酒企业 2018 年一季度销量及增速 .................... 60：主要啤酒企业 2018 年一季度吨酒价及增速 .................. 61：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度营收及增速 ............ 62：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度毛利率变化 ............ 63：主要啤酒企业 2017 年、2018 年一季度 EBIT margin 变化 ...... 64：2005-2014 年国产品牌销量份额占比 ........................ 65：雪花啤酒中档及以上啤酒占比 ............................. 66：华润啤酒吨酒价提升 ..................................... 67：针对年轻人的 super-X .................................... 68：营销方式的转变 ......................................... 69：华润啤酒全国产能布局 ................................... 70：华润啤酒资产减值占净利润比 ............................. 71：华润啤酒营收(亿元) ..................................... 72：华润啤酒毛利率、净利率及 EBITDA margin .................. 73：华润啤酒(00291.HK)盈利预测 ............................. 74：重庆啤酒股权结构 .......................................
图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表