银行理财子公司发展分析

图表1： 商业银行理财子公司设立最新情况（更新至 2019.07.05）
预案发布时间 银行
注册资本 持股比例 子公司名称
2018.11.27
工商银行
160 亿 100% 工银理财有限责任公司
2018.11.17
建设银行
150 亿 100% 建信理财有限责任公司
2018.11.27
农业银行
120 亿 100% 农银理财有限责任公司
100% 招银理财有限责任公司
2018,08.30
浦发银行
100 亿 100% 浦银理财有限责任公司
获批筹建时间 获批开业时间 正式开业时间 2019.02.17 2019.05.22 2019.06.06 2018.12.27 2019.05.22 2019.05.27 2019.01.04 2018.12.27 2019.06.28 2019.07.04 2019.01.04 2019.05.29 2019.06.13 2019.05.29 2019.04.19 2019.04.19
产品特色与体系 目前工银理财已经推出了固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权等三大系列共六款创新类理财产品， 涉及固收、权益、跨界、量化等多市场符合投资领域，主要有三大特色： 一是投资门槛低，固定收益类和混合类产品的起投点均为 1 元，可以满足更多投资者的理财需求。 二是体现长期投资理念，投资期限较传统产品有所拉长，力求为投资者实现长期稳定的回报。 三是股权投资聚焦科创企业，其发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的，为投资者开辟了分享企业 成长红利的新途径。同时，工银理财还与多家基金、证券、私募等金融同业签署战略合作协议，通过优势互补， 提升客户服务水平，共同推动多层次资本市场发展。 截至 5 月底，工商银行理财总规模近 3 万亿元，其中符合新规要求的理财产品规模超过 3700 亿元，保持并 巩固了中国银行业资管第一大行地位，既为投资者提供了财富保值增值的专业化服务，也通过资管业务为实体 经济注入了大量源头活水。 发展规划 工商银行将工银理财定位为“大资管业务的核心平台和旗舰品牌”。根据工行陈四清董事长的表述，工银理 财将“在承接母行稳健合规基因的基础上加快创新力度，围绕“实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三 大任务和“六稳”工作要求，以新理念、新产品、新模式来支持实体经济高质量发展。同时，工银理财将坚持 大资管战略引领，强化整体联动，发挥战略协同效应，努力成为全球资管行业中的靓丽名片”。
华夏银行
50 亿
100%
2百度文库18.07.28
广发银行
50 亿
100%
2018.04.27
北京银行
50 亿
100%
2018.06.08
南京银行
20 亿
100%
2018.05.26
宁波银行
10 亿
100% 宁行理财有限责任公司
2016.02
江苏银行
2019.01.19
上海银行
30 亿
100% 上银理财有限责任公司
城农商行设立理财子公司的意愿也非常强烈，A 股上市城商行中包括北京银行、南京银行、宁波银行、江 苏银行、上海银行、杭州银行、成都银行、长沙银行、青岛银行；其他城商行还包括吉林银行、徽商银行、重 庆银行、甘肃银行、威海市银行、朝阳银行；农商行公开表示成立理财子公司的只有顺德农商行和广州农商行。 这些城农商行的理财子公司普遍注册资本在 10 亿至 20 亿元左右，北京银行最高在 50 亿元。截止目前，宁银理 财和杭银理财获得监管筹建批文，预计中小银行理财转型也将进入快车道。
按照银保监会“成熟一家、批准一家、稳步推进”的工作思路，相信其他理财子公司很快也能够获批。此 外，从注册资本来看，这些银行均是采用全资设立的方式（只有重庆银行披露将持股 51%），注册资本也都满足 理财子公司管理办法中 10 亿的最低要求，但大多数银行也表示“可根据监管规定和经营需要调整，包括分期到 位及逐步增资，并可择机引进战略投资者”。
2018.11.15
中国银行
100 亿 100% 中银理财有限责任公司
2018.06.01
交通银行
80 亿
100% 交银理财有限责任公司
2018.12.07
邮储银行
80 亿
100% 中邮理财有限责任公司
2018.06.02
光大银行
50 亿
100% 光大理财有限责任公司
2018.03.24
招商银行
50 亿
从 2018 年 9 月理财新规落地开始，银行理财业务转型工作如火如荼地开展，净值化产品的增多不断替代老 产品。而近期理财子公司的正式开业经营更是加速这一转型工作。若更进一步，银行理财子公司不仅仅是理财 业务转型的主要载体，也是各家商业银行参与大资管时代的主要抓手。
基于银保监会对理财子公司“成熟一家、批准一家”的推进思路，本文对目前已经开业的四家大型商业银 行理财子公司的产品体系、组织架构和发展规划进行了分析和总结，来掀开理财子公司的全貌。同时，分析研 究了银行理财子公司对母行资产端、负债端以及收益端的影响，并对未来理财子公司收入进行展望。
组织架构
从公司架构来看，工银理财是中国工商银行的全资子公司，下设董事会、监事会审计委员会等，原工商银 行资产管理部总经理顾建纲任董事长，许海任监事长；从管理层来看，下设产品营销、投资研究、风险管理、 运营支、综合管理五大板块，总共包含 20 个部门，原金融市场部兼同业业务部负责人唐凌云出任总裁。
图表2： 工银理财组织架构
理财子公司设立最新进展
截至 2019 年 6 月中旬，已经有超过 30 家商业银行宣布成立理财子公司，其中 A 股上市银行 20 余家。六 家国有大行中，已有工银理财、建信理财、交银理财、中银理财正式开业经营，而农银理财和中邮理财也已经 获批筹建，预计很快就能开业。
包括广发银行在内的 9 家股份行也将成立理财子公司，注册资本大数在 50 亿，只有浦发银行最高在 100 亿 元。目前，这些股份行中只有招商银行、光大银行和兴业银行的筹建方案已经获批，其他股份行还需等待。
2019-07-02 2019.07.01
已成立理财子公司组织架构、产品体系、发展规划
工银理财
6 月 6 日，工商银行旗下全资理财子公司——工银理财，在北京市正式开业，标志着国内资产规模最大理 财子公司的正式运营。工银理财注册资本金达 160 亿，是目前注册资本金最多的银行系理财子公司，注册地在 北京，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。
预案发布时间 银行
注册资本 持股比例 子公司名称
2018.06.30
民生银行
50 亿
100%
2018.12.14
中信银行
50 亿
100% 信银理财有限责任公司
2018.08.29
兴业银行
50 亿
100% 兴银理财有限责任公司
2018.06.07
平安银行
50 亿
100% 平银理财有限责任公司
2018.04.20
100% 长银理财有限责任公司
2018.12.
顺德农商行
2018.12
广州农商行 10~20 亿
2018.12
吉林银行
10 亿
2019.04
威海市商业银行
2019.04
朝阳银行
2018.12.14
重庆银行
10 亿
51%
渝银理财有限责任公司
获批筹建时间 获批开业时间 正式开业时间 2019.06.14
2018.08.31
杭州银行
10 亿
100% 杭银理财有限责任公司
2018.10.16
徽商银行
20 亿
100% 徽银理财限责任公司
2018.12.07
青岛银行
10 亿
100% 青银理财有限责任公司
2019.01.10
成都银行
10 亿
100% 成都银行理财有限责任公司
2018.12.21
长沙银行
10 亿