资本的游戏整理

第一章资本运营入门

1.A.1什么是资本的运营？

资本的运营就是钱的运营，钱从投资之门进入企业→钱从融资之门再退出企业（套现）。

1.A.2资本运营的目的？

目的就是为了让资本（资产）增值，其实这一过程并不是在投资阶段实现了增值，而是在融资套现退出阶段实现了资产增值，很多投资人只关注投资以及涨幅情况却忽略了把握住最佳套现退出时机，当钱套现时翻倍了才是真正的看到了增值。

1.A.2投资之门的浅入深出VS融资之门的深入浅出？

投资这门学问越做越深，称之为浅入深出；融资者面临的是各种各样的非专家级投资人，要把事情说的浅显易懂方能吸引投资人，学问越做越浅称之为深入浅出。

1.A.3资本运营中的角色

A.运营资本的人→资本家（靠钱来赚钱）

B.运营资产的人→企业家（用时间、精力、资源来赚钱）

1.A.4 OPM（other people‘s money）

1.A.5信贷金PK股本金？

企业融资筹集到的是股本金，银行信贷提供的主要是流动资金。股东的投资本金是不可以中途撤资的，但信贷金是必须偿还本金的（即使是公司破产）。因此股东有权参与企业的经营决策，债权人无权参与企业的经营决策，而股东是可以参与分红、利益与利润

挂钩，信贷金有固定的利息，除规定的本息外不参与分红。

1.A.6 投融资基本素质

投融资双方通往成功的唯一思维就是双赢（签约前+签约后），签约前算盘要两面打，也就是说呀替对方打算盘；签约之后算盘要一面打，只打自己的算盘而不是总算计对方的利益是否比你大。

第二章资本游戏规则

2.A.1资本市场在哪？什么是资本市场？

资本市场是由无形和有形组成的，其中无形就是一套大家都公认的交易规则，有形就是由众多的中介机构和投机分子组成（其中中介机构是资本市场的润滑剂，投机分子就是安全阀）。

2.A.2下图是一个成熟的资金市场的组成架构和运转程序

2.A.3上图中证券零售商是用权益凭证来交换货币，资金零售商是用货币交换权益凭证2.A.4资本市场的一级市场：众多的中介机构用契约组成了一个巨大的营销网络

资本市场的二级市场：为民众投资者提供一个可以随时将手中证券套现的场所，也就是一个退出游戏的机会。

2.A.5资本市场为两元结构：

公募市场：一级市场（投融资功能）+二级市场（分散和转移风险）

私募市场：一级半市场

2.A.6公募VS私募？

公募市场：对投资者的资格不设限制，但对融资方的资格则设置了较高的门槛和诸多限制（比如上市公司与股民之间）

私募市场：对融资方的资格不设限制，但对投资者的资格却规定了质量门槛和数量限制，须由合格的投资机构或认识的有信任度的亲戚进行投资（所以私募不允许放在网络平台上公开募资交易，仅可以宣传）

2.A.7融资者要面对的具体投资者可以分成三类人

①证券投资者属于资本家中的投机分子，他们最大的功能就是承担风险

②金融投资者属于二道贩子，他们关注的问题不是结果二是过程，是小鸡变大鸡的过程中有没有足够的增值空间

③实业投资者多是远视者，他们关注的是最终结果和长远利益

注：只有把投机者引进来才能让实业投资者和金融投资者解套

2.A.8 投资者之专业的分工和程序的分工如下图

资本游戏的最主要规则：击鼓传花传的就是风险和利益

注：作为融资者，要根据项目的行业性质选择不同专业的投资者，还要根据项目的发展阶段选择不同功能的投资者

第三章融资者的选择

3.A.1融资模式

①股权融资②债券融资③内部融资④外部融资

①股权融资：以公司股权来交换投资方的资金，投资方换来的是股本金。

股权融资从操作层面分：a增资扩股and b割股套现

股权融资从特殊形式分：c资产作价入股and d优先股融资

a增资扩股→投资者向企业增资→企业获得资金而非企业家

b割股套现→企业发起股东转让部分股权给投资者换区相应的资金→是发起的那个股东获得资金而非企业

c资产作价入股（一般都是实业投资者）→并非以现金形式出资而是以自己的资产入资d优先股融资(一般为境外投资者）→投资后获得企业优先股而非普通股

什么是优先股？优先股按投资比例持股，但不按持股比例分红，而是按照投资额的固定比例分红，也不参与企业管理而且优先股融资往往还要发起股东需要承诺在一定的期限内赎回投资者的股权。

②债权融资：今天挪用明天的粮食，后天再还明天的债

优点：用了别人的钱，但不用与别人分享公司的权益，投资方不可以干涉企业经营缺点：本金是必须要还的，对方不像股东一样跟你承担风险，所以压力大

下图为债权融资的决策工具：

首先要确定融资对象，其次确定融资形式，最后填写解决方案

③内部融资④外部融资

此图是将①②③④四种融资模式进行组合

以融资风险作为标准：顺序为I II III IV

以融资成本作为标准：顺序为IV III II I

融资决策方法（MBA标准答案）先内后外、先债后股

3.A.2什么叫做保理业务？

一般来说租赁公司或银行会这么做，他们一次性垫付生产厂家的设备款，然后分期从项目公司收取租金，这种模式被称为保理业务。

3.A.3围点求援？

何为围点：以有限的创业资金全力做好第一个示范的摸板，示范的样板不但涉及产品的技术模式，同时也包括营销和服务的经营模式

何为求援：用示范模型作为样板进行融资，吸引后续资金，可以用这大笔钱把示范的样板进行规模化或批量化的复制

3.A.4围点求援的适用范围及需要注意的实施策略？

起步阶段的有限创业资金如何使用，项目公司常用的一个有效战略叫做围点求援。创业资金预算不足，往往只预算了围点成功的资金而忽略了待援阶段的资金预算，围点资金只能占投资预算的一半左右，至少要留下一半资金用于待援的运作，以便为项目公司的