行业名称(wind 申万行业分类为准)
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价差缩小主要源于 MDI 价格下降
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7 of 18
图 11：TDI 价格与价差走势
行业月报
60000
TDI价格与价差走势（元/吨）
40000
代表公司： 沧州大化 蓝星清洗
50000 40000 30000
30000 20000 10000
20000
0
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul-
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
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5 of 18
代表公司： 山西三维
行业月报
图 7：顺酐 BDO 价格与价差走势
25000
顺酐BDO价格与价差走势（元/吨）
12000
22000
9000
19000
6000
16000
3000
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0
10000
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
2500 2000 1500 1000
1000
500
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun-
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
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4 of 18
代表公司： 兴发集团
图 5：热法磷酸价格与价差走势
行业月报
热法磷酸价格与价差走势（元/吨）
9000
4000
8000 7000 6000 5000 4000
3000 2000 1000 0
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Apr-May- Jun-Jul- Aug- Sep-Oct- Nov- Dec-Jan- Feb- Mar-Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
行业名称（wind 申万行业分类为准）
行 业
[2008.07.14]
产
化工产品价格 7 月第二周周报
品
周
刘威
报
86-22-28451843
Liuwei19821014@eyou.com
投资要点：
子行业评级
钾肥 磷化工 磷肥 MDI 纯碱 氯碱 TDI BDO 草甘膦 有机硅 尿素
z 价差扩大的品种：钾肥、天然气尿素、烧碱、黄磷、磷酸、BDO、PTA。 ♦ 钾肥价格上涨带动价差扩大； ♦ 尿素价格上涨、天然气价格平稳导致价差扩大； ♦ 烧碱价格上涨导致价差扩大； ♦ 黄磷、磷酸价格上涨导致价差扩大； ♦ BDO 价格上涨导致价差扩大； z 价差缩小品种：纯碱、MDI、TDI、醋酸、双酚 A、煤基二甲醚、季戊 四醇、草甘膦。 z 价差稳定品种：DMF、DAP、有机硅 z 价差趋势改变的品种：煤头尿素、PVC、电石、PVA ♦ 趋势向好品种：煤头尿素、PVC、电石、PVA
价差（右）
价格（左）
价差缩小源于醋酸价格下降。
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代表公司： 蓝星新材
行业月报
图 13：双酚 A 价格与价差走势
双酚A价格与价差走势（元/吨）
20000
4000
18000
3000
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2000
14000
1000
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0
AMJJASONDJFMAMJ pr- ay- un- ul- ug- ep- ct- ov- ec- an- eb- ar- pr- ay- un07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差扩大源于 BDO 价格的上涨
-3000
代表公司： 华联控股
图 8：PTA 价格与价差走势
PTA价格与价差走势（元/吨）
10000
1500
9000
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7000
0
6000
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
¾价差缩小的品种 ............................................. 7 图 9：纯碱价格与价差走势 .................................. 7 图 10：MDI价格与价差走势 .................................. 7 图 11：TDI价格与价差走势 .................................. 8 图 12：醋酸价格与价差走势 ................................. 8 图 13：双酚A价格与价差走势 ................................ 9 图 14：煤基二甲醚价格与价差走势 ........................... 9 图 15：季戊四醇价格与价差走势 ............................ 10 图 16：二乙醇胺草甘膦价格与价差走势 ...................... 10
推荐公司
盐湖钾肥 冠农股份 兴发集团 英力特 烟台万华
看好 看好 看好 看好 中性 中性 中性 中性 中性 中性 中性
强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐
推荐 推荐
80.00%
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¾ 价差扩大的品种
图 1：钾肥价格与价差走势
行业月报
代表公司： 盐湖钾肥 ST 盐湖 冠农股份 中信国安
资料来源：化工在线
价差扩大源于钾肥价格上涨
代表公司： 云天化 泸天化 四川美丰 建峰化工
图 2：天然气尿素价格与价差走势
天然气尿素价格与价差走势（元/吨）
3000
3000
2500 2000 1500
资料来源：化工在线
价差扩大源于尿素价格上涨
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3 of 18
图 3：烧碱价格与价差走势
代表公司： 新疆天业 英力特 中泰化学
资料来源：化工在线
行业月报
代表公司： 兴发集团 澄星股份
图 4：黄磷价格与价差走势
28000
黄磷价格与价差走势（元/吨）
24000
20000
16000
上证综合指数
化工(申万)
相关报告
Page 1
目录
¾价差扩大的品种............................................. 3 图 1：钾肥价格与价差走势 .................................. 3 图 2：天然气尿素价格与价差走势 ............................ 3 图 3：烧碱价格与价差走势 .................................. 4 图 4：黄磷价格与价差走势 .................................. 4 图 5：热法磷酸价格与价差走势 .............................. 5 图 6：电石BDO价格与价差走势 ............................... 5 图 7：顺酐BDO价格与价差走势 ............................... 6 图 8：PTA价格与价差走势 ................................... 6
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差缩小源于 TDI 价格下降。
图 12：醋酸价格与价差走势
醋酸价格与价差走势（元/吨）
10000
6000
8000
4500
代表公司：
6000
3000
华鲁恒升
4000
1500
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线、隆众商务网
价差缩小主要由于纯碱价格下降
图 10：MDI 价格与价差走势 MDI价格与价差走势（元/吨）
代表公司： 烟台万华
30000
16000
28000 26000 24000 22000
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差扩大源于磷酸价格的上涨
-1000
代表公司： 山西三维
图 6：电石 BDO 价格与价差走势
25000
电石BDO价格与价差走势（元/吨）
20000
20000 15000
15000 10000 5000
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0
Apr- May-Jun- Jul-Aug- Sep-Oct- Nov-Dec- Jan-Feb- Mar-Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
¾价差趋势改变的品种........................................ 12 图 20：煤头尿素价格与价差走势 ............................ 12 图 21：乙烯法PVC价格与价差走势 ........................... 13 图 22：电石法PVC价格与价差走势 ........................... 13 图 23：电石价格与价差走势 ................................ 14 图 24：醋酸乙烯PVA价格与价差走势 ......................... 14 图 25：电石法PVA价格与价差走势 ........................... 15
12000 8000 4000
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0
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun-
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
12000
8000
Apr- May- Jun-Jul- Aug- Sep- Oct-Nov- Dec- Jan- Feb- Mar-Apr- May07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
12000 8000 4000 0 -4000
资料来源：化工在线、中华商务网
2000
0
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul-
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
-500
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
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6 of 18
代表公司： 双环科技
¾ 价差缩小的品种
行业月报
图 9：纯碱价格与价差走势
联碱法纯碱价格与价差走势（元/吨）
2500
600
2200
来自百度文库
500
400 1900
300
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Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul-
¾价差平稳的品种............................................ 11 图 17：DMF价格与价差走势 ................................. 11 图 18：DAP价格与价差走势 ................................. 11 图 19：有机硅价格与价差走势 .............................. 12
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7 of 18
图 11：TDI 价格与价差走势
行业月报
60000
TDI价格与价差走势（元/吨）
40000
代表公司： 沧州大化 蓝星清洗
50000 40000 30000
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Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul-
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
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5 of 18
代表公司： 山西三维
行业月报
图 7：顺酐 BDO 价格与价差走势
25000
顺酐BDO价格与价差走势（元/吨）
12000
22000
9000
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6000
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Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
2500 2000 1500 1000
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Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun-
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
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4 of 18
代表公司： 兴发集团
图 5：热法磷酸价格与价差走势
行业月报
热法磷酸价格与价差走势（元/吨）
9000
4000
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行业名称（wind 申万行业分类为准）
行 业
[2008.07.14]
产
化工产品价格 7 月第二周周报
品
周
刘威
报
86-22-28451843
Liuwei19821014@eyou.com
投资要点：
子行业评级
钾肥 磷化工 磷肥 MDI 纯碱 氯碱 TDI BDO 草甘膦 有机硅 尿素
z 价差扩大的品种：钾肥、天然气尿素、烧碱、黄磷、磷酸、BDO、PTA。 ♦ 钾肥价格上涨带动价差扩大； ♦ 尿素价格上涨、天然气价格平稳导致价差扩大； ♦ 烧碱价格上涨导致价差扩大； ♦ 黄磷、磷酸价格上涨导致价差扩大； ♦ BDO 价格上涨导致价差扩大； z 价差缩小品种：纯碱、MDI、TDI、醋酸、双酚 A、煤基二甲醚、季戊 四醇、草甘膦。 z 价差稳定品种：DMF、DAP、有机硅 z 价差趋势改变的品种：煤头尿素、PVC、电石、PVA ♦ 趋势向好品种：煤头尿素、PVC、电石、PVA
价差（右）
价格（左）
价差缩小源于醋酸价格下降。
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8 of 18
代表公司： 蓝星新材
行业月报
图 13：双酚 A 价格与价差走势
双酚A价格与价差走势（元/吨）
20000
4000
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价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差扩大源于 BDO 价格的上涨
-3000
代表公司： 华联控股
图 8：PTA 价格与价差走势
PTA价格与价差走势（元/吨）
10000
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Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
¾价差缩小的品种 ............................................. 7 图 9：纯碱价格与价差走势 .................................. 7 图 10：MDI价格与价差走势 .................................. 7 图 11：TDI价格与价差走势 .................................. 8 图 12：醋酸价格与价差走势 ................................. 8 图 13：双酚A价格与价差走势 ................................ 9 图 14：煤基二甲醚价格与价差走势 ........................... 9 图 15：季戊四醇价格与价差走势 ............................ 10 图 16：二乙醇胺草甘膦价格与价差走势 ...................... 10
推荐公司
盐湖钾肥 冠农股份 兴发集团 英力特 烟台万华
看好 看好 看好 看好 中性 中性 中性 中性 中性 中性 中性
强烈推荐 强烈推荐 强烈推荐
推荐 推荐
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¾ 价差扩大的品种
图 1：钾肥价格与价差走势
行业月报
代表公司： 盐湖钾肥 ST 盐湖 冠农股份 中信国安
资料来源：化工在线
价差扩大源于钾肥价格上涨
代表公司： 云天化 泸天化 四川美丰 建峰化工
图 2：天然气尿素价格与价差走势
天然气尿素价格与价差走势（元/吨）
3000
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2500 2000 1500
资料来源：化工在线
价差扩大源于尿素价格上涨
请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图 3：烧碱价格与价差走势
代表公司： 新疆天业 英力特 中泰化学
资料来源：化工在线
行业月报
代表公司： 兴发集团 澄星股份
图 4：黄磷价格与价差走势
28000
黄磷价格与价差走势（元/吨）
24000
20000
16000
上证综合指数
化工(申万)
相关报告
Page 1
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¾价差扩大的品种............................................. 3 图 1：钾肥价格与价差走势 .................................. 3 图 2：天然气尿素价格与价差走势 ............................ 3 图 3：烧碱价格与价差走势 .................................. 4 图 4：黄磷价格与价差走势 .................................. 4 图 5：热法磷酸价格与价差走势 .............................. 5 图 6：电石BDO价格与价差走势 ............................... 5 图 7：顺酐BDO价格与价差走势 ............................... 6 图 8：PTA价格与价差走势 ................................... 6
07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差缩小源于 TDI 价格下降。
图 12：醋酸价格与价差走势
醋酸价格与价差走势（元/吨）
10000
6000
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代表公司：
6000
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华鲁恒升
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价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线、隆众商务网
价差缩小主要由于纯碱价格下降
图 10：MDI 价格与价差走势 MDI价格与价差走势（元/吨）
代表公司： 烟台万华
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价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
价差扩大源于磷酸价格的上涨
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代表公司： 山西三维
图 6：电石 BDO 价格与价差走势
25000
电石BDO价格与价差走势（元/吨）
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Apr- May-Jun- Jul-Aug- Sep-Oct- Nov-Dec- Jan-Feb- Mar-Apr- May- Jun07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
¾价差趋势改变的品种........................................ 12 图 20：煤头尿素价格与价差走势 ............................ 12 图 21：乙烯法PVC价格与价差走势 ........................... 13 图 22：电石法PVC价格与价差走势 ........................... 13 图 23：电石价格与价差走势 ................................ 14 图 24：醋酸乙烯PVA价格与价差走势 ......................... 14 图 25：电石法PVA价格与价差走势 ........................... 15
12000 8000 4000
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价差（右）
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资料来源：化工在线
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资料来源：化工在线、中华商务网
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价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
-500
价差（右）
价格（左）
资料来源：化工在线
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代表公司： 双环科技
¾ 价差缩小的品种
行业月报
图 9：纯碱价格与价差走势
联碱法纯碱价格与价差走势（元/吨）
2500
600
2200
来自百度文库
500
400 1900
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1600 200
1300 100
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0
Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul-
¾价差平稳的品种............................................ 11 图 17：DMF价格与价差走势 ................................. 11 图 18：DAP价格与价差走势 ................................. 11 图 19：有机硅价格与价差走势 .............................. 12