海联讯涉嫌财务造假案例分析

调 整 2011 年跨期确认的年终奖金 ——调减 2011 年度销售费用 145,468.90 元，调增 管理费用1,825,775.88 元，调增 应付职工薪酬 4,887,239.68 元；
③外包成本推迟确认
外包成本的推迟计入确认。 同样不符合权责发生制的 要求！
2011年度
项目 更正前
更正数
同样的重要前期差错更正说明的内容，由 海联讯发布。
对年度报告重大差错的主要负责人做出处 罚：总经理给予内部通报批评，财务总监 兼董秘给予停职。
第二章
财务分析
海联讯“造假”分析思路 1、虚增利润的方式 ①虚假冲减应收账款 ②年终奖金推迟计入成本费用 ③外包成本推迟确认 2、超募资金 3、中介问题——平安证券、鹏城事 务所
反思感想 IPO暂停半年，创设与私募的渠道 受阻。 一系列的造假事件告诫我们:
IPO上市应该更加严谨！
234,188,268.63
21,324,200.88 751,631,456.75 134,520,674.07
调 整 2010 年虚假冲减应收账款， 1,452,901.99 其他应付款 调增应收账款及其他应付款 113,201,995.25 元； 调 整 2011 年虚假冲减应收账款， 调增应收账款及其他应付款 133,067,772.08 元.
2、超募资金 3、外因：中介问题——平安证券、鹏 城事务所
回顾上市之路
据规定，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标： 第一项指标，要求发行人最近两年连续盈利，最近 两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长； 第二项指标，要求最近一年盈利，且净利润不少于 五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最 近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。 由此，我们小组也不免怀疑
巨额调整？！
2011年12月31日 更正数 97,384,788.89 更正后 212,864,067.75
其中:应收账款账面余额
应收账款坏账准备 流动资产合计
123,376,553.5 9
7,897,274.73 654,246,667.8 6
110,811,715.04
13,426,926.15 97,384,788.89 133,067,772,08
涉嫌 财务造假
海联讯
组员：项阳欢 张梦怡 吴笛 詹超
目录
公司简介 及概况 分析对比
Fra Baidu bibliotek
财务分析
总结反思 及感想
第一章
公司简介及概况
成立于 2000 年 1 月，是一家从事电力信 息化系统集成业务的国家高新技术企业。提 供的产品和服务广泛应用于电力行业产业链 发电、输电、变电、配电、用电和调度等各 个环节。
再看此项条件，按财报倒 推，当年的海联讯真的符 合上市资格吗？！
——海联讯上市之路最后得以通畅无阻，其财务也是经
华泰联合使用“业务类型”对海联讯的公司收入 过两家中介机构的“ 精美包装”！ 进行了分类，得出了海联讯“核心技术收入占营业收 入比为50%”的结论； 而平安证券则按照财务的划分方式，将海联讯的 营业收入进行分类，其核心技术收入在过去的三年间 占营业收入的比重摇身一变，成为100%。
续增长的企业,顺利通过证监会审核,成功过会
又陷造假门
2013年3月21日晚间， 海联讯发公告称被立案调查。
公告事件：自曝的会计差错 2013年4月27日，海联讯发布了多达 32份的公告，其中最吸引眼球的两份 和公司“会计差错”有关的公告。
海联讯一口气发布了
32份公告„„
由天健事务所发布。指出重大会计差错变 更的原因，主要在于外包成本、年终奖金、 应收账款、营业收入不符合相关原则规定， 并依此做出相关的差错更正和对财务报表 项目的影响。
1、虚增利润
项目 更正前 利润总额 所得税费用 70,171,059.71 7,438,759,46 2011年度 更正数 -23,472,734.44 -683,940.36 更正后 46,698,325.27 6,754,819.10
净利润
62,732,300.25
-22,788,794.08
57.05%
无中生有的可能性较大！
项目
更正前 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 资产减值损失 营业利润 355,367,527.73 213,275,981.86 7,365,734.10 13,049,506.31 56,020,097.51 1,214,725.90 63,103,678.22
更正后
营业收入
营业成本 应付账款
355,367,527.73
213,275,982,86 43,068,800,59
-15,920,000.00
1,179,705.05 4,876,901.35
339,447,527.73
214,455,686.91 47,945,701.94
调整2011年跨期确认的外包成本 ——调减2011年年初未分配利润3,697,196.30元， 调增 2011年度营业成本1,179,705.05元， 调增应付账款4,876,901.35元；
自曝家丑
最终认定
根据证监会公布的数据，4年半的时 间里，万福生科一共虚增销售收入 9.05亿元，虚增营业利润2.1368亿元 万福生科、平安证券、中磊会计师
未知
涉案主体
(待认定)海联讯、平安证券、深圳
第四章
总结反思及感想
反思IPO上市
尽管到目前为止，监管部门公布的多起 财务造假案中，就有多家公司涉嫌通过财务 造假满足上市条件并实现了上市，但监管部 门还没有因为这一原因取消任何一家上市公 司的上市资格。 问题IPO几乎成为了财务造假公司的大 本营。每个问题IPO的背后，都隐藏着一个 巨大的投资陷阱。但奇怪的是，人人都知道 问题IPO是财务造假的温床，却几乎从未引 起监管机构的重视，这也导致了问题IPO现 象愈演愈烈„„
2011年度
更正数 -15,920,000.00 1,179,705.05 -677,890.00 -145,468,90 1,825,775.88 4,559,602.41 -22,661,724.44 更正后 339,447,527.73 214,455,686.91 6,687,844.10 12,904,037.41 57,845,873.39 5,774,328.31 40,441,953.78 6,258,286.75 46,698,325.27 6,754,819.10 39,943,506.17
在创业板上市标准中，核心业务占比是 一个十分重要的考核指标。
海联讯咨询平台
第三章
分析对比
案件名称
初始阶段
万福生科案
万福生科承认2012年上半年财务造假
海联讯案
海联讯承认连续三年“算错帐”
后续阶段
有媒体指出，海联讯所谓的“会计 惊人的相似！ 差错”很难立足。因为2009—2012 年度，海联讯还存在着从非客户方 海联讯被成为“万 发行上市期间也造假，证监会认定它 转入大额资金冲减账面应收账款， 是欺诈上市。 福生科第二”！ 并于下一会计期初转出资金、转回 应收账款的情况。(后续情况尚待认 定) 2012年10月26日，万福生科公告承认 ，公司在2012年半年报中存在虚增营 业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46 2013年4月27日，深圳海联讯科技股 亿元、虚增利润4023万元以及未披露 份有限公司发布公告称，2011年上 公司上半年停产等事项。 2013年3月 市当年，净利润虚增2278.88万元， 2日，万福生科发布公告，承认在 从6273.23万元调减至3994.35万元 2008年至2011年累计虚增收入约7.4 ，虚增部分为实际利润的57.05%。 亿元，虚增营业利润约1.8亿元，虚 增净利润1.6亿元左右。
3、中介问题：平安、鹏城 作为海联讯上市的中介机构，平
安证券和深圳鹏城会计师事务所早已 恶名远扬。 平安证券2011年保荐上市的万福 1、内因：虚增利润的方式 生科日前也爆出财务造假、涉嫌欺诈 ①虚假冲减应收账款 上市的丑闻； ②年终奖金推迟计入成本费用 而鹏程会计事务所则因绿大地造 ③外包成本推迟确认等 假上市而臭名昭著，并被证监会取消 了证券服务资格。
海联讯(深圳海联讯科技股份有限公司)
一波三折上市路
2002年,拟在海外上市，因此在2003年进行股权调整,根 据红筹海外上市模式
2004年,受SARS影响,停止海外上市计划
2009年,拟登陆创业板,因此红筹模式被否
2011年7月,再次启动上市进程,详细披露了红筹架构形成 和解体过程
2011年7月22日,这家主营业务突出,业绩连续五年持
2011年度 更正数 -145,468.90 1,825,775.88 4,887,239.68 更正后 12,904,037.41 57,845,873.39 7,669,628.62
项目 更正前 销售费用 管理费用 应付职工薪酬 13,049,506.31 56,020,097.51 2,782,388.94
2、超募资金
我们小组认为，海联讯2011年上市，超募 2.2个亿，按理说账上不缺钱。但是，2012年对 第三方拆借和股东垫款，高达1.17个亿，这些 钱的用途值得深究!
海联讯利用投资项目的调整延期，导致第三 方借款8920万元，股东借款2817万元。 8920+2817=11737万元=1.17亿
①虚假冲减应收账款 应收账款
据报道，如果海联讯截至 2011年底的应收账款3180 据了解与分析 万元，到2014年底仍然无 法足额收回、发生坏账损 海联讯公司存在从非客户方转入大额资金 失，将由主要股东个人章 冲减账面应收账款并于下一会计期初 锋、孔飙、邢文飚以现金 转出资金、转回应收账款 情况。 方式补偿给公司。
当年该公司的营业成本、管理费用、资产 7,069,296.75 营业外收入 减值损失应该分别为 2.14亿元、 5784.59万 -811,010.00 70,171,059.71 利润总额 元、 577.43万元，公司分别少计了 117.97 -23,472,734.44 万元、 182.58万元、455.96 万元。 7,438,759.46 -683,940.36 所得税费用
净利润 62,732,300.25 -22,788,794.08
正是通过此种多计收入、少计成本及费用的伎 俩，2011年海联讯的净利润从实际的3994.35 万元上升至6273.23万元，虚增2278.88万元。
①虚假冲减应收账款
项目 更正前 应收账款 115,479,278.8 6
调整虚假冲减应收账款总额： 1.13+1.33=2.46亿元
海联讯公司对 2010年度和2011年度确认的3180万元 在此，我们小组做出了大胆的猜想 应收账款，自销售实现当日起就未按合同约定收过款 ——这些钱是早已进入了股东的腰包还是 项。而且使用坏账准备来逐步减少这些款项。 这些业务根本就没有发生？！
②年终奖金推迟计入
奖金推迟计入成本费用。 正常应年末计提，实际次 年发放时才确认成本费用。 未按权责发生制原则对年 终奖金进行计提；
39,943,506.17
2011年上市当年，净利润虚增 2278.88万元，从6273.23万元调减至 3994.35万元，虚增部分为实际利润 的57.05% 计算：2278.88÷3994.35=
提前确认？还是无中生有？ 2011年收入调减1592万，净利 调减2279万；2010年收入调减 1051万，净利调减889万。