第三章长期计划与财务预测习题33312
财管(2015)第3章 长期计划与财务预测 课后作业
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.长期计划的起点是（ C ）。
A.经营计划B.财务计划C.战略计划D.销售预测2.广义的财务预测是指（ D ）。
A.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表3.某企业2014年年末的经营资产为800万元，经营负债为200万元，金融资产为40万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业金融资产均为可动用金融资产，若预计2015年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（C）万元。
A.240B.180C.66D.264.某公司2015年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司2015年内部资金来源的金额为（）万元。
A.2000B.3000C.5000D.80005.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。
下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。
A.根据预计存货销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求B.根据预计应付账款销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求C.根据预计金融资产销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润6.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（）。
A.大于0B.小于0C.等于0D.不一定7.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。
现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%,若预计下一年单价会下降为2%,则据此可以预计下年销量增长率为( )。
03长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。
A.预测外部融资额B.应收账款需要的资金C.研究开发需要的资金D.主要广告宣传需要的资金2.财务预测的起点是（）。
A.销售预测B.估计经营资产和经营负债C.估计各项费用和保留盈余D.估计所需融资3.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。
预计2013年的销售收入为6000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为80%、0.5%、15%、1.2%。
假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为50%。
则该公司2013年留存收益的增加额为（）万元。
A.198B.148.5C.74.25D.484.如果存在通货膨胀，则在计算外部融资销售增长百分比时应（）。
A.不做调整B.将经营资产调整为含有通货膨胀的经营资产C.将销售增长率调整为销售收入的含有通货膨胀的增长率D.将股利支付率调整为含有通货膨胀的股利支付率5.已知2013年增加的经营资产为2000万元，增加的经营负债为800万元，增加的留存收益为500万元，增加的销售收入为2500万元，不存在可动用的金融资产，则2013年外部融资销售增长比为（）。
A.10%B.20%C.28%D.35%6.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知资产销售百分比为60%，负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率12%，股利分配率为50%。
据此，可以预计下年销售增长率为（）。
A.17%B.15.38%C.22.56%D.12%7.企业2012年的可持续增长率为10%，股利支付率为40%，若预计2013年不发股票，且保持目前经营效率和财务政策，则2013年股利的增长率为（）。
2012注册会计师 财务管理 第三章 长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1、企业预计今年的销售净利率和股利支付率与上年相同，今年的销售收入增长率为10%，则今年股利的增长率为（）。
A.10%B.5%C.15%D.12.5%2、甲企业上年的可持续增长率为10%，每股股利为2元，若预计今年保持上年的经营效率和财务政策，且不增发新股或回购股票，则今年每股股利为（）元。
A.2.2B.2C.0.2D.53、某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。
该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150万元，增长的比例为10%；预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10。
则该企业2011年度对外融资需求为（）万元。
A.160B.140C.210D.1504、某公司的内含增长率为15%，当年的实际增长率为13%，则表明（）。
A.外部融资销售增长比大于零B.外部融资销售增长比小于零C.外部融资销售增长比等于零D.外部融资销售增长比大于15、某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明（）。
A.外部融资销售增长比大于零B.外部融资销售增长比小于零C.外部融资销售增长比等于零D.外部融资销售增长比为6%6、某公司的经营资产销售百分比为50%，经营负债销售百分比为10%。
设该公司的外部融资销售增长比大于0但不超过20%，销售净利率为10%，股利支付率为30%，其他条件不变，计算该公司销售增长率的可能区间为（）。
A.0～20%B.21.21%～53.85%C.20%～53.85%D.0～21.21%7、关于财务预测，下列说法不正确的是（）。
A.狭义的财务预测是指估计企业未来的融资需求B.财务预测是销售预测的前提C.财务预测有助于改善投资决策D.财务预测真正的目标是有助于应变8、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
A.长期计划是指一年以上的计划B.长期计划目的是扩大和提升企业的发展能力C.长期计划一般以编制预计财务报表为起点D.长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时间内应达到的目标和要求9、下列各种财务预测的方法中，最复杂的预测方法是（）。
财务成本管理课后习题第三章
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.下列有关现金流量的计算方法错误的为( )。
A.实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-资本支出-经营营运资本增加B.实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量C.股权自由现金流量=股利-股权资本净增加D.股权自由现金流量=实体现金流量-税后利息2.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是( )。
A.都不改变资本结构B.都不发行股票C.都不从外部举债D.都不改变股利支付率3.以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的是( )。
A.增加留存收益动用现存的金融资产增加金融负债增加股本B.增加金融负债增加留存收益动用现存的金融资产增加股本C.增加股本动用现存的金融资产增加金融负债增加留存收益D.动用现存的金融资产增加留存收益增加金融负债增加股本4.全面预测的起点是( )。
A.预计各项经营资产和经营负债B.预测销售收入C.预计资产负债表D.预计利润表5.某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会( )。
A.逐步下降B.逐步上升C.不变D.变动方向不一定6.在企业盈利的情况下，下列说法中正确的是( )。
A.资产销售百分比提高，可持续增长率提高;B.资产周转率提高，可持续增长率降低;C.产权比率提高，可持续增长率提高;D.销售净利率提高，可持续增长率降低。
7.下列关于财务预测的说法中，不正确的是( )。
A.狭义的财务预测仅指编制预计财务报表;B.广义的财务预测包括编制全部的以及财务报表;C.财务预测有助于改善投资决策;D.财务预测的结果并非仅仅是一个资金需要量数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。
8.( )是一种可持续的增长方式。
A.完全依靠内部资金增长B.主要依靠外部资金增长C.主要依靠内部资金增长D.平衡增长9.下列各项中能够改变经营效率的是( )。
A.增发股份B.改变资产负债率C.改变销售净利率D.改变利润留存率10.下列说法中，正确的有( )。
习题(注会财管)第三章长期计划与财务预测
股本
100
资本公积
57
留存收益
35
合计
320
合计
320
2015年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。
]
要求：（1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与2015年一致，2016年预期销售增长率为多少？
A.11.11% B.12.5% C.17.65% D.10%
【多选题】企业销售增长时需要补充资金。某企业的销售净利率大于0，股利支付率小于1，假设每元销售所需资金不变，没有可动用的金融资产，以下关于外部融资需求的说法中，不正确的有（ ）。
A.销售净利率越高，外部融资需求越多
B.股利支付率越高，外部融资需求越大
A.在内含增长的情况下，外部融资额为0
B.在内含增长的情况下，存在经营负如果不发行股票融资，可持续增长率就等于内含增长率
【单选题】由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策、扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知资产销售百分比为60%，负债销售百分比为20%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为60%，没有可动用的金融资产。据此，可以预计下年销售增长率为（ ）。
A.甲公司的税后经营净利率为8%
B.甲公司的净负债为9600万元
C.甲公司的净经营资产周转次数为2.22
D.甲公司的可持续增长率为26.58%
A公司2015年12月31日有关资料如下 ：（单位：万元）
项目
金额
项目
金额
流动资产（经营）
240
财务成本管理(2013年)第三章 长期计划与财务预测 VIP单元测试(下载版)
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。
A.预测外部融资额B.应收账款需要的资金C.研究开发需要的资金D.主要广告宣传需要的资金2.财务预测的起点是（）。
A.销售预测B.估计经营资产和经营负债C.估计各项费用和保留盈余D.估计所需融资3.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。
预计2013年的销售收入为6000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为80%、0.5%、15%、1.2%。
假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为50%。
则该公司2013年留存收益的增加额为（）万元。
A.198B.148.5C.74.25D.484.如果存在通货膨胀，则在计算外部融资销售增长百分比时应（）。
A.不做调整B.将经营资产调整为含有通货膨胀的经营资产C.将销售增长率调整为销售收入的含有通货膨胀的增长率D.将股利支付率调整为含有通货膨胀的股利支付率5.已知2013年增加的经营资产为2000万元，增加的经营负债为800万元，增加的留存收益为500万元，增加的销售收入为2500万元，不存在可动用的金融资产，则2013年外部融资销售增长比为（）。
A.10%B.20%C.28%D.35%6.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知资产销售百分比为60%，负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率12%，股利分配率为50%。
据此，可以预计下年销售增长率为（）。
A.17%B.15.38%C.22.56%D.12%7.企业2012年的可持续增长率为10%，股利支付率为40%，若预计2013年不发股票，且保持目前经营效率和财务政策，则2013年股利的增长率为（）。
第三章-长期计划与财务预测注会khzy-财务成本管理资料
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.下列关于长期计划的内容表述不正确的是（）。
A.长期计划包括经营计划和财务计划B.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表C.通常企业制定为期10年的长期计划D.财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件2.狭义的财务预测是指（）。
A.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表3.某企业2012年年末的经营资产为800万元，经营负债为200万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业没有可动用金融资产，若预计2013年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.240B.180C.175D.664.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为（）。
A.各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系C.各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系D.各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系5.在不存在可动用金融资产的情况下，下列关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（）。
A.经营资产增加-预计总负债-预计股东权益B.经营资产增加-经营负债增加-留存收益的增加C.预计经营总资产-经营负债增加-留存收益的增加D.预计经营总资产-经营负债增加-预计股东权益增加6.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是（）。
A.回归分析B.使用电子表软件C.使用交互式财务规划模型D.使用综合数据库财务计划系统7.某企业外部融资占销售增长的百分比为8%，若上年销售收入为2000万元，预计今年销售收入增加到2500万元，则应追加的外部资金为（）万元。
A.50B.10C.40D.308.ABC公司的经营资产占销售收入的百分比为1.5；经营负债与占销售收入的百分比为0.6；销售净利率为10%，股利支付率为60%，假设这些比率在未来均会维持不变，该公司去年的销售收入为300万元，如果该公司不向外筹资，可动用的金融资产为0，则销售最高可以增长（）。
第三章长期计划与财务预测注会khzy财务成本管理
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题１.下列关于长期计划的内容表述不正确的是( ).Ａ.长期计划包括经营计划和财务计划Ｂ.在进行长期计划时,管理者一般需要编制预计财务报表C．通常企业制定为期1０年的长期计划D。
财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件2.狭义的财务预测是指( )。
A.编制资产负债表 B．估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表Ｄ。
编制全部的预计财务报表3.某企业2012年年末的经营资产为8００万元，经营负债为200万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10％，利润留存率为30%,企业没有可动用金融资产，若预计2０13年销售收入会达到18０0万元，则需要从外部筹集的资金是（)万元。
Ａ。
24０ B。
1８0 Ｃ．1７５ D。
66４.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为( ）.A。
各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系C。
各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系D。
各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系5.在不存在可动用金融资产的情况下，下列关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（ )。
A．经营资产增加—预计总负债—预计股东权益B.经营资产增加—经营负债增加—留存收益的增加C.预计经营总资产—经营负债增加－留存收益的增加D.预计经营总资产—经营负债增加—预计股东权益增加6.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是( )。
A．回归分析 B。
使用电子表软件C。
使用交互式财务规划模型 D.使用综合数据库财务计划系统７.某企业外部融资占销售增长的百分比为8%，若上年销售收入为200０万元,预计今年销售收入增加到2500万元，则应追加的外部资金为( )万元。
ﻫA.5０B．10 C．40 D。
第三章-长期计划与财务预测_2
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1、下列有关财务预测的说法中，不正确的是（）。
A.一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点B.制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额C.净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额D.销售预测为财务管理的一项职能2、一般来说，会导致外部融资需求增加的措施是（）。
A.提高留存收益率B.提高销售净利润C.提高股利支付率D.降低股利支付率3、某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。
该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150万元，增长的比例为10%；预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10。
则该企业2011年度对外融资需求为（）万元。
A.160B.140C.210D.1504、下列各种财务预测的方法中，最复杂的预测方法是（）。
A.回归分析技术B.销售百分比法C.综合数据库财务计划系统D.交互式财务规划模型5、已知甲公司2010年销售收入为2500万元，若预计2011年销售收入为3000万元，20 10年经营资产为1500万元，经营负债的金额为500万元，预计企业的销售净利率为5%，企业的留存收益率为40%，则2011年该公司的外部融资销售增长比为（）。
A.0.28B.0.22C.0.14D.0.186、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销售量增长1 0%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.38.75B.37.5C.25D.25.757、已知2010年经营资产销售百分比为100%，经营负债销售百分比为40%，销售收入为4000万元，没有可动用金融资产。
2011年预计留存收益率为50%，销售净利率10%，则2011年内含增长率为（）。
A.10.2%B.9.09%C.15%D.8.3%8、假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是（）。
3.长期计划与财务预测客观题练习及答案解析
第三章长期计划与财务预测题目1一、单项选择题1.若企业2011年年末的经营资产为700万元，经营负债为100万元，金融资产为30万元，金融负债为500万元，销售收入为1200万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为15%，利润留存率为30%，企业金融资产均为可动用金融资产，若预计2012年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.85B.125C.165D.1892.B企业本年销售收入为1500万元，若预计下一年产品价格会提高15%，产品销量降低10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为15%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.3.75B.5.875C.7.875D.83.由于通货紧缩，Y公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知资产销售百分比为50%，负债销售百分比为10%，计划下年销售净利率4%，不进行股利分配。
据此，可以预计下年销售增长率为（）。
A.11.11%B.12.32%C.15%D.17.5%4.乙企业2011年年末资产总额为5000万元，其中经营资产为4000万元，总负债为3000万元，其中经营负债总额为2000万元。
该企业预计2012年度的销售额比2011年度增加15%（即增加150万元），预计2012年度股利支付率为40%，销售净利率10%，假设没有可供动用的金融资产，则该企业2012年度应追加资金量为（）万元。
A.0B.100C.200D.2315.N企业2011年的新增留存收益为400万元，所计算的可持续增长率为5%，若2012年不发股票，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2012年的净利润可以达到1050万元，则2012年的股利支付率为（）。
A.30%B.40%C.50%D.60%6.K企业2010年年末的所有者权益为3000万元，可持续增长率为20%。
第三章-长期计划与财务预测-课后作业(下载版)
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1. 若企业 2011 年的经营资产为800 万元，经营负债为300 万元，金融资产为50 万元，金融负债为 400 万元，销售收入为1500 万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为8%，股利支付率为40%，企业金融资产均为可动用金融资产，预计2012 年销售收入会达到2000 万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.20.65B.30C.40.5D.52.52.A 企业本年销售收入为2000 万元，若预计下一年产品价格会提高10%，公司销量增长 20%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为30%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.90B.150C.170D.1923.企业销售增长时需要补充资金，假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，不正确的是（）。
A. 在销售净利率大于 0 的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大B. 在股利支付率小于 1 的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小C.如果外部融资销售增长比为正数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资4.由于通货紧缩， X 公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知资产销售百分比为45%，负债销售百分比为10%，计划下年销售净利率10%，不进行股利分配。
据此，可以预计下年销售增长率为（）。
A.40%B.30%C.25%D.45%5. 在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是（）。
A.股利支付率的降低引起外部融资需求的增加B.销售净利率的提高会引起外部融资的增加C.股利支付率的提高会引起外部融资增加D.资产周转率的提高必然引起外部融资增加6. 甲企业 2011 年年末经营资产总额为3000 万元，经营负债总额为1500万元。
注会考试《财务成本管理》练习题：第三章 长期计划与财务预测
注会考试《财务成本管理》练习题：第三章长期计划与财务预测甲公司上年度财务报表主要数据如下：单位：万元要求：（1）计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；（2）假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；（3）假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股或回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；（4）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少。
（5）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少。
（6）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。
【正确答案】（1）销售净利率＝200/2000×100%＝10%资产周转率＝2000/2000＝1（次）收益留存率＝160/200＝0.8权益乘数＝2000/800＝2.5可持续增长率＝10%×1×0.8×2.5/（1－10%×1×0.8×2.5）＝25%（2）由于符合可持续增长的全部条件，因此，本年的销售增长率＝上年的可持续增长率＝25%本年的销售收入＝2000×（1＋25%）＝2500（万元）（3）假设本年销售收入为W万元，则：根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产＝W/1＝W根据“权益乘数不变”可知，本年末的股东权益＝W/2.5＝0.4W本年增加的股东权益＝0.4W－800根据“不增发新股或回购股票”可知，本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800 而本年的收益留存＝本年的销售收入×12%×0.4＝0.048W所以存在等式：0.4W－800＝0.048W解得：本年销售收入W＝2272.73（万元）本年的销售增长额＝2272.73－2000＝272.73（万元）本年的销售增长率＝272.73/2000×100%＝13.64%本年的可持续增长率＝12%×1×2.5×0.4/（1－12%×1×2.5×0.4）＝13.64%本年的股东权益增长率＝（0.048×2272.73）/800×100%＝13.64%（4）本年销售收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）本年的收益留存＝2600×10%×0.8＝208（万元）本年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）本年末的资产＝1008×2.5＝2520（万元）本年的资产周转率＝2600/2520＝1.03（次）即资产周转率由1次提高到1.03次。
第3章 长期计划与财务预测 参考答案
第三章长期计划与财务预测（1）题目一、单项选择题1、某公司2011年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2012年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，不存在可动用的金融资产，则2012年销售增长率为（）。
A、10%B、11.11%C、90%D、40%2、在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是（）。
A、预计可动用金融资产的数额B、销售增长额C、预计留存收益增加D、基期销售净利率3、在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是（）。
A、企业本年的销售增长率为10%B、企业本年的股东权益增长率大于10%C、企业本年的可持续增长率为10%D、企业去年的可持续增长率为10%4、ABC公司2010年的经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1%，预计2011年销售净利率为10%，股利支付率为60%，若使外部融资销售增长比不超过0.4，ABC公司2011年销售增长率的最大值为（）。
A、25%B、31.25%C、18.75%D、20.83%5、下列说法中，不正确的是（）。
A、如果企业的实际增长率等于内含增长率，则企业不增加负债B、若外部融资销售增长比为负数，则说明不需要从外部融资C、狭义的财务预测指估计企业未来的融资需求D、平衡增长就是保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长6、某公司2009年末的股东权益为12000万元，可持续增长率为10%。
该企业2010年的销售增长率等于2009年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且不增发新股。
若2010年的净利润为3000万元，则其股利支付率是（）。
A、30%B、40%C、50%D、60%7、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
财管()第3章-长期计划与财务预测财务报表分析练习题汇编
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.长期计划的起点是（）。
A.经营计划B.财务计划C.战略计划D.销售预测2.广义的财务预测是指（）。
A.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表3.某企业2014年年末的经营资产为800万元，经营负债为200万元，金融资产为40万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业金融资产均为可动用金融资产，若预计2015年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.240B.180C.66D.264.某公司2015年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司2015年内部资金来源的金额为（）万元。
A.2000B.3000C.5000D.80005.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。
下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。
A.根据预计存货销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求B.根据预计应付账款销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求C.根据预计金融资产销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润6.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（）。
A.大于0B.小于0C.等于0D.不一定7.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。
现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%,若预计下一年单价会下降为2%,则据此可以预计下年销量增长率为( )。
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--长，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率，所以选项AB 是正确的。
三、计算分析题1．【答案】总资产周转率=4000/5000=权益乘数=5000/=2利润留存率=1-40%=60%可持续增长率= =%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×10%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=1可得：x=5000+，解得：x=实际增长率=/4000=%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×15%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=可得：x=×，解得：x=实际增长率=/4000=%超常增长所需项目实际增长可持续增长 5000×1×=7总资产 2500×=3551.总负债 25 总所有者权益新增留存收益 25 4000××10%×60%= 4000×××60%= 2500×=×=2841 2500×=2841 682 5000×1×= 企业超常增长所需要的资金为万元，其中万元来自超常增长本身引起的留存收益的增加，外部增加股权资金万元，此外额外增加负债万元。
2．【答案】20XX年的可持续增长率= =%。
20XX年超常增长的销售额=120XX×=7116。
超常增长所需资金=220XX-16000×=4821。
超常增长增加的负债筹资=-7840×=2582超常增长增加的留存收益=1180-560×=579超常增长增加的外部股权筹资=4821-2582-579=1660。
财务成本管理 第3章 长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测从以往考试来说，这一章也是一个比较重要的章节，从题型来看，单选、多选、计算、综合都有可能出题，因此要求考生应全面理解、掌握。
【考点一】销售百分比法外部融资额=增加的经营资产-增加的经营负债-可动用的金融资产-增加的留存收益=增加收入×经营资产占收入的比-增加的收入×经营负债占收入的比-可动用的金融资产-预计销售收入×销售净利率×留存率【例题1·单项选择题】某公司2009年销售收入为100万元，税后净利4万元，发放了股利2万元，净经营营运资本为70万元，净经营长期资产为20万元，金融资产为10万元，预计2010年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2009年保持一致，若该企业净经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，净经营长期资产预计保持2009年水平，则2010年需从外部融资需要量为（）。
A.32B.28C.25D.22【答案】 D【解析】净经营营运资本占销售百分比=70/100=70%需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=（150-100）×70％-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22（万元）【考点二】外部融资占销售增长比的运用外部融资额=外部融资占销售增长比×销售增长额【例题2·单项选择题】某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.38.75 B．37.5 C．25 D．25.75【答案】A【解析】（1＋5％）（1＋10％）-1=15.5％相应外部应追加的资金=1000×15.5%×25%=38.75（万元）。
【考点三】内含增长率【例题3·单项选择题】由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
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本章习题范围：
1、销售百分比法
2、外部融资销售增长比
3、内含增长率
4、可持续增长率
题型：单选题10、多选题4、计算题1
一、单选题
1、企业的外部融资需求的计算公式，错误的为（D）。
A.外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加
B.外部融资额=资金总需求-留存收益增加-可以动用的金融资产
C.外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）-可以动用的金融资产
D.外部融资额=预计经营资产增加-预计经营负债增加-可以动用的金融资产
2、某企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。
该企业预计2010年度的销售额比2009年度增加10%（即增加100万元），预计2010年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。
则该企业2010年度对外融资需求为（D）万元。
A.0
B.2000
C.1950
D.150
3、外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率），这个表达式成立的前提条件不包括（D）。
A.可动用的金融资产为零
B.经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变
C.销售增长和外部融资需求之间存在函数关系
D.股利支付率不变
4、在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是（C）。
A.销售增加，必然引起外部融资需求的增加
B.销售净利率的提高必然引起外部融资的减少
C.股利支付率的提高必然会引起外部融资额增加
D.资产周转率的提高必然引起外部融资额增加
5、某企业预计20×2年经营资产增加1 000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，销售增加2 000万元，可以动用的金融资产为0，则外部融资销售增长比为（A）。
A.20%
B.25%
C.14%
D.35%
6、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（A）万元。
A.38.75
B.37.5
C.25
D.25.75
7、已知某企业净经营资产周转次数为1.653次，销售净利率为4.5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（A）。
A.5.493%
B.6.318%
C.4.321%
D.8.688%
8、企业目前的销售收入为1000万元，由于通货紧缩，不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。
若可供动用的金融资产为100万元，则据此可以预计下年销售增长率为（C）。
A. 12.5%
B.10%
C.37.5%
D.13%
9、某企业上年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。
该企业今年的销售增长率等于上年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。
若今年的净利润为600万元，则其股利支付率是（D）。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
解析：可持续增长率=股东权益增长率=10%
所以增加额为240万元，留存率为240/600=0.4
10、某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明（B）。
A.外部融资销售增长比大于零
B.外部融资销售增长比小于零
C.外部融资销售增长比等于零
D.外部融资销售增长比为6%
二、多选题
1、在内含增长的情况下，下列说法不正确的有（ACD）。
A.负债不增加
B.不从外部融资
C.资产负债率不变
D.股东权益不增加
『答案解析』在内含增长的情况下，不从外部融资，但是存在经营负债的自然增长和留存收益的增加，所以负债和所有者权益均增加，但是不一定同比例增加，资产负债率可能发生变化。
2、假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（BD）。
A.本年权益净利率为30%
解析：经营效率指销售净利率和资产周转率，资本结构指权益乘数不变应与上年相同
B.本年净利润增长率为30%
C.本年新增投资的报酬率为30%
D.本年总资产增长率为30%
3、甲企业2009年的可持续增长率为15%，预计2010年不增发新股和回购股票，销售净利率下降，其他财务比率不变，则（BC ）。
A.2010年实际增长率高于15%
B.2010年可持续增长率低于15%
C.2010年实际增长率低于15%
D.2010年可持续增长率高于15%
4、若4个财务比率均不变，在保持资本结构的前提下，同时筹集权益资金和增加借款，其结果是销售增长10%，则（ABC）。
A.税后利润增长10%
B.股利增长10%
C.总资产增长10%
D.权益净利率增长10%
权益净利润不变
三、计算题
甲公司2009年年末有关资料如下：
（1）资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元；
（2）负债总额为600万元，其中经营负债占75%。
要求针对下列的不同情况分别回答问题：
（1）假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，利润留存70万元。
计算2010年的经营资产净投资、筹资总需求和外部融资额。
2010年的经营资产净投资=经营资产增加额-经营负债增加额=1250-800-(650-450)=250万元筹资总需求=1250-800-(650-450)=250万元
外部融资额=250-(-50)-70=230
（2）假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入。
外部融资额=经营资产增加额-经营负债增加额-可动用金融资产-留存收益
留存收益=销售收入*销售净利润*（1-股利支付率）
销售收入=5000万元
（3）假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年金融资产增加220万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入增长率。
外部融资额=经营资产增加额-经营负债增加额-可动用金融资产-留存收益
=800*销售增长率-600*0.75*销售增长率-（-220）-4000*（1+销售增长率）*0.1*0.6=0
销售增长率=18.18%
出师表
两汉：诸葛亮
先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。
先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。
侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。
先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。
后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。
受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。
今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。
此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。
至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。
若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。
臣不胜受恩感激。
今当远离，临表涕零，不知所言。