第三章长期计划与财务预测习题33312

本章习题范围：

1、销售百分比法

2、外部融资销售增长比

3、内含增长率

4、可持续增长率

题型：单选题10、多选题4、计算题1

一、单选题

1、企业的外部融资需求的计算公式，错误的为（D）。

A.外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加

B.外部融资额=资金总需求-留存收益增加-可以动用的金融资产

C.外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）-可以动用的金融资产

D.外部融资额=预计经营资产增加-预计经营负债增加-可以动用的金融资产

2、某企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计2010年度的销售额比2009年度增加10%（即增加100万元），预计2010年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。则该企业2010年度对外融资需求为（D）万元。

A.0

B.2000

C.1950

D.150

3、外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率），这个表达式成立的前提条件不包括（D）。

A.可动用的金融资产为零

B.经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变

C.销售增长和外部融资需求之间存在函数关系

D.股利支付率不变

4、在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是（C）。

A.销售增加，必然引起外部融资需求的增加

B.销售净利率的提高必然引起外部融资的减少

C.股利支付率的提高必然会引起外部融资额增加

D.资产周转率的提高必然引起外部融资额增加

5、某企业预计20×2年经营资产增加1 000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，销售增加2 000万元，可以动用的金融资产为0，则外部融资销售增长比为（A）。

A.20%

B.25%

C.14%

D.35%

6、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（A）万元。

A.38.75

B.37.5

C.25

D.25.75

7、已知某企业净经营资产周转次数为1.653次，销售净利率为4.5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（A）。

A.5.493%

B.6.318%

C.4.321%

D.8.688%

8、企业目前的销售收入为1000万元，由于通货紧缩，不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。若可供动用的金融资产为100万元，则据此可以预计下年销售增长率为（C）。

A. 12.5%

B.10%

C.37.5%

D.13%

9、某企业上年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。该企业今年的销售增长率等于上年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。若今年的净利润为600万元，则其股利支付率是（D）。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

解析：可持续增长率=股东权益增长率=10%

所以增加额为240万元，留存率为240/600=0.4

10、某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明（B）。

A.外部融资销售增长比大于零

B.外部融资销售增长比小于零

C.外部融资销售增长比等于零

D.外部融资销售增长比为6%

二、多选题

1、在内含增长的情况下，下列说法不正确的有（ACD）。

A.负债不增加

B.不从外部融资

C.资产负债率不变

D.股东权益不增加

『答案解析』在内含增长的情况下，不从外部融资，但是存在经营负债的自然增长和留存收益的增加，所以负债和所有者权益均增加，但是不一定同比例增加，资产负债率可能发生变化。

2、假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（BD）。

A.本年权益净利率为30%

解析：经营效率指销售净利率和资产周转率，资本结构指权益乘数不变应与上年相同

B.本年净利润增长率为30%

C.本年新增投资的报酬率为30%

D.本年总资产增长率为30%

3、甲企业2009年的可持续增长率为15%，预计2010年不增发新股和回购股票，销售净利率下降，其他财务比率不变，则（BC ）。

A.2010年实际增长率高于15%

B.2010年可持续增长率低于15%

C.2010年实际增长率低于15%

D.2010年可持续增长率高于15%

4、若4个财务比率均不变，在保持资本结构的前提下，同时筹集权益资金和增加借款，其结果是销售增长10%，则（ABC）。

A.税后利润增长10%

B.股利增长10%

C.总资产增长10%

D.权益净利率增长10%

权益净利润不变

三、计算题

甲公司2009年年末有关资料如下：

（1）资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元；