股市三大顶尖高手卖股票毕生绝学

股市三大顶尖高手卖股票毕生绝学卖股票语录

聚为了散，生为了死，买股最终为了卖股。在股票投资这项综合性工程中，卖股票是比买股票更为关键和更最难决定的一环。

何时卖？怎么卖？根据什么指标卖？是理财周报本期主题新闻所尝试解决的问题。当然，这也是理财周报近期“选股票-持有股票－卖股票”三个投资环节系列报道的最后一篇。

摸索市场交易规律

首先，卖股票要基于大势和公司这两点变化的考虑。大势的变化，包括宏观经济、资金供应、企业盈利等。而个股公司的变化，包括公司主营业务变更、重大投资项目不确定性等。

基于上述考虑，我们按照先基本面、后技术面的顺序总结卖股条件和原则，然后寻求公募和私募资金操盘手的卖股技巧。而跟踪和借鉴著名的短线营业部买卖股票，是我们坚持营业部新闻报道的自觉认识。在卖股条件上，我们总结出十大重要指标——包括个股公司的估值、业绩、主营、重大投资、法人治理、控制人变化，以及股东减持、阶段性交易异常、机构抛售等。

我们今次同样请来私募高手进行技术点评。比如“跟庄之王”赵哲独家讲述了经典逃顶的5条路以及头部形成的3个信号等。此外，我们绘制了2006年以来的月K线图，列出了单月涨跌前列的板块，统计了单月政策面等左右市场的重大因素。相信你能从一段时间交易中，初步把握资金变化与板块轮动的方向，摸索一些市场交易的规律。

适合自己的就是最好的

我们一直相信更大的智慧在于民间。如果你的“那一套”被证明行之有效，那我们在此恭喜你，并期望你能通过理财周报与大家分享成功的喜悦。但我们用心总结的上述普遍性规律，还是值得你决策前参考。

接下来，我们精选了一些民间卖股票的心得。比如这位朋友提醒说，可关注在股票涨停的第一日交易所当晚公布的公开信息中，有无著名的短线席位介入。第二日要紧盯分时图中有无高开低走的趋势，成交量是否急速放大，这是判断是否有机构出逃的主要依据；比如这位朋友总结道，跌市初期要快速斩仓、做空卖出（先将股票卖出，等跌到一定程度后再买回）等。

还有朋友祭出了几大操作法，如“本利分离操作法”（把最初投入时的本金作为短线投资，追逐在一些强势股上。而利润则作长线投资，投放在绩优股上）以及“定量分批了结法”（股

价每升一定幅度就卖出一批）等。涉及卖股心理的则包括：当股价达到你的目标位时，没有充分的不卖出理由，应坚决卖出；当需要调整持筹结构时，应卖出最没有潜力的股票等。

最后我们想要特别说明的是，近期股市下跌厉害，本期卖股票主题新闻并不针对此作出。我们仍旧相信中国股市长期向好。

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3家机构卖股票语录：风吹草动不改变事前目标

基本面！机构买股看基本面，卖股还是看基本面。在目前泥沙俱下的大跌状况下，如何判断哪些股票应该毫不犹豫地抛出呢？

多位机构人士向理财周报记者表示，他们严格依据基本面判断个股的估值，一般到达目标价位之后都会考虑卖出，那些高估明显的个股，更是首选的抛售对象。

万联证券研发中心总经理黄晓坤：

尽量让仓位保持在50%以下

“如果你还没买股票或者清仓，那现在就先等待机会吧，系统性风险还没有完全释放完。”黄晓坤认为需谨慎对待目前的市场情形，“那些动态估值已经到位的股票可以卖掉以防范大盘风险，也可以将那些不看好的股票卖掉以便调低仓位。”

黄晓坤认为，新基金停止发行已经两个月之多，市场资金供给后续无力，因为此市场很可能出现上行乏力的情况，机构以外的资金也会忧虑是否要进入。加之QDII出海带去了一大笔流动性以及政策面仍然不确定，目前很难看清后市走向。

黄晓坤持有目前大多数股票估值普遍较高的观点。“银行股相对便宜，但也有点高了。前段时间因为是板块轮动行情，可以自上而下研究股票，目前阶段的情况发生了变化，要自下而上研究股票，要注重个股。”在黄晓坤看来，那些2008年动态估值30倍以内，PEG小于1的股票仍具备吸引力，可以考虑暂时吸纳或者持股不卖。

在仓位比例上，黄晓坤建议尽量让仓位保持50%以下的比例以控制风险。“除非已经清仓，市场调整谁都可能亏损，那些估值较高、业绩成长性弱的股票宜一次性清空，根本不需要考虑分批卖出。”

黄晓坤强调选股和卖股都要打起精神关注企业的基本面，如果对企业的基本面心里很有底，那拿在手上任由大盘涨跌，心情坦荡；如果对基本面没有细致研究，拿在手上很容

易心慌。“如果是根据消息来判断买股、卖股，那也要鉴别到底是小道消息还是可靠信息。一般情况下，基本面差或者业绩出现下滑的股票要毫不犹豫地一次性卖掉。”

在配置上，黄晓坤建议配置银行股这样的战略性品种以及那些仍会有高速成长性的股票。“拿住心里有底的绩优股票，做中长线操作，到达目标估值水平再卖。短期谁也没法判断准真正的走势。不要试图去战胜市场，而要去适应市场。”黄晓坤的观点是持有最好公司的股票，放长线钓大鱼。

广发理财4号投资经理陈晓舜：

基本不看Ｋ线投资

在卖股票这件事情上，陈晓舜表示要从四个维度进行考虑。

首先是被高估的股票要卖掉。“当时算出是30倍市盈率的估值，如果你40元不卖，但6 0元一定要卖了，不卖风向就转了。”陈晓舜告诉理财周报记者。

其次，陈晓舜认为单只个股配置比例过高就意味着风险的积聚。在这种情况下，广发4号也会卖出部分超额配置股票。再者，公募面临赎回时也会考虑卖出股票。最后，如果在同一行业内发现了更好的股票也会调仓，那就需要卖出某一家企业的股票来介入相中的股票。

“我们基本不看K线图，投资决策最主要的还是依据基本面。广发4号只有30多亿的资产管理规模，规模不大，有限的资金会被配置到基本面良好的股票上去。K线不靠谱，我们讲究确定的事情。”陈晓舜认为做投资最看重公司的质地。

在价值投资理念的指引下，陈晓舜并不追求过高的风险收益。“如果一只股票涨到23元，我们觉得已经到目标价位了，就可能毫不犹豫地卖掉。也许因为某种概念，这只股票还能涨到25元，但我们不会介意。就像广东人吃菜心，不一定把所有的部分都吃光。”陈晓舜告诉记者，宝钢在18元的时候广发4号就抛售了；上海汽车在25元左右也被其抛售，虽然之后翻了一倍。

在陈晓舜看来，质地不好的企业股票如果发生下跌就一次性卖掉，不会等待反弹，同时也不会对止赢、止损做过多考虑，理由是好公司的股价很容易超过止赢点，而且好公司股价下跌之后并不代表行情的结束。“像万科这样的好公司也出现过20%以上的深度跌幅，但是一旦你设立止损点抛售，很有可能出局后就错过了万科的上涨。”

招商证券高级理财分析师宋涛：