私募基金基础知识大全PPT课件
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• 大多数私募的净值是每周或每个月披露一次。 • 可以通过好买、信托公司或者私募公司的网站查询相关产品净
值。 • 公布的净值是已经扣除掉业绩提成和管理费的。(未知价申购、
赎回) • 目前购买私募的主要渠道是信托公司、私募基金管理公司、银
行及第三方机构。
27
• 目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相 同，私募基金公司只负责资金的运营管理，资金 由银行托管，证券由交易券商托管，不存在挪用 的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募 基金的资金和证券的安全。
• 方式一：前6个月为封闭期，7-12个月为准封闭期，封闭期内不可赎 回，准封闭期内可以赎回，赎回费3%，12个月后赎回费为0；
• 方式二：前6个月为封闭期，封闭期内可以赎回，赎回费3%，6个月后 赎回费为0；
25
怎么追加和赎回？
• 追加一般是在产品的开放日，以10万的整数倍追加，个别可以 是1万的整数倍追加。追加时，除了将合同改为追加申请书外， 其他手续与准备资料和第一次购买产品时完全一样；
22
超额业绩是如何提取的？
• 超额业绩即是产品实现超额收益，就是产品净 值创新高，在超额收益部分提取20％作为业绩超 额提成。一般是按月计提，极少数按年计提；
• 私募一般拿不到全部，中间销售渠道会拿走一 部分。如深国投，合同里为3%；
23
管理费用是如何提取的?
• 管理费用分为固定管理费（信托公司收取） 和资金托管费（托管银行收取）
5%~10%
低
货币基金、短债基金
3%~5%
收
益
银行储蓄
低风险
9
私募基金的组织形式
公司制
公司式私募基金有完整的 公司架构，运作比较正式 和规范。 缺点：存在双重征税。
组合式
公司式与虚拟式的组合 公司式与契约式的组合 契约式与虚拟式的组合 公司式、契约式与虚拟 式的组合。
契约式
契约式基金的组织结构比较 简单。
公募基金
可以做广告，向所有认识和不认识的 人募集
募集的对象数量比较多，比如一般定 义为200人以上。
6
7
8
理财产品大全(收益-风险)
高收益
艺术品基金等 高 另类投资产品 风
险
私募股权基金 （VC/PE）
20%以上
公募基金、阳光私募 TOT、海外基金
10%~20%
固定收益类信托、 债券基金
优点：可以避免双重征税
缺点：其设立与运作很难回 避证券管理部门的审批和监 管。
有限合伙制
有限合伙企业是美国私募 基金的主要组织形式。 2007年6月1日，我国《合 伙企业法》正式施行，一 批有限合伙企业陆续组建， 主要集中在股权投资和证 券投资领域
虚拟式
虚拟式私募基金表面看来像委托理 财，但它实际上是按基金方式进行 运作。 优点：可以规避证券管理部门对基 金设立与运作方面的审批与监管， 设立灵活，并避免了双重征税。 缺点：依然没有摆脱委托理财的束 缚，在资金筹集上需要法律上的进 一步规范，在资金运作上依然受到 证券管理部门对券商的监管，在资 金规模扩张上缺乏基金的发展优势。
（LP）投资于有限合伙企业。
投资者
资金 托付
信托产品 有限合伙人
LP
管理人：私募基金管理公司
பைடு நூலகம்
普通合伙人 GP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
19
初步了解私募：投资安全性高
• 纯有限合伙企业：投资者直接以有限合伙人（LP）的身份投资于有限合伙企业。
• 赎回时，一般要提前开放日十个交易日将赎回资料提交到信托 公司。需要准备的资料有赎回申请书、身份证复印件和受益帐 户复印件。具体可参考各家信托公司关于的赎回规定；
• 注意：一、追加认购的资金同样要加收1%的认购费用；二、赎 回资金一般在开放日后一周左右时间到帐。
26
怎么查看净值，我还可以通过哪些渠道买私 募？
• 按日计算，按季度提取 • 按日计算，每个开放日提取 • 以合同规定为准
24
封闭期是什么意思，赎回费如何收取？
• 私募相对于公募基金而言，资金规模不大，而且每个客户的资金起点 均是100万，所以为了私募基金正常有序的运营和投资管理，都会设 有一定的封闭期；
• 一般而言，不同私募产品的封闭期不同，但一般为6个月。赎回费用 方面，各个产品根据合同的规定不相同，一般在封闭期内赎回将收取 2%或者3%的赎回费。
1
2
基金的定义
基金（Fund）从广义上说，基金是指为了某 种目的而设立的具有一定数量的资金。
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私募基金 (Privately Offered Fund)
私募基金
不可以做广告 只能向特定的对象募集
对方具有一定的风险控制能力 对方是特定行业或者特定类别的机构或者人
私募的募集对象数量一般比较少，比如 200人以下
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
投资者
有限合伙人 LP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托管银 行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
20
案例：阳光私募产品的架构
21
买私募有哪些方面的费用？
• 认购费：1% • 管理费（固定管理费+托管费）：1.5% -- 2% • 赎回费：2% 或 3% • 超额业绩提成：20%
• 由银监会和信托公司负责监管。
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私募股权投资
广义的私募股权投资：涵盖企业首次公开发行前各阶段的
权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。
相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture
• 监管：私募基金管理公司由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
委托人：投资者
管理人：私募基金管理公司
资金 托付
出具投资 建议
受托人 信托公司
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
推出产品
信托产品
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初步了解私募：投资安全性高
• 有限合伙嵌套信托：投资者投资于信托发行的产品，信托产品以有限合伙人
信托制
通过信托计划，进行股权投 资或者证券投资，也是阳光 私募的典型形式。
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初步了解私募：投资安全性高
• 托管：阳光私募基金是借助信托公司平台发行，经过中国银行业监督管理委员
会备案，资金由银行托管，证券由交易券商托管，投资指令由私募基金管理公 司发出，并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。
值。 • 公布的净值是已经扣除掉业绩提成和管理费的。(未知价申购、
赎回) • 目前购买私募的主要渠道是信托公司、私募基金管理公司、银
行及第三方机构。
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• 目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相 同，私募基金公司只负责资金的运营管理，资金 由银行托管，证券由交易券商托管，不存在挪用 的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募 基金的资金和证券的安全。
• 方式一：前6个月为封闭期，7-12个月为准封闭期，封闭期内不可赎 回，准封闭期内可以赎回，赎回费3%，12个月后赎回费为0；
• 方式二：前6个月为封闭期，封闭期内可以赎回，赎回费3%，6个月后 赎回费为0；
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怎么追加和赎回？
• 追加一般是在产品的开放日，以10万的整数倍追加，个别可以 是1万的整数倍追加。追加时，除了将合同改为追加申请书外， 其他手续与准备资料和第一次购买产品时完全一样；
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超额业绩是如何提取的？
• 超额业绩即是产品实现超额收益，就是产品净 值创新高，在超额收益部分提取20％作为业绩超 额提成。一般是按月计提，极少数按年计提；
• 私募一般拿不到全部，中间销售渠道会拿走一 部分。如深国投，合同里为3%；
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管理费用是如何提取的?
• 管理费用分为固定管理费（信托公司收取） 和资金托管费（托管银行收取）
5%~10%
低
货币基金、短债基金
3%~5%
收
益
银行储蓄
低风险
9
私募基金的组织形式
公司制
公司式私募基金有完整的 公司架构，运作比较正式 和规范。 缺点：存在双重征税。
组合式
公司式与虚拟式的组合 公司式与契约式的组合 契约式与虚拟式的组合 公司式、契约式与虚拟 式的组合。
契约式
契约式基金的组织结构比较 简单。
公募基金
可以做广告，向所有认识和不认识的 人募集
募集的对象数量比较多，比如一般定 义为200人以上。
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理财产品大全(收益-风险)
高收益
艺术品基金等 高 另类投资产品 风
险
私募股权基金 （VC/PE）
20%以上
公募基金、阳光私募 TOT、海外基金
10%~20%
固定收益类信托、 债券基金
优点：可以避免双重征税
缺点：其设立与运作很难回 避证券管理部门的审批和监 管。
有限合伙制
有限合伙企业是美国私募 基金的主要组织形式。 2007年6月1日，我国《合 伙企业法》正式施行，一 批有限合伙企业陆续组建， 主要集中在股权投资和证 券投资领域
虚拟式
虚拟式私募基金表面看来像委托理 财，但它实际上是按基金方式进行 运作。 优点：可以规避证券管理部门对基 金设立与运作方面的审批与监管， 设立灵活，并避免了双重征税。 缺点：依然没有摆脱委托理财的束 缚，在资金筹集上需要法律上的进 一步规范，在资金运作上依然受到 证券管理部门对券商的监管，在资 金规模扩张上缺乏基金的发展优势。
（LP）投资于有限合伙企业。
投资者
资金 托付
信托产品 有限合伙人
LP
管理人：私募基金管理公司
பைடு நூலகம்
普通合伙人 GP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
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初步了解私募：投资安全性高
• 纯有限合伙企业：投资者直接以有限合伙人（LP）的身份投资于有限合伙企业。
• 赎回时，一般要提前开放日十个交易日将赎回资料提交到信托 公司。需要准备的资料有赎回申请书、身份证复印件和受益帐 户复印件。具体可参考各家信托公司关于的赎回规定；
• 注意：一、追加认购的资金同样要加收1%的认购费用；二、赎 回资金一般在开放日后一周左右时间到帐。
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怎么查看净值，我还可以通过哪些渠道买私 募？
• 按日计算，按季度提取 • 按日计算，每个开放日提取 • 以合同规定为准
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封闭期是什么意思，赎回费如何收取？
• 私募相对于公募基金而言，资金规模不大，而且每个客户的资金起点 均是100万，所以为了私募基金正常有序的运营和投资管理，都会设 有一定的封闭期；
• 一般而言，不同私募产品的封闭期不同，但一般为6个月。赎回费用 方面，各个产品根据合同的规定不相同，一般在封闭期内赎回将收取 2%或者3%的赎回费。
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基金的定义
基金（Fund）从广义上说，基金是指为了某 种目的而设立的具有一定数量的资金。
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私募基金 (Privately Offered Fund)
私募基金
不可以做广告 只能向特定的对象募集
对方具有一定的风险控制能力 对方是特定行业或者特定类别的机构或者人
私募的募集对象数量一般比较少，比如 200人以下
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
投资者
有限合伙人 LP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托管银 行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
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案例：阳光私募产品的架构
21
买私募有哪些方面的费用？
• 认购费：1% • 管理费（固定管理费+托管费）：1.5% -- 2% • 赎回费：2% 或 3% • 超额业绩提成：20%
• 由银监会和信托公司负责监管。
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私募股权投资
广义的私募股权投资：涵盖企业首次公开发行前各阶段的
权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。
相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture
• 监管：私募基金管理公司由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
委托人：投资者
管理人：私募基金管理公司
资金 托付
出具投资 建议
受托人 信托公司
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
推出产品
信托产品
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初步了解私募：投资安全性高
• 有限合伙嵌套信托：投资者投资于信托发行的产品，信托产品以有限合伙人
信托制
通过信托计划，进行股权投 资或者证券投资，也是阳光 私募的典型形式。
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初步了解私募：投资安全性高
• 托管：阳光私募基金是借助信托公司平台发行，经过中国银行业监督管理委员
会备案，资金由银行托管，证券由交易券商托管，投资指令由私募基金管理公 司发出，并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。