财务分析方法和资本市场业务

在短短的2月内，公司以1. 5亿多元的应收帐款置换母公司的部分资产，用 意何在？（置换的资产与公司的直接生产没有多大关系）
11
2.利用存货来调节利润
“存货”是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产， 是企业流动资产的一项重要内容，直接对应于利润表中的主营业务成本项目， 因此该科目的变化对企业损益、资产总额、所有者权益和所得税数额都能产 生一定影响。
6
2 虚假财务报告的类型 （1）错误型虚假财务报告 （2）舞弊型虚假财务报告 二者的区别主要在于对于已经存在的虚假报告行为是否存在事先主观故意。 几个判断标准： 虚假报告涉及金额的大小 发生的频繁程度 涉及事项的性质和复杂程度 会计人员的素质等
7
3 虚假财务报告的危害 对于上市公司来说 给各级投资者和潜在的投资者带来直接或间接的损失 严重破坏了整个证券市场的诚信基础，破坏了市场运行的基本规则 对于注册会计师和会计师事务所来说，虚假财务报告的存在客观上无疑加大了
审计风险和增加了注册会计师的法律责任。 加大了公司高管人员的风险和法律责任
8
三 虚假财务报告的主要手段与方法
1.通过调整“应收帐款”来调整利润 我国近年来上市公司财务报表一个突出的特点是“应收账款”居高不下，呈现 出高速增长的态势。 2001年中期应收账款高居榜首的中石化高达163.16亿元，相当于上半年净利润 81亿元的2倍；天津汽车为37亿，比上年同期增长60.87％。而且，多数上市公 司应收账款增长幅度远远超过其主营业务收入的增长幅度。如九芝堂的主营业 务利润比上年同期增长50.18％，但其应收账款却比上年同期增长318％！高额 应收账款的背后到底隐藏了什么呢？
9
利用应收账款粉饰利润具有易于操纵和隐蔽性强的两大特点： 一、应收账款的变化可以直接导致公司主营业务收入的变化，从而影响最 终利润； 二、应收账款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易隐 藏，很难通过对财务报表的分析查清特定的原因。 因此，应收账款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。
财务分析方法和资本市场业务
2006年10月
内容要点
1. 资本市场业务主要领域和市场前景； 2.财务报告分析的一般过程和方法； 3.财务报告分析的主要内容； 3.三类主要资本市场业务中的财务报告分析及
案例； 4.财务报告分析的必要补充。
1
资本市场业务主要领域和市场前景
什么是资本市场业务？ 资本市场业务在全球的发展 我国的资本市场业务的发展及业务模式 资本市场领域所需要的工作技能。
10
济南轻骑99年年9月同意母公司（中国轻骑集团）将其两项在建工程以抵债的 方式售给本公司，按其帐面价值112043432.71冲减公司应收母公司相应数额款 项。 “济南轻骑”11月又拟接受同意母公司一仓库和一办公楼计4225万元。承担债 务1217万元，其差额3008万冲减公司应收母公司的帐款。 济南轻骑99年中报中显示“应收帐款”和“其他应收款”分别高达11.06亿 和11.02亿元，且全部来自母公司
ST黄河99年中报净利润为-2000万元，每股亏损0.192元。
13
3. 利用关联交易粉饰利润
方式： 关联购销、 转让、置换、出售资产、 受托经营、 资金往来、 费用分摊、
14
在上市公司粉饰业绩的众多方式中，关联交易是一种较常用的手法。我国上市 公司的独立性较差，上市公司的关联交易活动有泛滥的趋势。截至目前已披露 的信息中，2001年发生关联交易的上市公司共计593家，关联交易事项1239起， 关联交易所涉及的总金额高达4996.91亿元。 由于关联方之间的交易可能不存在竞争性的、自由交易的条件，而且交易双方 的关系常常以一种微妙的方式影响交易，关联交易往往不是建立在公平交易的 基础上。因此，关联方之间通过不公平交易可以达到粉饰财务报告，欺骗报告 使用者的目的。
100余家，而这些违规行为绝大多数与会计造假有关。 2002年有100家以上的上市公司更换了会计师事务所，并且没有充分的理由。
5
二 虚假财务报告：理论与现实 1 虚假财务报告的涵义 虚假财务报告是指未能遵循财务会计报告标准，无意识或有意识地采用各种方 式和手段歪曲地反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现 金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述的财务会计报告。
如实反映：“实”是相对的 应收账款100，提坏账准备20 按原始金额100元反映属“实”，还是按可收回金额80元反映属“实” ？
评价标准： （1）制度标准：是否符合制度
而制度不是固定不变的 （2）理论标准：是否符合理论
而理论是发展的
4
2 我国会计信息真实性的现状 会计信息失真现象较严重：以上市公司为例 仅2001年因违规而被证监会查处或被沪深证交所公开谴责和批评的上市公司就达
99年年关将近，ST黄河与“黄河集团”（ST黄河的大股东）签署了《划转 库存商品协议》，将公司库存商品Hale Waihona Puke Baidu帐面价值11200万元划转给“黄河集团” 经营，同时，黄河集团承诺承担公司对银行的11000万元的负债；公司原欠 黄河集团的3000万元债务，公司用资产进行了部分偿还，黄河集团同意尚 余的2600万豁免。
上市公司若采用不适当的方法计价或任意分摊存货成本，就可能降低销售成 本，增加营业利润：首先，存货计价的方法不同，对企业财务状况、盈亏情 况会产生不同的影响。期末存货计价过高或期初存货计价过低，当期收益都 可能因此而增加；反之亦然。所以，存货计价方法的变更可以产生一定的利 润调整空间。
12
如南洋实业的97年报显示，由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为 先进先出法，公司的销售毛利率由1996年的17.6％上升到1997年的18.9％。由 于销售毛利率的变化，使得公司1997年的主业利润增加了2474万元。
2
财务会计报告真实性分析 一、如何看待会计信息的真实性 1 从会计数据的精确性谈起 会计数据精确性的表象 宝钢的报表数据 会计学家与物理学家的对话 物理数据往往有精确度，会计报表数据有明确的精确度说明 会计数据的精确性是相对的：几乎所有的报表数据都是估计的 结果，连现金也不例外
3
会计信息的真实性是相对的