长期负债筹资
债务资金的筹集方式
二、债务资金的特点
债务资金的所有权归属于债权人
企业只获得资金的使用权。
债务资金的使用具有时间性
需要到期偿还。
债务利息在税前列支
具有抵税作用。
路漫漫其悠远
三、债务资金的筹资方式
按照所筹资金可使用时间的长短
长期负债筹资 短期负债筹资
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（一）长期负债筹资
长期负债是指期限超过一年的负债。
可使用的资金 放弃折扣后取得98%的资金使用权
0
10
30
放弃折扣的远
所以，放弃现金折扣成本为：
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【同步训练6-2】现金折扣成本的计算与分析
接上例，假设中南公司当前有一项短期投资机会， 收益为20%。经与对方协商，供应商同意将信 用期延长到60天。
请问，在这种情况下，放弃现金折扣的成本为多少？ 是否要放弃现金折扣，将资金投向短期投资？
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【例6-6】放弃现金折扣成本的计算
中南公司按“2/10、n/30”的条件购入货物100 万元。该公司因资金紧张，拟放弃现金折扣，请 你计算放弃现金折扣的机会成本。
路漫漫其悠远
若该公司放弃现金折扣
其目的是取得在未来的20天（信用期－折扣期）内 98万元（100×（1－2%））的资金使用权。
所以，租金A=90000÷（（P/A,20%,8－1） +1）
=90000÷（3.6046+1） ≈19545.67（元）
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（3）融资租赁的优缺点
与其它长期负债相比，融资租赁的主要优点是：
①筹资速度快。 ②年均还款负担轻。 ③税收负担轻。 其缺点主要是资金成本较高，其租金要比银行借款或
长期负债筹资主要有长期借款和发行债券两种方式。
2021年一级建造师经济达江精讲讲义-2071
『知识框架』考情分析本章主要是基于资产负债表，解决资金来源的问题。
内容上介绍了筹资主体、短期筹资和长期筹资的方式和特点、资金成本的计算等。
学习中，有计算也有记忆，从历年试题看，其考查的点重复度较高，热点较为明显。
从历年考试来看，本章分值较多。
知识点：筹资主体与方式一、筹资主体企业筹资含义以现有企业为基础筹资并进行项目的建设，不会出现新的独立法人分类内源筹资自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。
效率高，并且不会发生筹资费用，成本优势明显外源筹资包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。
又可分为间接筹资和直接筹资（是否通过中介机构）。
项目融资含义为建设和经营项目而成立的新的独立法人——项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。
特点以项目为主体；有限追索贷款；合理分配风险投资；项目资产负债表之外的『2018考题·多选题』企业作为筹资主体时，内源筹资资金的来源有（）。
A.留存收益B.债券筹资C.优先股筹资D.普通股筹资E.应收账款『正确答案』AE『答案解析』本题考查的是筹资主体。
企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。
二、短期筹资的特点与方式（一）短期筹资的特点1.筹资速度快；2.筹资弹性好；3.筹资成本较低；4.筹资风险高。
『例题·多选题』对筹资方而言，短期负债筹资的特点有（）。
A.筹资速度快B.筹资风险高C.筹资难度大D.限制条件较多E.筹资成本较高『正确答案』AB『答案解析』本题考查的是短期筹资的特点。
短期负债筹资通常有如下特点：筹资速度快、筹资弹性好、筹资成本较低、筹资风险高。
（二）短期筹资的方式1.商业信用『2020考题·多选题』下列筹资方式中，属于商业信用形式的有（）。
A.应付票据B.应付账款C.抵押贷款D.融资租赁E.预收账款『正确答案』ABE『答案解析』本题考查的是短期筹资的特点和方式。
商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
资产负债表中的长期负债数据填写技巧与实例
资产负债表中的长期负债数据填写技巧与实例在企业的财务报表中，资产负债表是一张极为重要的报表，它反映了企业在特定日期的财务状况。
而长期负债作为资产负债表中的重要组成部分，其数据的准确填写对于全面、真实地反映企业的债务情况和财务结构具有关键意义。
接下来，我们将详细探讨资产负债表中长期负债数据的填写技巧，并通过实际案例进行分析。
一、长期负债的定义与分类长期负债是指企业偿还期限在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。
常见的长期负债包括长期借款、应付债券、长期应付款等。
长期借款是企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的款项。
应付债券则是企业为筹集长期资金而发行的债券。
长期应付款通常包括应付融资租入固定资产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产等发生的应付款项等。
二、长期负债数据填写的原则1、真实性原则数据必须真实反映企业的长期负债情况，不得虚构、隐瞒或篡改。
2、完整性原则涵盖所有的长期负债项目，确保没有遗漏。
3、准确性原则金额的计算和记录要准确无误，遵循相关的会计准则和法规。
4、及时性原则在规定的时间内完成数据的填写和报送，以便为利益相关者提供及时的财务信息。
三、长期负债数据填写的技巧1、仔细核对原始凭证如借款合同、债券发行文件、租赁合同等，以获取准确的债务金额、利率、还款期限等关键信息。
2、区分本金和利息在填写长期负债数据时，要将本金和利息分别列示。
对于分期付息、到期还本的长期借款，利息应作为流动负债列示；而对于到期一次还本付息的长期借款，利息应计入长期借款的账面价值。
3、考虑货币时间价值对于一些具有复杂还款安排或涉及外币的长期负债，可能需要考虑货币时间价值的影响，采用适当的折现方法计算现值。
4、注意债务重组如果企业发生了债务重组，要按照重组后的债务条件和金额进行填写，并在附注中披露重组的相关信息。
5、与其他报表的勾稽关系长期负债数据应与利润表中的财务费用、现金流量表中的筹资活动现金流量等相关项目保持合理的勾稽关系。
2019一级建造师工程经济知识点练习题：筹资管理
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2019一级建造师工程经济知识点练习题：筹资管理2071 筹资主体（考点1）一、企业筹资1.内源筹资◆内部的资金来源：自有资金；应付息税；未使用或未分配的专项基金。
2.外源筹资◆外部的资金来源：权益筹资（直接筹资）；债务筹资；混合筹资。
二、项目融资（广义与狭义）◆无追索权融资方式→PPP的5个特点2072 筹资方式一、短期筹资的特点和方式（考点2）◆满足临时性（≤1年）资金需要…（一）短期负债筹资的特点◇4个特点（P144）：速度快，弹性好，成本低；风险高。
（二）短期筹资的方式1.商业信用（1）应付账款◆2个信用条件：付款期；（现金）折扣。
◆3种信用①免费信用：在折扣期内享受折扣，获得信用（2/10，n/30）②有代价信用：超过折扣期、放弃折扣，付出代价并获得信用（式2072）③展期信用：超过信用期推迟付款，属强制获得的信用（2）应付票据◆在延期付款背景下（6个月以内），…商业承兑汇票（3）预收账款◆卖方企业在交付货物之前，预先收取…2.短期借款（考点3）（1）短期借款的信用条件◆6个：信贷限额；周转贷款协议；补偿性余额；借款抵押等。
（2）短期借款利率及其支付方法2）利息的支付方式①收款法：借款到期，支付利息。
②贴现法：放款扣息，到期还本。
③加息法：利息加入本金，期内均衡偿还。
（3）企业对银行的选择◇4因素：…政策；态度；专业化；稳定性二、长期筹资的特点和方式（一）长期负债筹资（考点4）1.长期借款（2）长期借款的保护性条款◇专款专用；流动资金保有量等（4）长期借款筹资的优缺点◇P148：筹资速度快，借款弹性大，借款成本较低；风险大，限制较多等。
2.长期债券筹资3.租赁筹资（融资租赁）（1）融资租赁的标准◇5个：期满，所有权转移；期限长（75%）；…现值大（90%）等。
普通股和长期负债筹资--注册会计师辅导《财务成本管理》第十二章讲义1
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注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十二章讲义1
普通股和长期负债筹资
考情分析
本章为次重点章，主要介绍普通股筹资和长期债务筹资。
其中，普通股的首次发行、定价、上市及再融资，特别是其中的相关法律法规为重点内容。
本章知识点以理解记忆为主，题型多为客观题，也可能与其他章节合并作为主观题考点，平均分值在3分左右。
主要考点
1.普通股的首次发行、定价与上市
2.股权再融资
3.长期负债筹资
第一节 普通股筹资
二、普通股的首次发行、定价与上市
（一）普通股的初次发行
2.销售方式
1）自行销售方式：发行公司直接将股票销售给认购者。
第三章：筹资管理(上)
票据贴 现借款
贴现息=票据到期金额×贴现率×贴现期间 票据持到有期未金到额期=银票行据承面兑值汇×票（或1商+票业面承利兑率汇×票票的据，期发限）
贴生现经实营得周款转=困票难据时到申期请金票额据-贴贴现现息的借款，期限一般 其不中超：过三个月。
贴现期间指票据贴现日到到期日的期间
目的与用途
经营周
企业流动资金不能满足正常生产经营需要，而向
证券经营机构只收 取佣金，相对来说费用 低一点。
筹资时间长， 股票以较低的价格
缺点 发行公司要承担 售给承销商会损失部分
全部发行风险。 溢价
不一定能筹足资本， 发行公司要承担发行风 险。
C、发行股票的条件：
1、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：（1） 生产经营符合国家产业政策；（2）发行普通股限于 一种，同股同权、同权同利；（3）在募集方式下， 发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35%； （4）发起人在近三年内没有重大违法行为；（5）证 监会规定的其他条件。
1、现金投资：以现金出资是企业吸收投资中 一种最重要的出资方式。
2、实物投资：以房屋、建筑物、设备等固定 资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行 的投资。
3、无形资产投资：以专有技术、商标权、专 利权等无形资产所进行的投资。
吸收直接投资的程序：
确定筹资数量
寻找投资单位
协商投资事项
签署投资协议
按期取得资金
（三）吸收直接投资的优、缺点
1. 吸收直接投资的优点： （1）有利于提高企业对外负债能力 （2）有利于尽快形成企业生产经营能力 （3）有利于降低财务风险
2. 吸收直接投资的缺点： （1）资金成本较高 （2）企业控制权容易分散
发行股票筹资
财管(2015)第12章 普通股和长期债务筹资 课后作业
第十二章普通股和长期债务筹资一、单项选择题1.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（）。
A.普通股的资本成本较高B.股票上市会增加公司被收购的风险C.可能会分散公司的控制权D.筹资限制较多2.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大3.下列关于公开间接发行股票方式的说法中错误的是（）。
A.需要通过中介机构发行B.公开向社会发行C.手续复杂，发行成本高D.发行范围小，股票变现性差4.下列各项中，属于不公开直接发行方式发行股票的特点是（）。
A.手续繁杂，发行成本高B.不需经中介机构承销C.发行范围广，发行对象多D.股票的变现性强，流通性好5.下列委托销售方式的说法错误的是（）。
A.包销方式下可以及时筹足成本，不承担发行风险B.包销方式下会损失部分溢价，发行成本高C.代销方式下可以获得部分溢价收入，降低发行费用D.代销方式下不需要承担发行费用6.某股民以每股20元的价格购得X股票1000股，在X股票市场价格为每股15元时，上市公司宣布配股，配股价每股12元，每10股配新股3股。
则X股票配股后的除权价为（）元/股。
A.14.31B.0.4C.15D.15.177.下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是（）。
A.一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会提高企业的财务杠杆水平，并提高净资产收益率C.公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发数量的影响D.就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权8.配股权的“贴权”是指（）。
A.除权前股票交易市价高于除权基准价格B.除权后股票交易市价低于除权基准价格C.参与配股的股东财富较配股前有所增加D.除权后股票交易市价高于除权基准价格9.与普通股筹资相比，下列各项中不属于长期负债筹资的特点的是（）。
长期负债筹资--注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十二章讲义3
（3）如果方案三可行，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
[答疑编号3949120302]
『正确答案』（1）配股
①F公司需要满足：
a.盈利持续性方面：最近3个案二：按照目前市场公开增发股票1600万股。
方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
要求：
（1）如果使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利水平和拟配售股份数量上面满足什么条件？假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。
（2）公开增发新股
在净资产收益率方面，F公司需要符合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。
公开增发新股的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。
（3）发行公司债券
每份债券价值＝1000×9%×（P/A，10%，10）＋1000×（P/F，10%，10）＝938.51（元）
债务凭证
所有权凭证
收益特征
一般是固定的
一般是不固定的
风险大小
投资风险较小
投资风险较大
是否还本
到期必须还本付息
一般不退还股本
剩余财产分配顺序
在股票之前
在债券之后
（二）债券的分类
（三）债券的发行价格
债券的发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行时的市场利率作为折现率。
类型
票面利率与市场利率的关系
溢价发行（发行价格>面值）
第五章 筹资管理
二、债券筹资
（一）债券的种类
1．按债券上是否记有持券人的姓名或名称分为： 记名债券和无记名债券。 2．按能否转换为公司股票分为：
可转换债券和不可转换债券
3．按有无特定的财产担保分为： 抵押债券和信用债券 4．按是否参加公司盈余分配分为： 参加公司债券和不参加公司债券
5．按利率的不同分为：
固定利率债券和浮动利率债券
筹资方式与筹资渠道对应关系表 筹 资 方
式
筹资渠道
吸收直 接投资 √
发行 股票 √
利用留 存收益
向银行 借 款
发行公 司债券
利用商 业信用
融资 租赁
国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机 构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金
√ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √
分配剩余财产。
2 ．优先股所具有的债务特征
(1)优先股的股息固定，其股利通常按面值的百分比来发
放或按定额股利发放，不受公司经营状况和盈利水平的影响。
(2)优先股股东一般没有表决权和管理权，即优先股股东 没有选举权、被选举权和对公司的控制权。
(3)优先股的发行契约中可能规定有收回或赎回条款，有
的还有偿债基金条款，即赋予其一个不确定的到期日，使其 具有还本的特性。 (4)附转换权的优先股可在一定条件下转换为普通股。 (5)由于优先股的股利固定，对普通股股东权益而言，具
优先股与普通股同属于企业权益资金，具有普通股特
征 ，优先股票持有者也是公司的股东；优先股筹资构成
股本，大部分情况下没有明确的到期日、不必定期支付股 利，股利不是一种义务；其股息在税后收益中文付，不具 节税作用；优先股股东对其财产的求偿权仅限于股票面额， 并承担有限责任。
2021年一建工程经济考点习题：筹资管理(含答案和解析)
2021年一建工程经济考点习题：筹资管理（含答案和解析）一、单选题1.下列筹资方式中，属于长期负债筹资的是( )。
A.银行承兑汇票融资B.延期付款筹资C.可转换债券筹资D.预收账款筹资2.企业资本结构分析时,资本构成不包括( ) 形成的资本。
A.长期债务B.普通股筹资C.短期债务D.优先股筹资3.企业资本结构决策常用的方法是资金成本比较法和( )。
A.每股资金成本无差别点法B.每股收益无差别点法C.权益资本比例最大化法D.综合风险最低化法4.企业最优的资本结构应是( ) 的资本结构。
A.使企业息税前利润最大化B.使每股收益最大化C.使企业的价值最大化D.企业股东风险最小5.某企业计划扩大规模，在现有资本结构基础上拟定了两个追加筹资5000万元的方案如下表。
按筹资成本最低决策，应选择的方案是( )。
A.选择方案1,因为其最低资金成本低于方案2B.选择方案2，因为其最高资金成本筹资额低于方案1C.选择方案1,因为其平均资金成本为11.3%,低于方案2的11.5%D.选择方案2,因为其资金成本为9.5%。
低于方案1的10.66%6.资本结构反映的是企业或项目筹资方案中各种( ) 来源的构成和比例关系。
A.长期资本B.全部资本C.长期负债D.权益资本7.企业拥有长期资本6000万元，其中长期借款1000万元，长期负债3000万元，优先股2000万元，三种资金来源的资金成本分别为6%、8%、10%。
该企业综合资金成本为( )。
A.7.5%B.8%C.8.3%D.8.7%8.企业从银行借款500万元，年利率为8%，因该项借款发生筹资费用10万元，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税率为25%,该项借款的资金成本率为()。
A.6%B.6.12%C.8%D.8.16%9.融资租赁的租金由( ) 构成。
A.租赁资产的成本及其利息、租赁手续费B.租赁资产成本及管理费C.租赁资产的管理费和租赁手续费D.租赁资产的购买价和管理费10.企业以发行债券方式融资产生的资金成本中，属于资金占用费的是( )。
普通股和长期负债筹资习题含答案【范本模板】
《第十二章普通股和长期负债筹资》习题一、单项选择题1、下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( ）。
A、首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定B、上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定C、上市公司公开增发新股时,发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90％D、上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价2、A公司拟采用配股的方式进行融资。
2011年3月15日为配股除权登记日，以该公司2010年12月31日总股数1000万股为基数，每10股配2股。
配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。
假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股权的价值为（)元/股.A、4.83B、0.17C、1。
5D、43、下列关于债券的表述中，不正确的是( ）。
A、当票面利率高于市场利率时,溢价发行债券B、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C、当预测利率下降时，可以提前赎回债券D、用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还常用的办法4、相对于普通股筹资而言，不属于长期债务筹资特点的是( ）。
A、筹集的资金具有使用上的时间性B、不会形成企业的固定负担C、需固定支付债务利息D、资本成本比普通股筹资成本低5、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（).A、筹资速度快B、筹资风险小C、筹资成本小D、筹资弹性大6、下列关于长期借款筹资的表述中,正确的是（）.A、企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率B、按照国际惯例，大多数长期借款合同中,为了防止借款企业偿债能力下降,都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模,而不限制借款企业租赁固定资产的规模C、按照国际惯例，大多数长期借款合同中,为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目D、若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同7、某公司于2009年1月1日发行票面年利率为5%，面值为100万元，期限为5年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3％。
第十二章 普通股和长期负债筹资-股权再融资对企业的影响
2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第十二章 普通股和长期负债筹资
知识点：股权再融资对企业的影响
● 详细描述：
例题：
1.为了有利于引入战略投资者和机构投资者，上市公司应采取的发行方式为（）。
A.配股
对企业财务状况的影响在企业运营及盈利状况不变的
情况下，采用股权再融资的形
式筹集资金会降低企业的财务
杠杆水平，并降低净资产收益
率 但企业如果能将股权再融资
筹集的资金投资于具有良好发
展前景的项目，获得正的投资
活动净现值，或者能够改善企
业的资本结构，降低资本成本
，就有利于增加企业的价值
对控制权的影响
就配股而言，由于全体股东具
有相同的认购权利，控股股东
只要不放弃认购的权利，就不
会削弱控制权 公开增发会引入
新的股东，股东的控制权受到
增发认购数量的影响；而非公
开增发相对复杂
B.公开增发股票
C.非公开增发股票
D.发行债券
正确答案：C
解析：上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言，有利于引入战略投资者和机构投资者。
长期筹资方式
2、按投资者的出资形式分为： 1）筹集现金投资。 2）筹集非现金投资 包括：筹集实物资产投资和筹集无形资产投资。 （三）投入资本筹资的条件和要求 1、主体条件 采用投入资本筹资的企业，应当是非股份制企业， 包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公 司。 2、需要要求 企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形 资产出资时，必须符合企业生产经营和科研开发 的需要。
2）提出募集股份申请。 发起人向社会公开募集股份时，必须向国务 院证券管理部门递交申请报告。 3）公告招股说明书，制作认股书，签定承销协 议。 在募股申请报告批准之后，发起人应在规定 期限内公告招股说明书，并制作认股书。同时， 要与证券公司或有权承销证券业务的其他金融机 构签定承销协议。 4）招认股份，缴纳股款 发行股票公司或其代理机构一般用广告或书面通 知方式招股。 认购者认股时，需填写认股书，并在规定期限内 缴纳认股款和交付认股书。
3、消化要求 企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产， 必须在技术上能够消化，企业经过努力在工艺、 人员操作方面能够适应。 （四）投入资本筹资的程序（了解） 1、确定吸收投资所需要的资金数量； 2、联系投资单位，商定投资数额和出资方式； 企业能向哪些单位吸收投资、取得多少、以 何种方式，要由企业和有关投资者进行双向选择。 3、签署筹资决定或协议； 4、取得所筹集的资金。
2、股票上市的条件（我国） 1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公 开发行； 2）公司股本总额不少于人民币3000万元； 3）公开发行的股份达公司股份总数的25%以上； 公司股本总额超过4亿元的，其向社会公开发行 股份的比例为10%以上； 4）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计 报告无虚假记载。 有关在美国纽约、日本东京和法国上市的条件自 己了解一下。
负债筹资业务账务处理
负债筹资业务账务处理
负债筹资业务账务处理是指将负债筹资业务的相关交易和操作记录在账务系统中的过程。
这包括以下步骤：
1. 记录借款和发行债券等负债筹资活动的相关交易。
将借款和债券发行款项的收入记录为负债账户的增加，同时记录相应的负债（如长期借款或长期债券）和利息费用。
2. 处理相关费用和支出。
负债筹资业务可能涉及利息费用、银行手续费等费用。
这些费用需要根据相关协议或合同进行计算并确认。
3. 处理利息支付。
如果负债筹资形式为借款，还需要根据协议偿还借款本金和支付利息。
相应的支付应被记录在负债账户中。
4. 更新账户余额。
对于长期负债账户，需要定期确认还本付息，将利息费用从损益表转移到负债账户，并更新负债账户的余额。
5. 报告负债筹资业务的财务状况。
将负债筹资业务的交易和账户余额包括在财务报表中，如资产负债表和现金流量表。
这样可以帮助管理层和投资者了解公司的财务状况和偿债能力。
需要注意的是，负债筹资业务的账务处理需要遵守相关的会计准则和法规，并确保准确性和可靠性。
普通股和长期负债筹资--注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十二章练习
注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十二章练习普通股和长期负债筹资一、单项选择题1、相对于股票筹资而言，不属于负债筹资特点的是（）。
A.会形成企业的固定负担B.筹资成本低C.有使用上的时间性D.会分散投资者对企业控制权2、下列关于公开增发新股的说法中，不正确的是（）。
A.发行价应不低于定价基准前20个交易日公司股票均价的90%B.通常为现金认购C.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%D.最近3个会计年度连续盈利3、下列各项中，不属于长期借款特殊性保护条款的是（）。
A.贷款专款专用B.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目C.限制企业高级职员的薪金和奖金总额D.限制资本支出规模4、下列关于增发新股的说法不正确的是（）。
A.定向增发的对象主要针对机构投资者与大股东及关联方B.机构投资者或机构投资者参与的非公开增发近年来逐渐成为非公开增发的对象主体C.公开增发新股的发行价可以有溢、折价且定价基准日固定D.非公开发行的定价基准日可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日5、构成了企业的原始资本，也是实现债务资本融资以及进行资产投资的基础的是（）。
A.银行借款B.权益资本融资C.融资租赁D.经营租赁6、甲公司今年初普通股数为1000万股，准备在4月30日增发300万股。
假设发行当年预测净利润为600万、发行市盈率为12，按照加权平均法确定每股收益，那么按照市盈率法确定的发行价格应为（）。
A.5.54B.6.8C.4D.67、相对于其他长期负债筹资而言，发行债券筹资的优点为（）。
A.筹资风险小B.限制条款少C.增加公司的信誉D.有利于资源优化配置8、与长期借款筹资相比，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大9、下列关于普通股的表述中，错误的是（）。
A.面值股票是在票面上标有一定金额的股票B.普通股按照有无记名分为记名股票和不记名股票C.始发股和增发股股东的权益和义务是不同的D.A股是供我国内地个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票二、多项选择题1、以下叙述中，不属于普通股筹资缺点的有（）。
筹资管理练习及答案
第七章筹资管理本章主要讲述各种筹资方式和营运资金政策，题型主要是客观题，融资租赁部分可以出计算题（有重大修改），历年的平均考分在4分左右。
最近三年本章考试题型、分值分布主要考点：1.普通股融资；2.长期借款；3.公司债券；4.可转换债券；5.融资租赁；6.短期负债筹资；7.营运资金政策。
【知识点1】普通股筹资l.股票发行方式：公开间接发行，不公开直接发行【例】（2001年多选题）以公开间接方式发行股票的优点是（）。
A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低[答疑编号11070101：针对该题提问]【答案】ABC【解析】以公开间接方式发行股票的特点是发行范围广，易募足资本；股票的变现性强，流通性好；有利于提高公司的知名度；手续繁杂，发行成本高。
因此选项中除了D不是该题的答案外，其余三项都是。
【例】对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。
（）[答疑编号11070102：针对该题提问]【答案】×【解析】采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。
3.股票发行价格【注意】发行价格高于面额，称为溢价发行；发行价格低于面额，称为折价发行。
按照公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。
【分析】等价发行不会存在不合法的问题。
但按照时价或者中间价发行，有可能出现折价发行的情况。
折价是法律所不允许的。
【例】在我国，股票可以由公司决定是否按照时价或者中间价发行。
（）[答疑编号11070103：针对该题提问]【答案】×【解析】按照时价或者中间价发行，有可能出现折价的情况，这是法律所不允许的。
4.普通股融资的优缺点【例】（2005年单选题）从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大[答疑编号11070104：针对该题提问]【答案】B【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
第十二章 普通股和长期负债筹资-普通股筹资的优缺点
2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第十二章 普通股和长期负债筹资知识点：普通股筹资的优缺点
● 详细描述：
例题：
1.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大正确答案：B
解析：发行普通股筹资没有同定的股利负担，也没有到期还本的压力，所以筹资风险小；但是发行普通股筹资的资本成本高，而且容易分散公司的控制权。
筹资成本小、筹资速度快、筹资弹性大是长期借款筹资的优点。
2.对企业而言，发行股票筹集资金的优点有（）。
A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险
优点
（1）没有固定利息负担
（2）没有固定到期日，不用偿还 （3）筹资风险小 （4）增加公司的信誉 （5）筹资限制较少 另外，由于普通股的预期收益较高，并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值），因此普通股筹资容易吸收资金
缺点
（1）资金成本较高 （2）可能会分散公司的控制权 （3）信息披露成本较大，增加了保护商业秘密的难度 （4）股票上市会增加公司被收购的风险
C.降低公司资本成本
D.没有使用约束
正确答案：A,B,D
解析：股票筹资的资本成本一般较高。
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2014-5-16 17
第七章长期负债筹资 是指出租人以收取租金为条件，在合同规定的期限
内，将资产租让给承租人使用的经济活动。 三、租赁筹资
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第七章长期负债筹资
抵押债券 担保债券 按有无 担保分
质押信托债券 无担保债券
仅凭公司信用
质押公司全部 金融证券资产
第三方担保债券 收益债券 特殊分类 附认股权债券 零息债券
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只有盈利才发放利息 可以特定价格认购公司股票 不支付利息
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目前股价:12.1
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14
第七章长期负债筹资
2.公司债券的发行条件 ①股份有限公司净资产≥3000万元，有限责任公司净资产 ≥6000万元 ②累积债券余额≤公司净资产的40％ ③最近3年平均可分配利润足以支付债券1年的利息 ④资金投向符合国家产业政策 ⑤债券利率不超过规定水平
2014-5-16
15
第七章长期负债筹资
3.债券与股票的区别
2014-5-16
28
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唐钢股份：可转换公司债券募集说明书摘要摘录 债券利率和付息日期：本次发行可转换公司债券的年利率第一 年年息0.8%，第二年年息1.1%，第三年年息1.4%，第四年年息1. 7%，第五年年息2.0%。本次发行可转换公司债券按票面金额由2 007年12月14日起开始计算利息，每年付息一次。 思考：为什么可转换公司债券的利率水平低于普通债券？ 因为可转换公司债券的持有人未来存在着以比较低的价格转换 成公司股票的可能性，从而可以获得股票差价的收益。 债券期限：自可转换公司债券发行结束之日起5年，即自2007年 12月14日至2012年12月13日。 债券到期偿还：在本次可转换公司债券到期日之后的5个交易日 内，本公司董事会将按到期赎回价加上最后一年的利息偿还所 有到期未转换的可转换公司债券。到期赎回价按本可转债票面 金额的110%计算。
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合计
第七章长期负债筹资
4.长期借款评价
（1）优点： ①筹资速度快、筹资成本低(与发行股票相比) ②筹资弹性大 ③ 具有财务杠杆作用 ④易于保守财务秘密 （2）缺点 ①筹资风险高 ②限制条款多 ③筹资数量有限
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是债务人发行的，承诺向债权人定期支付利息 和偿还本金的一种有价证券
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2005年国家电网公司企业债券发行公告摘要
七、债券担保：交通银行北京分行为本期债券提供本息全 额无条件不可撤销连带责任担保。 八、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本。
十七、债券信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定， 本期债券的信用级别为AAA级。 十九、承销方式：承销团余额包销。 二十、上市安排：本期债券发行结束后，发行人将在6个 月内向经批准的证券交易场所提出本期债券的上市申请， 经批准后挂牌上市。
例子
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第七章长期负债筹资
某企业从银行借入长期借款100000元，期限为5年，借款利率为 固定利率，年利率为6％： （1）到期一次还本付息： 单利下： FV＝100000×（1+5×6％）＝130000 复利下：FV＝100000×F／P（6％，5） ＝100000×1.3382＝133820 （2）每年付息，到期还本100000元 单利下：每年I＝100000×6％＝6000 复利下：I1＝ 100000×6％＝6000 I2= 100000×6％＝6000 I3= 100000×6％＝6000 I4=100000×6％＝6000 I5=100000×6％＝6000 2014-5-16 7
第七章长期负债筹资
2.融资租赁的种类
直接ห้องสมุดไป่ตู้赁 融 资 租 赁 承租人向出租人直接租赁资产
售后回租
承租人将自己的设备出售给出 租人，再从出租人那里租回 出租人出一部分资金，其余以 租赁物为抵押向金融机构借款， 购入设备后出租给承租人
杠杆租赁
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直接租赁
申请
承租人
租赁公司
交付设备
购买设备
发行人： 国家电网公司 主承销商： 中国银河证券有限责任公司 承销团：指主承销商为本次发行组织的，由主承销商、副主承 销商和分销商组成的承销组织。 余额包销：指承销团成员按承销团协议所规定的承销义务销售 本期债券，并承担本期债券相关的发行风险，即在规定的公开 发售期限内，按照承销团协议的规定将各自未售出的本期债券 全部买入。 到期兑付款项：指用于本期债券到期兑付时支付债券本金及最 后一年利息的相应款项。
约 束 性 条 款
例行性保护条款
特殊性保护条款
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第七章长期负债筹资
2.长期借款的种类
抵押贷款
按贷款有 无担保分
信用贷款 政策性银行贷款 按贷款 机构分 商业银行贷款 其他金融机构贷款
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固定利率贷款 按利率是 否固定分 变动利率贷款
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第七章长期负债筹资
3.长期借款分析
设备制造厂
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售后租回 １出售设备 企业 ２支付货款 ３租回设备 ４支付租金 实质： 企业通过出让设备的所有权而获得了一笔急需的流 动资金，同时保留了设备的使用权，而不影响企业的正 常生产。
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租赁公司
杠杆租赁
租赁公司 20%-40%
贷款机构 60%-80%
（1）长期借款的成本 ——利息、银行等金融机构收取的各项费用 一般情况：期限长——风险大——利率高 信誉差——风险大——利率高 抵押贷款利率低，信用贷款利率高 （2）还款方式分析 定期付息，到期一次还本 定期等额本金偿还（等额本金法） 定期等额偿还（等额本息法） 单利计算、复利计算
2014-5-16
第七章长期负债筹资
（3）按复利计算，每年年末等额还本，按期付息：
年限 ①归还本金 =借款额/5 ②利息 =上期④*6% ③合计 = ①+ ② ④借款余额 =上期④-①
0 1 2 3 4 5 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 6,000 4,800 3,600 2,400 1,200 26,000 24,800 23,600 22,400 21,200
2014-5-16 24
唐钢股份：可转换公司债券募集说明书摘要摘录 转股期间：自本次可转换公司债券发行结束之日起6个月后至 可转换公司债券到期日止(即2008年6月14日-2012年12月14日 止) 。 初始转股价格：本次可转换公司债券的初始转股价格为20.80 元/股。
2014-5-16
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2005年国家电网公司企业债券发行公告
年限 ①本期还款额 ②利息 =上期④*6% ③本金 =①-② ④借款余额 =上期④-③
0 1 2 3 4 5
2014-5-16
100,000 23,739.44 23,739.44 23,739.44 23,739.44 23,739.44 118,697.2 6,000 4935.63 3807.41 2611.48 1342.68 18697.2 17739.44 18803.81 19932.03 21127.96 22396.76 100,000 82260.52 63456.75 43524.72 22396.76 0
例：甲企业实现息税前利润1000元，借款1000，i=10%， 税率为40%，计算净利润是多少，如果企业不借款，净 利润是多少？
2014-5-16
2
第七章长期负债筹资
一、长期借款筹资
1.长期借款的概念
（1）定义： ——时间在一年以上、主要用于购建固定资产和满 足长期流动资产占用需要而借入的各种借款 （2）特征： ①定期偿还性 ②规定利率 ③编制还款计划——说明各期还本付息款的资金来源 ④约束性条款 约束性条款
100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0
合计
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100,000
18,000
118,000
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第七章长期负债筹资
（4）按复利计算，每年年末等额还本付息——年金问题 P/A＝A*P/A(6％,5） 100000＝A×4.2124 A＝23,739.44
第七章 长期负债筹资
二、债券筹资
可以在一定时期内按照事先规定的转换比例 1.债券的种类 或转换价格转换为普通股的公司债券 记名债券 按可否 转换为 普通股分 可转换债券
按债券是 否记名分
不记名债券 上市债券 按能否 上市分 非上市债券
2014-5-16
不可转换债券
固定利率债券
按利率 不同分
浮动利率债券
债券 风险不同（投资者） 风险不同（筹资者） 本金处理不同 持有者权利不同 性质不同 收益不同（投资者） 小 大 归还 不参与公司决策 债权性质 收益（利息）固定 股票 大 小 不归还 参与公司决策 股权性质 收益不固定
成本不同
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资本成本低
资本成本高
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第七章长期负债筹资
4.债券筹资的评价(类似于长期借款)
1.租赁的分类和特点
经营性租赁
①租赁期短 ②可以按约定提前解除合同 ③出租人提供维保等专门服务 ④租赁期满出租人收回设备
租 赁
①租赁时间长： ≥租赁设备使用寿命的75％ ②租赁期满所有权转移给承租人 ③最低租赁付款额现值 ≥设备账面价值的90％ 出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或 ④除非双方同意不得退租 合同规定较长时期内提供给承租人使用的业务。 ⑤承租人自负设备维修保养等 2014-5-16 18 融资租赁