期货市场概述
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（一）价格发现----基本、首要功能
在交易所内进行、公开竞价的价格 形成机制，决定了期货价格的公开、 公平、公正性。并对现货市场的生 产经营具有指导性。
1.2期货市场的基本概念及功能
（二）规避风险—基本功能 套期保值业务--生产经营者以此
来规避或转移现货价格波动的风险。
1.2期货市场的基本概念及功能
三、期货合约(Futures Contract) 1.概念：
标准化的、在期货交易所内以公开竞 价方式达成的，在规定的时间和地点交割 一定期货商品的合约。
1.2期货市场的基本概念及功能
2.内容：期货合约的标准化 数量单位 品质等级 交割时间和交割地点 报价单位和最小变动价位 每日价格最大波动幅度限制 交易时间和最后交易日
至1993年下半年，全国各类期货交易所多达50 余家，期货经纪机构多达近千家。
1.1 期货市场的产生和发展
全国期货市场的两次整顿
1993年11月，国务院提出发展期货市场必须“规范起 步，加强立法，一切经过试验和严格控制”，由此开始 了期货市场第一次治理整顿：先后审批15家交易所为试 点，先后关停10多个交易品种，重新审批注册的期货经 纪公司减为300家等。
1998年，按照“继续试点，加强监管，依法规范，防 范风险”的原则，对现有14家期货交易所进行整顿和撤 并，只在上海、郑州、大连保留3家期货交易所。
同时，交易品种取消了23个，压缩到12个，并提高部 分品种的交易保证金。
1.1 期货市场的产生和发展
全国期货市场的两次整顿
1999年，期货经纪公司最低注册资本提高到3000 万元人民币。
1.1 期货市场的产生和发展
3. 20世纪80年代以来，期货市场的迅猛发展 --品种结构的变化：农产品 ↓ 金融期货↑ --欧亚地区期货市场成长迅速 --期货交易进一步国际化
1.1 期货市场的产生和发展
三、我国期货市场的发展历程
1.旧中国的期货市场
中国期货市场雏形出现于19世纪末20世纪初。
最初起始于外国商人或国内行业设立的“公所”、 “工会”。至1921年10月，在上海设立的交易所就 有140余家。交易品种有证券、股票、债券、物品、 物产、货币、面、纱、布、茧、丝、麻、粉麸、杂 粮、烟酒、五金等数十种。之后，汉口、天津、哈 尔滨、南京、苏州、宁波等地也竞相效仿开设各种 交易所。
第一章 期货市场导论
难点
1.期货交易的涵义 2.现代期货市场的基本功能
1.1 期货市场的产生和发展
一、期货市场的产生
1.早期期货市场：
古希腊、古罗马时期的中央交易所
2.现代期货市场的产生：
1848年CBOT的设立 1865年标准化合约的推出及保证金 制度的实行百度文库
1.1 期货市场的产生和发展
2.现代期货市场的产生：
第一章 期货市场导论
1.1 期货市场的 产生和发展
1.2期货市场的 基本概念及功能
参考书目
1.中国期货业协会编《期货市场教程(第八版)》 中国财政经济出版社 2013年1月
2.罗孝玲
《期货与期权》第二版 北京高等教育出版社 2011年8月
第一章 期货市场导论
重点
1.现代期货市场的基本功能 2.期货交易的涵义 3.现代期货市场的产生发展
1.定义：在有组织的交易所内，实行严格 的保证金制度、结算制度，以公开竞价的 方式买卖标准化期货合约的交易。
1.2期货市场的基本概念及功能
2.期货交易与现货交易的区别 ---交易对象与目的 ---交易场所与方式 ---交易商品范围 ---结算方式等
1.2期货市场的基本概念及功能
二、现代期货市场的功能
2006年3月，国务院总理温家宝在“政府工作报 告”中提出要“积极稳妥地发展债券市场和期货市 场”，中国期货业迎来新的发展机遇和时期。
2006年9月8日，中国金融期货交易所股份有限公 司（首家公司制）在上海期货大厦挂牌成立。
2010年4月推出沪深300股指期货。
1.2期货市场的基本概念及功能
一、 期货交易(Futures Transactions)的 概念
第一章 期货市场导论
复习思考题
1.期货交易的涵义。 2.现代期货市场的基本功能。 3.现代期货交易的主要品种。 4.何谓期货合约的标准化？
货币期货、利率期货、股指期货
1972年芝加哥商业交易所(CME)推出英镑、德 国马克、法国法郎、瑞士法郎 、加拿大元、日 元等外汇期货；1975、1977年，CBOT先后推 出抵押债券、长期国债期货；1982年堪萨斯期 货交易所(KCBT)推出价值线综合平均指数的股 票指数期货合约，金融期货由此逐步形成汇率、 利率、指数等三大系列；1982年，CBOT推出 期权交易，为商品期货和金融期货交易开辟了 新的领域。
1999年6月，《期货交易管理暂行条例》《期货交 易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》
《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》 《期货从业人员资格管理办法》
2000年12月，中国期货业协会成立。
1.1 期货市场的产生和发展
期货市场规范发展阶段（2000年起）
1999年以来期货市场逐步走出低谷，开创新局面； 特别是2004年2月，国务发布了《关于推进资本市 场改革开放和稳定发展的若干意见》，当年推出燃 料油、棉花、玉米等期货交易。
经过短暂的畸形繁荣后，很快走向衰败
1.1 期货市场的产生和发展
2.新中国期货市场
期货市场的探索起步（1988年-1993年）
1988年，中国期货市场被批准“同意试点”， 自此，中国期货市场建设进入了酝酿期。
90年代初，郑州粮食批发市场（1990.10.12）、 深圳有色金属交易所（1991.6.10）、上海金属 交易所（1992.5）等先后开业；1992年，广东万 通期货经纪公司、中国国际期货经纪公司等开 业。
19世纪末结算制度的建立： 1882年允许合约对冲， 1883年结算协会成立， 1925年成立芝加哥期货交易所结算公
司（BOTCC)
1.1 期货市场的产生和发展
二、期货市场的发展 1.20世纪初以来，商品期货品种的扩大 耐储藏的农产品
非耐储藏的农产品、工业品
1.1 期货市场的产生和发展
2. 20世纪70年代，金融期货的产生
在交易所内进行、公开竞价的价格 形成机制，决定了期货价格的公开、 公平、公正性。并对现货市场的生 产经营具有指导性。
1.2期货市场的基本概念及功能
（二）规避风险—基本功能 套期保值业务--生产经营者以此
来规避或转移现货价格波动的风险。
1.2期货市场的基本概念及功能
三、期货合约(Futures Contract) 1.概念：
标准化的、在期货交易所内以公开竞 价方式达成的，在规定的时间和地点交割 一定期货商品的合约。
1.2期货市场的基本概念及功能
2.内容：期货合约的标准化 数量单位 品质等级 交割时间和交割地点 报价单位和最小变动价位 每日价格最大波动幅度限制 交易时间和最后交易日
至1993年下半年，全国各类期货交易所多达50 余家，期货经纪机构多达近千家。
1.1 期货市场的产生和发展
全国期货市场的两次整顿
1993年11月，国务院提出发展期货市场必须“规范起 步，加强立法，一切经过试验和严格控制”，由此开始 了期货市场第一次治理整顿：先后审批15家交易所为试 点，先后关停10多个交易品种，重新审批注册的期货经 纪公司减为300家等。
1998年，按照“继续试点，加强监管，依法规范，防 范风险”的原则，对现有14家期货交易所进行整顿和撤 并，只在上海、郑州、大连保留3家期货交易所。
同时，交易品种取消了23个，压缩到12个，并提高部 分品种的交易保证金。
1.1 期货市场的产生和发展
全国期货市场的两次整顿
1999年，期货经纪公司最低注册资本提高到3000 万元人民币。
1.1 期货市场的产生和发展
3. 20世纪80年代以来，期货市场的迅猛发展 --品种结构的变化：农产品 ↓ 金融期货↑ --欧亚地区期货市场成长迅速 --期货交易进一步国际化
1.1 期货市场的产生和发展
三、我国期货市场的发展历程
1.旧中国的期货市场
中国期货市场雏形出现于19世纪末20世纪初。
最初起始于外国商人或国内行业设立的“公所”、 “工会”。至1921年10月，在上海设立的交易所就 有140余家。交易品种有证券、股票、债券、物品、 物产、货币、面、纱、布、茧、丝、麻、粉麸、杂 粮、烟酒、五金等数十种。之后，汉口、天津、哈 尔滨、南京、苏州、宁波等地也竞相效仿开设各种 交易所。
第一章 期货市场导论
难点
1.期货交易的涵义 2.现代期货市场的基本功能
1.1 期货市场的产生和发展
一、期货市场的产生
1.早期期货市场：
古希腊、古罗马时期的中央交易所
2.现代期货市场的产生：
1848年CBOT的设立 1865年标准化合约的推出及保证金 制度的实行百度文库
1.1 期货市场的产生和发展
2.现代期货市场的产生：
第一章 期货市场导论
1.1 期货市场的 产生和发展
1.2期货市场的 基本概念及功能
参考书目
1.中国期货业协会编《期货市场教程(第八版)》 中国财政经济出版社 2013年1月
2.罗孝玲
《期货与期权》第二版 北京高等教育出版社 2011年8月
第一章 期货市场导论
重点
1.现代期货市场的基本功能 2.期货交易的涵义 3.现代期货市场的产生发展
1.定义：在有组织的交易所内，实行严格 的保证金制度、结算制度，以公开竞价的 方式买卖标准化期货合约的交易。
1.2期货市场的基本概念及功能
2.期货交易与现货交易的区别 ---交易对象与目的 ---交易场所与方式 ---交易商品范围 ---结算方式等
1.2期货市场的基本概念及功能
二、现代期货市场的功能
2006年3月，国务院总理温家宝在“政府工作报 告”中提出要“积极稳妥地发展债券市场和期货市 场”，中国期货业迎来新的发展机遇和时期。
2006年9月8日，中国金融期货交易所股份有限公 司（首家公司制）在上海期货大厦挂牌成立。
2010年4月推出沪深300股指期货。
1.2期货市场的基本概念及功能
一、 期货交易(Futures Transactions)的 概念
第一章 期货市场导论
复习思考题
1.期货交易的涵义。 2.现代期货市场的基本功能。 3.现代期货交易的主要品种。 4.何谓期货合约的标准化？
货币期货、利率期货、股指期货
1972年芝加哥商业交易所(CME)推出英镑、德 国马克、法国法郎、瑞士法郎 、加拿大元、日 元等外汇期货；1975、1977年，CBOT先后推 出抵押债券、长期国债期货；1982年堪萨斯期 货交易所(KCBT)推出价值线综合平均指数的股 票指数期货合约，金融期货由此逐步形成汇率、 利率、指数等三大系列；1982年，CBOT推出 期权交易，为商品期货和金融期货交易开辟了 新的领域。
1999年6月，《期货交易管理暂行条例》《期货交 易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》
《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》 《期货从业人员资格管理办法》
2000年12月，中国期货业协会成立。
1.1 期货市场的产生和发展
期货市场规范发展阶段（2000年起）
1999年以来期货市场逐步走出低谷，开创新局面； 特别是2004年2月，国务发布了《关于推进资本市 场改革开放和稳定发展的若干意见》，当年推出燃 料油、棉花、玉米等期货交易。
经过短暂的畸形繁荣后，很快走向衰败
1.1 期货市场的产生和发展
2.新中国期货市场
期货市场的探索起步（1988年-1993年）
1988年，中国期货市场被批准“同意试点”， 自此，中国期货市场建设进入了酝酿期。
90年代初，郑州粮食批发市场（1990.10.12）、 深圳有色金属交易所（1991.6.10）、上海金属 交易所（1992.5）等先后开业；1992年，广东万 通期货经纪公司、中国国际期货经纪公司等开 业。
19世纪末结算制度的建立： 1882年允许合约对冲， 1883年结算协会成立， 1925年成立芝加哥期货交易所结算公
司（BOTCC)
1.1 期货市场的产生和发展
二、期货市场的发展 1.20世纪初以来，商品期货品种的扩大 耐储藏的农产品
非耐储藏的农产品、工业品
1.1 期货市场的产生和发展
2. 20世纪70年代，金融期货的产生