从日本90年代经济危机看中国现存经济问题

从90年代日本经济危机看中国现存经济问题
主讲：靳琳（091207）
小组成员：李彬（091221）
刘文成（091225）
贾薇（091206）
宋绍彤（091215）
孙晓辰（091216）
杨美（091217）
日本在20世纪90年代暴发的经济危机,被称为是日本“失去的十年”。

此次危机以1991年初四大证券公司舞弊丑闻被曝光为暴发点,经济形势急转直下,从泡沫景气转为衰退和萧条。

一、日本经济危机爆发背景
60、70、80年代日本经过30年的发展，创造出了惊人的“日本速度”80年代，日本制造的汽车和电器在全世界通行无阻；东京225指数达到了惊人的38915点；东京地价达到顶峰；银行开始追着企业放贷；日本成为美国国债最大持有国；三菱公司以14亿美元购买了美国国家象征——洛克菲勒中心……
1985年5月日本签署了以日本银行不得过度干预外汇市场为中心的《广场协议》，日元开始升值。

日元值钱的信心膨胀，大规模国际热钱涌入，日本经济蓬勃发展，促进房地产市场火爆异常，股市疯涨。

二、日本经济危机的特点
⑴经济增长持续低迷
日本经济自1992年以来持续低迷,平均增长率仅为0.9%,有7年时间经济增长率低于1%。

在1995和1996年虽然有短暂的恢复(实际GDP增速分别达2.5%和3.4%),但受亚洲金融危机影响,在1997年GDP增速又跌落到0.2%,1998年跌落为-0.6%。

1999年和2000年虽又有所回升,但GDP的增速也仅为1.4%和0.9%。

⑵企业大量倒闭,失业率攀升，工业生产下降
从1991年开始,资产负债额在1000万日元以上的倒闭企业每年都达1万家以上。

1995年达到1.51万家,1996年虽有所减少,也为1.48万家,但到1997年又比1996年增高12.5%,达到1.64万家。

1998年再创新的记录,又有1.92万家企业破产,比上一年高出17.1%。

与此同时,倒闭企业的负债规模也达到了空前的水平,从战后到1990年的45年间,倒闭企业负债规模超过4万亿日元的仅有一次,即1985年的4.2万亿日元。

然而,在1991～1996年的6年间,年倒闭企业的负债规模少则5.6万亿日元,多则9.2万亿日元,到1998年则进一步达到14.38万亿日元。

企业大量倒闭,加之企业实行重建所采取的裁员措施,使日本的失业人员大幅度增加,在2000年为4.9%,2001年9月为5.3%。

在战后日本经济的发展过程中,设备投资特别是民间企业的设备投资在经济增长中一直起着“引擎”的作用。

然而,泡沫经济期间形成的生产能力和生产过剩,以及泡沫经济崩溃后出现的需求不足,使企业原有的设备开工率大幅度下降,以致工业生产也呈下降的趋势。

⑶金融机构倒闭,银行坏账增加,金融系统信用等级评估下降
金融机构的破产和倒闭是以往经济危机没有的,在政府的全面干预和保护下,战后日本的金融机构超乎寻常地稳定,以致形成了日本金融机构不会破产的神话。

然而在这次经济危机的冲击下,1994年12月,东京协和和安全两家信用社首先倒闭,1995年7月银行业不良资产以达到50万亿日元，到1997年金融机构倒闭达到了高峰,就连山一证券和北海道拓殖银行也难逃破产的厄运。

这样,日本金融机构不
会倒闭的神话破灭了,不良债权增加了,信用等级评估下降了,严重地危及着企业的生存和政府宏观调控的力度。

⑷居民消费水平下降
日本官方的有关统计数字表明,泡沫经济崩溃后,工薪阶层的实际月收入逐年下降,1998年比1997年下降了1.8%。

居民收入的减少势必对占日本国内生产总值60%的个人消费产生了不利的影响,而消费不足又影响了生产的扩大和经济的复苏,这也是日本迟迟未能摆脱此次经济萧条的重要原因。

三、日本经济危机暴发的原因
客观原因：
国际社会经济和政治环境的变化
国际社会、经济和政治环境的变化是日本此次经济危机暴发的直接原因,也是促使日本进行经济体制改革的直接动力。

冷战格局下,为了共同对抗苏联和其他社会主义国家,日本成为西方国家的军事同盟,美国对日本采取了特殊的扶植政策,日本充分利用美国在资金、技术、资源、市场乃至安全保障等方面对其的援助潜心发展经济。

冷战结束后,这些有利条件不仅逐渐消失,而且在多极格局的趋势下,美日两国在科技领域,特别是高新技术和双边贸易领域已成为竞争的对手,甚至在地区经济的主导权上也存在着相互争夺的状况,使日本的贸易体制、生产体制、金融体制以及流通体制等方面都面临着改革的压力。

改革现行经济体制,进一步开放市场,增强竞争力,已成为日本政府亟待解决的重大问题。

主观原因：
㈠货币升值失误
1985年，美、日、德、法、英5国财政部长共同签署《广场协议》，日元升值由此开始。

日本的股票市场和房地产业像海绵吸收水分一样大量吸收廉价外来资金，从1986年到1989年，日本的房价提高了两倍。

但随着日元套利空间日益缩小，国际资本开始获利撤离，由外来资本推动的日本房产泡沫爆裂，房地产经济开始全面崩溃，日本21家主要银行宣告产生1100亿美元的坏账。

20世纪代代后期,日本经济尤其是房地产泡沫显而易见但政府没有采取措施,
1989年东京最好的地段商业用户最高价达12万美元每平方米(100万人民币)政府采取限价措施来制止这种虚假现象.著名经济学家林毅夫曾经回忆，他在东京的表哥在泡沫经济前夕，用5亿日元买了一套房子，结果到1990年中期，只值1亿日元
货币升值并不可怕，可怕的是升值后的盲目乐观，对其影响缺乏远见和适当的控制。

㈡财政政策失误
在日本泡沫经济形成和破灭的过程中，日本银行的货币政策曾有过三次重大的失误，成为泡沫经济的主要成因：第一次是1986-1987年货币政策的过度扩张；第二次是1987-1988年日本银行过久地坚持了超低利率政策；第三次是1989-1990年货币政策的突然收缩。

1986年1月-1987年2月，在短短的一年时间内，日本银行连续五次降息，是日本货币政策的第一次失误，是泡沫经济形成的一个重要原因。

随后，当利率从持续多年的2%调整到3.25%，又把利率调高到4.25%，人们开始疯狂抛售股票，企业倒闭，货币贬值，经济崩溃也就不可避免了。

(三)日本企业管理与经营模式的落后导致了此次经济危机
日本企业管理与经营模式的主要内容包括:经营者主导型企业制度、发展目标优先、终身雇佣制、年功序列制和企业内工会制。

日本这种传统的企业制度正在失去其往日的功效。

随着企业竞争国际化和全球化的发展,日本企业制度将在保留其一部分有价值特色的同时,逐渐向市场导向型的模式转变,企业间的人员流动将增加,“能力主义”在工资制度和晋升制度中所占的比例将逐渐增大,企业间相互持股关系逐渐削弱,证券市场对企业融资的影响将越来越大,企业间的关系将日趋松散,企业活动范围也将扩大,走向跨国经营等。

但其经营模式没能随企业变化的形势而及时进行调整,这也是造成此次经济危机的机制性原因
（四）深层次原因：主导产业选择失误
以制造业起家的日本开始转向以投资产业为主导，将大量资金投入房地产及相关产业,不但产生了泡沫经济,而且影响了产业升级,使其在国际经济舞台上同美国的竞争步步失利。

抛弃引以为傲的制造业，以为如此能将国家经济发展到一个新的台阶。

其对投资的认识不足，导致经济不进反退，制造业的优势也大受影响。

日本原有的主导产业出现衰退,主要表现在两个方面:一是市场饱和需求下降,如家电行业和汽车行业;二是产业竞争力相对变弱。

此次调整必须重新寻找新的主导产业,并通过新的主导产业来带动整个产业结构的合理组合,使其重上一个新的台阶。

四、日本经济危机对中国的启示示<人民币升值,股市疯长,楼市疯长>
（一）中国现状
2003年以来，美国尽一切手段压迫人民币升值
2004—2005人民币升值第一个高峰（目前也在高峰之中）
2005——2006中国楼市被推倒危险价位，热钱开始涌入
2006——2007 股市被推高
（二）对比日本
首先，我国经历了90年代初开始的大规模投资，到了90年代末出现了普遍的供大于求现象，历史上第一次出现了通货紧缩的局面其次，人民币虽然没有像日元那样大幅度升值，但在历史上前期也第一次面临巨大的升值压力
最后，我国虽然还是发展中国家，可是低利率政策却比当时的日本持续了更长的时间，利率也更低。

而在这些现象背后，我国同样面临着通过改革各种不符合时代发展的政治经济制度来化解诸多矛盾的问题。

这种时候如果企图通过制造虚假的繁荣来化解眼前的矛盾，只会像日本一样把问题越拖越严重。

（三）对中国的借鉴意义
日本的经验教训告诉我们：第一，汇率的调整并不能阻止经济的泡沫化；第二，尤其在CPI的稳定时期，我们更应该当心资产的泡沫化；最后，我们应处理好眼前的经济繁荣与经济的长期持续健康发展之间的关系。

在我国当前反对加息的理由之一是，目前的经济过热并非全局性的，所以加息有可能影响经济繁荣。

对日本泡沫经济的反省给我们的启示是：在面临这两种风险时，牺牲暂时的经济发展，比起听任泡沫经济扩大可能造成的危害，从长远来看前者要小得多。

在经济危机无法彻底回避这一前提下，日本社会在逆境中求发展的经验才是最值得借鉴的。

此处最大的教益在于日本政府在财政收入锐减的情况下，能够不谋求短期效益，帮助日本产业结构保持灵活主动的战略调整。

这一点在石油危机中已经表现得非常明显，而1989年危机后则有进一步提高。

石油危机中，日本大力淘汰耗能产业，同时以政府投资带动扶植循环经济与环保产业，终使之成为新的经济增长点。

1989年危机后，日本政府鼓励发展短期效益并不明显的文化产业，收益良多。

比如日本的动漫产业就在危机中崛起，至今已经占到世界市场份额的50%;以东京为中心的时尚产业亦是如此。

即便是传统制造业也颇有作为，政府鼓励大企业集团把产业链的中低端部分向海外转移，实行当地生产当地销售的战略，不仅获得直接投资带来的收益，而且规避了汇率波动的风险。

由于1989年危机首先是金融业的危机，所以涉及金融业的整改格外突出。

在组织机制方面，经受住危机考验的日本大财团开始采取强强联合，走资本集约化的道路。

在投资导向与盈利分配方面，日资对房地产等行业的投机行为愈加警惕，在海外并购中也压缩此类项目。

事实上，这些审慎的资本运作使得日本海外产业在最近的全球经济危机中实现了损失最小化。

（四）中国的应对方式
人民币升值，自己做主
在国际经济政治复杂环境的影响下，人民币汇率问题一直是世界关注的焦点。

人民币有没有被低估，该不该升值？这将直接影响到中国经济的走势和发展，也通常会成为爆发经济危机的导火索。

当年日元的升值多少是屈服于美国的压力，但是，如今的中国对于人民升值问题拥有绝对的话语权，不会屈服任何外来压力。

当然，人民币升值与否，也必须是在合理之中。

中国必须进一步完善自身的金融机制，掌握国内股市、楼市的“主控权”，对股市、楼市有可能出现的泡沫，要提早干预，打预防针，适度调控，这样才能真正让美国资本利益集团无机可乘！
改变经济增长方式，心里有谱
十二五规划出台，其中最重要的一方面就是谋求经济增长方式的转变。

以固定投资和出口的经济增长方式，已经日薄西山难以为继。

拉动内需，才是一国经济健康平稳发展的长久良策。

对投资市场严格管控，在货币政策上应时而变，都是中国力求规避经济危机，保持经
济发展的努力。

改革分配制度，民富才国强
强调公平合理的分配制度，已经是中国经济发展的共识。

9月16日，国家主席胡锦涛在出席第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议开幕式致辞中，提到了“包容性增长”这个词。

这是一个包含“让更多的人享受全球化成果、让弱势群体得到保护、在经济增长过程中保持平衡”等深意的新概念。

这被认为是中国领导人在调整酝酿新的发展战略的重要信号。

国民收入的整体性增长，才能保证有足够的基础和资本去应对经济风险和危机。

说到底，之所以日本能够平稳过渡“失去的十年”，也莫不如此。

四、小组总结
我们学习日本，研究日本，实际上是要吸取日本的经验教训，我想我们不一定会重复日本的老路。

实际上我们的经济成长在相当的方面，实际上是很相似的。

因为我们都经过了早期的经济起飞，然后现在也面临着经济的转型。

（一）体会崛起，心怀忧患
日本有差不多10多年的时间，进行这样一个转型，但是它没有抓住时机来进行转型。

而且还被老大美国阴了一把。

当日本人迷失在虚幻经济泡沫中而高呼“第二次世界大战结束了，但是呢日本人赢了”时，危机已经到达一个临界点了。

我们应该反思盛极必衰，物极必反的道理。

当经济迅猛发展时，其中一定蕴含着危机，当我们只看到好的一方面而忽略其中的危机时，危险就在慢慢接近。

当这种危机积累到一定程度后，量变的结果将令人难以承受。

（二）在创造中破坏，在破坏中创造
日本几十年中创造了一种适合它的增长模式，但却没有勇气去否定它再去创造新的模式并没有学会自我淘汰、自我更新的创造性破坏。

我们应该从中吸取教训，从而学会创造——破坏——再创造。

（三）感受变化，实现改变
穷则变，变则通。

一切都在运动变化当中。

只有顺应变化，改变自己才能使主观符合客观而符合真理。