第十一章 股利理论与政策习题
股利理论与政策
第九章一、单项选择题1.收益分配的基本原则中，（）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则B.兼顾各方面利益原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则2.下列各项中，（）是确定投资者是否有权领取本次股的日期.A宣告日B股权登记日C除息日D.股利发放日3.对“一鸟在手”理论提出批评的主要理由是（）A该理论混淆了投资决策和股利决策对公司风险的不同影响B投资者偏好现金股利不符合实际情况C税收差异不会对股利分配产生影响D投资者实际上更喜欢资本利得收益4.股利政策产生顾客效应的重要原因是（）.A投资者的偏好不同 B.投资者的风险承受力不同C投资者的边际税率不同 D.公司的风险水平不同5.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（）A固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.稳定增长股利政策6.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（）.A固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策7.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（）A公开市场回购 B.要约回购C.协议回购D.转换回购8.下列关于库藏股的论述中，正确的是（）.A我国上市公司回购股票可以作为库藏股B库藏股不能用于实施股权激励计划C公司可以长期持有库藏股D库藏股不能享有与正常的普通股相同的权利9.易造成股利的支付与企业盈余相脱节的股利政策是（）A固定股利政策 B剩余股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策10.公司提取法定盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取法定盈余公积金.（）A.15%B.25%C.40%D.50%11.为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式采用（）A现金股利 B财产股利 C负债股利 D股票股利12.“多盈多分”“少盈少分”的股利政策是（）A 剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策13.项目中不属于利润分配的项目是（）A盈余公积金 B公益金 C股利 D所得税14.制定股利政策时，应考虑的股东因素是（）A资本保全B筹资成本C通货膨胀D股权稀释15.保持目标资本结构，应采用的股利政策是（）A 剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策16.（）是一种企业最常见也是投资者最容易接受的股利支付形式.A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利17.（）这一天登记在册的股东，才有资格领取本期股利。
公司金融第11章股利政策习题及答案
公司金融第11章股利政策习题及答案第十一章股利政策一、概念股利股利传播信息论股利无足轻重论股利重要论剩余股利政策固定股利支付率政策稳定增长股利政策股利宣告日股利登记日除息日股利发放日二、单项选择题1、股利政策对公司的市场价值（或股票价值）不会产生影响，这种观点是（）A股利重要论B股利传播信息论C股利无足轻重论D剩余股利政策2、投资者对现金股利的偏好、税制、股票的发行成本和交易成本等因素对不同投资者会产生不同的影响，这种观点是（）A股利重要论B股利传播信息论C股利无足轻重论D剩余股利政策3、要向投资者传播这样一种财务信息：公司有良好的发展前景和财务状况。
这种观点是（）A股利重要论B股利传播信息论C股利无足轻重论D剩余股利政策4、公司按每股收益的一个固定百分比向股东分配股利，是哪种股利支付类型（）A剩余股利政策B固定股利支付率政策C稳定增长股利政策D固定股利5、企业的盈利首先用于满足投资方案的资金需要，在此后如有剩余，再将剩余部分作为股利与以分配的股利政策。
是哪种股利支付类型（）A剩余股利政策B固定股利支付率政策C稳定增长股利政策D固定股利6、采用特定股利政策的公司将会对特定类型的投资者产生吸引力。
这种现象被称为（）A顾客效应B信息暗示C降低代理成本的要求D市场效应7、经理人员可能会通过股利政策的变化来向投资者暗示有关公司未来收益的新信息。
这种现象被称为（）A顾客效应B信息暗示C降低代理成本的要求D市场效应8、股份公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界线，是指（）A股利宣告日B股权登记日C除息日D股利发放日9、领取股利的权力与股票相互分离的日期，是指（）A股利宣告日B股权登记日C除息日D股利发放日10、将股利正式发放给股东的日期，是指（）A股利宣告日B股权登记日C除息日D股利发放日11、下列项目中，不属于股票回购动机的是（）A降低负债比率B分配超额现金C巩固内部人控制地位D满足并购的需要12、公司回购股票不应考虑的因素是（）A股票回购的节税效应B投资者对股票回购的反应C股票回购对股东权益的影响D股票回购对公司信用等级的影响13、不属于发放股票股利优点的是（）A可将现金留存公司用于追加投资，减少筹资费用B能增强经营者对公司未来的信心C便于今后配股融通更多资金和刺激股价D会引起公司每股收益下降，每股市价下跌14、企业选择股利政策通常不需要考虑的因素是（）A企业的控制权结构B企业支付能力的稳定情况C企业获利能力的稳定情况D投资者的态度15、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）A资本公积B任意盈余公积C法定盈余公积D上年未分配利润16、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）A有利于公司合理安排资金结构B有利于公司树立良好的形象C有利于公司稳定股票的市场价格D有利于投资者安排收入与支出17、股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是（）A不支付股利B支付较低的股利C支付较高的股利D支付固定的股利18、能够保持股利与利润间的一定比例，体现风险投资与风险收益对等的收益分配政策是（）A固定股利政策B固定股利支付率政策C剩余股利政策D低正常股利加额外股利政策19、下列那种股利政策是基于股利无关论确立的（）A剩余股利政策B固定股利政策C固定股利比例政策D正常股利加额外股利政策20、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）A降低资金成本B维持股价稳定C提高支付能力D实现资本保全三、多项选择题1、比较流行的三种股利政策是（）A股利重要论B股利传播信息论C股利无足轻重论D剩余股利政策E股利分配论2、实际生活中投资者和公司经理人员对股利政策都十分重视。
《第11章-股利政策》习题(含答案)
《第十一章股利政策》习题一、单项选择题1、假定某公司的税后利润为500000元，按法律规定,至少要提取50000元的公积金。
公司的目标资本结构为长期有息负债∶所有者权益＝1：1，该公司第二年投资计划所需资金600000元，当年流通在外普通股为100000股，若采用剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（）元。
A、3B、2C、4D、1。
52、如果不考虑股票交易成本，下列股利理论中，认为少发股利较好的是（）.A、税差理论B、“一鸟在手”理论C、客户效应理论D、股利无关论3、假定甲公司本年盈余为110万元，某股东持有10000股普通股（占总股数的1%），目前每股市价为22元。
股票股利发放率为10％，假设市盈率不变，则下列表述中，不正确的是（）.A、发放股票股利之后每股收益为1元B、发放股票股利之后每股价格为20元C、发放股票股利之后该股东持股比例为1.1%D、发放股票股利之后该股东持股总价值不变4、下列情形中,会使企业提高股利支付水平的是（）。
A、市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱B、企业财务状况不好，无力偿还负债C、经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会D、企业的举债能力不强5、在积累与消费关系的处理上，企业应贯彻积累优先的原则,合理确定提取盈余公积金和分配给投资者利润的比例。
这样的处理体现的利润分配基本原则是（ )。
A、依法分配的原则B、资本保全的原则C、充分保护债权人利益的原则D、多方及长短期利益兼顾的原则6、下列关于股利理论的表述中，正确的是( )。
A、股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响B、税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策C、客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票D、代理理论认为,在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益,希望企业采取高股利支付率7、下列股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。
注会财管第十一章股利分配、股票分割与股票回购习题及答案
3.
【答案】ABC
【解析】当企业缺乏良好的投资机会时，保留大量现金会造成资金的闲置，所以会增加股利分配。
4.
【答案】ABD
【解析】在盈利总额不变的情况下，发放股票股利会导致普通股股数增加，从而导致每股收益下降，因此A选项正确；当盈利总额和市盈率不变的情况下，发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额，因此B选项正确、C选项错误；发放股票股利可以降低公司每股股票的市场价格，有利于促进股票的交易和流通，所以D选项正确。
可用于2021年投资的留存收益=1000-700=300（万元）
2021年投资需要额外筹集的资本=800-300=500（万元）
（4）该公司的股利支付率=700/1200×100%=58.33%
2021年度应分配的现金股利=58.33%×1000=583.3（万元）
（5）因为公司只能从内部筹资，所以2021年的投资需要从2020年的净利润中留存800万元，所以2021年度应分配的现金股利=1000-800=200（万元）。
2.
【答案】
（1）发放股票股利后的普通股数=400×（1+10%）=440（万股）
发放股票股利后的普通股股本=1×440=440（万元）
发放股票股利后的资本公积=120+（20-1）×40=880（万元）
现金股利=0.1×440=44（万元）
发放股票股利后的未分配利润=1150-20×40-44=306（万元）
A.甲公司股数1000万股
B.甲公司每股面值1元
C.甲公司股本500万元
D.甲公司股东权益总额750万元
9.下列各项中会导致公司资本结构发生变化的是（ ）。
财务管理 第11章 股利理论与政策 习题+答案
目录1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关? (1)2.结合我国上市公司的实际情况，分析公司在确定股利分配政策时是否存在代理问题。
(3)如果存在，主要表现在哪些方面? (3)3.你认为公司的股利政策是否必须保持稳定? (4)如何评价股利政策是否合理? (5)分析我国上市公司股利分配政策的特点， (5)并分析股利分配与股票价格之间是否存在相关性。
(6)进行股利分配时，应考虑哪些因素? (7)这种股利分配形式对公司会产生怎样的影响? (7)对股东有何影响? (9)采取证券交易所集中竞价交易方式或要约回购方式进行。
请分析这两种方式对回购公司和股票价格有何不同影响。
(9)4.计算题 (11)1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关?答:在完全资本市场条件下,如果公司的投资决策和资本结构保持不变,那么公司价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平,而与股利政策不相关。
可分以下两种情况进行讨论:第一,公司的投资决策和资本结构确定之后,需要向股东支付现金股利,但是,为了保证投资所需资本和维持现有资本结构不变,公司需要发行新股筹集资本。
公司在支付现金股利后,老股东获得了现金,但减少了与现金股利等值的股东权益,股东的财富从对公司拥有的股东权益形式转化为手中持有的现金形式,二者价值相等,因而老股东的财富总额没有发生变化。
同时,为了保持现有资本结构不变,公司必须发行新股筹集与现金股利等值的资本,以弥补因发放现金股利而减少的股权资本,新股东投入了现金,获得了与其出资额等值的股东权益。
这样,公司支付股利而减少的资本刚好被发行新股筹集的资本抵补,公司价值不会发生变化。
第二,公司的投资决策和资本结构确定之后,公司决定将利润全部作为留用利润用于投资项目,不向股东分配现金股利。
如果股东希望获得现金,可以将部分股票出售给新的投资者来换取现金,这种交易即自制股利。
自制股利交易的结果相当于第一种情况中发放股利和发行新股两次交易的结果,原有股东将部分股权转让给新的投资者获得了现金,其股东财富不变,公司价值也不会发生变化。
财务管理学---第11章 例题答案
第11章股利理论与政策【例1·单选题】如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（D ）。
A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利【解析】负债股利是公司以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的。
【例2·多选题】下列有关表述中正确的有（ABD ）。
A.在除息日之前，股利权从属于股票B.从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利C.在股权登记日之前持有或买入股票的股东才有资格领取本期股利，在当天买入股票的股东没有资格领取本期股利D.自除息日起的股票价格中不包含本次派发的股利【解析】凡是在股权登记日这一天登记在册的股东（即在此日及之前持有或买入股票的股东）才有资格领取本期股利。
【例3·多选题】下列属于客户效应理论表述中正确的有（AB ）。
A.边际税率较高的投资偏好少分现金股利、多留存B.风险厌恶投资人喜欢高股利支付率的股票C.较高的现金股利会引起低收入阶层的不满D.较少的现金股利会引起高收入阶层的不满【解析】选项CD说反了。
较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，而较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满。
【例4·单选题】我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（A ）。
A.资本公积B.任意盈余公积C.法定盈余公积D.上年未分配利润【解析】按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利。
【例5·多选题】从下列哪些因素考虑股东往往希望公司提高股利支付率（ AB ）。
A.规避风险B.稳定股利收入C.防止公司控制权旁落D.避税【解析】股东为防止控制权稀释，为了避税往往希望公司降低股利支付率。
【例6·多选题】下列情形中会使企业减少股利分配的有（A B D ）。
A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B.市场销售不畅，企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模【解析】选项A、B、D都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使用资金，应尽量多留存，少发股利；但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。
11股利理论与政策考点 河北《账务管理学》专接本选拔考试
四、股利政策的类型（重点考点3）
（一）剩余股利政策
剩余股利政策的优点是可以保持 理想的资本结构，使综合资金成本最 低，实现企业价值的长期最大化。
其缺点表现在不利于投资者安排 收入与支出，也不利于公司树立良好 的形象。固定股利支付率政策能够体 现投资风险与收益的对等。
股票回购是股份公司出资购回本公司发行在外 的股票，将其作为库藏股或进行注销的行为。
我国2005年发布的《上市公司回购社会公众股 份管理办法（试行）》规定，上市公司回购股 票只能是为了减少注册资本而进行注销，不允 许作为库藏股由公司持有。
股票回购常被看作是对股东的一种特殊回 报方式 。
三、股票回购的动机
（ ）的依据是股利无关论。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
剩余股利政策的优点是（ ）。 A.有利于树立良好的形象 B.有利于投资者安排收入和支出 C.有利于企业价值的长期最大化 D.体现投资风险与收益的对等
C
（二）固定股利政策
将每年发放的股利固定未来盈 余将会显著地、不可逆转地增长时，或出现较长时 期的通货膨胀，将提高年度股利发放额。
522.6*10%=52.26
本年应计提的法定公益金 =522.6*10%=52.26
(3) 本年末可供投资者分配的利润 =181.92+522.6-52.26-52.26=600
(4) 每股支付的现金股利=600*16%/60=1.6
二、股利的种类
（一）现金股利 （二）股票股利
（二）股票股利
1.含义 股票股利是指公司以股票形式向投 资者发放股利的方式。
荆新《财务管理学》考点归纳与课后习题详解-第11章 股利理论与政策【圣才出品】
第11章 股利理论与政策11.1 考点难点归纳一、股利及其分配利润分配就是对企业所实现的经营成果进行分割与派发的活动。
企业利润分配的基础是净利润，即企业缴纳所得税后的利润。
1．利润分配程序股份有限公司实现的税前利润，应首先依法缴纳企业所得税，税后净利润应当按照下列基本程序进行分配：（1）弥补以前年度亏损公司发生年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补，下一年度税前利润不足弥补时，可以在5年内延续弥补，5年内仍然不足弥补的亏损，可用税后利润弥补。
（2）提取法定公积金公司在分配当年税后利润时，应当按税后利润的10%提取法定公积金，但当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可以不再提取。
（3）提取任意公积金法定公积金和任意公积金从公司的税后利润中提取。
公积金可以用于弥补亏损、扩大生产经营或者转增公司股本，但转增股本后，所留存的法定公积金不得低于转增前公司注册资本的25%。
（4）向股东分配股利公司在亏损、提取公积金之后，所余当年利润与以前年度的未分配利润构成可供分配股份有限公司依法回购后暂未转让或者注销的股份，不得参与利润分配；公司弥补以前年度亏损和提取公积金后，当年没有可供分配的利润时，一般不得向股东分配股利。
2．股利的种类（1）现金股利现金股利是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。
现金股利是股份有限公司最常用的股利分配形式。
优先股通常有固定的股息率，在公司经营正常并有足够利润的情况下，优先股的年股利额是固定的。
（2）股票股利股票股利是股份有限公司以股票的形式，从公司净利润中分配给股东的股利。
发放股票股利不会改变公司的股东权益总额，也不影响股东的持股比例，只是公司的股东权益结构发生了变化，未分配利润转为股本，因此会增加公司的股本总额。
3．股利的发放程序（1）宣布日：股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期。
（2）股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
2021注册会计师(CPA)财管 第十一章 股利分配、股票分割与股票回购
（二）股利相关论1.税差理论2.客户效应理论3.“一鸟在手”理论4.代理理论5.信号理论1.税差理论税差：现金股利税和资本利得税有差异。
2.客户效应理论【提示】客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。
3.“一鸟在手”理论一鸟在手：当期现金股利在林之鸟：未来的资本利得【例题·单选题】根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（）。
（2020年卷Ⅰ）A.低股利支付率B.不分配股利C.用股票股利代替现金股利【例题·多选题】下列有关股利理论表述正确的有（）。
A.根据税差理论，如果不考虑股票交易成本，当股利收益与资本利得具有相同的税率时，投资者对派发股利和资本利得之间并无偏好B.根据客户效应理论，边际税率较低的投资者偏好高现金股利支付率的股票C.根据代理理论，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利支付率的股利政策D.根据信号理论，对处于成熟期的公司而言，提高股利支付率，尤其是发放高额股利，意味着公司的前景向好，是向投资者传递了好消息，有利于公司股价上升【答案】BC【解析】A不正确，根据税差理论，如果不考虑股票交易成本，即使股利与资本利得具有相同的税率，投资者在支付税金的时间上也是存在差异的。
对于投资者而言，股利收益纳税是在收取股利的当时，而资本利得纳税只是在股票出售时才发生，显然继续持有股票将延迟资本利得纳税时间，致使投资者仍然会偏好资本利得而不是派发股利。
D不正确，根据信号理论，对于处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，因此，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。
二、股利政策的类型剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策1.剩余股利政策（1）含义是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
股利分配单元测试题目及答案财务成本管理注册会计师
第十一章股利分配一、单项选择题1.下列各项中，属于责任有限的现代企业制度的基础性原则之一,企业在分配中不能侵蚀资本的原则是（）。
A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多方及长短期利益兼顾原则2.股利所有权与股票本身分离的日期指的是（）。
A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利支付日3.对税差理论进一步扩展的理论是（）。
A.“一鸟在手”理论B.代理理论C.信号理论D.客户效应理论4.下列各项中，不属于制定股利分配政策应考虑的公司因素的是（）。
A.净利润的限制B.盈余的稳定性C.公司的流动性D.投资机会5.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。
A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策6.某公司2011年年初的未分配利润为250万元，当年的税后利润为600万元，2012年年初公司讨论决定股利分配的数额。
公司目前的资本结构为权益资本占70%，债务资本占30%，2012年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。
按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。
则该公司最多用于派发的现金股利为（）万元。
A.790B.600C.850D.7507.发放股票股利后，若盈利总额和市盈率不变，则下列表述正确的是( )。
A.每股收益下降B.每股市价上升C.持股比例下降D.每位股东所持股票的市场价值总额下降8.下列有关表述中，正确的是( )。
A.发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者B.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案C.每股收益越高，股东不一定能从公司分得越高的股利D.所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。
在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配二、多项选择题1.下列关于利润分配各项目的说法，正确的有（）。
股利理论与政策习题
8. 下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A ）。
三、单项选择题1. 企业的法定公积金应当从（ B ）中提取 A. 利润总额 B. 税后利润 C. 营业利润 D. 营业收入2. 法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
A. 10% B.25% C.30% D.50%3. 公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥 补。
4. 公司提取的公积金不能用于（ D ）。
支出日6. 对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（ A ），从而吸引更 多的投资者。
股利理论与政策A.2 年B.3C.5D.10A. 弥补亏损B. 扩大生产经营C. 增加注册资本D. 集体福利5. 下列各项中， 是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A. 宣布日B.股权登记日C. 除息日D.股利发放A. 增加股票股数降低每股市价B.C. 增加股票股数提高每股市价D. 7. 下列不属于股票回购方式的有（ B ）。
A. 公开市场购买B. 投票出价购买减少股票股数降低每股市价 减少股票股数提高每股市价C. 议价购买D. 要约购买A.剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 低正常股利加额外股利政策9. 下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C ）A. 固定股利政策B. 剩余股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 稳定增长股利政策10. 下列关于股票分割的论述中，正确的是（D ）。
A. 股票分割可以增加股东财富B. 股票分割不会使股票价格下降C. 股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D. 股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11. 下列关于库藏股的论述中，正确的是（D ）。
A. 我国上市公司回购股票可以作为库藏股B. 库藏股不能用于实施股权激励计划C. 公司可以长期持有库藏股D. 库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12. 公司进行股票回购的动机不包括（B ）。
第十一章股利政策练习题参考答案
第十一章股利政策练习题参考答案1、天时股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2006年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2007年实现税后利润为4000万元，预计该公司在2008年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。
该公司的资本结构为：资产权益率60%，目前的资金结构为企业最佳资金结构。
要求：（1）如果该公司采用剩余股利政策，则2007年将发放的现金股利是多少？如果追加投资需要10000万元，则2007年将发放的现金股利为多少？解：该公司06年股利支付率=1200/3600=33.33%，保留盈余比率=1-33.33%=66.67%当追加筹资额为5000万元时：08年追加筹资时需要的权益性资金=5000×60%=3000万元，可发放现金股利=4000—3000=1000万元当追加筹资额为10000万元时：08年追加筹资时需要的权益性资金=10000×60%=6000万元，07年所有净利润必须全部留在企业，另外还须外部权益性筹资2000万元。
故07年不能发放现金股利。
（2）如果该公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为每股1元，额外股利以2006年税后利润为基数，按照税后净利润每增长1元，股利增长0.5元的原则发放，则该公司2007年应发放的股利为多少？07年应发放的现金股利=120万×1元+（4000－3600）×0.5=320万元2、A公司原股东权益结构如下表所示：单位：元已知当时的市价为20元/股，本年盈余为450000元（假设已包含在未分配利润1600000中），请分别考虑发放6%的股票股利和按1：2的比例进行股票分割两种情况来计算：（1）发放股票股利及股票分割后股东权益各项目有何变化？解：第一、发放股票股利后，普通股股数增加到：200000×（1+6%）=212000股“股本”项目增加到：500000×（1+6%）=530000元本年度盈余用于发放股票股利的数额：12000股×20元=240000元表中“未分配利润项目”减少到：1600000－240000=1360000元资本公积金项目可以按上述数字倒挤：2250000－530000－1360000=360000元也可以按如下公式计算：150000+12000股×（20－2.5）=360000元第二、进行股票分割后，普通股股数增加到200000×2=400000股，“股本”、“资本公积”“未分配利润”各项目均没有变化。
11股利理论与政策考点
1.资本保全的约束。 资本保全的约束。 资本保全的约束 （2008年考判断 年考判断 2.公司积累的约束。 公司积累的约束。 公司积累的约束 3.企业利润的约束 企业利润的约束 4.偿债能力的约束 偿债能力的约束
佳鑫诺教育提供
（二）债务契约因素
长期借款协议、 债券契约、 优先股协议、 租赁合约等
【学习目标】 学习目标】 1.利润分配的一般程序 2.常见的股利政策 3. 3.影响股利的因素 重点和难点】 【重点和难点】 1、 利润分配的程序和原则 2、 股利政策的内容
佳鑫诺教育提供
第一节
股利及其分配
利润分配就是对企业所实现的经营成果 经营成果进行 经营成果 分割与派发的活动。 企业利润分配的基础是净利润 净利润。 净利润 利润分配既是对股东投资回报的一种形式， 也是企业内部融资 内部融资的一种方式。 内部融资
佳鑫诺教育提供
一、利润分配程序
1.弥补以前年度亏损 1.弥补以前年度亏损 2.提取法定公积金 2.提取法定公积金 3.提取任意公积金 3.提取任意公积金 4.向股东分配股利 4.向股东分配股利
佳鑫诺教育提供
二、 股利的种类
1.现金股利 即以现金支付的股利，它是股份公司 最常用的股利分配形式。 支付现金股利会减少公司的留存收益， 并不会增加股东的财富总额。 现金股利的发放会对股票价格产生直 接的影响，在除息日之后，一般来说股票 价格会下跌。
考点3 四、股利政策的类型（重点考点3） 股利政策的类型（重点考点
（一）剩余股利政策
所谓剩余股利政策， 所谓剩余股利政策，就是在公司确定的 最佳资本结构下，税后净利首先 首先要满足投资 首先 项目所需要的股权资本 股权资本，然后若有剩余才用 股权资本 于分配现金股利。 剩余股利政策是一种投资优先的股利政策。 剩余股利政策是一种投资优先的股利政策。
注会财管第十一章股利分配、股票分割与股票回购习题及答案
【答案】AD
【解析】股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升，每股市价上升、每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项A、D正确。
6.
【答案】ABC
【解析】股票分割不会导致股东权益内部结构的变化。
9.
【答案】D
【解析】股票股利、股票分割和股票反分割都不会改变所有者权益，所以不会改变资本结构。股票回购会导致所有者权益减少，因此会改变资本结构。
二、多项选择题
1.
【答案】AC
【解析】客户效应理论认为，边际税率较高的投资者更倾向于低股利支付率的股票，所以选项B错误；代理理论认为，中小股东更希望采用多分配少留存的股利分配政策，所以选项D错误。
要求：
（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2021年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务资本。
（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2021年度应分配的现金股利。
（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2021年度应分配的现金股利、可用于2021年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。
2.
【答案】
（1）发放股票股利后的普通股数=400×（1+10%）=440（万股）
发放股票股利后的普通股股本=1×440=440（万元）
发放股票股利后的资本公积=120+（20-1）×40=880（万元）
现金股利=0.1×440=44（万元）
发放股票股利后的未分配利润=1150-20×40-44=306（万元）
7.
【答案】BC
【解析】选项A，股票回购不属于股利支付方式，现金股利属于股利支付方式；选项D，股票回购会减少普通股股数，现金股利不改变普通股股数。
股利理论与政策习题
股利理论与政策三、单项选择题1.企业的法定公积金应当从（ B ）中提取。
A.利润总额B.税后利润C.营业利润D.营业收入2.法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
A.10%B.25%C.30%D.50%3.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥补。
A.2年B.3年C.5年D.10年4.公司提取的公积金不能用于（ D ）。
A.弥补亏损B.扩大生产经营C.增加注册资本D.集体福利支出5.下列各项中，（ B ）是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A.宣布日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日6.对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（ A ），从而吸引更多的投资者。
A.增加股票股数降低每股市价B.减少股票股数降低每股市价C.增加股票股数提高每股市价D.减少股票股数提高每股市价7.下列不属于股票回购方式的有（ B ）。
A.公开市场购买B.投票出价购买C.议价购买D.要约购买8.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（ A ）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率股利政策D.低正常股利加额外股利政策9.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（ C ）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率股利政策D.稳定增长股利政策10.下列关于股票分割的论述中，正确的是（ D ）。
A.股票分割可以增加股东财富B.股票分割不会使股票价格下降C.股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11.下列关于库藏股的论述中，正确的是（ D ）。
A.我国上市公司回购股票可以作为库藏股B.库藏股不能用于实施股权激励计划C.公司可以长期持有库藏股D.库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12.公司进行股票回购的动机不包括（ B ）。
A.为股东避税B.提高每股收益C.传递估价被低估的信号D.减少公司自由现金流量13.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（ D ）。
股利与股利政策
第十一章股利与股利政策练习与答案一、单选题1、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B解析：固定股利政策的股利恒定，它与收益多少无直接关系。
2、在影响利润分配政策的法律因素中，我国相关法律尚未做出规定的是（）。
A.资本保全约束B.资本积累约束C.偿债能力约束D.超额累积利润约束答案：D解析：过度积累利润，实质上是一种避税行为。
因此，西方国家在法律上明确规定公司不得超额累计利润，当公司留存收益超过法律认可的水平将被加征额外的税款。
但我国法律目前对此尚未作出规定。
3、下列关于股利理论的说法不正确的是（）。
A.MM理论是建立在完全市场理论之上的，其假设之一是不存在任何公司或个人所得税B.股利重要论认为投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部C.信号传递理论认为在信息对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价D.所得税差异理论认为企业应当采用低股利政策答案：C解析：选项C中，应该把“信息对称”改为“信息不对称”。
4、以下关于股票回购的说法不正确的是（）。
A.造成资金紧缺，影响公司后续发展B.在一定程度上削弱了对债权人利益的保障C.股票回购容易导致公司操纵股价D.保障了债权人的利益答案：D5、下列( )股利政策可能会给公司造成较大的财务负担.A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策答案：C二、多选题1、按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。
A.当期利润B.留存收益C.原始投资D.股本答案：AB解析：资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。
2、下列情形中会使企业减少股利分配的有（）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B.市场销售不畅，企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模答案：ABD解析：选项A、B、D都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使用资金，应尽量多留存，少发股利；但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。
第十一章习题
第十一章股利理论与政策一、单选题1、下列各项目，在利润分配中优先的是（）A. 法定盈余公积金B. 公益金C. 优先股股利D. 任意盈余公积金2、法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取A. 55%B. 50%C. 40%D. 25%3、按照我国公司法规定，公司可以采用（）两种股利分配形式。
A. 现金股利和财产股利B. 现金股利和股票股利C. 现金股利和负债股利D. 财产股利和股票股利4、现行制度规定，公司制企业按（）的比例提取公益金。
A. 5%B. 10%C. 20%D. 5%-10%5、公司制企业的法定盈余公积按税后利润的（）提取A 5% B10% C 15% D 20%6、下列各项中，（）不能用于弥补亏损。
A. 资本公积金B. 盈余公积金C. 税前利润D. 未分配利润7、下列各项中（）不是公司利润分配的项目。
A. 盈余公积金B. 公益金C. 向投资者分配的利润（股利）D. 所得税8、对公益金的叙述，下列正确的是（）A. 公益金是企业从税后利润中提取，用于企业职工集体福利设施的资金B. 公益金的提取比例是固定的C. 公益金的提取在盈余公积之后D. 职工对于用公益金建造的福利设施具有所有权9、下列各项中的（）不能用于分配股利A. 上年未分配利润B. 税后利润C. 资本公积金D. 盈余公积金10、某公司发行在外的面额为1元的普通股100000股，该年度资产负债表上“资本公积”为500000元，“未分配利润”为2000000元。
该公司股票当时市价为20元，公司股东大会决议本年度发放10%的股票股利，随股票股利发放，“未分配利润”项目的资金将减少（）A. 10000B. 200000C. 20000D. 17000011、最常见，也是最易被投资者接受的股利支付方式（）A. 现金股利B. 股票股利C. 财产股利D. 负债股利12、下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是（）A. 剩余政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加额外股利政策13、非股份制企业投资分红一般采用（）方式。
股利理论与政策习题
股利理论与政策三、单项选择题1.企业的法定公积金应当从（ B ）中提取。
A.利润总额B.税后利润C.营业利润D.营业收入2.法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
A.10%B.25%C.30%D.50%3.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥补。
A.2年B.3年C.5年D.10年4.公司提取的公积金不能用于（ D ）。
A.弥补亏损B.扩大生产经营C.增加注册资本D.集体福利支出5.下列各项中，（ B ）是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A.宣布日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日6.对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（ A ），从而吸引更多的投资者。
A.增加股票股数降低每股市价B.减少股票股数降低每股市价C.增加股票股数提高每股市价D.减少股票股数提高每股市价7.下列不属于股票回购方式的有（ B ）。
A.公开市场购买B.投票出价购买C.议价购买D.要约购买8.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（ A ）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率股利政策D.低正常股利加额外股利政策9.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（ C ）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率股利政策D.稳定增长股利政策10.下列关于股票分割的论述中，正确的是（ D ）。
A.股票分割可以增加股东财富B.股票分割不会使股票价格下降C.股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11.下列关于库藏股的论述中，正确的是（ D ）。
A.我国上市公司回购股票可以作为库藏股B.库藏股不能用于实施股权激励计划C.公司可以长期持有库藏股D.库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12.公司进行股票回购的动机不包括（ B ）。
A.为股东避税B.提高每股收益C.传递估价被低估的信号D.减少公司自由现金流量13.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（ D ）。
第十一章 股利理论与政策习题
股利理论与政策三、单项选择题1.企业的法定公积金应当从（B）中提取。
A.利润总额B.税后利润C.营业利润D.营业收入2.法定公积金累计达到公司注册资本的（D）时，可以不再提取。
A.10%B.25%C.30%D.50%3.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（C）内延续弥补。
A.2年B.3年C.5年D.10年4.公司提取的公积金不能用于（D）。
A.弥补亏损B.扩大生产经营C.增加注册资本D.集体福利支出5.下列各项中，（B）是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A.宣布日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日6.对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（A），从而吸引更多的投资者。
A.增加股票股数降低每股市价B.减少股票股数降低每股市价C.增加股票股数提高每股市价D.减少股票股数提高每股市价7.下列不属于股票回购方式的有（B）。
A.公开市场购买B.投票出价购买C.议价购买D.要约购买8.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率股利政策D.低正常股利加额外股利政策9.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率股利政策D.稳定增长股利政策10.下列关于股票分割的论述中，正确的是（D）。
A.股票分割可以增加股东财富B.股票分割不会使股票价格下降C.股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11.下列关于库藏股的论述中，正确的是（D）。
A.我国上市公司回购股票可以作为库藏股B.库藏股不能用于实施股权激励计划C.公司可以长期持有库藏股D.库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12.公司进行股票回购的动机不包括（B）。
A.为股东避税B.提高每股收益C.传递估价被低估的信号D.减少公司自由现金流量13.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（D）。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股利理论与政策三、单项选择题1.企业的法定公积金应当从（B）中提取。
A.利润总额B.税后利润C.营业利润D.营业收入2.法定公积金累计达到公司注册资本的（D）时，可以不再提取。
A.10%B.25%C.30%D.50%3.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（C）内延续弥补。
A.2年B.3年C.5年D.10年4.公司提取的公积金不能用于（D）。
A.弥补亏损B.扩大生产经营C.增加注册资本D.集体福利支出5.下列各项中，（B）是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A.宣布日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日6.对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（A），从而吸引更多的投资者。
A.增加股票股数降低每股市价B.减少股票股数降低每股市价C.增加股票股数提高每股市价D.减少股票股数提高每股市价7.下列不属于股票回购方式的有（B）。
A.公开市场购买B.投票出价购买C.议价购买D.要约购买8.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率股利政策D.低正常股利加额外股利政策9.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率股利政策D.稳定增长股利政策10.下列关于股票分割的论述中，正确的是（D）。
A.股票分割可以增加股东财富B.股票分割不会使股票价格下降C.股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11.下列关于库藏股的论述中，正确的是（D）。
A.我国上市公司回购股票可以作为库藏股B.库藏股不能用于实施股权激励计划C.公司可以长期持有库藏股D.库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12.公司进行股票回购的动机不包括（B）。
A.为股东避税B.提高每股收益C.传递估价被低估的信号D.减少公司自由现金流量13.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（D）。
A.公开市场回购B.要约回购C.协议回购D.转换回购14.经计算有本年盈利的，提取盈余公积金的基数为(C)。
A.累计盈利B.本年的税后利润C.抵减年初累计亏损后的本年净利润D.加计年初未分配利润的本年净利润15.下列各项中，将会导致企业股本结构变动的股利形式有(C)。
A.财产股利B.负债股利C.股票股利D.现金股利16.下列说法不正确的是(B)。
A.经营收缩的公司多采取低股利政策，容易造成股利支付额与本期净利相脱节B.在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧C.盈余不稳定的公司一般采取低股利政策D.举债能力弱的公司往往采取较紧的股利政策17.某公司原发行普通股300000股，拟发放15%的股票股利，已知原每股盈余为3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为(A)。
A.3.2B.4.2C.0.4D.1.118.企业奉行剩余股利政策的根本理由是为了(B)。
A.稳定股价B.使加权平均资本最低C.维持股利分配的灵活性D.使得股利的支付和盈余紧密配合19.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是(B)。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策20.下列说法不正确的是(B)。
A.股票分割之后股东有可能多获现金股利B.股票分割中股东权益内部结构发生变化C.发放股票股利可能加剧股价的下跌D.为了提高股价，可以进行股票合并21.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为产权比率为2/3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（C）万元用于投资需要。
A.400B.200C.360D.24022.股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（C），它会影响公司的报酬率和风险。
A.股利支付日期B.股利支付方式C.股利支付比率D.股利政策确定23.在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性(B)。
A.越高B.越低C.不变D.可能出现上述任何一种情况24.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的(D)作为股利支付给股东A.应收账款B.应收票据C.存货D.有价证券25.某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面额1元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为(C)。
A.4900万元B.5000万元C.12900万元D.600万元26.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是(A)。
A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策27.有权领取股利的股东有资格登记截止的日期是(A)。
A.股权登记日B.除权日C.除息日D.股利支付日28.某企业要交纳33%的所得税，法定公积金提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（B）。
A.47%C.53%D.80%29.造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是（C）。
A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策30.当股份公司目前的每股收益和每股市价分别为2元和20元，现拟实施10送1的送股方案，若股价随股数呈比例变动，则送股后的每股收益和每股市价分别为（A）元。
A.1.82；18.18?B.2；18.18C.2；20D.1.82；2231.发放股票股利，不会产生影响的是（D）。
A.引起每股盈余下降B.使公司留存大量现金C.股东权益各项目的比例发生变化D.股东权益总额发生变化32.不构成主营业务利润的组成项目的是（A）。
A.营业费用B.主营业务收入C.主营业务成本D.主营业务税金及附加33.企业制订分配计划时需要考虑多方面的因素，下列不属于公司因素的是（C）。
A.公司举债能力B.资本积累约束C.盈余稳定状况D.融资成本34.制定利润分配政策时，应考虑的股东经济利益限制是（D）。
A.未来投资机会B.筹资成本C.资产的流动性D.控制权的稀释35.固定股利支付率政策是指（C）。
A.先将投资所需的权益资本从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配B.将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长时期内不变，只有盈余显着增长时才提高股利发放额C.公司确定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利的政策D.公司一般情况下支付一固定的数额较低的股利，盈余多的年分发放额外股利36.比较而言，下列哪种股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性（A）。
A.低正常股利加额外股利政策B.剩余股利政策C.固定股利政策D.固定股利支付率政策37.某股份公司宣布发放10%的股票股利，同时按发放股票股利后的股数所确定的每股现金股利为2元，则某原来拥有100股股票的股东可得现金股利为（A）元。
A.220B.200C.180D.16038.下列哪个项目不能用于分派股利（A）。
A.盈余公积金B.资本公积C.税后利润D.上年未分配利润四.多项选择题1.公司提取的公积金可以用于（ABC）。
A.弥补亏损B.扩大生产经营C.转增公司股本D.转增公司资本公积E.分配股利2.我国股份有限公司可以采取的股利形式包括（AB）。
A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利E.资产股利3.下列关于股票股利的说法中，正确的有（BCD）。
A.发放股票股利可以增加股东财富B.发放股票股利不会改变公司的股东权益总额C.发放股票股利会增加公司的股本总额D.发放股票股利不会增加公司的现金流出量E.发放股票股利后股票价格不会下降4.根据股利相关论，影响股利分配的法律限制因素有(ABC)。
A.资本保全B.企业积累C.净利润D.超额累积利润E.资本成本5.下列哪种股利政策不利于股东安排收入与支出(ACE)。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策E.决策者随意的股利政策6.并非法律禁止，目前在我国公司实务中很少使用的股利支付方式有(BC)。
A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利7.股东出于对自身利益的考虑，并基于（ABCD），可能对公司的利润分配提出限制、稳定或提高股利发放率等不同意见。
A.控制权考虑B.避税考虑C.稳定收入考虑D.规避风险考虑8.公司股利政策的内容主要包括（ABCD）。
A.股利分配的形式B.股利支付率的确定C.每股股利额的确定D.股利分配的时间E.股利分配的对象9.影响股利政策的因素有（ABCDE）。
A.法律因素B.债务契约因素C.公司自身因素D.股东因素E.行业因素10.影响股利政策的法律因素主要有（ABCD）。
A.企业积累的约束B.企业利润的约束C.资本保全的约束D.偿债能力的约束E.筹资能力的约束11.公司常用的股利政策类型包括（ABCDE）。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.稳定增长股利政策D.固定股利支付率政策E.低正常股利加额外股利政策12.公司进行股票分割的主要动机有（AB）。
A.通过股票分割降低股票价格B.向投资者传递未来业绩增长的信号C.为以后发行新股筹资做准备D.增加股本总额E.为股东增加财富13.公司进行股票回购的动机主要有（ABCD）。
A.传递股价被低估的信号B.为股东避税C.减少公司自由现金流量D.预防或抵制敌意收购E.增加股东财富14.股票回购的方式主要有（ABCE）。
A.公开市场回购B.要约回购C.协议回购D.强制回购E.转换回购15.股利的种类主要有（ABCD）。
A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利16.发放股票股利的优点主要有（ABC）。
A.企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，扩大企业经营，同时减少融资费用B.股票变现能力强，易流通，股东乐于接受C.可传递公司未来经营绩效的信号，增强投资者对公司未来的信心D.便于今后配股融通更多资金和刺激股价17.股利决策涉及的内容很多，包括(ABC)。
A.股利支付程序中各日期的确定B.股利支付比率的确定C.股利支付方式的确定D.支付现金股利所需现金的筹集E.公司利润分配顺序的确定18.公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是(ABD)。
A.为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利B.保留盈余因无需筹资费用，故从资金成本考虑，公司也愿采取低股利政策C.成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策D.举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策19.股票股利对公司的意义包括(ABCD)。
A.可使股东分享公司的盈余而无须分配现金B.能提高投资者对公司的信心C.降低每股价值D.降低公司发行费负担20.公司实施剩余股利政策，意味着(ABCD)。