浅析输入性通胀产生的原因及其治理

浅析输入性通胀产生的原因及其治理

作者：胡招新

来源：《现代营销·营销学苑》2010年第12期

今年前三季度，GDP的增长率分别为11.9%，10.3%和9.6%，中国经济走出危机恢复稳定增长的态势已经十分明确，经济二次探底的机会微乎其微。但在国民经济稳定增长的同时，物价水平的持续攀升也引起了广泛关注。7月份CPI同比上涨3.3%，8月份上涨3.5%，9月份升至3.6%，达到23个月来最高水平。中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，对通胀的担忧是货币当局做出加息决定的因素之一。

本轮CPI的上涨，除了国内经济快速增长带动物价水平上涨之外，输入性通胀也起到了推波助澜的作用，必须警惕输入性通胀对我国通胀造成的压力。

一、输入性通胀的含义及本轮输入性通胀产生的原因

关于输入型通货膨胀的概念，学术界至今尚无权威人士加以概括, 但其内涵可以解释如下：在开放经济中，国际商品价格的上涨和国际资本流入规模过大会导致进口商品的成本上升、费用增大以及国内货币投放量被迫增大，从而引起该国国内商品价格普遍、持续上涨的现象。随着各国经济联系的越来越紧密, 输入型通货膨胀顺理成章地成为当今通货膨胀的重要表现形式之一。

本轮输入性通胀产生的原因有：

（一）全球粮价的上涨

由于罕见的高温干旱天气及大火的影响，俄罗斯政府预计，今年俄罗斯粮食产量将同比减少约33%，并将今年的产量预测从去年的9700万吨调整到6000万吨-6500万吨。另外，在对冲基金、退休基金和投资银行对粮食所进行的投机有可能进一步推动粮价的上涨。根据路透集团旗下的杰富瑞金融公司的数据显示,仅最近短短几周内，全球肉价涨到了20年来的最高值。同时,食用油价格上涨近20%、食糖上涨55%。

全球粮价上涨对我国的进口粮食价格的影响，以进口大豆到港成本为例：南豆价格从6月初的低于3500元/吨涨至10月底的4200元/吨，涨幅超过20%。

（二）美元贬值带来的国际原材料价格上涨及游资的流入

国际金融危机爆发后，美国出于自身经济利益的考虑，美元时贬时升。从2008年9月至去年3月，美元持续升值，吸引国际资本回流救助美国经济。待危急关头过去了，为了推动国内经济复苏，美元就从2009年3月开始持续贬值。2009年底欧洲主权债务危机恶化，美元又

开始相对走强。2010年8月欧债危机明显缓解后，美元又重新走回到贬值的轨道上。截止到10月19日，美元指数自今年6月份以来下跌13%。

1.原材料价格的上涨

由于美元持续贬值，很大程度上推动了油价的上涨。上世纪90年代，美元与油价的关联度仅仅是12%，但是目前已经上升到了98%，也就是只要美元跌，那么油价就涨。由于国际石油期货价格以美元计价，美元汇率走向直接决定着油价的走势。我国从2003年开始就发展成为世界上仅次于美国的第二大石油消费国，而我国自己生产的石油却增长缓慢。目前，国际油价已逼近80美元/桶，国际油价的上涨肯定会对我国的输入性通胀产生很大的影响。另外，美元的贬值也会带来铁矿石的被涨价。目前，我國有近50%的铁矿石依赖进口。7月中旬以来，铁矿石价格迅速反弹，半个多月的时间里价格上涨20%，进口矿石已经从120多美元，上涨至150美元。上游能源与原材料价格的上涨，必然会顺着产业链向中下游传导，最终带动化工、运输、甚至食品等价格的全面上升。

2.国际游资的流入

美元的贬值，加大了人民币的升值压力，人民币的升值预期导致资本的流入规模增大，加大了国内流动性。据央行近期公布的数据显示，2010年9月，贸易顺差168.8亿美元，较上月环比减少15.7%。而9月新增外汇占款2895.65亿元，较8月的2429.77亿元，增长19.17%，创下年内新高。9月的外资直接投资(FDI)84亿美元左右,外汇占款不到560亿元。种种迹象表明，国际游资正加速流入中国。

另据商务部数据显示,近期43家外资房地产商增资,新设31家外资房地产投资公司,这说明有相当数量的游资已流入房地产投资，正在大幅增加调控中的房地产市场的资金,推升价格,恐怕也会成为通胀的输入性风险之一。

二、输入性通胀的治理

（一）大力发展农业生产

从目前来看，我国农业对外依赖度较高，大豆对外依存度竟高达80%。长期来看，稳定物价必须首先稳定粮食价格，必须加强农业的基础地位，积极支持粮食生产和食品工业发展。具体来说：

首先，加快农业科技进步与创新，提高农业生产效率。政府应加强农业科研投入，建立以政府为主的多渠道、多层次的拨款制度的科研机构，加大投资规模，使得农业科研投资在面临各种投资需求竞争日趋激烈的情况，率先得到保证。

其次，政府应加强对农业的支持力度。政府应在对农业生产直补和对农产品价格保护这两方面加大支持力度，从而有利于稳定和增加农民收入，提高农民种粮的积极性，增加粮食供给，降低我国粮食的对外依存度。

（二）加强能源开发，提高能源使用效率

我国对石油的需求仍在不断增长，因此开发新油田，积极参与国外油田的开采，是降低石油对外依赖的根本措施。积极探索我国铁矿石的分布区域，改善铁矿石的开采方法，加强我国在铁矿石定价的话语权。

另外，我国同发达国家相比，能源利用效率仍然相对较低。目前中国单位产值能耗是发达国家的3-4倍，主要工业产品能耗水平比国外平均高40%以上。因此，我国必须加快经济结构调整，落实节能减排的有关措施，加快建立节能型的经济结构来应对高油价。

（三）引导外资流向

外资流入房地产市场，必定推动房价的上涨，这与政府为调控房价而出台的各项措施是背道而驰的。政府应积极引导外资向资金较缺乏的中西部地区流动，为外资向中西部转移提供各项便利条件，提高行政服务效率。同时，也可引导外资流向节能环保产业，提高我国资源利用率，降低环境压力。