国际直接投资发展现状及其趋势研究

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课程名称：国际投资

论文名称：国际直接投资发展现状及其趋势研究院（系）：

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2015年12月10日

国际直接投资发展现状及其趋势研究

摘要：近些年来，国际直接投资一直活跃在世界经济的舞台上。但由于世界金融危机的影响，国际直接投资一直处于低迷状态。因此，它的发展趋势成为了人们关心的一个焦点。本文从介绍国际直接投资的现状特点，来研究其将来的发展趋势。

关键词：国际直接投资；经济发展；金融危机；发展趋势

一、国际直接投资概念

国际直接投资是国际投资的一种重要形式，它是指投资者以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的，通过在东道国设立独资企业、合资企业、合作企业等形式的资本外投。也就是投资者到国外直接开办工矿企业或经营企业，直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动，投资者对所投资的企业拥有有效的控制权。国际直接投资不是单纯货币形式的资本转移，而是资金、技术、经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的全方位转移。

国际直接投资（International Direct Investment）是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为[1]。其分类如下：

（一）从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看，可分为三种类型：

1、横向型投资:同样或相似的产品，一般运用于机械制造业、食品加工业；

2、垂直型投资：可是同一行业的不同程序的产品，多见汽车、电子行业；可是不同的行业有关联的产品，多见资源开采，加工行业。

3、混合型投资：生产完全不同产品，目前只有少数巨型跨国公司采取这种方式。

（二）从投资者是否新投资创办企业的角度，可分为：

1、创办新企业：又称绿地投资，分两种方式，独资、合资；

2、控制外国企业股权两种形式，外国投资者通过一定程序，渠道，购买东道国企业的股票达到一定比例，从而通过控制的权利。

（三）从投资者对外投资的参与方式的不同，可分为：合资企业、合作企业、独资企业三种形式。

二、国际直接投资的特点

国际直接投资与其他投资相比，具有实体性、控制性、渗透性和跨国性的重要特点[2]。具体表现在：

1.国际直接投资是长期资本流动的一种主要形式，它不同于短期资本流动，它要求投资主体必须在国外拥有企业实体，直接从事各类经营活动。

2.国际直接投资表现为资本的国际转移和拥有经营权的资本国际流动两种形态，即有货币投资形式又有实物投资形式。

3.国际直接投资是取得对企业经营的控制权，不同于间接投资，他通过参与、控制企业经营权获得利益。当代的国际直接投资又有以下几个特点：规模日益扩大、由单向流动变为对向流动、发展中国家国际直接投资日趋活跃、区域内相互投资日趋扩大、国际直接投资部门结构的重大变化、跨国并购成为一种重要的投资形式等等。

三、国际直接投资的发展现状

近年来，国际直接投资因对向流动趋势减缓而出现一些新的变化。其主导方向是：在技术优势的基础上，东道国的经济增长与市场潜力成为吸引国际投资的重要因素。

国际直接投资的增长速度在经过一段时间的高速增长后又开始有所下降，但累计总额却在不断扩大。,在经历了连续几年下降之后,近来国际直接投资规模终于停止了这种下滑势头而缓慢增长[3]。

（一）国际直接投资缓慢增长

按照联合国贸发会议公布的最新统计数据,全球国际直接投资流入规模在2000年达到1.4万亿美元的历史最高峰后,以后处于下滑状况。导致全球国际直接投资流入规模下降的直接原因,依然是跨国并购活动的低迷。2003年全球企业跨国并购规模仅为2970亿美元。由于统计方法的问题,从统计上尚难以通过并购金额计算国际直接投资流量,但跨国并购金额的减少还是十分清楚地反映出国际直接投资流入总规模的下降。

进入2004年后,国际直接投资持续的下滑趋势终于开始转变,而这一趋势也首先通过跨国并购规模的增加反映出来。根据美国著名的汤姆森金融证券公司的统计数据,可以清楚地说明,仅2004年上半年,全球跨国并购总规模达到1762.2亿美元,比上年同期增长12.9%。其中作为全球国际直接投资中最重要的两极,发生在美国和欧盟的跨国并购规模均呈大幅度增长。由于汤姆森金融证券公司的统

计数据为许多国际经济组织所采用,具有很大权威性。因此,可以做出这样的判断,即全球国际直接投资规模正在走出低迷,呈现出恢复性增长的势头。

（二）在国际直接投资中美、日、欧形成三足鼎立之势上世纪八十年代，对外直接投资的主体是美国，美国的对外直接投资约占当时世界全部对外投资额的50%。而欧盟对外直接投资数量很小，日本企业的海外投资更是微不足道。但是，自二十世纪90年代以来，这一局面发生了明显的变化，随着日本经济实力的增强，日本的企业和公司已加强国际直接投资，积极向海外拓展。欧盟的对外直接投资也有了相当快的发展，欧盟的对外直接投资额已经赶上了美国。预计，现在已经成为世界第二大对外投资国的日本也很快会赶上美国[4]。

（三）国际直接投资的部门结构向第三产业倾斜

伴随第三产业在发达国家以及整个世界经济生活中作用的不断提高，发达国家对商业服务业和加工制造业的投资比重也发生了明显的变化，尤其是金融、物流等服务业领域成为了国际直接投资最为活跃的领域。

在国际直接投资资金的部门流向方面,最引人关注的是金融、物流等服务领域。2004年上半年,发生在全球服务业的跨国并购金额达到995亿美元,比上年同期增长5.7%,且为制造业跨国并购金额的1.5倍。在服务领域中,最为活跃的是金融保险业。发生在全球金融保险领域的跨国并购案达到300多件,其活跃程度远高于其他领域。近年来,在美国国内银行业并购浪潮逐步推高的影响下,其他国家(尤其是欧洲)银行间合纵连横的趋势也将不可避免。仅2004年上半年,资产排名第二到第四的美国大银行全都进行了资产收购兼并活动。美国银行业正通过并购迅速组建一批资产超万亿美元的大银行,从而将欧洲同行远远抛在后面。

除金融业外,全球跨国并购另一个十分活跃的领域是物流业。近两年,欧洲运输、物流市场共发生890宗大大小小的收购、结盟的商业活动,平均每日 1.22宗,是欧洲历史上物流企业跨国兼并最为活跃的时期[5]。同时,沃尔玛、家乐福等大型零售业在中国、日本、俄罗斯等国家的并购活动,同样十分引人关注。

（四）缔结跨国战略联盟

近年来，许多发达国家的跨国公司在共同利益基础上，相互间广泛缔结国际性战略联盟，这一点已成为国际直接投资中一个引人注目的新动向。所谓国际战略联盟是指在两个以上国家里的两个以上的企业，围绕某一战略目标而建立的互