AFP资格认证考试常用公式
AFP金融理财师基础知识点笔记
生涯仿真表分析1、期初理财准备：期初声息资产和流动性资产(扣除紧急备用金)2、理财目标可实现：①ROI>IRR②每一年理财准备均不为负AFP基础知识回顾一人有限责任公司10万元普通有限责任公司3万元股份有限公司500万元期末年金：利息收入、红利收入、房贷本息支付、储蓄等期初年金：房租、养老金支出、生活费、教育金、保费等PVBEG=PVEND(1+r) FVBEG=FVEND(1+r)目标基准点法：单个目标目标现值法：多个目标永续年金：期末永续年金：pv =-r期初永续年金：PV =-(l + r)r净现值法求增长型年金现值(1+g) 1+g有效年利率EAR=(1 + £)m-l (已知名义年利率r,复利期间数m)EAR=(l+i)m-l (已知复利期间利率i,复利期间次数m) 家庭财务分析：负债率S 60% 生息资产比重二50%紧急备用金月数二3 储蓄率二30%自由储蓄率h 10 财务自由度二15投资规划投资组合的收益E(Rp)= WxE(Rx)+ WgE(Rg)投资组合的风险+ (l+k)t (l+k)tV] D0X (l+gl)N X (l+g2) k 〉92k-g2市盈率o p = (wx 2 o x 2 + wy 2 o y 2 4- 2wxvvy P xy o x o y) * P xy = -1,o = |wx o y - wy o y|pxy =-l,wxoy = wyoy 时，投资组合风险为0 收益的正态分布：[E(Rp) - o , E(Rp) + o]：概率为 68%[E(Rp) - 2 o , E(Rp) + 2o]：概率为 95%[E(Rp) - 3 o , E(Rp) + 3o]：概率为 99. 75% 效用函数：2U=E(r)-0. 005A o无风险资产权重a l $RP )-R] WRf=l-J (计算时不带百分号)O.OlAo p 2 资本资产定价模型E(Ri)二Rf+Bix [E(RM) - Rf]公司自由现金流模型FCFF1 二 FCFF2X (1 + g)WACC=WEX KE + WD X KD X (1 - T)固定增长红利贴现模型vo=S k> gDl-DOx (l + g) = Elx(l- b) (b ：收益留存比例) k 二 Rf+ B i x [E(RM) - Rf]g 二ROEx bROE 二税后净利润/净资产 两阶段增长红利贴现模型V0=YP_]DOX(l+gl)t , VI Dl. PO 1-b Dl 1-bEl k-(bxROE)) El Elx(k-g) k-g市净率(P/B)ROE二E一B-P/B 十P/EROE二销售净利率x资产周转率x财务杠杆财务杠杆- ---- ----八力】」门]_资产色债率套期保值：期货合约对冲数量-期爲XX爲爲资产配置方法:购买并持有：牛市恒定混合比例：无明显趋势投资组合保险：强趋势风险调整后的收益率指标：夏普比率：SR二巳°p特雷诺比率：TR二琴更pp詹森比率：a i=Rp-[Rf + (RM - Rf) X 0 i]保险规划优先顺序：定期寿险〉医疗险〉意外险＞终身寿险万能寿险支付方式：A方式死亡保险金二max｛保险金额，保单现金价值｝B方式死亡保险金二保险金额+保单现金价值团体人寿保险：正式、现职、全体职工及其家属最低5人《8人时全部投保»8人时75%以上团体分担保费的50%-100%企业缴纳保费规定范围内税前列支个人不可失能收入损失保险在此处键入公式。
AFP资格认证考试必备公式
AFP资格认证考试必备公式AFP（Advanced Financial Planning）是国际上公认的金融规划师的专业认证，是全球金融规划师的最高荣誉。
AFP资格认证考试是金融规划师必须通过的考试之一，考试内容包括金融规划的各个方面，其中公式是考试中必不可少的一部分。
本文将介绍AFP资格认证考试必备的公式，帮助考生更好地备考。
一、投资组合理论1. 马科维茨理论马科维茨理论是投资组合理论的基础，它认为投资组合的风险不仅取决于各个资产的风险，还取决于它们之间的相关性。
马科维茨理论的核心公式是：σp^2 = ∑∑wiwjσiσjρij其中，σp^2表示投资组合的方差，wi表示第i个资产在投资组合中的权重，σi表示第i个资产的标准差，ρij表示第i个资产和第j个资产之间的相关系数。
2. 夏普指数夏普指数是评估投资组合风险调整后收益的指标，它的计算公式是：Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp其中，Rp表示投资组合的预期收益率，Rf表示无风险收益率，σp表示投资组合的标准差。
二、保险规划1. 人寿保险需求量人寿保险需求量的计算公式是：人寿保险需求量 = 家庭年支出 - 家庭年收入 + 偿还贷款 - 现有储蓄2. 保险保额计算保险保额计算的公式是：保险保额 = （家庭年支出 - 家庭年收入 + 偿还贷款 - 现有储蓄）/（1-死亡率）其中，死亡率可以根据被保险人的年龄和性别查表得出。
三、退休规划1. 退休储蓄需求量退休储蓄需求量的计算公式是：退休储蓄需求量 = （预计退休后每年的支出 - 社会保障金 - 其他收入）×（1 + 通货膨胀率）^n /（1 + 投资回报率）^n其中，n表示退休年限。
2. 退休储蓄计划退休储蓄计划的公式是：每月储蓄额 = （退休储蓄需求量 ×（1 + 投资回报率）^n /（1 + 通货膨胀率）^n - 现有储蓄）/（n × 12）其中，n表示距离退休的年限。
AFP考试公式大全
3
2、红利贴现模型
假定投资者要求的股票收益率为 k，第 t 期期末的股票
价格为 Pt，每 t 期股息为 Dt
V
0
=
D1 1+ k
+
P1 1+ k
=
D1 1+ k
+
D2
(1 + k
)2 +
P2
(1 + k
)2
=
D1 1+ k
+
D2
(1 + k
)2 + "
+
Dt
(1 + k
)t
+
Pt
(1 + k
)t
= ∑∞ t =1
E (Ri ) 资产 i 的期望收益率；
( ) E ' Ri 资产 i 的均衡期望收益率,位于 SML 上的资
产 i 的期望收益率即为均衡期望收益率
α=0，则它位于 SML 上，定价正确； α>0, 则它位于 SML 的上方，价格被低估
α<0, 则它位于 SML 的下方，价格被高估。
三、债券市场与债券投资
FVIF = (1+ r )T 终值复利因子 PVIF = 1 (1+ r )T 现值复利因子或现值贴现因子
*72 法则：
72 r 年后翻一番，r 在 2%--15 范围内
3、复利期间和有效利率
（1）复利期间
一年计 m 次复利，T 年后
FV
=
C0
× ⎛⎜⎝1+
r ⎞m×T m ⎟⎠
（2）有效年利率（EAR）
投资者的收益率计算公式:
k' =
AFP常用符号与公式
R p ：资产组合的平均收益率； Rm：市场组合的平均收益率
二、 衍生品和资产配置常用公式
1. 到期日看涨期权价值： Max[ST − E, 0] ，看跌期权价值： Max[E − ST , 0]
在到期日，欧式期权和美式期权价值相同
2. 看涨期权多头收益为： Max[St − E, 0] ，利润为： Max[St − E, 0] -C
限为执行价格 E，下限为内在价值 Max[E − St , 0]
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6. 期货交易保证金：开仓保证金=交易金额×保证金比率
持仓保证金=结算价×持仓量×保证金比率
7.
抛补利率平价：
1+ rRMB 1+ rs
=
F1,RMB/ S S0,RMB/ S
∑ 7.
净现值公式：
NPV
=
T t=0
Ct (1+ r)t
= C0
+
C1 + (1+ r)
C2 (1+ r)2
+L +
CT (1+ r)T
∑ 8.
内部报酬率公式：
0=
T t=0
Ct (1+ IRR)t
= C0
+
C1 + (1+ IRR)
C2 (1+ IRR)2
+L +
CT (1+ IRR)T
9. 复利期间利率=名义年利率/复利期间数量=APR/m
4. 市盈率= P/E，预期市盈率= P/E1 5. 零增长条件下合理市盈率： P0 = 1
E1 k
6. 固定增长条件下合理市盈率： P0 = 1− b E1 k − ROE × b
AFP金融理财师考试公式
AFP金融理财师考试公式（1）1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、流动比率=流动资产/流动负债3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额10、资产负债率=负债总额/资产总额11、产权比率=负债总额/所有者权益12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用14、销售净利率=净利润/销售收入*100%15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%16、资产净利率=净利润/平均资产总额17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率）19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/1220、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)21、市盈率=普通股每市价/每股收益22、每股股利=股利总额/年末普通股总数23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价24、市净率=每股市价/每股净资产25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额32、销售现金比率=经营现金流量/销售额33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额或=外部融资销售百分比*新增销售额40、销售增长率=新增额/基期额或=计划额/基期额-141、新增销售额=销售增长率*基期销售额42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率) 如为负数说明有剩余资金43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)P－现值i－利率I－利息S－终值n─时间r─名义利率M－每年复利次数44、复利终值S=P(S/P,i,n) 复利现值P=S(P/S,i,n)45、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i 或=A（S/A，i，n）46、年偿债基金：A=S*i/[（1+i）^n-1] 或=S（A/S，i，n）47、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A（P/A，i，n）48、投资回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P（A/P，i，n）49、预付年金的终值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i 或=A[（S/A，i，n+1）-1]50、预付年金的现值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]51、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）] 二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－递延期数52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利57、股票一般模式：P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票：P=D/Rs固定成长：P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P59、预期报酬率=(D1/P)+g61、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)m－证券种类A－某证券在投资总额中的比例－j种与种证券报酬率的协方差－j种与种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率总标准差=Q*风险组合标准差63、资本资产定价模型：64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)65、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值/现金流出现值内含报酬率：每年流入量相等原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n) 不等时用试误法66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含会计收益率=年均净收益/原始投资额67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率70、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量71、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资=股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资73、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益)74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限75、收益增加=销量增加*单位边际贡献76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本平均余额=日销售额*平均收现期占用资金=平均余额*变动成本率77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数u－单价p－日送货量d－日耗用量79、经济订货量(Q^*)= 总成本= 最佳订货次数(N^*)=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^*陆续进货的Q^*= 总成本=80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备缺货量=交货时间*平均日需求量保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc81、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x( 360/N x 100%) 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+Σ(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/（1+股票股利发放率）86、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或=i(1-T) （当f忽略不计时）式中：Ki-银行借款成本；I-年利息；L-筹资总额；T-所得税税率；i－利率；f-筹资费率考虑时间价值的税前成本(K)：L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]税后成本=税前成本*(1-T)87、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f) 式中：Kb-债券成本；I-每利息；T-所得税税率；B-面值；i-票面利率；B0-筹资额(按发行价格)；f-筹资费率88、留存收益成本：股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中：D1-第1年股利；V0-市价；g-年增长率90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重91、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本92、筹资总额分界点=TFi/Wi式中：TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)财务杠杆DFL=EBIT/（EBIT-I）总杠杆DCL=DOL*DFL SF－偿债基金94、每股收益无差别点：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-权益资本成本(按资本资产模型计算)加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)或=Σ(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重)96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度产成品成本=单位成本*产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)月末在产品成本=单位成本*约当产量98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率100、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率102、边际贡献=销售收入-变动成本单位边际贡献=单价-单位变动成本边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100%或=Σ(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重)104、保本量=固定成本/单位边际贡献保本额=固定成本/边际贡献率盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额) 正常销售额=保本额+安全边际105、安全边际=正常销售额-保本额安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额) 销售利润率=安全边际第*边际贡献率106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本部门税前利润=部门边际贡献-管理费用112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本113、营业现金流量=年现金收入-支出现金回收率=营业现金流量/平均总资产剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本。
AFP常用公式
i=1
金 13. X资产收益率rx和Y资产收益率ry之间的协方差：
华 Cov(rx, ry) = [rx - E(rx )][ry - E(ry)] = ρxyσx σy
24. 投资组合的贝塔值 βp ： βp = ∑ wi β i = w1β1 + w2β2 + …+ wN βN
25. *风险构成：σi2 = βi2 σM2 + σei2 Cov ( Ri, Rj ) = Cov ( βi RM, βj RM ) = βi βj σM2
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投资规划（含货币时间价值）常用公式
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2
四、债券
48. *Black-Scholes 期权定价模型：
31.
国库券贴现年收益率： rDY
= 100 − P × 360
100
n
32.
国库券等价年收益率：
rEY
= 100 − P × 365
总资产周转率＝销售收入／平均总资产 应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款 存货周转率＝销售成本／平均存货
看跌期权空头：- max (X - ST，0 )
66. 杜邦系统
47. *看涨期权和看跌期权的平价关系：
净资产收益率 ＝销售净利率×总资产周转率×财务杠杆
C + X e -rT = P + S
其中：财务杠杆＝资产总额／净资产
备注：用*标注的为CFP掌握内容，其余为AFP和CFP均要求掌握的内容。
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网 习 学
23. 资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线(SML)：
E ( Ri ) = R f + β i[E ( Rm ) − R f ]
AFP测验最全公式与重点
AFP 考试重点合集 收支平衡点=固定支出负担/工作收入净结余比例 安全边际率=(当前收入-收支平衡点)/当前收入财务自由度=理财净收入/当前年支出=当前净值*投资报酬率/当前年支出 =当前年储蓄*工作年数*投资报酬率/当前年支出买空保证率=(证券市值-借款)/证券市值. 卖空保证金率=(总资产-借款市值)/借款市值 资产增长率=(工作储蓄+理财储蓄)/期初总资产 净值增长率=净储蓄/净值 年成本法:租房年成本=押金*存款利率+年租金购房年成本=首付款*存款利率+贷款*贷款利率+年维修费及税金净现值法:在一个固定的居住期间内,将租房及购房的现金流量还原成现值,高者划算.年收入概算法:最高可负担房价=[(年收入*可负担房贷比率)/房贷利率]/贷款成数(一般为5-8倍) 目标精算法: 最高可负担房价=储蓄终值+投资终值+到时可负担的贷款期初净值=过去历年储蓄累积额-资产折旧+历史资产价值增减额(资本利得或损失)期初现金余额+本期现金收入+本期投资本金收回+本期新增借款-本期现金支出-本期投资本金投入-本期本金还款=期末现金余额净值报酬率= ( 资产投资报酬率-资金成本率)×财务杠杆倍数 =净收入/净资产 储蓄=现金余额增减-资产负债调整现金净流量完全民事：18周岁以上或16周岁以上自己劳动作为主要来源； 限制民事：10周岁以上或不能辨认行为的精神病人； 无民事：10周岁以下或完全不能辨认行为的精神病人；法定继承：第一顺序：配偶、父母、子女；第二顺序：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。
遗嘱的形式：公证、自书、代书、录音、口头。
纠纷的解决：调解、仲裁、诉讼。
接融资还是间接融资主要看中介是否盈利，直接融资：商业本票、债券、股票，间接：存单、存折。
金融监管的主要内容：从对象上看，对商业银行，非银行金融机构和金融市场的监管，从具体内容看，主要对市场准入、市场运作过程和市场退出的监管。
终值和现值：(1)tFV PV r =+ 连续复利下终值和现值：*rtFV PV e =有效年利率(EAR)：(1)1m r EAR m =+- 永续年金的现值：PV=cr增长型永续年金的现值：1PV=C r g - 年金的现值：1[1](1)tC PV r r =-+ 增长型年金的现值：])11(1[T rg g r C PV ++--=(r><g) r=g PV=TC/(1+r) 增长型年金的终值：])11(1[)1(TT rg g r r C FV ++--+=(r><g) r=g 1-T r)TC(1FV +==FV 名义收益率＝(1＋真实收益率)(1＋预期通货膨胀率)－1 期望收益率：1()ni ii E R PR ==∑ 收益率方差：221(())ni i i P R E R σ==-∑协方差：(,)[()][()]x y x x y y xy x y Cov R R E R E R R E R ρσσ=--= =xy σ变异系数()ii CV E R σ=单位收益所承担的风险，越小越好投资组合的期望收益率：1()()np iii E R W E R ==∑两个资产投资组合的方差：222222p i i j j i i j j ij w w w w σσσσσρ=++资本配置与资本配置线（CAL/CML ）：(1)p m y σσ=-()()(1)()()m fp f m p f p mE R R E R yR y E R E R R σσ-=+-=>=+资本资产定价模型（CAPM ）和证券市场线(SML)： ()[()]i f m f i E R R E R R β=+-贝塔系数：m p pm mpm p σσρσσβ==2对整个市场组合变动的反应程度，测量的是系统风险。
金融理财师(AFP)资格考试题型、样题、及难易程度示意
金融理财师（AFP）资格考试题型、样题、及难易程度示意一、概念题:1. 简单: 只考一个概念或理念，单选下列属于个人/家庭财务报表中存量的概念是( B )A) 收入B) 资产C) 储蓄D) 支出解析: 资产是存量的概念2. 中等: 考一个理财流程中几个相关的概念或理念，单选当客户现有储蓄不足以满足其所有理财目标时，金融理财师帮助客户进行调整的正确顺序应该是(B) ?A)提高投资报酬率假设→提高储蓄额→放弃优先顺序靠后的理财目标B)提高储蓄额→放弃优先顺序靠后的理财目标→提高投资报酬率假设C)提高储蓄额→提高投资报酬率假设→放弃优先顺序靠后的理财目标D)提高投资报酬率假设→放弃优先顺序靠后的理财目标→提高储蓄额解析:提高储蓄额完全取决于客户的努力程度和实际情况，只有客户的储蓄额无法提高时才应该建议其放弃优先顺序靠后的理财目标。
提高投资报酬率假设，通常只适用于原来对投资报酬率的估计过于保守的情况。
如果客户已经假设了合理的投资报酬率，进一步提高对报酬率的假设就是不切实际的。
3. 较难: 考四个概念或理念的正确性，一个选择题相当于四个判断题，单选。
在编制个人/家庭的收支损益表与个人/家庭的资产负债表时，下列叙述哪个正确? (A)A)以成本计价的净资产增加额等于当期储蓄额B)股票投资获得的资本利得应列为资产负债表中的资产C)家庭全体的银行存款余额即为家庭的净资产D)每期偿还银行的贷款本息应视为当期的支出解析:A) 当期储蓄额等于以成本计的净资产增加额B) 股票投资获得的资本利得应列为收支损益表中的收入C) 家庭全体的银行存款余额只是家庭净资产的一部份，资产-负债=净资产D) 每期偿还银行的贷款本息，其中利息应视为当期的支出（理财支出），而偿还的本金是个人/家庭负债的减少。
4. 最难:考一个单元或含盖不同单元中四个概念或理念的正确性，并且以复选的方式出题(A)目前，关于美国CFP标准委员会在其CFP资格认证制度中对合格的工作经验的要求，下列哪些叙述是正确的?I大学本科学位+金融理财相关全职工作三年以上（含三年）II大学本科学位以下+金融理财相关全职工作五年以上（含五年）III工作经验起始时间最早可追溯至资格考试合格前15年，最晚可延续到资格考试合格后5年IV1800小时的兼职工作时间等于一年的全职工作时间A)I、IIB)I、IIIC)I、II、IIID)II、III、IV解析:C) 合格的工作经验最早只可追溯到资格考试合格前10年D) 按照美国CFP标准委员会的规定，1600小时的兼职工作时间等于一年的全职工作时间二、计算题1. 简单: 只有一个计算步骤，单选(D )根据股票定价模型中的现金股利折现法，若每股现金股利为2元，股息成长率为10%，投资人要求的投资报酬率为15%，合理的股价为多少?A)13.3元B)20元C)40元D)44元解析:(2元 1.1)/(0.15-0.1)=44元2. 中等: 两个计算步骤( C )王先生购房后向银行申请了30万的房贷，假设房贷利率为5%，请问王先生如果每两周缴1000元的本利平均摊还额，可比每月缴2000元的本利平均摊还额提前几年还清所有房贷?A)0.81年B)1.35年C)2.44年D)3.16年解析:300,000PV，-2,000PMT，5/12=0.4167 I/Y，CPT N=235.9， 235.9/12=19.66300,000PV，-1,000PMT，5/26=0.1923 I/Y，CPT N=[447.7， 447.7/26=17.2219.66-17.22= 2.443. 较难: 三个以上计算步骤，单选( D )王先生购房以后准备居住五年再换一个新房，旧房购买时办理了为期20年总额为30万的房贷，房贷利率为5%，定期本利摊还。
afp考试重点整理
afp考试重点整理AFP（Associate Financial Planner）考试是国际AFP协会认证的金融规划师资格考试。
通过AFP考试可以获得国际认可的金融规划师资格证书，成为专业的金融规划师，为个人和家庭提供全方位的金融规划服务。
为了帮助考生更好地备考AFP考试，下面将对AFP考试的重点内容进行整理。
一、投资规划投资规划是金融规划的核心内容之一，也是AFP考试的重点考查内容。
投资规划包括投资目标的确定、资产配置、风险评估、投资组合的构建等。
考生需要掌握投资规划的基本原理和方法，了解不同投资工具的特点和风险收益特征，掌握资产配置的基本原则，能够为客户制定科学合理的投资规划方案。
二、税务规划税务规划是金融规划的重要组成部分，也是AFP考试的重点考查内容。
税务规划包括个人所得税规划、资本利得税规划、遗产税规划等。
考生需要掌握税务规划的基本原则和方法，了解税法法规的基本内容，能够为客户提供合理的税务规划建议，降低客户的税务负担。
三、保险规划保险规划是金融规划的重要组成部分，也是AFP考试的重点考查内容。
保险规划包括风险识别和风险管理两个方面。
考生需要了解各类保险产品的特点和适用范围，能够根据客户的风险诉求，为客户选择合适的保险产品，提供风险保障。
四、退休规划退休规划是金融规划的重要组成部分，也是AFP考试的重点考查内容。
退休规划包括退休目标的设定、退休储蓄的计划、退休收入的规划等。
考生需要了解退休金制度和各种养老金计划的特点，能够为客户提供合理的退休规划建议，帮助客户实现充裕的退休生活。
五、财富传承规划财富传承规划是金融规划的重要组成部分，也是AFP考试的重点考查内容。
财富传承规划包括遗嘱规划、信托规划、赠与规划等。
考生需要了解财富传承的基本原则和方法，了解相关法律法规的要求，能够为客户制定合理的财富传承规划方案，实现财富的有效传承。
综上所述，AFP考试的重点内容主要包括投资规划、税务规划、保险规划、退休规划和财富传承规划等。
最新AFP考试重要公式汇总
货币时间价值必记公式：1. （期末）永续年金现值的公式为：2. （期末）增长型永续年金现值的公式为：注:以上是期末年金的公式，如果是期初永续年金或期初永续增长型型年金，再根据PV 初=PV 末*（1+r ）来求，也就是在上面两个公式后面都乘以（1+r ）即可得到家财必记公式：1. 资产负债表中的公式：资产-负债=净值流动性资产-消费性负债=流动性净值投资性资产-投资性负债=投资性净值自用性资产-自用性负债=自用性净值2. 收支储蓄表中的公式：储蓄=收入-支出=工作储蓄+理财储蓄=（工作收入-生活支出）+[（利息收入+资本利得等）-（保障型保费支出+利息支出）]储蓄=自由储蓄+固定用途储蓄3. 现金流量表中的公式：投资现金流=投资收益+资本利得+投资赎回-新增投资借贷现金流=借入本金-利息支出-还款本金4. 勾稽关系（注意：以成本计价）：（1） 资产负债表与收支储蓄表的关系期末净值 - 期初净值 = 当期储蓄（2） 资产负债表、收支储蓄表与现金流量表的关系期末现金 = 期初现金 + 现金流入 - 现金流出= 期初现金 + 储蓄 + 资产负债调整现金净流量资产负债调整现金净流量=投资赎回（实际发生） +借入本金- 新增投资（实际发生）- 还款本金5．家庭财务指标：总储蓄率=总储蓄/税后总收入自由储蓄率=自由储蓄/税后总收入收支平衡点收入=固定负担/工作收入净结余比率工作收入净结余比率=（工作收入-税保费-通勤费-外食费-置装费）/工作收入净值增长率=净值增加值/期初净值=储蓄/期初净值财务自由度=年理财收入/年总支出r C PV =g r CPV -=投资必记的公式1.k = RR f+ πe + RP K: 必要收益率≈ R f+ RP RR f: 真实无风险收益率（real free-risk rate）R f: 名义无风险收益率（free-risk rate）；考试中常用国库券收益率、货币市场基金收益率来代替πe：通货膨胀率RP：风险溢价（risk premium）2.正态分布3.资产组合的预期收益率：ρ1,2：相关系数E(R p) = w1E(R1) + w2E(R2) σ1,2：协方差资产组合的方差：P:下标，表示投资组合，（portfolio）σp2 = w12σ12 + w22σ22 + 2w1w2ρ1,2σ1σ2= w12σ12 + w22σ22 + 2w1w2σ1,24.资本市场线（CML）CML:资本市场线（Capital market line）M: 市场组合（market）,考题中常用股指基金收益率与风险来衡量5.资本资产定价模型（CAPM）E(R i) = R f + βi⨯ [ E(R M) - R f]CAPM: 资本资产定价模型（capital asset pricing mode）β：贝塔系数，表示系统风险6.零增长股利贴现模型：固定股利增长率：D: 每股股利；（Dividends）E: 每股收益；等于净利润/总股本；（earning）K: 贴现率；必要收益率ROE: 股权收益率或净资产收益率；等于净利润/净资产b: 留存比率7.绩效评估指标：()()M fp f pME R RE R Rσσ-=+11=D EVk k=11(1)D E bVk g k ROE b-==--⨯夏普比率：p fpR RSRσ-=特雷诺比率：p fpR RTRβ-=詹森比率：福利必记公式基本养老金 = 基础养老金 + 个人账户养老金+ 过渡性养老金（新人无此部分）=税务必记公式：《从军行》说课稿一、说教材《从军行》是S版语文三年级下册第27课《古诗两首》中的第一首，即唐代诗人王昌龄边塞诗《从军行》中的第四首。
AFP资格认证考试必备公式
货币时间价值必备公式PV：现值；FV：终值；r：市场利率、贴现率、投资报酬率；C / PMT：年金；t：期限；g：增长率；APR ：名义年利率；m：1年中复利期间数量1. 单笔现金流复利终值和现值可以直接使用财务计算器的五个功能键计算：PV， FV， i， n， PMT（PMT=0）2. 期末普通年金现值终值同样可以使用财务计算器的五个功能键计算：PV， FV， i， n， PMT g END注：（1）这里是期末年金，确定财务计算器是期末模式，g END；（2）i, n, PMT三者必须保持期间一致。
3. 期末永续年金现值公式：rC PV =注：（1）这里是期末年金的形式。
4. 期末增长型年金现值公式： ()g r ≠ rtC PV +=1 ()g r = 注：（1）使用公式可直接计算期末增长型年金的现值可以计算，C ，r ，t 三者的期间必须保持一致；（2）当使用计算器计算期初年金时，i=（1+r）/(1+g)-1是精算计算，若g<5%，i=r-g是近似计算，注意在g BEG模式下计算；（3）运用公式或计算器计算的结果，可运用期初年金与期末年金的关系：)1(r PV PV END BEG +×=进行转换；（4）现值转换为终值：T r PV FV )1(+×=。
5. 期末增长型永续年金现值公式：gr C PV −= ()g r >注：（1）期末增长型年金的现值公式中g r >；（2）C 表示第1期末的现金流。
6. mAPR ==复利期间数量名义年利率复利期间利率7. 有效年利率：11−⎟⎠⎞⎜⎝⎛+=mm APR EAR注：（1）当还款周期和复利期间一致时，直接使用这个公式计算；（2）当还款周期和复利期间不一致时，如果题目已知银行的计息期间m 和客户的还款期间n，则利用利用公式⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎟⎠⎞⎜⎝⎛++−−=t r g g r C PV 111n mi m APR )1(1+=⎟⎠⎞⎜⎝⎛+求出i，i 为客户每期的还款利率；（3）如果银行按年计息，则EAR=APR。
AFP考试必备公式大合集
5.净值报鹹率=（投资收入-利息）/自有资金 =（买卖价差-借入资金 x 贷款利率） /自有资金
家庭财务报表编制与财务诊断 1.账面损益=市场价值-成本价值
2-基本会计等式 资产负债表：资产-负债=净值 收支储蓄表：收入-支出=储蓄 3.资产负债表和收支储蓄表之间的关系 1）以成本计价 本期储蓄=净值增加额=期末净值-期初净值 期末净值=期初净值+净值增加额=（期初资产-期初负债）+本期储
2）保险覆盖率=已有保额+税后工作收入
保险规划 1、重复保险比例分摊原则
各保险人始偿金额=损失 x 保额/保额总和 2、风险保额=死亡保险金-现金价值 3、寿险保额测算
1）遗属需要法：应有保额=遗属一生支出缺口现值+剩余贷款-已有 生息资产
2）生命价值法（净收入弥补法）：应有保额=个人工作期收入现值 -个人工作期支出现值
工作收入净结余比例=（工作收入-税保费-交通费用-外食费-置 装费）/工作收入 2）安全边际率=（当前收入-收支平衡点收入）/当前收入 8.家庭财富增值能力指标 1）生息资产比率=生息资产/总资产 生息资产=流动性资产+投资性资产 2）平均投资报酬率=理财收入/生息资产 9.财务自由度=理财收入/当前年支出=生总资产 x 投资报酬率/当前年支 出 10.紧急预备金倍数=流动性资产寻月总支出 11.保障能力指标 1）保费负担率=商业保险保费。税后工咋收入
薪资总差异=深造前后薪资年差异 x 毕业后可工作年数 学费成本=深造期间历年学费 x 深造年数
机会成本=深造前薪资 X 深造年数 2）考虑货帀时间价值：根据实际现金流计算 IRR
信用与债务管理 1.贷款安全比率=每月检债现金流/每月浄现金收入 其中：每月净现金收入=税前收入-“三险一金”个人缴费-个人所得税 2. 总负债比率=总负债/总资产 3. 信用负债比率=不含房贷的负债/不含房产的资产 4. 信用卡的理性信用额度=合理还款上限/ （最低还款比例+月利率）
AFP考试《金融理财原理》第十三章知识点用EXCEL函数进行计算
用EXCEL函数进行计算■如何使用EXCEL■EXCEL常用财务函数■用EXCEL做生涯仿真■用EXCEL作敏感度分析一、AFP考试章节知识点：理财规划运用的主要工具工具优点缺点复利与年金表简单不精确财务计算器精确需要熟悉EXCEL表连结运算省略过程不易解释内容缺乏弹性套装理财规划软件综合考虑二、AFP考试章节知识点：如何使用EXCEL1、EXCEL使用注意事项①按顺序输入RATE、NPER、PMT、PV、FV、 TYPE。
②RATE输入：例如：10%,应输入0.1或10%，与计算器输入10i不同。
③TYPE： 1为期初，0为期末，如为0，可缺省。
④输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入负号;收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入正号。
⑤只要输入任何四个变量，就可以求出第五个变量。
2、EXCEL使用步骤步骤1打开EXCEL步骤2在菜单中选择【插入】功能令在下拉菜单中选择【函数】步骤3出现插入函数对话框，在选令择类别框中选择【财务】步骤4在财务函数中选择需要用的终值、.现值或年金等函数(如FV函数)步骤5依照对话框的提示，输入RATE、NPER、PMT、PV、TYPE的数据，确定后在保存 AFP 格将得到终值FV的结果步骤6也可以在保存格先输入数据，在FV函数输入保存格编号来求终值的结果三、AFP考试章节知识点：EXCEL常用财务函数——PV与FV(一)EXCEL常用财务函数——PV与FV1、PV现值函数①PV (R, N，PMT, FV，0/1)②R为折现率③N为期数④PMT为年金⑤FV为终值⑥0代表期末年金⑦1代表期初年金2、FV终值函数①FV (R，N，PMT, PV，0/1)②R为投资报酬率③N为期数④PMT为年金⑤PV为现值⑥0代表期末年金⑦1代表期初年金(二)EXCEL常用财务函数——PMT与PPMT1、PMT年金函数①PMT (R，N，PV， FV，0/1)②R为折现率或贷款利率③N为期数④PV为现值⑤FV为终值⑥0代表期末年金⑦1代表期初年金2、PPMT本利平均摊还本金函数(计算某期的本金偿还额)①PPMT (R，PER，N，PV，FV，0/1)②R为折现率或贷款利率③PER为第几期④N为期数⑤PV为期初贷款总额⑥FV为期末贷款余额⑦0代表期末年金⑧1代表期初年金(三)EXCEL常用财务函数——IPMT与ISPMT1、IPMT本利平均摊还利息函数(计算某期支付的利息额)①IPMT (R，PER，N，PV，FV，0/1)②R为折现率或贷款利率③PER为第几期④N为期数⑤PV为期初贷款总额⑥FV为期末贷款余额⑦0代表期末年金⑧1代表期初年金2、ISPMT本金平均摊还利息函数(计算某期支付的利息额)①ISPMT (R，PER-1， N，PV)②R为折现率或贷款利率③PER为第几期④N为总期数⑤PV为期初贷款总额(四)EXCEL常用财务函数——NPER与RATE1、NPER期数函数①NPER (R，PMT，PV, FV，0/1)②R为折现率或贷款利率③PMT为年金④PV为现值⑤FV 为终值⑥0代表期末年金⑦1代表期初年金2、RATE利率函数①RATE (N，PMT, PV，FV，0/1)②N为期数③PMT为年金④PV为现值⑤FV为终值⑥0代表期末年金⑦1代表期初年金(五)EXCEL常用财务函数——IRR与NPV1、内部回报率(IRR)：它是指使净现值等于0的贴现率，是收支平衡时的报酬率。
AFP考试必背公式(福利+保险+投资)
2. 看涨期权多头收益为： Max St X ,0 ，利润为： Max St X ,0 C
3. 看跌期权多头收益为： Max X St ,0 ，利润为： Max X St ,0 P
4. 看涨期权价值的上限为股票价格 St ，下限为内在价值 Max St X ,0 ；看跌期权价值
的上限为执行价格 X ，下限为内在价值 Max X St ,0
（ 2） 前端收费、外扣法
申购费用 申购金额 净申购金额
净申购金额 申购金额 1 申购费率
申购份额 净申购金额 申购当日基金份额净值
2. 赎回金额计算： （ 1） 申购时前端收费
赎回总额 赎回费用 T日基金份额净值
赎回费用 赎回总额 赎回费率
（ 2）
赎回金额 赎回总额
申购时后端收费
赎回费用
赎回总额 赎回费用 T日基金份额净值
1+r$ E S1,RMB/$
E S1,RMB/$
S0,RMB/$
S0,RMB/$
rRMB r$
（ E S1,RMB/$ 为未来的预期汇率）
五、基金和资产配置常用符号含义及公式：
1. 基金份额计算： （ 1） 前端收费、内扣法（不考）
申购费用 申购金额 申购费率
净申购金额 申购金额 申购费用
申购份额 净申购金额 当日基金份额净值
当前市盈率
股票的当前市价
上一个财务年度的每股收益（或前 12个月的每股收益）
4. 市净率 股票价格 每股净资产
5. 市销率 股票价格 每股销售收入
四、期权和外汇常用符号含义及公式
S：标的资产价格； X ：执行价格； C ：看涨期权费或价格； P ：看跌期权费或价格； S0,RMB/$ ：
金融理财公式大全！AFPCFPCHFP考证族别错过~
金融理财公式大全！AFPCFPCHFP考证族别错过~三十三个常用公式整理在此，快快收藏哦！1、利率平价公式(1+本国利率)*即期汇率=(1+外国利率)*远期汇率2、资产负债率=负债/资产3、流动比率=流动资产/流动负债融资比率=投资性负债/投资性资产财务负担率=年利息支出/年可支配收入平均负债利率=年利息支出/负债总额4、保费负担率=保费/税后工作收入保险覆盖率=已有保额/税后工作收入5、家庭储蓄能力指标工作储蓄率=(税后工作收入-消费支出)/税后工作收入储蓄率=(税后总收入-总支出)/税后总收入自由储蓄率=(储蓄--固定用途储蓄)/税后总收入6、家庭财富增值能力指标生息资产比率=生息资产/总资产平均投资报酬率=理财收入/生息资产7、收支平衡点收入=固定负担/工作收入净结余比率(固定负担包括月供定投等)工作收入净结余比率=(工作收入-所得税-社保费-交通费用-外食费-置装费)/工作收入安全边际率=(当前收入-收支平衡点收入)/当前收入8、净值增长率=净值增加额/期初净值=(工作储蓄+理财储蓄)/(期初资产-期初负债)理财收入=生息资产*投资报酬率9、财务自由度=年理财收入/年支出10、税额=含税价格*税率(价内税) 税额=含税价格/(1+税率)*税率(价外税)11、个体工商户经营所得应纳税所得额=收入总额-不包括业主工资的成本费及损失-42000 若已知的经营利润应纳税所得额=经营利润+业主当年工资-4200012、减免税增值税=节税点*1.064营业税=节税点*0.945(0.967)13、永续年金与增长型永续年金永续年金增长型永续年金期末现值 pv=c/r pv=c/(r-g)期初现值 pv=c/r(1+r) pv=[c/(r-g)](1+r)14、租房或购房决策租房=押金成本+房租购房=首付款机会(=首付款*机会成本)+贷款利息支出(=贷款余额*贷款利率)+年维修费及税金-房价每年涨幅15、换房能力概算新房需筹首付款=新房净值-旧房净值=(新房总价-新房贷款)-(旧房总价-旧房贷款)16、投资性贷款——净值报酬率净值报酬率=投资性收入/净值=(投资性收入-利息)/自有资金17、贷款安全比率=每月偿债现金流/每月净现金收入18 、职工养老保险19、基本医疗费用医疗费用报销额=(两定点，三目录内费用-起付线)*报销比率个人负担比例=(总费用-报销额)/总费用20、补偿原则定值保险 {保险金额=保险价值{赔偿金额=保险金额*损失比例不定值保险{足额保险{不足额保险：赔偿金额=损失金额*保险金额/保险价值21、终身寿险风险保额=死亡保险金-现金价值22、寿险保额的计算遗属需要法保额=(遗属一生支出现值)-(已有生息资产)若理财满足每年生活支出(保额-房贷剩余本金+已有生息资产)*年投资报酬率=年支出净收入弥补法(生命价值法)保额=个人工作期收入现值--个人工作期支出现值23、保证金的计算初始保证金=初始价格*数量*初始保证金率账户净值=初始保证金+盈利实际保证金=账户净值/(当前股价*数量)持仓保证金=市场价*持仓量*保证金比率24、持有期收益率=(当期收益+资本利得)/初始投资预期收益率E(R)=P1R1+P2R2+P3R3~~PnRnRi=(现价-初始价格)/初始投资25、必要收益率=名义收益率+风险溢价真实收益率=名义收益率-通货膨胀(名义的有通胀的水分，减去)26、变异系数=标准差/预期收益率27、资产组合的收益与风险风险资产A与无风险资产B构造投资组合的标准差总标准差=(1-Wb)*A的标准差28、红利贴现模型零增长模型，股利预计每年保持不变，股利增长率为0V0=D1/k D1是下期红利 k是必要收益率 g=0固定增长模型股利预计未来以以固定比率增长，红利现金流属增长型年金V0=D1/(k-g) 红利D1=D0*(1+g)=E1*(1-b)红利增长率：g=ROE*b RoE为股权收益率，b为净利润留存比率29、相对估值指标市盈率=每股市场价格/每股盈利市净率=每股市场价格/每股净资产30、阿尔法系数(预期收益率与均衡期望收益率之差)阿尔法=预期收益率--【无风险收益率+贝塔*(市场预期收益率--无风险收益率)】31、净资产收益率=净利润/净资产当期收益率=年利息收入/当前价格32、(外扣法)申购份额=【申购金额/(1+费率)】/当日基金份额净值(内扣法)申购费=申购金额*申购费率净申购金额=申购金额--申购费用申购份额=净申购金额/当日基金份额净值33、夏普比率=(平均收益率--无风险收益率)/标准差(投资组合唯一)特雷诺=(平均收益率--无风险收益率)/贝塔 (投资完全分散化)。
AFP资格认证考试常用公式
4. 缴费工资替代率=基本养老金/指数化缴费工资 社平工资替代率=基本养老金/地方社会平均工资 个人工资替代率=基本养老金/退休前工资
AFP 资格认证考试常用公式 第 5 页（共 14 页）
月收入 × 收入还款比例上限 最低还款比例 + 月利率
退休规划与员工福利常用公式
1． 基本养老金=基础养老金+个人账户养老金+过渡性养老金 2. 制度中人基本养老金计发公式：
统筹地上年度职工月平均工资+本人指数化月平均工资 2 ×
[缴费年限 ( 含视同缴费年限 ) × 1%] +
个人账户储存额 计发月数
+ 过渡性养老金
（1）指数化月平均缴费工资：职工本人的平均缴费工资指数乘以职工退休时上一年统筹地 职工社会月平均工资 （2）缴费年限：履行缴费义务的具体期限；即个人的权益记录；缴费12个月=1个缴费年限 （3）视同缴费年限：按有关政策承认的缴费年限，是对职工参加社会养老保险前工龄的认 可和补偿，是对制度中人的政策倾斜 （4）计发月数：按照38号文件规定的计发月数表 3. 制度新人基本养老金计发公式：
3.
收支平衡点收入=固定负担+每月应有储蓄/工作收入净结余比例
其中：工作收入净结余比例=(工作收入-税保费-交通费用-外食费-置装费)/工作收入
4. 5.
安全边际率=(当前收入-收支平衡点收入)/当前收入 财务自由度=生息资产×投资报酬率/当前年支出 =理财收入/当前年支出
6.
资产增长率=资产增加额/期初总资产 =(工作储蓄+理财储蓄)/期初总资产 =工作储蓄/期初总资产+理财储蓄/期初总资产
AFP常用符号与公式
AFP常用符号与公式
1.符号：
-％：表示百分比。
例如，GDP增长率9.8％表示国内生产总值增长了9.8%。
-±：表示近似值。
例如，身高175±2厘米表示身高在173至177厘米之间。
-℃：表示摄氏度。
例如，温度为25℃表示摄氏度为25度。
-¥：表示人民币。
例如，金额为¥500表示金额为500人民币。
2.公式：
-速度（V）=距离（D）/时间（T）：用来计算速度的公式，其中速度以每小时为单位，距离以公里为单位，时间以小时为单位。
-面积（A）=长度（L）×宽度（W）：用来计算矩形或方形物体面积的公式，其中长度和宽度以相同的单位进行测量。
-比率（R）=已有数量（N1）/总数量（N2）×100：用来计算比率或百分比的公式，其中已有数量和总数量以相同的单位进行测量。
-利润（P）=销售收入（R）-成本（C）：用来计算利润的公式，其中销售收入和成本以相同的货币单位进行测量。
-指数（I）=末期数值（F）/基期数值（B）×100：用来计算指数的公式，其中末期数值和基期数值可以是经济、股票或其他类型的指标。
AFP考试必备理财公式(超全)
财务理财基础类：1、 单利终值：Vn=Vo ×(1+i ×n)2、 复利终值：Vn=Vo ×(1+i)n3、 普通年金现值：P=A ×4、 预付年金终值：S=A ×5、 预付年今现值：P=A ×6、 债券成本：K b =I ×（1-T ）/[Bo ×（1-f ）]K b 成本；I 为每年支付利息；T 为所得税税率；Bo 为发行价格；f 为债券筹资费率 7、 银行借款成本：K 1=I ×（1-T ）/[L ×（1-f ）]K 1为借款成本；I 借款年利息；L 为借款筹资总额；T 为所得税税率；f 为银行筹资费率8、 优先股成本：K P =D/[P O ×（1-f ）]K P =为成本；D 为每年股利；P O 为发行优先股总额；f 为优先股筹资费率 9、 普通股成本：K s =D 1/[V O ×（1-f ）]+g D 1第二年的股利；f 为普通股筹资费率10、留存收益成本：K S = D/ V O 股利不断增加的企业，其公式为：Ke=D 1/ V O +g11、加权平均资金成本：K W = K j ×W jK W 为加权平均资金成本；K j 为第j 类个别资金成本；W j 为第j 类个别资金占全部资金的比重12、流动比率=流动资产/流动负债13、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债14、现金比率=现金余额/流动负债15、经营净现金比率（短期债务）=经营活动的净现金流量/流动负债（全部债务）=经营活动的净现金流量/总负债16、资产负债率=负债总额/资产总额17、已获利息倍数=息税前利润/利息支出18、应收帐款周转次数=年赊销收入净额/应收帐款平均余额天数=应收帐款平均余额×360/年赊销收入净额19、存货周转率=销货成本/平均存货20、存货周转天数=360/存货周转率21、固定资产周转率=销售收入/固定资产净值22、总资产周转率=销售收入/平均资产总额23、股东权益周转率=销售收入/平均股东权益24、主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入25、销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]×100%26、销售净利率=（净利/销售收入）×100%27、资产收益率=（净利润/平均资产总额）×100%28、平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/229、成本费用率=利润总额/成本费用总额30、股东权益收益率=（净利润/平均股东权益）×100%31、主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收入）×100%32、普通股每股净收益=（净利-优先股股息）/发行在外的加权平均普通股数33、市盈率=每股市价/每股收益34、股利支付率=每股股利/每股收益×100%35、每股净资产=年末股东权益/总股本36、盈利现金比率=经营现金净流量/净利润37、再投资比率=经营现金净流量/资本性支出38、外部融资比率=（经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量）/现金流入量总额39、强制性现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现）40、到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）41、现金偿债比率=经营现金净流量/长期债务总额42、现金股利支付率=现金股利或分配的利润/经营现金净流量个税：1、工资、薪金所得税=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数个人所得税税率表（适用于工资、薪金所得）2、个体工商户的生产、经营所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数或=（全年收入总额-成本费用及损失）×适用税率-速算扣除数3、对企事业单位的承包经营、承租经营所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数或=（纳税年度收入总额-必要费用）×适用税率-速算扣除数个人所得税税率表（适用于个体工商业户的生产经营、所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得）4、劳务报酬所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数个人所得税税率表（适用于劳务报酬所得）5、稿酬所得应纳税额每次收入不足4000元的：应纳税额=应纳税所得额×适用税率×（1-30%）或=（每次收入额-800）×20%×（1-30%）每次收入在4000元以上的：应纳税额=应纳税所得额×适用税率×（1-30%）或=每次收入额×（1-20%）×20%×（1-30%）6、特许权使用费所得应纳税额每次收入不足4000元的：应纳税额=应纳税所得额×适用税率=（每次收入额-800）×20%×每次收入在4000元以上的：应纳税额=应纳税所得额×适用税率=每次收入额×（1-20%）×20%7、利息、股息、红利所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率=每次收入额×20%8、财产租赁所得应纳税额每次（月）收入不足4000元的：应纳税所得额=每次（月）收入-准予扣除项目-修缮费用（800元为限）-800元每次（月）收入在4000元以上的：应纳税所得额=[每次（月）收入-准予扣除项目-修缮费用（800元为限）] ×（1-20%）应纳税额=应纳所得税额×适用税率9、财产转让所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率=（收入总额-财产原值-合理税费）×20%10、偶然所得应纳税额=应纳税所得额×适用税率=每次收入额×20%保险：1、遗属必要生活备用金的计算公式：遗属必要生活费=遗子必要生活费+在世配偶必要生活费+赡养老人生活费遗子必要生活费=子女目前月生活费×12个月×（22-子女现在的年龄）在世配偶必要生活费=夫妻月生活费×0.5×12个月×在世配偶退休前年限赡养老人生活费=目前赡养老人月生活费×12个月×老人的平均余生2、退休生活备用金：夫妻必要退休生活费=夫妻退休前月生活费×0.7×12×退休时丈夫的平均余生妻子必要退休生活费=妻子退休前月生活费×0.7×12×退休前夫妻的平均余生差夫妻退休生活备用金=夫妻必要退休生活费+妻子必要退休生活费-社保养老金-家庭其他收入3、投资型寿险年缴费能力=（100-目前年龄）%×每月可自由支配资金×12房产计算类：1、可负担首付款=目前净资产在未来购房时的终值+目前到未来购房这段时间内年收入在未来购房时的终值×年收入中可负担首付比例的上限2、可负担房贷=以未来购房时年收入为年金的年金现值×年收入中可负担贷款的比率上限3、可负担房屋总价=可负担首付款+可负担房贷4、可负担房屋单价=可负担房屋总价÷需求平方米数5、房屋总价=房屋单价×需求面积6、首付额度=房屋总价×(1-按揭贷款比例)7、贷款额度=房屋总价×按揭贷款比例8、每月还款额=贷款额度以月为单位的准年现值9、等额本息还款法：每月还款额= 贷款本金×月利率×（1+月利率）还款期数/（1+月利率）还款期数-110、等额本金还款法：每月还款额=贷款本金/还款期数+（贷款本金-累计已还本金）×月利率11、应退保险费=实缴保险费-保险金额×实际承保期限相对应费率×实际承保期限（以月计）/1212、实退保险费=应退保险费×（1-5%）（实际承保期限不足一个月的，按1个月计算）证券股票基金债券类：1、金融产品定价：PO=2、投资收益率：R= [C+（P1-P）]/ P3、期望收益率：E（r）=Piri4、风险度量：=25、资本资产定价模型假设市场无风险收益率rf,市场组合的期望收益率rM,市场组合的标准差ςM,有效组合的标准差ςP，相关系数ρ,组合期望收益率为E（rp）.E（rp）= rf + β（E（rM） - rf）β= ςP/ ςM6、股票估值方法：股利贴现法其中： Dt—在时期t预期的现金股利；K—投资者要求的收益率7、股利稳定增长的股利贴现模型：8、两阶段增长型：在公司经营中很难保持一个固定的增长率,常常表现出在不同阶段具有不同的增长率.其中：P0—股票当前的价格PN—N个时期后预期的股票价格Dt—在时期t预期的股利Ks—要求的回报率9、债券当期收益率=C/P其中：C--年利息额P--债券的当前价格10、债券到期收益率其中：Ｐ—债券价格；Ｆ—面值；Ｃ—利息额；y—期收益率11、债券持有收益率：12、附息债券的定价：其中：Ｐ—当前价格；Ｃ—每年的利息；y—必要收益率；Ｆ—面值；n—到期年数13、一次性还本付息的债券定价：其中：Ｍ—面值；r —票面利率；n —从发行日至到期日的时期数；k —该债券的贴现率；m —买入日至到期日的所余时期数14、零息债券的定价： P=其中：Ｍ—债券面值；k—必要收益率；m—从现在起至到期日所余周期数15、久期计算公式：其中：CF—第t期现金流；y —到期收益率16、债券对利率的敏感性公式：其中：Ｐ—债券的价格；y —债券的到期收益率17、基金绝对收益率：其中： HAVt — t期末单位基金净值；HAVt-1 — t-1期末单位基金净值；Dt — t期内单位基金红利18、现代基金业绩评价方法：①特雷纳（Treynor）指数：其中：p —投资组合P的平均收益率； Rf —无风险利率；βf —投资组合P的β系数，考察的是投资组合P的系统性风险②夏普(Sharpe)指数：其中：p —投资组合P的平均收益率；Rf —无风险利率；ςp—投资组合P收益率的标准差，是投资组合P总风险的数学度量。
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置于购房用途的净资产，i=房贷利率，m=房贷年数，PMT2=本利摊还年供额=FV（y，n，0， -PMT1），y = 收入成长率 4. 期房合理价格=现房价格-购置期房到交房之间租金现值 5. 二手房合理价格=新房价格×（1-折旧率×使用年数） 6. 房产估价的方法—成本法 （1）土地估价： 开发后土地总价=土地使用权支出+开发工程费+管理销售费用+资金利息+合理利润 总建筑面积=用地平米×容积率 单位建筑面积土地价格=土地总价/总建筑面积 税后成本还要加上土地增值税与营业税 （2）建筑物估价： 二手房价格=新房价格×（1-折旧率×使用年数） 单位建筑面积综合价格=土地单价+建筑物单价 7. 房产估价的方法—收益还原法 房地产总价=房租/市场投资收益率； 不考虑未来房价上涨空间，投资收益率=无风险利率+房地产的流动性升水 8. 房产估价的方法—市场比较法 待估价的房产价格=同地区同类型房屋价格×房龄调整系数×地段调整系数×议价系数
投资比重 w=投资额／自有资金
（P 代表投资组合，E（Rp）是资产组合的预期收益率，w1、w2 分别为资产 1、2 的投资比
重，E（R1）、E（R2）分别为资产 1、2 的预期收益率）
14.
两种资产组合的方差：σ
2 p
= w12σ12
+
w22σ
2 2
+ 2w1w2σ1,2
=
w12σ
2 1
+
w22σ
2 2
=（投资收入-利息）/自有资金
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=[(投资收入/资产)-(利息/资产)]×(资产/自有资金)
=(资产投资报酬率-资金成本率)×财务杠杆倍数
4. 额度规划原则：
还息能力上限=年储蓄额/年利率
变异系数 = CV
标准差 = 预期收益率
=
σ E(R)
12.
相关系数
ρij
=
Cov(Ri , Rj ) σ iσ j
（ρij 表示资产 i 和资产 j 的相关系数，Cov(Ri,Rj)是资产 i 与资产 j 之间的协方差，σi、σj 分别
为资产 i 和资产 j 的标准差）
13. 两种资产组合的收益： E(Rp ) = w1E(R1) + w2E(R2 )
四、收入预算—应有收入概算
1. 应有家庭年收入=应有年消费支出+购房贷款本息摊还额+教育金储蓄+退休金储蓄 2. 应有家庭消费支出=期待水准的每人消费性支出×家庭人口数
教育金规划常用公式
子女教育投资报酬率的计算方法（假设两种学历间薪资差异固定）： 1. 不考虑货币时间价值的净效益=薪资总差异-学费成本-机会成本 薪资总差异=两学历薪资年差异×后段毕业后可工作年数 学费成本=后段学历年学费×后段就学年数 机会成本=前段学历薪资×后段就学年数 2. 考虑货币时间价值的年报酬率计算（简算） n=以后段毕业时点为基准点计算可工作年数 PMT=两学历薪资年差异=后段学历薪资-前段学历薪资 PV=总成本现值=学费成本+机会成本 3. 计算器的现金流测算 IRR（精算）
还本能力上限=其它流动资产/停损比率
银行可贷上限=总可贷额度-已贷额度
其中：合理的房贷额为以上三项中的最小值
5. 本金平均摊还法每期本金偿还额=期初借款额/期数
第一期利息额=期初借款额×借款利率
6.
合理的信用卡信用额度：
理性信用额度
=
月收入 × 收入还款比例上限 最低还款比例 + 月利率
退休规划与员工福利常用公式
1． 基本养老金=基础养老金+个人账户养老金+过渡性养老金
2. 制度中人基本养老金计发公式：
统筹地上年度职工月平均工资+本人指数化月平均工资 ×
2
[缴费年限
(含视同缴费年限)
×1%]
+
个人账户储存额 计发月数
+
过渡性养老金
（1）指数化月平均缴费工资：职工本人的平均缴费工资指数乘以职工退休时上一年统筹地
−
⎜⎛ ⎝
1+ 1+
g r
⎟⎞t
⎤ ⎥
⎠ ⎥⎦
PV = tC 1+ r
(r ≠ g ) (r = g)
6.
期末增长型年金终值公式：FV
=
C(1+ r)t r−g
⎡ ⎢1 ⎢⎣
−
⎜⎛ ⎝
1+ 1+
g r
⎟⎞t
⎤ ⎥
⎠ ⎥⎦
FV = tC × (1+ r)t−1
(r ≠ g) (r = g)
7.
期末增长型永续年金现值公式：
1. 买空：融资 保证金率= 证券的市值-借款 证券的市值
2.
卖空：融券
保
证金
率
=
总 资 产 -借 券 的 市 借券的市值
值
3.
单期持有期收益率：持有期收益率
=
当期收益+资本利得 初始投资
4. 多期持有期收益率=（1+R1）×（1+R2）×…×（1+Rn）-1 （Ri 是第 i 期持有期收益率，如 R1 是第 1 期持有期收益率）
=理财收入/当前年支出 6. 资产增长率=资产增加额/期初总资产
=(工作储蓄+理财储蓄)/期初总资产 =工作储蓄/期初总资产+理财储蓄/期初总资产
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=工作储蓄率×资产周转率+生息资产比重×投资报酬率 7. 净值增长率=净值增加额/期初净值=(工作储蓄+理财收入-理财支出)/(资产-负债)
1. 复利终值和现值公式：FV = PV ×（1 + r）t
2.
期末普通年金现值公式：
PV
=
C r
⎡ ⎢⎣1
−
1 (1+ r)t
⎤ ⎥⎦
[ ] 3.
期末普通年金终值公式： FV
=
C
(1+ r)t
−1
r
4. 期末永续年金现值公式： PV = C
5.
期末增长型年金现值公式：PV
=
r r
C −g
⎡ ⎢1 ⎢⎣
PV
=
r
C −g
(r > g)
8. 期初年金与期末年金的关系：PVBEG=PVEND（1+r）；FVBEG=FVEND（1+r）
∑T
9. 净现值公式：NPV =
Ct
t=0（1 + r）t
∑ 10. 内部报酬率公式：
T
NPV =
Ct
=0
t=0（1+ IRR）t
11. 有效年利率： EAR = ⎜⎛1+ r ⎟⎞m −1 ⎝ m⎠
信用与债务管理常用公式
1. 最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度 其中：最大信用贷款额度=税后月收入×信贷倍数上限
最大抵押贷款额度=资产×贷款成数上限 2. 贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入 其中：每月偿债现金流量=当月应付利息+计划偿付的本金
每月净现金收入=当月税前收入-所得税扣缴额-三险一金扣缴额 3. 净值报酬率=投资净收入/净值
=期初现金+工作储蓄+理财储蓄+资产负债调整现金净流量 3. 储蓄=现金余额增减-资产负债调整现金净流量
三、财务诊断比率分析：
1. 负债比率分析： 总负债 TL=消费性负债 CL+投资性负债 IL+自用性负债 UL 总资产 TA=流动性资产 CA+投资性资产 IA+自用性资产 UA 负债比率=借贷流动率×流动资产比率+融资比率×投资资产比率+自用贷款成数×自用资产 比例 2. 净值成就率=实际净值/应有净值 其中：应有净值=工作年数×目前年储蓄额 假设前提:储蓄增长率=投资报酬率 3. 收支平衡点收入=（固定负担+每月应有储蓄）/工作收入净结余比例 其中：工作收入净结余比例=(工作收入-税保费-交通费用-外食费-置装费)/工作收入 4. 安全边际率=(当前收入-收支平衡点收入)/当前收入 5. 财务自由度=生息资产×投资报酬率/当前年支出
[缴费年限（含视同缴费年限）
×1%]+
个人账户储存额 计发月数
4. 缴费工资替代率=基本养老金/指数化缴费工资
社平工资替代率=基本养老金/地方社会平均工资
个人工资替代率=基本养老金/退休前工资
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12. 连续复利终值公式：FV =PV×ert
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家庭财务报表和预算的编制与分析常用公式
一、基本会计等式：
1. 资产＝负债＋净值 2. 收入－支出＝储蓄
二、报表的勾稽关系：
1. 本期储蓄=净值增加额=期末净值-期初净值 2. 期末现金=期初现金+现金流入-现金流出
居住规划与房产投资常用公式
1. 年成本法： 租房年成本=押金×机会成本率+年租金 购房年成本=首付款×机会成本率+贷款余额×贷款利率+年维修费及税金-房价每年涨幅 2. 年收入概算法： 最高可负担房价=[（年收入× 可负担房贷比率）/ 房贷利率] /贷款成数 （假设前期只偿还房贷利息） 3. 目标精算法 可负担房价=PMT1×{1-[(1+y)/(1+r)]n}/(r-y)×(1+r)n+ FV（r，n，0，A）+PV（i，m，PMT2） 其中：r=投资报酬率，n=距离购房年数，PMT1=当前年收入×攒首付储蓄比率，A=当前可配