金融投资学模拟题2(含答案)0

金融投资学模拟题2

一、单项选择题

1．以下哪种权利不属于普通股股东（ D ）

A．公司经营参与权 B．盈利分配权

C．认股优先权 D．剩余资产优先索偿权

2．某股票的分配方案为：每10股送5股转增3股，且每10股派现金2元，其股权登记日收盘价为20元，则其除权价应为（ C ）

A．10元 B．11元 C．11.2元 D．12.2元

3．每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（ D ）

A．票面价值 B．帐面价值 C．清算价值 D．内在价值

4．以下关于可转换债券不正确的描述是（ D ）

A．是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征

B．具有双重选择权的特征

C．转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格

D．可转换债券的市场价格高于理论价值称为转换贴水

二、名词解释

1．认股权证-----投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格（行使价），认购或沽出一定数量的标的资产

2．欧洲债券----一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。

3．荷兰式招标----标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率；标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差；标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。

三、计算题

1．某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值8000万元，全部投入新公司，折股比率为1，按其计划经营规模需要总资产4亿元，合理的资产负债率为30%。预期明年税后利润为6000万元。请回答下列互不关联的问题：

（1）通过发行股票应筹集多少股权资金？

解答：资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%；公司净资产合理水平为2.8=4*0.7；募股资金水平=2.8-0.8=2

（2）若市盈率不超过15倍，每股盈利按0.48元规划，最高发行价格是多少？

解答：15*0.48=7.2

（3）若按每股5元的价格发行，至少要发行多少社会公众股？发行后，每股盈余是多少，市盈率是多少？

解答：至少要发行的社会公众股数=2亿元/(5元/股)=4000万股

发行后，每股盈余=4000*4/12000=1.33元

市盈率=5/(6000/12000)=10倍

2．某股票价格指数，选择A 、B 、C 三种股票为样本股，样本股基期价格分别为6.00元、9.00元、4.00元。某计算日的股价分别为9.60元、18.90元、

8.80元，设基期指数为1000点。请分别按相对法和综合法计算该日股价指数。 解答:相对法：(9.6/6+18.9/9+8.8/4)/3*1000=1966.67

综合法：(9.6+18.9+8.8)/(6+9+4)*1000=1963.16

3．假定两个资产组合A 、B 都已充分分散化，%,9%,12==-

-B A r r 如果影响 经济的因素只有一个，且,8.0,2.1==B A ββ求无风险利率。

解答：12=Rf+1.2(Rm-Rf)，9=Rf+0.8(Rm-Rf),得Rf=3%

四、简述题

1．简述证券投资基金与股票、债券的区别。

答：首先就是他们反映的关系不同。债券反映的债权债务关系，股票反映的是所有权关系，而基金反映的则是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系。

其次，他们的投向不同，股票和债券作为融资工具，所筹集的资金主要是投向实业，而基金主要投向其他有价证券等金融工具。

第三，他们的风险水平不同。股票风险最高，收益不确定性强，而债券收益稳定，风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择又灵活多样，从而使基金收益可能高于债券，投资风险小于股票。 2．简述利率变动对证券市场的影响。

答：市场利率与证券价格之间有着很强的正相关关系。这是因为，一方面，利率水平的变动直接影响着上市公司的融资成本，进而影响着股价；另一方面，利率降低，人们愿意选择股票投资方式而减少对固定利息收益的金融品种的投资，同时证券投资者能够以低利率拆借到资金，这将增加股票需求，使股价上升。此外，利率是人们用以折现股票未来收益、评估股票价值的依据。当利率上升时，投资者评估股票价值所用的折现率也会上升，股票价值会因此下降，从而股票价格相应下降；反之则股价上升。