财务管理提纲.

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《财务管理》教学大纲

第1章总论

本章主要讲授了财务管理的概念、目标、原则和方法。

一、财务管理的概念

1、财务活动和财务关系

2、财务活动的具体内容

二、财务管理的目标

1、总目标的几种观点—利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化、股东财富最大化、相

关者利益最大化

2、每种理财目标的含义以及优缺点

3、财务管理分目标的内容

4、财务管理目标的特征：相对稳定性、多元性、层次性、可控性。

三、财务管理原则（略）

四、财务管理的方法：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析

第2章财务管理的价值观念

本章主要讲授了两大价值观念：时间价值观念和风险观念，而且这两种观念在投资决策、股票和债券的价值评估、贴现方面具有重要作用。

一、货币时间价值部分

1、货币时间价值的概念

2、是不是所有的货币都具有时间价值——必须投入使用

3、时间价值率与银行存贷款利率、债券利率、股票股利率是否是一致的，在什么情况下二者相

同？（无风险和无通货膨胀情况下）

4、时间价值的计算，会查表

5、年金的概念、类型、年金终值和现值的计算。

二、风险与报酬

1、风险含义—代表着收益的不确定性

2、风险衡量---在收益不确定时，可以通过概率原理计算标准离差、标准离差率、风险报酬率来

衡量风险的大小

3、在有风险情况下，投资报酬率的计算公式为：

投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

4、证券组合的风险

可分散风险与不可分散风险的含义、哪种风险能通过组合分散掉，哪些因素影响可分散与不

可分散风险，会分析判断。

5、股票之间的相关关系—完全正相关、完全负相关、大多数股票之间的关系为正相关

6、不可分散风险的衡量—β系数

单个股票β系数的计算、β系数的含义

证券组合β系数的计算

7、当用β系数衡量证券的风险时，风险报酬率与投资报酬率的计算、这里的投资报酬率或必要报

酬率可用资本资产定价模型反映。

资本资产定价模型。

8、证券市场线（SLM）--资本资产定价模型在图像的反映。

9、影响证券市场线发生变化的因素

（1）通货膨胀的影响

（2）风险回避程度的影响

（3）股票β系数的变化

主要是根据资本资产定价模型公式来理解，其中的无风险报酬率包括纯利率和通货膨胀率

10、名义利率的构成=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性期限风险报酬+期限风险报酬

11、名义利率与实际利率之间的关系

名义利率=实际利率+预计通货膨胀率

（三）债券与股票的估价

1、债券估价方法

（1）分期付息，到期一次还本债券的估价（内在价值的计算）

（2）到期一次还本付息债券的估价

（3）贴现债券的估价

2、股票的估价

（1）一般股票估价模型——股利贴现

（2）固定股利股票的估价模型

（3）固定成长股票的估价模型*

（4）永久性持有某种股票的估价模型

3、股票投资的特点---股权投资、风险大、收益不稳定、股票价格波动性大。

（四）证券投资的目的

1、短期证券投资的目的—现金替代品、投机目的、未来财务需求

2、长期证券投资的目的—投资收益、取得控制权

第3章财务分析

本章主要介绍了财务分析的目的、财务比率的计算、分析案例，为重点章。

一、财务分析的主要目的

1、三大能力分析

2、预测未来发展趋势

二、三张主要报表及其基本结构

1、要求了解资产负债表的项目，能根据基本的报表数据计算有关财务比率。

2、能根据基本财务比率在不同年份的比较对企业的三大能力做出分析评价，找出问题所在。

3、需要重点掌握的主要财务比率，见下表。

4、现金流量表中现金的含义

三、杜邦分析法

1、含义

2、能将权益资本净利润率和资产净利润率展开，找出财务管理的重点。

基本的财务比率

主要财务比率计算公式指标揭示的问题

1、反映偿债能力的指标

流动比率流动资产/流动负债衡量用流动资产偿还流动负债的能力

速动比率速动资产/流动负债衡量用变现能力最强的流动资产偿还

流动负债的能力

资产负债率负债总额/资产总额反映资产总额中负债筹资所占的比重

产权比率负债总额/权益总额反映负债受权益资本保障的程度

已获利息的倍数息税前利润/利息费用反映偿付债务利息的能力；计算营业利

润是利息的倍数

2、反映资产营运能力的指标

应收账款周转率年度赊销收入净额/平均应收账款反映年度内应收账款变为现金的次数

应收账款周转天数(平均收现期) 360/应收账款周转率* 反映应收账款从获得权利到收回款项

的平均天数

存货周转率销售成本/平均存货衡量年度内存货周转的次数；反映存货

的流动性

存货周转天数360/存货周转率衡量存货是否有积压的趋势；存货销售

转化为应收账款或现金的平均天数

流动资产周转率营业总收入/平均流动资产衡量用流动资产产生营业收入的能力

固定资产周转率营业总收入/平均固定资产衡量用固定资产产生营业收入的能力

总资产周转率营业总收入/平均资产总额衡量用总资产产生营业收入的能力

3、反映资产盈利能力的比率

营业收入净利润率净利润/营业收入衡量营业收入的盈利水平，即1元的营

业收入所提供的净利润

资产净利润率(投资回报率) 净利润/平均资产总额衡量全部资产的盈利能力

权益资本净利润率净利润/平均所有者权益衡量投资者账面投资资产的盈利能力4、上市公司主要的财务比率

每股收益净利润/年末普通股股份数反映普通股股东每股实现的税后利润

每股股利现金股利/年末普通股股份数衡量每股分配的现金股利