朱新蓉《货币金融学》课后习题-非存款类金融机构(圣才出品)

第七章非存款类金融机构

一、思考题

1．投资银行在现代金融活动中有什么作用？

答：在金融活动中，投资银行发挥如下作用：

（1）媒介资金供需。与商业银行相似，投资银行也是沟通资金盈余者和资金短缺者的桥梁，它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。

（2）构造证券市场。证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成，其中，投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。

（3）优化资源配置。实现有限资源的有效配置，是一国经济发展的关键。在这一方面，投资银行亦起了重要作用。

（4）促进产业集中。投资银行促进了企业实力的增加、社会资本的集中和生产的社会化，成为企业并购和产业集中过程中不可替代的重要力量。

2．投资银行有哪些基本业务？

答：投资银行业务包括证券公开发行（承销）、证券交易、证券私募、资产证券化、收购与兼并、商人银行业务（风险投资）、衍生工具（产品）的交易和创造（金融工程）、基金管理等。

（1）证券公开发行（承销）。这是投资银行的传统业务。在传统的新证券发行过程中，投资银行发挥以下功能中的部分或全部：1）对发行人就发行的条件或时间提出建议；2）从发行人处购买证券；3）向公众（投资者）分销。

（2）证券交易。指传统的证券二级市场业务。在证券二级市场上，投资银行执行三种不同的交易职能：经纪人、交易商、做市商。

（3）证券私募。投资银行可以帮助发行人以定向方式向少数特定的投资者发行证券募集资本。投资银行参与设计证券并提出定价建议，参与寻找和筛选投资者。

（4）资产证券化。创立由资产担保（作抵押品）的证券的过程被称为资产证券化。贷款证券化是最主要的资产证券化活动。

（5）收购与兼并。为公司的兼并与收购服务，是近一个世纪以来逐步发展的投资银行业务，现在已经成为核心业务之一。

（6）衍生工具（产品）的交易和创造。投资银行从事金融工程业务，利用期货、期权、互换等金融衍生工具为客户或自身分散风险。

（7）基金管理。不少投资银行设立了一些分支机构，以管理投资基金的形式为个人投资者服务或为类似于养老基金、保险基金等的机构投资者管理资金。

3．保险公司业务经营主要有哪些环节?各环节业务重点是什么？

答：在保险公司业务经营的一般过程中，最主要经过展业、核保和承保、理赔三个主要环节。

（1）保险展业，是保险公司进行市场营销，向客户推销保险商品和服务的活动。其内容主要包括：认真调查分析保险市场，精心设计保险品种，以适应不同客户的投保要求；进行广泛有效的保险宣传，让更多的人了解保险商品和保险公司的服务内容，最大限度地挖掘潜在客户；对投保人提供周到、优质的售后服务，树立保险公司良好形象，巩固和扩大市场份额；等等。

（2）保险核保和承保，是保险人对投保人或被保险人的投保要求进行审核、判断和决

定是否接受投保的过程，是控制保险业务质量的最主要环节。核保是对被保险人与保险内容有关的所有情况进行调查核实，以防保险欺诈。

（3）保险理赔，是保险人处理有关保险赔偿责任的程序及工作。当保险标的发生事故造成损失时，保险人即开始理赔过程。第一，保险公司受理损失通知，进行立案编号，现场勘查；第二，损失核赔，即通过整理分类，核实保险标的实际损失程度和数额，明确赔偿责任，准确计算应赔金额；第三，处理损余物资，核查施救费用，确定实际赔款金额；第四，处理纠纷和疑难案件，对应由第三者负赔偿责任的损失，由保险人享有代位求偿权，即以被保险人名义行使向第三责任人的追偿权；第五，保险人按理算结果向被保险人给付赔偿金。

4．保险中介机构主要有哪些？

答：保险中介机构主要包括保险代理人、保险经纪人、保险公估人。保险中介机构是保险市场精细分工的结果。

（1）保险代理人。保险代理人是指根据保险人的委托，在保险人授权的范围内代为办理保险业务，并依法向保险人收取代理手续费的单位或者个人。保险代理人分为专业代理人、兼业代理人和个人代理人三种。

（2）保险经纪人。保险经纪人是基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的机构。

（3）保险公估人。保险公估人是指依照法律规定设立，受保险公司、投保人或被保险人委托办理保险标的的查勘、鉴定、估损以及赔款的理算，并向委托人收取酬金的公司。

5．信用评级应遵循什么原则？

答：信用评级机构是信用管理行业中的重要中介机构，它在经营中要遵循真实性、一致

性、独立性、稳健性的基本原则，向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信息，履行管理信用的职能。评级机构组织专业力量收集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及资信状况、储备企业或个人资信方面的信息，如欠有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不执行法院判决的记录等。这种信用评级行为逐渐促成了对经济实体及个人的信用约束与监督机制的形成。

二、案例题

高盛的转型

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部。美国联邦储备委员会在2008年9月21 Et晚间宣布，已批准了包括高盛集团在内的两家投资银行转型为银行控股公司的请求。这一事件，意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。

1869年，犹太移民马库斯·戈德门在纽约曼哈顿南部创建马库斯·戈德门公司（Marcus Goldman＆C0.），从事商业票据交易，公司只有一个办公人员与一个兼职簿记。每天早上，马库斯从附近的珠宝商手中收购商业票据，然后卖给附近的银行，从中获得微薄的利润。l882年，马库斯·戈德门邀请小女婿山姆·萨克斯（Samuel Sachs）加入公司。1885年，高盛采用现在的名称：高盛公司。

后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽小，却是已具雏形。股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。20世纪70年代，高盛抓住一个大商机，从而在投资银行界异军突起。当时资本市场上兴起恶意收购，恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局，催生了新的行业秩序。高盛率先打出“反收购顾问”的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意