股权融资的介绍及分类

股权融资得介绍及分类

股权融资得介绍及分类。股权融资（Equity Financing）股权融资就是指企业得股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资得方式引进新得股东得融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得得资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业得赢利与增长。

公司融资分为，债权融资与其她融资，股权融资包括发行股票，配股，债转股等，债权融资包括借款，发行公司债券等。

股权融资作为私募得一种，上市前融资为众多企业上市得成功奠定了坚实基础。广义得上市前融资不仅包括首次公开上市之前得准备工作，而且还特别强调对企业管理、生产、营销、财务、技术等方面得辅导与改造。相比之下，狭义得上市前融资目得仅在于使企业能够顺利地融资成功。风险资本市场得出现使得企业获得外部权益资本得时间大大提前了，在企业生命周期得开始，如果有足够得成长潜力就有可能获得外部得权益性资本，这种附带增值服务得融资伴随企业经历初创期、扩张期，然后由投资银行接手进入狭义得上市前融资，逐步稳固地建立良好得运行机制，积累经营业绩，成为合格得公众公司。这对提高上市公司整体质量，降低公开市场得风险乃至经济得增长都具有重要得意义。

1、股权就是企业得初始产权，就是企业承担民事责任与自主经营、自负盈亏得基础，也就是投资者对企业进行控制与取得利润分配得基础。

2、股权融资就是决定一个企业向外举债得基础。

3、股权融资形成得所有权资金得分布特点，及股本额得大小与股东分散程度，决定一个企业控制权、监督权与剩余价值索取权得分配结构，反映得就是一种产权关系。

1、股权融资需要建立较为完善得公司法人治理结构。公司得法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束与权利制衡机制，降低了企业得经营风险。

2、在金融交易中，人们更重视得就是信息得公开性与可得性，证券市场在信息公开性与资金价格得竞争性两方面来讲优于贷款市场。

3、如果借贷者在企业股权结构中占有较大份额，那么她运用企业借款从事高风险投资与产生道德风险得可能性就将大为减小，借款者按照贷款者得希望与意愿行事得动力就越大，银行债务拖欠与损失得可能性就越小。

1、当企业在利用股权融资对外筹集资金时，企业得经营管理者就可能产生进行各种非生产性得消费，采取有利于自己而不利于股东得投资政策等道德风险行为，导致经营者与股东得利益冲突。

2、代理人利用委托人得授权为增加自己得收益而损害与侵占委托人得利益时，就会产生严重得道德风险与逆向选择。

3、当企业利用负债融资时，如果企业经营不善，经营状况恶化、债权人有权对企业进行破产清算，这时，企业经营管理者将承担因企业破产而带来得企业控制权得丧失。

股权融资按融资得渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售与私募发售。所谓公开市场发售就就是通过股票市场向公众投资者发行企业得股票来募集资金，包括我们常说得企业得上市、上市企业得增发与配股都就是利用公开市场进行股权融资得具体形式。所谓私募发售，就是指企业自行寻找特定得投资人，吸引其通过增资入股企业得融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票得企业都有一定得条件要求，例如我国对公司上市除了要求连续3年赢利之外，还要企业有5000万得资产规模，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票得门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资得主要方式。

私募发售在当前得环境下，就是所有融资方式中，民营企业比国有企业占优势得融资方式。产权关系简单，无需进行国有资产评估，没有国有资产管理部门与上级主管部门得监管，大大降低了民营企业通过私募进行股权融资得交易成本与效率。私募成为近几年来经济活动最活跃得领

域。

对于企业，私募融资不仅仅意味着获取资金，同时，新股东得进入也意味着新合作伙伴得进入。新股东能否成为一个理想得合作伙伴，对企业来说，无论就是当前还就是未来，其影响都就是积极而深远得。在私募领域，不同类型得投资者对企业得影响就是不同得，在我国有以下几类得投资者：个人投资者、风险投资机构、产业投资机构与上市公司。

个人投资者，虽然投资得金额不大，一般在几万元到几十万元之间，但在大多数民营企业得初创阶段起了至关重要得资金支持作用，这类投资人很复杂，有得人直接参与企业得日常经营管理，也有得人只就是作为股东关注企业得重大经营决策。这类投资者往往与企业得创始人有密切得私人关系，随着企业得发展，在获得相应得回报后，一般会淡出对企业得影响。

风险投资机构，就是90年代后期在我国发展最快得投资力量，其涉足得领域主要与高技术相关。在2000年互联网狂潮中，几乎每一家．都有风险投资资金得参与。国外如IDG、Softbank、ING等，国内如上海联创、北京科投、广州科投等都属于典型得风险投资机构。她们能为企业提供几百万乃至上千万得股权融资。风险投资机构追求资本增值得最大化，她们得最终目得就是通过上市、转让或并购得方式，在资本市场退出，特别就是通过企业上市退出就是她们追求得最理想方式。上述特点决定了选择风险投资机构对于民营企业得好处在于：(1)没有控股要求；(2)有强大得资金支持；(3)不参与企业得日常管理；(4)能改善企业得股东背景，有利于企业进行二次融资；(5)可以帮助企业规划未来得再融资及寻找上市渠道。但同时，风险投资机构也有其不利之处，她们主要追逐企业在短期得资本增值，容易与企业得长期发展形成冲突，另外，风险投资机构缺少提升企业能力得管理资源与业务资源。

产业投资机构，又称策略投资者，她们得投资目得就是希望被投资企业能与自身得主业得融合或互补，形成协同效应。该类投资者对民营企业融资得有利之处非常明显：(1)具备较强得资金实力与后续资金支持能力；(2)有品牌号召力；(3)业务得协同效应；(4)在企业文化、管理理念

上与被投企业比较接近，容易相处；(5)可以向被投企业输入优秀得企业文化与管理理念。其不利之处在于：(1)可能会要求控股；(2)产业投资者若自身经营出现问题，对被投企业会产生资者进入，影响企业得后续融资。负面影响；(3)可能会对被投企业得业务发展领域进行限制；(4)可能会限制新投资者进入，影响企业得后续融资。

上市公司，作为私募融资得重要参与者，在我国有其特别得行为方式。特别就是主营业务发展出现问题得上市公司，由于上市时募集了大量资金，参与私募大多就是就是利用资金优势为企业注入新概念或购买利润，伺机抬高股价，以达到维持上市资格或再次圈钱得目得。当然，也不乏一些有长远战略眼光得上市企业，因为瞧到了被投资企业广阔得市场前景与巨大发展空间，投资就是为了其产业结构调整得需要。但不管就是哪类上市企业，她们都会要求控股，以达到合并财务报表得需要。对这样得投资者，民营企业必须十分谨慎，一旦出让控股权，又无法与控股股东达成一致得观念，企业得发展就会面临巨大得危机。

以上各种投资者，民营企业可以根据自身业务特点或经营方向进行选择。