陶瓷插芯龙头企业三环集团的核心竞争力研究：技术研发、人才储备、设备自给

陶瓷插芯龙头企业三环集团的核心竞争力研究：技术研发、

人才储备、设备自给

内容目录

公司简介 (5)

行业分析 (6)

电子陶瓷市场长期为美日等发达国家所垄断 (6)

国内陶瓷技术加速追赶，开始逐步打破国外垄断 (8)

公司业务分析 (9)

光纤陶瓷插芯及套筒：短期稳增长 (9)

陶瓷封装基座（PKG）：中期有支撑 (11)

燃料电池用陶瓷隔膜板：长期空间大 (13)

公司核心竞争力：技术研发、人才储备、设备自给 (16)

注重技术研发 (16)

人才储备充足 (17)

设备自给率高 (17)

盈利预测与投资建议 (17)

盈利预测 (17)

相对估值 (18)

投资建议：业绩短期有支撑，长期有爆点，首次给予公司“买入”评级 (18)

风险提示 (19)

附表：财务预测与估值 (20)

图表目录

图1：公司发展历程 (5)

图2：公司近年来收入及净利润增长状况单位：亿元 (5)

图3：公司近年来毛利率变化情况 (5)

图4：公司各项业务占比 (6)

图5：装臵陶瓷之陶瓷基片 (7)

图6：功能陶瓷之MLCC (7)

图7：电子陶瓷市场规模及增速单位：亿美金 (7)

图8：全球电子陶瓷市场份额一览 (8)

图9：电子陶瓷行业产业链一览 (9)

图10：光纤陶瓷插芯 (9)

图11：制备光纤陶瓷插芯的工艺流程 (9)

图12：全球光纤陶瓷插芯需求量及其增速单位：亿只 (10)

图13：全球光纤陶瓷插芯市场规模及其增速单位：亿人民币 (10)

图14：公司未来光纤陶瓷插芯业务收入预测单位：亿人民币 (11)

图15：陶瓷封装基座 (11)

图16：制备陶瓷封装基座的工艺流程 (11)

图17：全球陶瓷封装基座市场格局 (12)

图18：全球陶瓷封装基座市场规模及增速预测单位：亿元 (12)

图19：公司未来陶瓷封装基座业务收入预测单位：亿元 (13)

图20：燃料电池工作原理图 (13)

图21：BE的拳头产品Bloom Box (15)

图22：BE总裁展示三环生产的陶瓷隔膜板 (15)

图23：燃料电池隔膜板 (15)

图24：制备燃料电池隔膜板的工艺流程 (15)

图25：公司未来燃料电池用陶瓷隔膜板收入预测单位：亿人民币 (16)

图26：公司研究机构布局 (16)

图27：公司自主研发的CNC加工设备 (17)

图28：公司自主研发的成型机 (17)

表1：国外先进电子陶瓷公司一览 (8)

表2：各种发电方式比较 (14)

表3：各类燃料电池比较 (14)

表4：公司主营业务经营预测单位：百万元 (18)

表5：上市公司估值比较 (18)